Falcon Finance

Most tokenization stories end at issuance.

A usable onchain asset still needs:

• regulated mint & redemption
• a secondary market
• a path to becoming eligible collateral

This week, we are showing how those pieces can connect.

More tomorrow.

すべてをトークナイズしてから、次は？

📂 ユーティリティ
┃
┣ 📂 コラテラル
┣ 📂 利回り
┣ 📂 支払い
┃
┗ ⚙️ フライホイール ↺
┣ 利用
┣ 需要
┗ 流動性

ゴールドマンのベースラインでは、AIの設備投資（capex）が2026年から2031年にかけて約5.1兆ドルに達する見通しだ。

そしてNVIDIAは、アポロ、ブラックロック、ブラックストーン、ブリックフィールド、ゴールドマン、KKRと覚書（MOU）を締結し、第三者資本として5,000億ドル超を狙うファイナンス・プラットフォームの開発を進めることになった。

ゴールドマンは、クレジット…

コンピュートは投資可能な資産クラスになりつつありますが、多くのコンピュート支援型契約には、流動的なセカンダリーマーケットがない、または担保として利用される明確な道筋がないのが現状です。

このギャップを埋めることで、市場の次のフェーズを切り開けると私たちは考えています。

BIG week ahead.

興味深い事実：

年間のステーブルコイン決済は約 ~$390B ですが、そのうちカードはわずか ~1%（$4.5B）です。

残りは主にB2B、送金、国庫（トレジャリー）です。

日常の支出が“外側のリング”です。

私たちはまだ初期段階です。

こちらからどうぞ 👉 https://app.falcon.finance/card

利回りが生まれるステーブルコインや合成ドルに関して、私たちが何度も立ち返っていることがあります：

今はツーエンジンの市場で、追跡されているものの約半分がトレジャリー/RWA（実世界資産）に裏付けられ、もう半分はDeFiネイティブです。

Falconは両方に対応しています。

適格な暗号資産とトークン化されたRWAでUSDfをミントでき、さらにsUSDfにステークすることで、複数のアセットから成る準備金ベースの上に、市場戦略によって生み出されるプロトコル収益を受け取れます。

USDfについて詳しくはこちら 👉 https://falcon.finance

現在、トークン化されたRWA（実物資産）には約370億ドル（$37B）があります。これは非常に印象的です。

ただ、その価値の大部分は、流動性というよりは在庫のように見えます。それについては何度も言ってきましたが、オンチェーンに資産を載せること自体は難しいことではありません。重要なのは、それを有用にすることです。

Falcon では、適格なRWAがUSDfをミントできるため、基礎となる資産が生み出す力を持てます。

USDfについてさらに詳しく👉 https://falcon.finance

ファルコンカード 💳

オンチェーン・リクイディティ、リアルでのお支払い :)

ステーブルコインのフローはかつては「イーサリアム＋トロン」でしたが、もはや違います。

現在は「イーサリアム＋トロン＋Base＋ソラナ」が世界のフローの約93%を占めています。

直近30日間の送金（転送）規模：
• イーサリアム：$417B
• トロン：$341B
• Base：$325B
• ソラナ：$280B

構造的な変化は明らかです：

H1 2024 → イーサ＋トロンが送金の82%を実行
H1 2026 → 55%。Base＋ソラナは4%から37%へ

Baseは、同じ30日区間でYoY（前年同期比）約8倍に成長しており、7月上旬には一時的に全チェーンで出来高（ボリューム）首位に立ちました。

質問：オンチェーンのステーブルコイン送金で主に使っているチェーンはどれですか？

ここに回答をコメント 👉 https://x.com/falconfinance/status/2080638886993400065

Falcon Card で現在サポートされている国の完全なリストはこちら。
👉 https://x.com/falconfinance/status/2079476521283260549

Falcon Card をさらに多くの国でご利用いただけるよう取り組んでいます。次に追加してほしい国はどこですか？🙂

注目すべき重要な転換が起きています。気づいている人はまだ多くありません。

利回りを生むステーブルコインは、もはや単一のモデルが独占する状況ではありません。追跡されたTVLは現在、47%がTreasury/RWA（リアルワールド資産）裏付けのプロダクト、46%がDeFiネイティブの利回りプロダクトへ、ほぼ均等に分かれています。

市場は静かに「2つのエンジン」システムへと変わりました。

担保（コラテラル）側でも、同様の収束が見えてきています。Falconは、適格な暗号資産とトークン化されたRWAを有効にして、同じオンチェーン・ドル（USDf）を発行し、さらに利回りのためにステークするオプションも用意しています。

USDfについて詳しく 👉 https://falcon.finance

3年で23倍。オンチェーンRWAは2023年7月の15億ドルから、今週の過去最高となる343億ドルまで伸長🔥

直近30日間の成長を牽引しているもの：

· 国債 +3%（約4億5000万ドル増、依然として市場の45%）
· 株式 +17.6%
· プライベートエクイティ +16.9%
· アクティブ・ストラテジー +11.7%

金融の未来はオンチェーンだ。

2026年Q3はワクワクするものになりそうです🫡

RWAの成長は、はっきりとマルチチェーン化が進んでいます。

分散型RWA価値の47.9%をイーサリアムが依然としてリードしていますが、過去30日間はほぼ横ばいでした。

一方で:

• アバランチ +26.9%
• ソラナ +20.9%
• アービトラム +8.5%
• ステラ +7.7%
• BNBチェーン +6.2%

この5つのエコシステムが合わせて、市場の37.2%を占めています。

トークン化の次の段階では、各エコシステムが、それに最も適した提供資産や流通チャネルを見つけていくことがより重要になるかもしれません。

RWAsは$33.5Bで新たに過去最高（ATH）を更新し、過去1か月で$1.52B増加しました。

注目すべきは、成長がどこから来たのかです：

トークン化された株式：+ $682M
コーポレートクレジット：+ $450M

プライベートエクイティ、アクティブ・ストラテジー、クレジット商品もまた上昇しています。

これまで長年、RWAsはほとんどが「オンチェーン上の国債（Treasuries）」でした。今、市場はオンチェーンで動く資本市場の様相を帯び始めています。つまり、株式、クレジット、ストラクチャード商品、担保に備えた資産です。

RWAの次の成長フェーズは、トークン発行を超えて進み、循環でき、決済でき、担保化でき、かつ生産的（収益を生む）になれる資産によって勝ち取られるでしょう。

データソース：RWA.xyz

利回りは“借りる”ものです。担保の受け入れは“防護壁”です。

利回りを生むステーブルコインが、見込みで500億ドル超の市場へ向かって競争を加速させる中、RWA（Real World Assets：実世界資産）担当の最高責任者アルチョム・トルカチェフが、業界がなぜ誤った指標を最適化している可能性があるのかを解説します：

https://www.coindesk.com/opinion/2026/07/05/collateral-not-yield-will-decide-which-stablecoins-win

先週、Securitize は NYSE での上場を果たし、Avalanche と Solana 上でトークン化されたアクセスによって SECZ をオンチェーン化しました。

英国の FCA は暗号資産のフレームワークを最終化し、2027年10月に始まる同制度に先立って、提案されていたステーブルコイン発行体の資本要件を 2% から 1% に引き下げました。

オンチェーン金融の次のフェーズは、規制されたアクセス、信頼できる市場インフラ、そして受動的なエクスポージャーを超えて移動できる資産にあります。

Falcon にとって、ここでの大きな転換は次の点です。トークン化された資産が、利用可能な金融プリミティブになりつつある一方で、それらを生産的な担保へと変えるインフラが依然として必要なのです。

「オンチェーンに資産を載せること自体、何の意味もありません。」

RWA最高責任者アルテム・トルカチェフがStablesash Liveに出演：トークン化はバックエンドのエンジンであり、担保化がプロダクトです。

エピソードをご覧ください。アルテムのセグメントは34:25からです： https://x.com/i/broadcasts/1NxarrvMEQEKj

手短な要約がお好みなら、こちらです： https://falcon.finance/news/why-tokenized-rwas-must-work-as-collateral-artem-tolkachev-on-stabledash-live

6月は、私たちが最初に何のために構築しているのかを思い出させてくれました。

ある資産をトークン化するのはワクワクすることですが、本当の仕事が始まるのは、それを実際に役立つものにするところからです。資産が、遊んでいるだけではなく担保として使えるようになるたびに、資本はより生産的になります。

それが、USDf、fUSD、そして私たちが目指しているすべての方向性です。

この旅の一員として参加してくれてありがとう。

👉 6月の振り返りはこちら： https://falcon.finance/news/june-2026-from-tokenized-to-composable-making-onchain-assets-actually-work