CryptoQuant Quicktake

Recently, there have been approximately 55,471 ETH in inflows to Binance and 47,596 ETH in outflows. In other words, we see net inflows of 7,875 ETH outweighing outflows. This means that the amount of ETH available for sale on Binance increased that day, and short term selling pressure may have risen slightly. The recent downward trend in the price also proves this.
The recent decline in both flows suggests that trading and transfer activity may have quieted down.
The cumulative number of transactions to the Ethereum 2.0 deposit contract continues to rise steadily. Although this is not a direct indicator of demand for ETH, it suggests that the network’s active use holds promise.
On the macroeconomic front, the U.S. 10 year Treasury yield is around 4.97%, and oil prices remain high. Higher bond yields and inflation concerns may limit appetite for risk assets that do not generate yield. In addition, markets are cautious ahead of the Fed’s decision on October 28; interest rate expectations and bond movements may increase volatility in liquidity-sensitive assets such as crypto.
For this reason, if net inflows continue throughout the week, ETF outflows persist, and bond yields remain high, selling pressure could intensify. The risk would increase if the price fails to hold the approximately $2,280–$2,300 area toward the end of October.
The net inflow at the end of the chart is slightly negative in the short term; while the cumulative Ethereum 2.0 line is positive for long term network activity, it does not help the market today. Given the price decline throughout October, ETF outflows, and the upcoming Fed decision, it seems more consistent to take downside risks more seriously for now and wait for confirmation in flows and price before assuming a recovery.
Written by PelinayPA

過去のサイクルでは、取引所間でコインが絶えず移動し、その量が数万BTCに達する急増もありました。現在は、価格が約7万9,800ドルを保っているにもかかわらず、棒グラフの数値ははるかに低い水準にあります。
私が特に注目するのは、この対照です。価格は長期トレンド上の高い水準を保っていますが、その下の市場の仕組みは過去のサイクルより落ち着いているように見えます。取引所間の資金移動の大半は、裁定取引や流動性の確保、リバランスのためにコインを動かすトレーダーやマーケットメーカーによるものです。移動が減っているということは、取引所間での慌ただしいポジション調整が減っている可能性があります。

イーサリアムのオンチェーンの勢いは、長期間にわたる深刻な混雑を経て、落ち着きを見せているようです。失敗トランザクションの30日移動平均は、激しい取引摩擦や投機によるネットワークの過熱度を測る指標としてよく用いられますが、直近のピークから急速に低下しています。一方、主要取引所への資金流入は引き続き低調です。これは構造的な悪化を示すというより、資金が一息ついているだけなのかもしれません。リスク選好や流動性が進行中のAI関連の取引にますます吸収されるなか、参加者はベースレイヤーをめぐる明確な見通しが戻るまで、待機資金を市場の外に置いている可能性があります。

トレーダー・オンチェーン実現価格は、直近1〜3カ月の間に最後に移動したBTCの平均取得価格を示します。つまり、比較的最近市場に参加した人々の取得コストです。
現在の値動きの構造は興味深いものです。
BTCは8万ドル前半付近で推移する一方、トレーダー実現価格は7万ドル半ばまで上昇しています。
これは、価格が依然として最近参入したトレーダーの平均取得コストを上回って推移していることを意味します。
過去には、強気相場の局面で、BTCが調整してこの実現価格に近づくと、しばしばサポートとして機能してきました。一方、価格がこの水準を下回った場合、含み損を抱えたトレーダーが損益分岐点付近で売却するため、同じ水準がレジスタンスに転じることもありました。

BinanceにおけるXRPのシャープレシオ類似指標は約-0.2641まで低下し、4か月ぶりの低水準となりました。この低下は、XRP価格が約1.29ドルまで下落したことと時期を同じくしており、直近のリスク調整後リターンの悪化を反映しています。
BinanceにおけるXRPのシャープレシオ類似指標の低下は、リスク調整後リターンの悪化を示しています。これは、測定期間中に得られたリターンが、伴うリスクやボラティリティの水準に比べて魅力に乏しくなったことを示唆しています。約-0.2641というマイナスの数値は、計算に用いられたベンチマークに対してリターンが下回ったことを示しており、取引環境の悪化や市場の不確実性の高まりを反映している可能性があります。4か月ぶりの低水準に達したことは、リスク調整後のパフォーマンスが引き続き低迷していることを示しますが、必ずしもXRP価格が今後も下落し続けることを意味するわけではありません。

BTCの資金フロー分析によると、現在、クジラと個人投資家はまったく正反対の動きを見せています。
これは今に始まったことではありません。個人投資家はクジラよりも感情的で不安定、そして市場の動きに反応しやすいことで知られています。しかし、今日見られる両者の差はとりわけ大きくなっています。
個人投資家の動向を見ると、Binanceへの資金流入が急増しています。ビットコインが数週間にわたって8万ドルを上回る水準を維持するなか、小口保有者からの入金額は過去6カ月で最高に達しました。30日間の合計では、55億ドルから107億5000万ドルへと、わずかな期間でほぼ倍増しています。

The Coinbase Premium Gap indicator recorded a negative value of -$118.49, coinciding with Bitcoin trading at approximately $80,000, its lowest level in five months. This reading reflects a lower Bitcoin price on Coinbase compared to Binance, indicating a widening negative price gap between the two exchanges.
The indicator measures the absolute price difference between an asset on Coinbase Pro, traded against the US dollar (USD), and its price on Binance, traded against the USDT stablecoin. It expresses this difference in dollar terms rather than as a percentage. When the reading is positive and the gap widens, Bitcoin is priced higher on Coinbase than on Binance, potentially reflecting stronger relative demand from US-based market participants, including institutional investors and traders using USD-denominated markets.
Conversely, when the gap narrows or turns negative, it may indicate weakening demand from US market participants relative to those trading on Binance. This can result from reduced buying activity or increased selling pressure among participants using USD-denominated markets. The current reading of -$118.49 indicates that Bitcoin is priced relatively higher on Binance than on Coinbase, suggesting weaker relative demand on Coinbase. However, the indicator alone cannot determine whether this is driven by reduced buying activity or increased selling pressure.
persistent negative readings may reflect relatively weaker demand on Coinbase compared to Binance, while a narrowing gap or a return to positive territory could signal an improvement in relative demand. Monitoring these indicators alongside trading volumes, ETF flows, and derivatives data can provide a more comprehensive view of Bitcoin market conditions.
Written by Arab Chain

過去3週間、アルトコイン、特にイーサリアムは全般的に大きく下落しました。この期間にETHは約15%下落し、時価総額は540億ドル減少しました。
この傾向はデリバティブ市場で特に顕著です。BinanceにおけるETHの未決済建玉は1か月で13億ドル、約20%減少し、57億ドルとなりました。
全取引所の未決済建玉の合計は115億ドルまで減少しました。過去30日間では、他のプラットフォームでも急減が記録されており、Gateは9億9,500万ドル、HTXは8億5,700万ドル、Bybitは3億1,000万ドル減少しました。

米中間選挙は、わずか9日後の11月3日に実施される予定です。下院の全435議席と上院の35議席が改選対象となります。選挙結果は、トランプ大統領の任期最後の2年間を大きく左右し、金融市場にも影響を及ぼす可能性があります。
10月に実施されたロイター／イプソスの世論調査では、議会選挙での投票先として民主党が47％、共和党が35％でリードしていました。一方、トランプ氏の支持率は31％でした。ただし、全国規模の世論調査から、個々の選挙区でどの候補が議席を獲得するかを直接予測することはできません。
暗号資産の規制も争点の一つです。CLARITY法案をめぐる進展は、9月に上院で停滞しました。新議会の構成によっては、どちらの党が主導権を握るかにかかわらず、デジタル資産関連法案の審議のペースや内容が左右される可能性があります。

イーサリアムの回復により、取引所関連の各保有者層で収益性が不均等に回復し、価格は2つの異なる取得原価水準の間に位置しています。
Binanceのユーザー入金アドレスの実現価格は約2,200ドルで、OKXは約2,700ドルです。チャート上でETHが約2,350～2,400ドルで取引されるなか、Binance関連の保有者層は全体として小幅な含み益を維持していますが、OKX関連の保有者層は依然として含み損の状態です。
この500ドルの差は、同じ値動きの下に異なるインセンティブがあることを示しています。2,200ドルに向けて下落すれば、Binance関連の保有者層に残る収益性は損なわれます。2,700ドルに向けて回復すれば、OKX関連の保有者層は損益分岐点に近づき、含み損の期間を経た保有者がエクスポージャーを減らす機会となる可能性があります。

クジラの保有量における$BTCの1年間の変化を示す指標は、プラス圏に近づいています。
クジラによる蓄積が加速しており、1年間の保有量の変化はプラスへの転換に近づいています。
クジラによる売り圧力は7月に収まり、$BTCの保有量の変化は-28万2,000 BTCから現在の-3万9,000 BTCまで急速に上昇しました。
3か月足らずで、$BTCのクジラは純額で24万3,000 BTCを買い増しました。
CW8900 著

Ethereum Velocity（CryptoQuant、日次）は、ETHの過去1年間のオンチェーン送金量を供給量と比較して算出されます。分子が過去1年間の移動合計であるため、この指標は通常、緩やかに変動します。毎日、新たな1日分が加わる一方で、1年前の1日分が対象から外れるため、日々の変化は小幅です。
だからこそ、最近の動きが際立っています。
- 2025年11月〜2026年7月中旬：速度はおよそ9.8〜10.1の範囲で推移しました。
- 7月中旬〜9月下旬：期間中の最低値となる約8.8まで、着実に低下しました。新たに加わった日々の送金量は、対象期間から外れていく日々の送金量を大幅に下回りました。

取引所へのステーブルコインの流入は、資金の流入を意味します。
一般に、市場が上昇基調にある期間には、ステーブルコインの流入が大幅に増加します。
$BTCが6万2,000ドルから8万ドルの水準まで上昇するなか、Binanceへのステーブルコインの1日あたりの流入額は16億ドルに達しました。同じ期間に、Coinbaseへのステーブルコインの流入額も10億～14億ドルに増加しました。
この堅調な資金流入と同時に、$BTCは上昇しました。
しかしその後、他の取引所へのステーブルコイン流入は大幅に減少しました。一方、Binanceは平均12億ドルの流入を維持し、安定した資金流入を保った唯一の取引所として際立ちました。

ビットコインのSOPRは1.02を上回り、史上最高値からの初期下落局面にあたる2025年11月以来、最も高い数値となったようです。以前の急上昇は大幅に大きかったため、比較の焦点は強さが同程度かどうかではなく、タイミングと珍しさにあります。
SOPRは、使用されたコインの米ドル価値と、そのコインのアウトプットが作成された時点での価値を比較します。1を上回る場合、それらのコインは全体として利益が出ている状態で移動しています。1.02前後の数値は、記録された取得原価に対して約2%の利益を意味するものであり、保有者の2%が売却しているという意味ではありません。

9月21日から10月23日にかけて、4つの主要取引所で中規模投資家からのビットコイン入金が減少した。一方、Binanceへのクジラの流入も減少したが、BlackRockとFidelityの現物ビットコインETFでは、米ドル建て保有額がプラスの変化を記録した。
中規模投資家からの流入額の7日間平均合計は、
Coinbase Advanced、Coinbase Prime、Binance、Krakenで20,591 BTCから11,530 BTCへと減少し、減少幅は9,061 BTC（44.0%）となった。
Coinbase Advancedが減少を主導し、7,041 BTCから3,160 BTCへと3,881 BTC（55.1%）減少した。

湾岸地域の緊張が続き、ウクライナによるロシアの製油所への攻撃が激化するなか、ブレント原油価格は100ドルを上回って推移しています。
こうしたコストは世界各国の経済に波及しています。インフレは生産工程やサービス、商品などの価格に、より深く定着しつつあります。そのため、ブレント原油価格の持続的な上昇は、景気減速の兆候となる可能性があります。景気減速は市場、特にビットコインのようなリスクの高い市場で利用できる流動性を圧迫します。
長期的に見ると、ブレント原油価格が年平均を上回る水準で強い上昇トレンドに入ると、ビットコインはしばしば勢いを失ってきました。逆に、ブレント原油価格が急落すると、ビットコインが回復する局面と重なることがよくありました。

30日間に暗号資産取引所から流出したXRPの総量は、約53億XRPに達しました。これは相当量のXRPが移動したことを示していますが、10月に記録された60億XRPと比べると、依然として比較的少ない水準です。
データによると、流出量ではBinanceが約22億600万XRPを記録し、全体の中で最大の割合を占めました。OKXは約5億151万XRPで2位となり、約4億7994万XRPのBybitが3位に続きました。Upbitの流出量は約3億9290万XRP、Bitgetは約2億4339万XRPでした。

CryptoQuantのデータによると、Binanceのビットコイン取引所流出（上位10）指標は10月に急増し、約15,500 BTCに達しました。これは2026年初頭に観測された大半の水準を大きく上回っています。
注目すべきことに、Binanceでは市場が大きく変動する局面でも、大規模なBTC送金が引き続き行われています。
これは同プラットフォームの活発さを示す好材料であり、Binanceが依然として高額のビットコイン資産の送金に利用されていることを示しています。
データソース：CryptoQuant

チャートを見ると、短期的にBTCの買い手の勢いが弱まっています。これは、横ばいの値動きの中で価格が上昇するたびに、売り手が現れていることを示唆しています。Binanceでの成行売りの出来高が買いの出来高を上回っていることは、その明確な証拠です。直近の下落は、短期的な売り圧力が一段と強まっていることを示しています。
ビットコインに対するステーブルコインの購買力が低下していることがわかります。Binanceで積極的な売りの出来高が買いの出来高を上回る中で起きていることから、短期的には新たな買いが売りを吸収する力に限界があり、価格の下落圧力が強まる可能性が示唆されます。

XRPのクジラによる取引はここ数週間で活発化し、売り圧力が急激に高まっています。ここでは、クジラを100万XRPを超える取引と定義し、この特定の層による取引として分析しています。
こうしたクジラからBinanceへのXRP流入を分析すると、最近、売りが加速していることが分かります。8月以降、Binanceへの月間平均流入額は7,200万ドル増加し、1億1,240万ドルに達しました。これは3月以来の最高水準です。
これは、過去3か月間に記録された約9,000万ドルの平均を大きく上回っています。1日あたりの流入額が4億ドルを超える急増も観測されています。