CryptoQuant Quicktake

Recent data from CryptoQuant reveals a significant shift in Ethereum’s (ETH) net flow to Binance, with a substantial $960 million inflow recorded in December 2025 (as per the latest data point on the chart). This marks a remarkable turnaround, as Ethereum had been experiencing generally negative and decreasing net flows to the exchange since July of the same year.

This impressive figure not only indicates an abrupt change in investor behavior but also represents the highest monthly asset inflow for Ethereum to Binance since July 2025. Prior periods of negative net flows typically suggested that more ETH was being withdrawn from the exchange than deposited, often interpreted as long-term holding intentions off-exchange or potential selling pressure.

The implications of this considerable inflow are multi-faceted:

Revived Buyer Interest: This high volume of inflow could signal a strong resurgence in demand and renewed investor interest in accumulating Ethereum.

Preparation for Volatility: Traders might be moving their assets to the exchange to capitalize on upcoming trading opportunities or anticipated price fluctuations.

New Capital Injection: The trend could also indicate fresh capital entering the Ethereum ecosystem, subsequently being transferred to exchanges for active trading.

This sudden reversal from outflows to massive inflows serves as a crucial signal for the Ethereum market, potentially heralding a new phase of accumulation or heightened trading activity that investors and traders should monitor closely.

Written by CryptoOnchain

しかし、2025年の秋以降、バイナンスのスポットは売りに偏っています。80,000に達した後、買いに偏り、吸収されました。しかし、再び売りに偏るようになりました。資金が流入している場所もありますが、2025年の秋以降と同様に逆転しています。これがレンジの真の性質です。

Crypto_Lionによって書かれました

As shown in another Quick Take, there is a mix of areas where capital flows well and areas where demand is declining.

Written by Crypto_Lion

BinanceおよびCoinbaseからのステーブルコインの入金取引が利用可能です。

Crypto_Lionによって書かれました

binance_monthly_inflow_by_utxo_age メトリックからのデータは、12月に短期ビットコイントレーダー活動が急激に減速したことを強調しています。若いUTXO（1日未満のもの）からバイナンスへのBTCの流入は、11月の約247億ドルから12月の約165.4億ドルに減少しました。この重要な減少は、短期トレーダーによる明確な引き戻しを反映しており、急速な売却に参加する意欲の低下を示しています。

若いUTXOは最近移動したコインを表しており、短期的な投機行動の直接的な代理です。このコホートからの流入の増加は、通常、即時の売り圧力および短期市場の修正と一致します。その結果、12月に観察された収縮は、投機的活動の冷却と即時の売り圧力の顕著な減少を示唆しています。

最近のビットコインの価格動向は不安定に見えるかもしれません、特に日々のETFの流入と流出の見出しが市場のセンチメントを左右する中で。しかし、これらの流れを機関投資家の信念の直接的なシグナルとして解釈することは誤解を招くものです。

2025年には、アメリカの暗号通貨ETFは約320億ドルの純流入を記録し、ビットコインETFは約214億ドルを占めました。特に、この累積流入は年末の価格修正を通じてほぼそのまま維持されました。短期的なボラティリティは増加しましたが、中期的な資本は市場から意味のある形で退出しませんでした。

ビットコインが$80,000〜$95,000の範囲内で変動し続ける中、現物取引と先物取引の両方の取引量は着実に減少しています。同時に、小売投資家の参加も減少し続けています。

価格の動きが狭い範囲に圧縮されているため、ビットコインは明らかに均衡ゾーンに落ち着いています。このような統合フェーズは、ビットコインのような高ボラティリティ資産が冷却段階に入ったことを示すことがよくあります。このフェーズでは、ボラティリティが収束し、取引量が減少し、小売需要が徐々に市場から退出します。現在のデータは、小売の関心が一時的にビットコイン市場から撤退したことを示唆しています。

📰 Daily Market Update

data from Binance derivatives market shows a very aggressive shift in Ethereum positioning

📊 ETH: Binance Cumulative Net Taker Volume / Open Interest [24H]

The chart clearly shows a sharp and sudden expansion in Ethereum open interest on Binance, the largest crypto exchange globally by volume.

📈 ETH open interest surged from ~$6.2B to nearly $7.1B in less than 24 hours

📈 This is one of the strongest single-day increases seen recently

🚀 The expansion in open interest happened at the same time ETH price pushed above $3,100

This is important because rising open interest during price appreciation usually means new positions are entering the market, not just shorts covering.

📈 Even more interesting, CVD (Cumulative Volume Delta) also moved higher alongside open interest, which strongly suggests that:

* Most of the newly opened positions are long positions

* Buyers are using market orders aggressively, not passive limit bids

* In simple words, traders are not waiting… they are buying now.

📊 Liquidation Heatmap – ETH Derivatives

💣 A large short liquidation cluster was completely wiped out around the $3,100 level

💥 Once ETH reached this zone, over-leveraged short sellers were forced to buy back their positions

* This triggered a short squeeze effect, accelerating price movement upward

* These forced liquidations often create temporary resistance zones on lower timeframes, especially when funding rates increase rapidly

🧠 Final Thoughts

Monitoring open interest behavior and liquidation maps gives us deep insight into what is actually driving price action, especially on short to mid timeframes.

Right now, Ethereum’s move looks leverage-driven, aggressive, and emotional — which means opportunity is there, but so is risk.

Written by Amr Taha

📰 日次市場更新

2026年の初日は、ステーブルコインの行動に大きな変化をもたらしました

📊 取引所の引き出しアドレスと取引 – バイナンス（USDT ERC20）

最初の2つのチャートは、バイナンスからのUSDTの引き出し活動を2つの補完的な方法で測定したものです：

📉 取引所の引き出しアドレス：

バイナンスからUSDTを引き出しているウォレットアドレスの数をカウントします。

📉 取引所の引き出し取引：

実行されたUSDT引き出し取引の総数を測定します。

🔬 読み方：

According to the chart:

Total Inflow: 1.595T

Total Outflow: 1.583T

The net difference is around 12B USD, which is very limited. This indicates that there is no aggressive net capital inflow or outflow on Binance. The market is not in panic mode. Instead, it is clearly in a position rotation and wait and see phase. Such balance typically corresponds to sideways consolidation periods.

Inflows

USDT: 641.7B (40.22%)

USDC: 469.6B (29.43%)

Outflows

USDT: 627.4B (39.62%)

USDC: 469.5B (29.65%)

There is a very clear balance in stablecoins. Stablecoins are flowing into exchanges, but they are also flowing out. This means there is no large capital waiting on the sidelines for aggressive buying, but at the same time, there is no capital flight from the market. This structure usually forms when whales are undecided about buying, and when they do not find the current price levels sufficient to sell their ETH holdings aggressively.

ETH Flows

ETH Inflow: 418.1B (26.21%)

ETH Outflow: 420.6B (26.56%)

On the ETH side, there is a very slight outflow dominance. ETH is entering exchanges with potential selling intent. However, outflows are almost equal in size, meaning that sold ETH is being replenished. This shows that long term investors are not abandoning ETH. The activity is mainly driven by short term trades, futures/hedging positions, and arbitrage related flows. These inflows and outflows do not create strong selling pressure on ETH price, but they also lack the strength needed to initiate a rally.

Assets such as UNI, LINK, AAVE, DAI, and PAXG represent very small proportions.

There is no altcoin season behavior. If an altcoin rally were underway, we would expect to see outflows exceeding inflows for these assets meaning increased withdrawals from exchanges.

Overall, ETH price is likely to continue moving sideways in the short term. Any breakouts may remain fake breakouts, and the probability of liquidity hunts appears high.

Written by PelinayPA

現在の$ETHの価格はクジラの蓄積価格のレベルにあります。

クジラは最近の価格で大量の$ETHを蓄積しています。

彼らは次のステップの準備をしており、今後のラリーを見越して蓄積を加速しています。

彼らが下落を予想していたら、現在の価格で買う理由はありません。彼らは強く上昇を期待しています。

CW8900によって書かれました

2025年12月、EthereumスポットETFは約5億3100万ドルの純流出を記録しました。今月の主要な構造的洞察は、単一のファンドにおける流出の極端な集中です。BlackRockのiShares Ethereum Trust ETFだけで、約5億3200万ドルの純流出を占めており、Ethereumの月間ETF流出のほぼ全体を効果的に説明しています。

一方、他のETHスポットETFは、いくつかがわずかな流入を記録するなど、はるかに中立的な動きを示しました。この乖離は、機関投資家の売り圧力が広範囲にわたるものではなく、むしろ1つの支配的な投資手段内でのポジション調整によって引き起こされたことを示しています。このような行動は、資本のローテーションとターゲットを絞ったリスク回避がETF全体の無差別なリスクオフ売りに取って代わる過渡的な市場段階で典型的です。

チャートは短期保有者（STH）の収益性の再悪化を強調しています。現在、STHの実現利益と損失は再びマイナス領域に戻っており、ビットコインの価格が過去のサイクルと比較して相対的に高止まりしているにもかかわらず、総利益/損失マージンは約-12%で推移しています。

歴史的に、STHが損失を出している持続的な期間は、通常、後期の修正または広範な上昇トレンドの中での統合フェーズと一致する傾向があります。このダイナミクスは、高い価格で市場に参入した新しい参加者からの売り圧力の高まりを反映しており、現在は水中にいるため、短期的な価格変動に対する感受性が高まっています。

As 2025 came to a close, the Bitcoin market entered a bear market, confirmed by declining demand after the October peak. During this period, the price went through sharp corrections. To assess whether there is support from real network usage — which would indicate proximity to a bottom — or whether speculation still prevails, increasing the likelihood of further declines, we turn to CryptoQuant’s on-chain indicator: Bitcoin’s Market Balance Index (MBI).

INTERPRETATION OF THE MBI AND CURRENT SITUATION

The MBI is built from two key metrics: OI SMA7D, which reflects the intensity of traders’ bets, and NVT SMA7D, which shows how much the price is supported by actual network usage. The combination of these indicators allows us to measure whether the market is more fundamentally driven or more speculative.

◾Real network usage (0.0 – 0.3) → price supported by fundamentals, period of solidity, possible bottom.

◾Neutral (0.3 – 0.6) → balance, neither purely network-driven nor purely speculative, transitional phase.

◾Speculation (0.6 – 1.0) → price driven by market bets, higher risk of correction.

◾Current value → 0.48, network in balance.

CONCLUSION

The MBI confirms that the market is in a state of equilibrium, with the index at 0.48 — within the neutral range. This shows that BTC’s price has been divided between periods of stronger alignment with real network usage and phases dominated by speculation. It makes clear that the start of 2026 will be marked by uncertainty in the cycle’s direction, as neither force consistently prevails.

Written by GugaOnChain

利益を持つ供給 (%) は、現在利益を持っているビットコイン供給の割合を測定するオンチェーン指標です。これは、マーケットがより広範なサイクル内でどの位置にあるか、また移行フェーズが進行中かどうかを評価するために広く使用されています。

🟩 ブルマーケット (ユーフォリアフェーズ): ＞80%

🟨 移行フェーズ: 55%–80%

🟥 ベアマーケット / ボトミングフェーズ: ≤55%

現在、利益を持つ供給は68.85%で、2025年10月以降の明確な下落トレンドに入ってから移行ゾーン(🟨)内にしっかりと留まっています。これは短命の反発ではなく、通常サイクルの後期に見られる蓄積された疲労を示す持続的な数ヶ月の減少です。

1. Since the sharp sell-off in October 2025, open interest has remained range-bound. This indicates a decline in demand within the derivatives market.

2. A rise in estimated leverage suggests an increase in speculative demand among market participants.

From the chart, we can observe that when open interest fails to show directional expansion and remains range-bound while estimated leverage rises, price tends to decline. This pattern has occurred twice since October, and structurally, the market has yet to show meaningful improvement into 2026.

Since December 27, 2025, estimated leverage has started to rise again, while open interest continues to remain within a range. This calls for heightened risk management.

Written by COINDREAM

ビットコインは制約のある金融条件下での下落後の範囲限定フェーズにあり、方向性は条件付きで弱気のままです。歴史的に、アメリカの中間選挙年は株式の弱さと高いボラティリティをもたらす傾向があり、ビットコインは同じ期間中にしばしば軟化してきました。

これは選挙が直接的に価格を決定するからではありません。むしろ、いくつかの構造的要因が重なり合う傾向があります：政策の不確実性はリスクの軽減を促し、不明確な財政および規制の見通しは投資を遅らせ、引き締められた金融政策は流動性を減少させ、デリバティブのデレバレッジは下落の動きを増幅させます。これらの力は株式とビットコインの両方に影響を与え、ビットコインはレバレッジのためにしばしばより鋭く反応します。

データは、Binanceプラットフォーム上のEthereum（ETH）状況における重要な発展を示しており、取引所供給比率（ESR）が約0.035に上昇し、9月以来の最高レベルを記録しています。過去の循環供給は現在Binanceで保有されており、取引所保有残高の顕著な増加を強調しています。

取引所供給比率は、取引所に保管されているETHの割合を、総循環供給量に対して測定します。特に0.035レベルで上昇するESRは、EthereumのシェアがBinanceに移転していることを示し、しばしば売圧力の増加や短期的な流動性の利用可能性の可能性を解釈されます。Binanceが世界の取引量で支配的な役割を果たしていることを考えると、この指標の動きは市場のダイナミクスに大きな影響を与える傾向があります。

Ethereum’s 14-day moving average of the Taker Buy/Sell Ratio on Binance has recently reached 1.005, marking its highest level since July. A ratio above 1 generally indicates that aggressive market buy orders are outweighing sell orders, signaling growing bullish intent among derivatives traders.

What makes this development particularly noteworthy is that it occurs while ETH price remains relatively depressed compared to its previous highs. This divergence often suggests early positioning or accumulation behavior, where aggressive participants enter the market ahead of a potential directional move rather than reacting to price momentum.

Historically, sustained periods where the Taker Buy/Sell Ratio remains above 1—especially when confirmed by a moving average—have often coincided with rising bullish volatility or attempts at trend reversals. It reflects increased urgency from buyers willing to pay market prices, a behavior typically seen during phases of improving sentiment.

That said, this metric should not be interpreted in isolation. Elevated taker buy pressure without confirmation from spot market demand or broader volume expansion may result in short-lived price reactions rather than a sustained rally. False signals can occur if leverage-driven activity dominates without real capital inflows.

Overall, the current structure suggests that aggressive buying pressure is building in Ethereum’s derivatives market. If the ratio remains consistently above 1, it may increase the probability of a price recovery attempt. However, confirmation will depend on price follow-through and alignment with other on-chain and market-wide indicators.

Written by CryptoOnchain

データ観察：

BinanceのEthereum Exchange Netflow（合計）（14日SMA）は劇的に急増し、24.5K ETHに達しました。これは、7月初旬以来の最高のネット流入レベルを示しています。

オンチェーン解釈：

正のネットフローは、Binanceに預けられるETHの量が引き出される量を超えていることを示しています。この程度の急増は、投資家、恐らくクジラが、コールドストレージから取引所に大量のETHを移動させていることを示唆しています。

市場への影響：

歴史的に、正のネットフローの大きな急増は、売却圧力の増加や高いボラティリティと相関しています。価格が現在$2.98K（最近の高値から下落）周辺で統合されているため、この流動性の流入は二つのシナリオを示唆する可能性があります：