CryptoQuant Quicktake

It remains relatively modest for now, but the share of supply held for more than one year is gradually starting to increase again, signaling an early shift in market behavior.

The 30-day change has been in positive territory since mid-December, suggesting that investors are increasingly choosing to hold their BTC rather than distribute it.

This type of dynamic often reflects a transition from a more speculative market environment toward a phase of stronger long-term conviction.

Between October and today, the amount of BTC held for one year or more has increased from 12 million to 12.4 million BTC.

While the magnitude remains moderate, it highlights a meaningful shift in behavior and market dynamics that appears to be unfolding.

Historically, the share of supply held for more than one year tends to decline sharply at cycle tops, as long-term holders distribute their coins.

Conversely, it gradually rebuilds throughout bear markets, as investors accumulate with a longer-term horizon.

This progressive increase can therefore be interpreted as an early signal of market stabilization, with supply increasingly moving into stronger hands.

However, it’s important to understand that this is a long-term timeframe, it’s a dynamic that takes time to develop.

Written by Darkfost

クジラたちも実現されていない損失に滑り込んでいる — 本当の暗号冬です。

ほとんどの参加者が市場を去り、関心はほとんど消えましたが、振り返ってみると、まさにこれらの瞬間が最良の機会を提供する傾向があります。

暗号のサンムーンによる執筆

BTCが73,337米ドル(+9.02%の7日間)で、決済ボリュームが706,014 BTC(51.5B米ドル)の中で、「Bitcoin: OTC vs Exchange Dominance Share (24h %)」という指標がマクロアラートを点灯させています: OTCシェアは82.26%に達しました。これは私たちに何を示しているのでしょうか？私たちが機関アラートゾーン(80–90%)を越えると、公共の流動性は枯渇し、CEXシェアの17.14%だけが残ります。この現象は新しいものではなく、最近数週間で強まっています。スマートマネーは、先物を取引している人々への警告を強化しながら、巨大なロットをOTCで吸収し続けています: ショートポジションを取らないでください。決済の82%がオーダーブック外で行われているため、スポット市場での購入需要の急増は、売り側の空白を見つけ、供給ショックと激しい上方再評価を引き起こします。

In recent days, Bitcoin data combined with the Coinbase Premium Index has been showing a notable shift in the structure of capital flows.

The Coinbase Premium Index measures the price difference of Bitcoin on Coinbase compared to international exchanges. When the index is positive, it reflects stronger buying pressure from U.S. investors, typically institutional players.

In a bullish scenario, if the Premium Index continues to remain positive and strengthens steadily, the market could enter a new uptrend.

The data is sending a clear signal: smart money is showing signs of returning, but the market is still in a preparatory phase. This could be an important transition period, where long-term positions begin to be built ahead of the next major trend.

Written by Rei Researcher

米国のインフレーションは再加速の兆しを示しています。2026年3月のヘッドラインCPIは前年比+3.3%に上昇し、コアCPIは+2.6%のままであり、明確な乖離を強調しています。コアPCEもターゲットを上回る+3.0%に達しており、持続的なインフレーション圧力を示しています。

重要なポイントは、このインフレーションが需要よりも供給ショックによって引き起こされているということです。上昇する石油価格と再燃するサプライチェーンの圧力は、エネルギーと物流の制約が価格を押し上げていることを示唆しています。これにより、比較的安定したコアインフレーションを伴うヘッドラインインフレーションの上昇という現在の構造が説明されます。

交換流入データの分析は、投資家行動における重要な変化を明らかにしています。バイナンスの月次USD流入チャートによると、2026年3月は劇的な減少を目撃しました。総月間流入は10.05K百万USD（約100億USD）に減少し、2025年初頭以来記録された最低水準となりました。

この減少の重要性を理解するためには、ビットコインの最近の価格動向を考慮する必要があります。市場は2025年10月に127,000 USDの歴史的ピークに達し、投資家が利益を確定したため、取引所への大規模な流入が特徴的な時期でした。その後、価格は2026年2月に約60,000 USDのローカルボトムまで引きずり下げられる厳しい修正を経ました。現在、2026年4月にビットコインは回復し、73,000 USDの水準で変動しています。

これは2月6日以来の最低値で、$BTCが約$60,000の低い値に達したときです。

市場は非常に「簡単」で、売り側で取引するのが明らかです。

現在のレンジでポジションを確立する際には注意が必要です。これは買い需要のエリアを表しています。

ベアが罠にかかっていますか？ショートスクイーズの可能性が高まっています。

G a a hによって書かれました

30日間の取引所のアクティブアドレスの変化は、実際の市場活動が形成されている場所における構造的変化を示しています。このメトリックは、BTCおよびERC-20トランザクション全体のユニークな流入および流出アドレスの合計から導出され、取引所のインフラストラクチャーとの実際のユーザーの相互作用を測定します。現在の30日間の平均と前の30日間の期間を比較することで、短期的なノイズを取り除き、参加傾向の統計的に根拠のある見解を提供します。

データは、いくつかの取引所において、絶対的および割合的に広範な収縮を示しています。これは、アクティブに取引を行っているユニークなアドレスの減少を示しており、これは直接的に相互作用の密度の低下と、これらのプラットフォーム上での流動性の弱い状況を反映しています。アクティブなアドレスが少ないことは、資本の移動が少なく、オーダーフローが薄く、最終的には実行環境が非効率になることを意味します。

バイナンスにおけるXRP取引指標の分析は、市場のセンチメントに根本的な変化を示しています。テイカー買い/売り比率の100日単純移動平均は強い上昇トレンドに乗り、歴史的な最高値に達しました。この指標の構成要素を分解すると、明確で説得力のある強気のダイバージェンスが浮かび上がります。

データによると、テイカー買い比率の30日SMAは著しい成長を遂げており、約0.495でピークに達しています。逆に、同時にテイカー売り比率の30日SMAは着実に減少し、約0.505の循環的な最低値に達しました。

ビットコイン価格と主要取引所のオープンインタレストの相関関係は、明確な構造的リーダーを示しています: Binance。

分析されたすべての取引所の中で、BinanceはBTC価格動向との相関関係が常に最も高いことを示しています。これは単なる統計的な詳細ではなく、最も関連性のあるポジショニングが行われている場所を反映しています。

より強い相関関係は、オープンインタレストが価格の動きに合わせて拡大および収縮していることを示しています。言い換えれば、Binanceのデリバティブ活動は遅れたり切り離されたりすることはなく、リアルタイムで市場の動きに応じて推進しています。

日本の金融商品取引法の改革は短期間でビットコインの価格に影響を与えることはないでしょう。その真の影響は、市場に参加する人々や資本の流入方法を変えることにあります。

日本の暗号市場にはすでに約1300万のアカウントと約5兆円の資産があります。これはビットコインの約1.3〜1.5兆円の市場価値に比べると小さいですが、重要な変数はアカウント数ではなく資本の深さです。規制が改善されるにつれて、機関、企業、高純資産の投資家が参入し、アカウントあたりの平均配分が増加する可能性があります。

ビットコインは73,000ドルを上回って戻ってきましたが、先物トレーダーはこの動きに完全には確信していないようです。

主要な取引所全体でレバレッジが急増している中、Binanceのデータは最新の蓄積が攻撃的な強気の需要よりも弱気のポジショニングによって推進されている可能性が高いことを示唆しています。

それは、価格が上昇する中でも、より慎重な短期的な背景を作り出します。

On the [BTC]: Open Interest Change By Exchange 7D chart, Binance posted a $350 million increase in open interest, its highest level since March 20. Bybit followed with $299 million, while OKX reached $200 million.

4月7日、バイナンスでのビットコインの現物取引量は20.3億ドルに達し、2026年4月の始まり以来、初めて20億ドルを超えました。

1日後の4月8日、ブラックロックのIBITは今月初のポジティブな流入を記録し、20.4億ドルに達しました。

バイナンスの現物取引量の増加は、ブラックロックのポジティブなETFフローの1日前に発生し、現物市場での再活性化がETFチャネルを通じて機関需要が再びポジティブに転じる前に現れた可能性を示唆しています。

[Bitcoin] 取引所別の現物取引量のチャートでは、バイナンスが4月7日に日次現物取引量で20.3億ドルの動きを見せました。

チャートは3月中旬に非常に強い流入を示しており、その後すぐに急激な流出が続いていることが注目されます。現在、ネットフローはわずかにプラスで、3月と比較してよりバランスが取れているようです。これは、買い手にとって利用可能な流動性が増加していることを示しています。ステーブルコインはBTC、ETH、そしてアルトコインの購入に直接使用されるため、これらの流入は潜在的な購入力を表しています。

投資家が資金を銀行やコールドウォレットに保管するのではなく、取引所に移動させている場合、それはポジションを取る準備をしていることを意味します。これは通常、ディップを買うことを予想しているか、期待されるニュースの前にポジショニングを行う際に発生します。通常、クジラや機関はまずステーブルコインを取引所に送金し、その後しばしばショートポジションを開き、市場の下落を引き起こします。利益を確定した後、彼らはより低いレベルでの現物購入に切り替えます。クジラの行動を追跡することは、歴史的に利益をもたらしてきました。しかし、この期待は過去のパターンに基づいており、保証されているわけではありません。したがって、流入と流出を監視することは依然として重要です。

チャートに示されているように、イーサリアムの「総転送数」の7日間単純移動平均（SMA-7）は再び130万を突破し、2月中旬に記録された過去最高値（ATH）に戻りました。

このマイルストーンは、いくつかのオンチェーンシグナルを提供します：

基本的な強さと高いユーティリティ：転送数でのATHに達することは、非常に堅牢なネットワークを反映しており、ユーザーの採用が増加し、（おそらくDeFi、レイヤー2のスケーリングソリューション、およびその他のスマートコントラクト活動によって）動的なエコシステムを示しています。これは、イーサリアムが単に資産として保持されているのではなく、積極的に利用されていることを示しています。

ビットコインは、弱い手から強い手への供給が明確に移行していることを示しています。

その変化は、取引所の流れと実現キャップデータの両方で可視化されています。バイナンスへのクジラの流入は急激に減少しており、長期保有者はエクスポージャーを再構築している一方で、短期保有者は圧力を受け続けています。

バイナンスで、30日間のクジラの流入が29億6000万ドルに減少し、2025年6月以来初めて30億ドルを下回りました。同時に、LTH実現キャップの変化（30日間）は4月9日に490億ドルに上昇し、3月26日以来2回目のその水準への戻りを示しました。一方、STH実現キャップの変化（30日間）は-540億ドルに減少し、3月2日以来3回目の-500億ドルを下回る結果となりました。

バイナンスのXRPに関するデータは、最近の取引活動の大幅な減少を示しており、Zスコアは2025年以来の最も低いレベルにまで落ち込んでいます。これは明らかに市場のモメンタムの弱まりと短期トレーダーの関心の低下を示しています。

ボリュームZスコア（30日）は、現在の取引量が30日平均からどの程度逸脱しているかを反映しています。インデックスが負の領域に入ると、現在の取引量が歴史的平均を下回っていることを意味し、活動と流動性の低下を示しています。最近のデータによると、インデックスは-1を下回り、2025年以来の最も低いレベルの一つを記録しており、バイナンスプラットフォームでのXRP取引の明確な減速を反映しています。

弱気市場の底打ちは疲労のマラソンです。データは私たちが半分まで来ていることを示唆していますが、最終的な「洗い流し」がまだ先にある可能性が高いです。諺にあるように：歴史は繰り返されることはないかもしれませんが、しばしば韻を踏みます。

オンチェーン指標：

1. クジラの利益（未実現）：LTHクジラ（>155日）は依然として重要な利益バッファを保持しています。歴史的に、真の底はこれらの利益がゼロに近づくときにのみ発生し、「強い手」から絶望的な人々への最終的なチップの移動を強います。

2. MVRV Zスコア：この評価指標は冷却していますが、まだ負の/過小評価ゾーンには入っていません。歴史上のすべての「アイアンボトム」はこのスコアがゼロを下回るのを見てきました；現在、市場は単に冷却しているだけで、絶望しているわけではありません。

持続的に不確実なマクロ環境にもかかわらず、いくつかのシグナルがイーサリアムの徐々の改善を示しており、特にデリバティブの側面で顕著です。

ETHテイカー買い売り比率でこのような設定が最後に観察されてからほぼ3年が経ちました。

指標は現在、1.016前後の月平均でプラス領域に戻っており、数日間1を上回る状態を維持しています。これは先物市場での買い手の優位性の徐々に戻りを反映しており、より建設的なトレンドの初期段階を示唆しています。

主要な取引所全体でEthereumの売り側の供給が薄くなり続けており、これは取引所にあるETHが少なくなり、販売の準備ができていることを示す兆候です。

これは、複数の取引所での準備金の減少が通常、単一のプラットフォームでの孤立した動きではなく、より広範な供給収縮を示すため重要です。

この場合、トレンドはCoinbase、Binance、Gemini、OKX全体に現れました。

Coinbaseでは、ETHの準備金が2025年8月初旬の560万ETHから2026年4月9日には320万ETHに減少しました。Binanceでは、準備金が2025年8月11日の475万ETHから2026年4月9日には330万ETHに減少しました。