CryptoQuant Quicktake

Binance data on XRP indicates a significant decline in trading activity recently, with the Z-Score falling to its lowest level since 2025. This clearly points to weakening market momentum and a decrease in short-term trader interest.

The Volume Z-Score (30d) reflects the extent to which current trading volume deviates from its 30-day average. When the index falls into negative territory, it means that current trading volume is below the historical average, indicating reduced activity and liquidity. According to recent data, the index has dropped below -1, marking one of its lowest levels since 2025 and reflecting a clear slowdown in XRP trading on the Binance platform.

Meanwhile, the price of XRP has shown a gradual downward trend over the same period, declining from higher levels in 2025 to lower ranges recently. This suggests that the decrease in trading volume has coincided with weakening price action. A decline in trading volume is typically associated with a period of market anticipation, during which investors prefer to wait for clearer signals before entering new positions.

A decline in the Z-Score also indicates reduced investor participation, particularly among short-term traders who rely heavily on momentum and trading volume. When activity drops to these levels, the market often enters a consolidation phase, which typically precedes strong upward or downward price movements.

On the other hand, this decline may also reflect reduced market volatility, with fewer large buy and sell orders resulting in weaker price action. This pattern is common after periods of high activity, as the market tends to enter a rebalancing phase.

Written by Arab Chain

Bear market bottoming is a marathon of exhaustion. While data suggests we are halfway through, a final "wash-out" is likely still ahead. As the saying goes: history may not repeat itself, but it often rhymes.

On-Chain Indicators：

1. Whale Profits (Unrealized): LTH Whales (>155 days) still hold significant profit buffers. Historically, true bottoms occur only when these profits approach zero, forcing a final transfer of chips from "strong hands" to the desperate.

2. MVRV Z-Score: This valuation metric is cooling but has yet to enter the negative/undervalued zone. Every "iron bottom" in history has seen this score dip below zero; currently, the market is merely cooling, not despairing.

3. Cost Basis (STH vs. LTH): A "Death Cross"—where Short-Term Holder (STH) realized price falls below Long-Term Holder (LTH) price—is the ultimate capitulation signal. This hasn't happened yet, meaning the final shuffle is incomplete.

🔮 Cycle Predictions:

1. The Bottom: Oct-Dec 2026

Rationale: At current trajectories, the STH and LTH cost curves should converge in Q4 2026. This timing aligns with a potential sub-zero MVRV Z-Score and a final panic sell-off by whales.

Target: $55K – $60K, coinciding with a sub-zero MVRV Z-Score.

2. The Next Peak: 2nd half of 2029

Rationale: Following a late 2026 bottom, we expect a two-year accumulation phase. Combined with the April 2028 Halving, the market typically peaks 12–18 months post-halving, making late 2029 the likely window for the next parabolic bull run.

Written by Sunny Mom

持続的に不確実なマクロ環境にもかかわらず、いくつかのシグナルがイーサリアムの徐々の改善を示しており、特にデリバティブの側面で顕著です。

ETHテイカー買い売り比率でこのような設定が最後に観察されてからほぼ3年が経ちました。

指標は現在、1.016前後の月平均でプラス領域に戻っており、数日間1を上回る状態を維持しています。これは先物市場での買い手の優位性の徐々に戻りを反映しており、より建設的なトレンドの初期段階を示唆しています。

主要な取引所全体でEthereumの売り側の供給が薄くなり続けており、これは取引所にあるETHが少なくなり、販売の準備ができていることを示す兆候です。

これは、複数の取引所での準備金の減少が通常、単一のプラットフォームでの孤立した動きではなく、より広範な供給収縮を示すため重要です。

この場合、トレンドはCoinbase、Binance、Gemini、OKX全体に現れました。

Coinbaseでは、ETHの準備金が2025年8月初旬の560万ETHから2026年4月9日には320万ETHに減少しました。Binanceでは、準備金が2025年8月11日の475万ETHから2026年4月9日には330万ETHに減少しました。

米国とイランのリスクは完全には解消されていません。脆弱な停戦が圧力を受けており、米国軍は依然としてイラン周辺に配置されており、ホルムズ海峡の問題は未解決のままです。そのような環境では、資本は通常、防御的に最初に移動し、しばしばステーブルコインなどの現金のような金融商品に向かいます。

それが、これらの3つの指標が重要な理由です。CryptoQuantは、取引所のリザーブを取引所アドレスに保管されているコインの総量と定義しており、リザーブが減少していることは一般的に利用可能な売り手側の供給が減少していることを示します。取引所のステーブルコイン比率は、取引所のBTCリザーブをステーブルコインのリザーブと比較し、SSRはビットコインの時価総額を総ステーブルコイン時価総額と比較します。低いSSRは、相対的に強いステーブルコインの購買力を意味します。

イーサリアムのデータによれば、2026年第1四半期に約8200万ETHが取引所から引き出されました。この比較的高い金額は、取引所外でのETH引き出しに対する需要の増加を示唆しています。バイナンスでは約3300万ETHが引き出され、OKXでは約1100万ETHが記録され、コインベースでは約600万ETHが記録されましたが、残りの金額は他の取引所に分配されました。

この高い引き出しレベルは、投資家の行動に顕著な変化を反映しており、大量のイーサリアムが取引所から移動することは、通常、蓄積および長期保有戦略に関連しています。投資家が取引所から資産を引き出すと、短期的に売却する意図が減少していることを示すことが多く、これが市場での供給の引き締めに寄与する可能性があります。この傾向は、複数の主要取引所で同時に引き出しが発生する際に特に重要であり、孤立した活動ではなく、より広範な市場参加を示唆しています。

ビットコインは71,000ドルを超えて取引されていますが、バイナンスのデータは最新の上昇が広範なパニック売りではなく、限られた利益確定に直面していることを示唆しています。

最も明確なシグナルは、バイナンスの短期保有者の実現利益/損失圧力の7日間の標準偏差から来ており、4月9日に260に低下しました。

これは3月26日の251に近く、2月28日の277を下回っています。簡単に言えば、短期保有者の行動は、BTCが71Kドルを超えているにもかかわらず、より落ち着いてきています。

今回は、圧力の読みが拡大するのではなく、冷却しています。

バイナンスにおけるXRPの累積と分配データ（合計30日）は、最近の市場活動の大幅な減少を示しており、累積と分配の両方が2021年以降の最低レベルに落ち込んでいます。これは、投資家の活動の顕著な弱まりと市場流動性の低下を明確に示しています。

データは、30日間の累積が最近約20.6億XRPで安定したことを示しており、30日間の分配は約20.9億XRPに達し、約-3600万XRPのネットマイナス累積をもたらしました。この累積に対する分配のわずかな優位性は、引き続き売り圧力を反映しており、投資家は資産へのエクスポージャーを増やすのではなく、ポジションを減らす傾向があります。

USDC (ERC20) は依然として活発に見えます。2025年4月9日以降、アクティブアドレスは約78.8Kから210.3Kに増加し、約167%増加しました。転送イベント数も283.6Kから633.0Kに増加し、約123%増加しました。ネットワークの使用は明らかに拡大しています。

しかし、供給側は異なる物語を語っています。流通供給は約1年前に40.7Bで、現在は35.3B近くにあり、約13.2%減少しています。また、約32.2%が11月中旬に達したサイクルのピーク52.0Bよりも低くなっています。

取引所の指標はさらに重要です。取引所供給比率は現在0.0948近くにあり、過去30日間で約12.6%減少し、30D SMAよりも約9.1%低くなっています。これは、右端にある現物取引所でのUSDCが増えておらず、減少していることを示しています。

今日、ほぼ2BTCのうち1BTCが損失を抱えています。

より正確には、利益が出ているビットコイン供給の割合は約~59%と推定されており、これは前回のベアマーケットで観察されたレベルに近いです。

これは一部の人には直感に反するかもしれませんが、市場は実際にはポジティブなモメンタムを維持するために利益を上げている投資家を必要としています。歴史的に見ると、平均は利益を出している供給の約~75%に近いです。

したがって、今日は典型的なレベルよりもかなり低いです。

データを見ると、50%のレベルが重要な閾値であるようです。まだそこには達していませんが、歴史的にベアマーケットはそのエリア周辺で底を打つ傾向があります。

長期保有者SOPR（30日移動平均）は中立レベル（約1）に向かって圧縮しており、長期保有者の間で実現された利益の収縮を反映しています。

この指標は、155日以上保有されたコインが利益または損失で使われているかどうかを把握し、長期保有者の実現された行動を表しています。

歴史的に、LTH-SOPRが1未満またはその周辺に持続的にリセットされることは、利益確定の疲労と市場の構造的リセットのフェーズと一致していました。

以前のサイクルの底では、LTH-SOPRが decisively 1未満に移動し、長期保有者が損失を実現していることと、キャピタレーションが現れたことを示していました。

現在、取引所でBTCを預けているアドレスの数は崩壊しており、市場全体の活動が鈍化している明確なサインです。

1日あたり約31,000アドレスがBTCを預けており（30日移動平均）、この指標は過去10年間の最低レベルに達しました。

比較のために、年間平均は約47,000アドレスに近く、全体の活動は2017年に最後に観察されたレベルに戻っています。

歴史的に見ると、このタイプの急激なアドレス数の減少は、市場への関心が徐々に薄れるにつれて、弱気市場が進行する段階で発生する傾向があります。

私の答えは明確な「いいえ」です。

なぜ？

マクロ経済リスクは依然として存在します — タイトな流動性、高い金利、債券市場の圧力などです。その上で、ビットコインの内部動態を見ると、強気市場にはまずSTH実現価格を上回る週末のクローズが必要であり、その後にSMA365を上回る必要があります。それらのいずれかを見ましたか？

再び、いいえ。

しかし、ビットコインが最大痛みとPOCレベル（$70K）を超えて取引されることは、$82-85Kの範囲でSTH RPに向かう動きの余地を開きます。それでも、これは単なる救済ラリーに過ぎず — 短期的なバウンドであり、何もそれ以上のものではありません。主要なトレンドの逆転には、これ以上のものが必要です。

ビットコインのリスク温度計：2つの指標、1つのメッセージ

ビットコインの短期シャープレシオと買い/売り圧力デルタ (30) の合流は、最近のサイクルの歴史の中で最も魅力的なリスク/リワードのセットアップの一つを描いていますが、忍耐が重要な言葉のままです。

シャープレシオから始めると、現在の数値は深くマイナス領域に突入し、歴史的に世代のエントリゾーンを示す−40の閾値に触れました。このレベルを突破した以前のすべての事例 (2015年、2019年、2020年、2023年) では、資産の大幅な再評価が続きました。チャートの破線矢印は物語を明確に語っています：極端なマイナスのシャープレシオは、過去10年間のすべての主要な蓄積ウィンドウの前に存在していました。

データは、バイナンスプラットフォームにおけるビットコインの流動性が明確に減少していることを示しており、価格動向の相対的な弱さと一致しています。ビットコインは現在約$72,000で取引されており、流動性インデックスは約0.278に低下し、30日間の取引高は約348,800に減少しており、これまでで最低レベルの一つを示しています。

1月下旬から2月中旬にかけて、流動性インデックスは0.45近くのレベルから約0.65のピークまで徐々に上昇し、30日間の取引高はほぼ850,000に達しました。この流動性の増加は、ビットコインが$80,000を超えて取引されるなど、より安定した価格の動きと伴い、その期間中に流動性の大幅な流入と高い取引活動を反映しています。

コインベースプレミアムインデックスは、アメリカの投資家心理の重要な指標で、パニック売却とアメリカの参加者からの相対的な売却圧力を反映しています。現在、昨年の3月から5月の期間と似た構造を形成しており、その期間は前の下落傾向が終わった時期です。

次の上昇の段階が整いました。

クリプトサンムーンによって書かれました

取引所間のテイカー買い/売り比率は、買い側と売り側の市場注文が埋まる割合を反映しており、約4～5ヶ月間持続的な上昇トレンドにあります。

現在の価格のドローダウンの深さを比率の回復の傾きと比較すると、形成されている構造は2025年4月から5月に観察された大規模なラリーの前にあったセットアップに強く似ています。

クリプトサンムーンによって書かれました

取引所間のテイカー買い/売り比率は、買い側に対して売り側で執行された市場注文の割合を反映しており、約4〜5ヶ月間、持続的な上昇トレンドを示しています。

現在の価格の下落深度を比率の回復の傾斜と比較すると、形成されている構造は2025年4月〜5月に観察された大幅な上昇の前にあったセットアップに強く似ています。

crypto sunmoonによって書かれました

ビットコインの実現価格は、市場のボトムを見つけ、明確な蓄積目標を設定するための最良のオンチェーン指標の一つです。

2026年4月時点で、ビットコインは約$70,000で取引されており、実現価格は$54,000近くにあります。ギャップは狭まりました — もうそれほど遠くはありません。

では、今市場への興味を失うべきでしょうか？

それとも、強い集中力と忍耐で目を大きく開いておくべきですか？

答えはすでに明確です：今は非常に注意を払うべき時です。

しかし、実際にそれを行う人は非常に少ないです。