Crypto Miners

私たちは、ほとんどの人が#Binance を単なる暗号交換所として見ているように感じますが、その見方はすでに古く感じます。

例えば、わずか90日で、基本的にゼロから金で約76億ドル、銀で64億ドルを日々取引するようになりました。それは通常の成長ではなく、価格発見が実際にどこで行われているのかを考え始めるような変化です。

そして、驚くべきことに、これらの数字は「暗号」の意味では小さくなく、従来の取引所と比較しても大きいです。すでにMCX、DGCX、TOCOMのような場所の何倍も取引を行い、SHFEのかなりのシェアにも触れています。その時点で、従来の金融（TradFi）と実験しているわけではなく、そのレベルで運営しています。

しかし、私たちにとって本当に響いたのは、24時間年中無休の視点です。

ニュースはランダムな時間に発生します。週末、深夜、いつでも。従来の市場はただ…待っています。しかし、ここでは、人々はすでに取引を行い、反応し、これらの市場が開く前に期待を設定しています。そのようなことは、すべての価格が世界的にどのように決定されるかを変えます。

そして、もう一つの資産だけではないことに気づきます。

暗号、金、銀、石油、さらには株式がすべて同じ場所にあります。プラットフォーム間を飛び回ることも、断片的なセットアップもありません。実際に孤立した取引ではなく、完全なポートフォリオの観点で考えることができる一つの連続した市場です。

さらに、背景ではCeFiとDeFiの重なりが進行中です。一方には流動的な市場があり、もう一方にはオンチェーンのRWAsが急速に成長しています。この流動性とプログラマビリティの組み合わせは、TradFiが通常どのように機能するかを考えると、ちょっと新しいです。

暗号と従来の金融の境界線は、後で来るものではなく…すでにぼやけてきているように感じます。

とにかく、注目する価値があります。

世界を取引し、24/7。

Goldman Sachs Brings $100B Treasury Fund to Lynq

Goldman Sachs is making its roughly $100 billion FTIXX Treasury money market fund available on Lynq, a permissioned Avalanche network for institutional digital asset firms.

FTIXX remains a traditional money market fund and is not being tokenized. The fund will be distributed through tZERO Securities to eligible U.S. clients, giving institutions a way to hold cash, earn yield and redeem funds through Lynq.

FTIXX becomes the first external fund available on the network.

アステカがEthereum L2上でzk.moneyのプライバシーウォレットを再ローンチ

@aztecnetworkは、停止してから3年後にzk.moneyを復活させました。今回はプライバシー重視のEthereumレイヤー2上で動作します。

セルフカストディ型のウォレットにより、ユーザーは残高や支払い金額、取引相手を公開せずに暗号資産を送受信できます。

ユーザーは、長いウォレットアドレスの代わりにシンプルなハンドルや共有可能なリンクを通じて支払いを行え、Ethereumベースの取引所から直接の送金にも対応しています。

またアステカは、新しいネットワーク上でのプライベート決済を拡大するにあたり、Q4にEthereum DeFi連携とモバイルアプリの計画も進めています。

Citi and Coinbase Expand Stablecoin Payment Plans

Citi and Coinbase are working together to help institutional clients move between fiat and digital assets for payments, with an initial focus on fiat on-ramps and off-ramps.

The collaboration combines Citi’s payments network across 94 markets and more than 300 clearing systems with Coinbase’s digital asset infrastructure, while the companies explore stablecoin-based payment solutions and 24/7 digital asset transfers.

Citi has separately projected that global stablecoin issuance could reach $1.9 trillion by 2030 in its base case.

ヴィタリック氏が2030年に向けたイーサリアムのロードマップを概説

ヴィタリック・ブテリンによれば、イーサリアムは2030年までに4〜8秒のブロックスロットと、8〜32秒のファイナリティに到達し得るという。

同氏は、2027年に予定されている「ヘゴタ（Hegota）」は、ネットワークが再帰的STARKs、自動化された形式的検証、量子耐性暗号へと移行する前の、イーサリアムにとって最後の従来型フォークになる可能性があると述べている。

このロードマップには、暗号学的な証明とPeerDASを用いて、ノードがダウンロードして検証する必要のあるデータ量を減らすことも含まれる。

「もうブロックチェーンというだけではないんです」とブテリン氏は語った。

ブラジル、自己保管型暗号資産ウォレットへの1万ドル超の送金を報告へ

ブラジル中央銀行は、規制対象の暗号資産（クリプト）企業に対し、2026年10月1日から、自己保管ウォレットへの/からの仮想資産の送金で1万ドル以上のものをCoafに報告することを義務付けます。

この規則は報告義務であり、禁止や取引の上限を意味するものではなく、規制対象のプラットフォームと自己保管ウォレットの間の双方向に適用されます。

また、2027年1月に施行される別の措置により、適格な自己保管ウォレット宛ての送金は、詐欺リスク分析のため最大24時間保有できるようになります。

現実世界の資産をオンチェーンに載せる取り組みが話題になっていますが、そこに到達した後はいったい何が起きるのでしょうか？

まさにここから状況が面白くなり始めています。

バイナンス・リサーチによると、トークン化されたRWA（現実世界資産）の市場規模は341.8億ドルに到達しており、YTD（年初来）で85.2%増です。トークン化された株式だけでも390.4%成長している一方、債券およびマネーマーケットファンドは現在182.9億ドルを占めています。

そして成長が進んでいるにもかかわらず、基礎となる従来の市場のうちトークン化されているのは、全体のわずか約0.01%にすぎません。

しかし、より多くの資産をオンチェーンに載せることは物語の半分にすぎません。もう半分は、人々にそれを実際に使ってもらうことです。

バイナンス・リサーチは、この変化を追跡するための2つの指標を導入しています。PARは、市場のどれだけがトークン化されているかを示し、CARは、その資本のうちどれだけがオンチェーンの金融アプリケーションで使われているかを示します。

現時点の全体の資本アクティベーション率は約12%です。言い換えると、追跡対象のトークン化資産100ドルのうち、実際に稼働に回されているのはおよそ12ドルにとどまります。

トークン化された株式では、すでに変化の兆しが見えています。

そのアクティベーション率は、YTDで1.95%から7.54%へ上昇しました。DeFiに投入された株式の価値のうち、65.4%は流動性プールに、さらに28.1%は貸付に使われています。

そして、利用率が高まることによる潜在的なインパクトも注目に値します。

バイナンス・リサーチの2030年におけるベースシナリオでは、株式は約3490億ドルがトークン化される可能性があります。アクティベーション率が10%の場合、これにより投入資本は349.4億ドルになります。

さらにアクティベーション率を20%に引き上げると、追加の資産をオンチェーンに載せることなく、投入資本はほぼ2倍の698.7億ドルに達します。

これが、次のRWAフェーズを面白くしている理由です。

もはや「どれだけの資産をトークン化できるか」だけの話ではありません。「その資本のうち、実際に取引・貸付・流動性・担保としてどれだけ使えるか」が焦点になります。

資産はオンチェーンにやって来ました。あとは、人々がそれを使って何ができるのかに関心が移っています。

数値の詳細や、このアクティベーション段階がRWAにとって何を意味し得るのかを、ぜひ@BinanceResearchのレポート全文で確認してください。

Solana Foundation Hires Binance and Polygon Veterans

The Solana Foundation has appointed former Binance executive @RachelConlan as chief strategy officer and former Polygon Labs executive @proofofjamal as general manager of payments.

Conlan will lead institutional partnerships and ecosystem growth, while Raees will work with payment companies and enterprises to expand Solana’s use in global payments.

The appointments come as Solana reports more than $5 trillion in stablecoin transaction volume this year, with real-world assets on the network exceeding $4.5 billion and tokenized equity supply topping $620 million.

The foundation is looking to turn growing institutional interest into real-world adoption, particularly across payments and onchain financial services.

バイナンス、サークルに1億ドルの持分投資

@binanceは、プラットフォーム全体で$USDCの採用を拡大することを目的とした新たな5年間の提携の一環として、@circleに1億ドルを投資しました。

サークルは、9月17日に終了したプライベート・プレースメントで、1株あたり80.84ドルでバイナンスにクラスA株124万株を発行しました。

拡大された取引のもとで、バイナンスはUSDCを推進し、サークルはモジュラー・スマートコントラクト・ウォレット基盤を通じて保有されるUSDCの量に連動した月次インセンティブ手数料をバイナンスに支払います。

バイナンスの株式は2年間のロックアップの対象で、通常の例外があります。

新しい合意は、両社の従来のUSDCパートナーシップに取って代わるもので、世界規模でドル建ての金融サービスへのアクセスを拡大することを意図しています。

ボリビアのトヨタ購入者にとって、ビットコインが選択肢となりました。

ボリビアにおけるトヨタの公式ディストリビューターであるTOYOSAは、支払いオプションとしてボリビアーノ、米ドル、$USDTに加え、$BTCを追加しました。

BitGoがウォレットおよびカストディ（保管）インフラを提供し、Towerbankが取引処理を担当します。

TOYOSAは2025年からUSDTを受け付けているため、ビットコインは既存の暗号資産の支払い体制に追加される形です。

$BTCの正確な決済プロセスはまだ明らかにされておらず、TOYOSAがビットコインを保有するのか、それとも換金するのかも含めて不明です。

Appleはステーブルコインの専門性を持つ人材を採用しています

Appleは、Apple Payの金融プロダクト戦略リードを募集しており、Apple CardおよびApple Cashのチームと連携して、決済戦略、新製品、成長、パートナーシップに取り組みます。

求人情報には、優遇される資格としてステーブルコイン、トークン化された預金、ブロックチェーン技術が挙げられています。

この職種の基本給は最大28万ドルです。

ただし、これはApple Payがステーブルコインを手に入れるという意味ではありません。Appleは、ステーブルコインのサポートやトークン化されたApple Cash製品について何も発表していません。

それでも、Appleの決済チームの求人にステーブルコインが挙がっているのを見ると、かなり興味深いです。

戻ってきたぞ！

$BTC

AppleのApp Storeで悪意のある暗号アプリが見つかりました

FomoPeekのバージョン1.1および1.2には、サンドボックスを脱出してプライベートキー、シードフレーズ、他のアプリのデータにアクセスできる隠れたiOSカーネルエクスプロイト型マルウェアが含まれていました。

このアプリは、Solana、Ethereum、TRON向けの読み取り専用のクジラトラッカーを装っていました。バージョン1.0はクリーンでしたが、マルウェアは9月9日に出現し、9月17日のバージョン1.3で削除されました。

SlowMistは、このマルウェアが少なくとも19のウォレットおよびノート系アプリを標的にでき、盗み出したデータをリモートでアップロードできることを突き止めました。SlowMistとOKXは、複数の被害者の報告を受けて9月19日に注意喚起を行い、Binance WalletやGateもユーザーに警告を出しました。

1.1または1.2をインストールした人は、ウォレットの鍵とシードフレーズを侵害されたものとして扱い、クリーンなデバイスで新しいウォレットを作成し、残っている資産を移してください。アプリのアンインストールやiOSのアップデートだけでは、過去のアクセスは取り消せません。

CFTC、暗号資産ルール案をホワイトハウスに送付し確認へ

CFTCは、CLARITY法案が上院で停滞してから2日後、暗号資産の市場構造に関するルール制定のパッケージをホワイトハウスに送付し、審査を求めた。

OIRAは9月17日、「Regulation Crypto Asset Transactions and Regulation Crypto Asset Markets（暗号資産取引の規制および暗号資産市場の規制）」と題する同パッケージを受領した。

現在は事前ルール段階にあり、つまり提案ルールはまだ公表されておらず、実際の文面は非公開のままだ。

CFTCは既存の商品取引所法（CEA）の権限のもとで手続きを進めるため、今回のルール制定はCLARITYに取って代わるものではなく、同法が当局に付与するはずだった追加の権限をすべて与えるものでもない。

次はOIRAの審査、その後にCFTCの投票、パブリックコメント期間を経て、最終的なルール制定へと進む見通しだ。

草案が公表されるまでは、対象となる正確な資産、市場、活動は不明のままである。

トークン化株式はかつて、オンチェーンにある株がどれくらい多いかという“単純な物語”でした

でも、今は違います

アクティブなトークン化株式の時価総額は、年初来で314%増の40億ドル（$4B）です。取引高は、1月の2億3700万ドル（$237M）から8月の79億ドル（$7.9B）へ、33倍に成長しました

回転率は、市場規模（時価総額）の0.23倍から2.14倍へ上昇しています

資産は発行されるだけではありません。取引されています

その活動の場も、急速に変わっています。bStocksとRobinhoodは、6月の「追跡対象の発行体取引高」の0.8%から、9月のMTD（当月累計）では87.8%へ伸長しました

また、$BNB ChainとRobinhood Chainも、追跡対象のチェーン取引高の2.3%から8月には83%へ

ユーザーが必ずしも“どこからともなく”来ているわけではありません

初期のbStocksユーザーの58.5%は、すでにBinance上で永久先物（perpetuals）または直接株式（direct equities）を取引していました。既存の取引関係が、獲得（acquisition）のチャネルになりつつあります

そして、ユーティリティが続きます

トークン化株式のDeFi TVLは、年初来で1,242%増の2億8910万ドル（$289.1M）です。bStocksでは、担保に対する借り入れが預金の5.5%から46.2%へ上昇しています

これらの株は、ウォレットに置かれているだけではありません。担保として使われ、DeFiに展開され、他のトークンに対して取引されています

株式ペアのミーム市場も、7月下旬以降、BNB ChainとRobinhood Chainの合計で約54億ドルを生み出しました

@BinanceResearchによれば、要点はシンプルです

勝負は、最も多くの株式をトークン化できるかどうかではなくなっています

流通（distribution）を、反復可能な流動性と、現実のオンチェーン利用へ変えられるかどうかです

Binanceはすでに、そのイメージを示しています。既存ユーザーが、永久先物や直接株式からbStocksへ移行しており、さらにトークン化株式は借り入れやDeFiにも使われています

次の段階は、これらの資産を“保有するだけ”ではなく、より実用的にすることです！

ビタリック氏はAIが暗号資産のセキュリティを強化しうると語る

ビタリック・ブテリン氏は、AIによって、数学的検証を通じてプログラム全体やコードが安全であることを証明できれば、暗号資産のセキュリティをより防御に有利にできる可能性があると述べた。

同氏は、自身を含め、暗号資産を引き続き保有する人々（純資産の約90%を占めるほどの比率で保有している）について、このサイバーセキュリティ分野での変化に実質的に賭けているのだと語った。

また、スケーラビリティやプライバシーに重点を置くブロックチェーンであっても、証明可能に安全なソフトウェアがなければ、長期的な未来はないと主張した。

BASIS は XDC と Zypher との提携で拡大

BASIS は、XDC Network との提携、Zypher DAO とのコラボレーション、さらに $BTC、$ETH、$SOL、$PAXG ユーザー向けの「Auto Earn（オート・アーン）」の提供開始を発表しました。

XDC との提携ではステーブルコインの利回り、実世界資産、貿易金融を検討します。一方、Zypher とのコラボレーションでは検証可能な AI、ゼロ知識技術、オンチェーン資産管理に焦点を当てます。

Auto Earn は、毎週月曜日の 00:00（UTC）に、対象となる未回収のステーキング報酬をユーザーの既存ポジションへ自動的に再ステークします。新しいポジションを作成したり、ロックアップを追加したり、元の満期日を変更したりはしません。

この機能はデフォルトで有効になっており、アカウント設定でオフにすることができます。

今期の決算シーズンにおける市場の“グレーディングAI”の支出に関して、これまでと何かが変わりました。そして、次に目にするCAPEXの見出しをすぐに見切る前に理解しておく価値があります

アルファベットはガイダンスを引き上げながらも7%下落しました。クラウドは成長率82%です。それから数日後、アマゾンはCAPEXを2,200億ドルに引き上げ、15%上昇しました。AWSが37%へ再加速したからです。マイクロソフトは商業バックログが6,780億ドルに到達し、2008年以来の最大の1日上昇を記録しました

同じ判断でも、3通りの結果

つまり、支出そのものが罰せられたり報われたりしているわけではなさそうです

背景を見ると、それが腑に落ちてきます。最大のクラウド運営企業におけるCAPEXは、現在、営業キャッシュフローの約105%で、2023年の41%から上昇しています

最大手の5社のハイパースケーラーは、2024年のフリーキャッシュフローが+2,460億ドルだったところから、今年は約-370億ドルへ。サイクルとして初めてのマイナス年です。現在、その支出の32%を負債が賄っており、これは当初の9%から大きく増えています

市場はバックログをそのまま額面通りには受け取らなくなった

グーグル・クラウドは5,140億ドル、オラクルは6,380億ドルですが、オラクル自身の開示では12か月以内に転換されるのは約12%に過ぎません

需要は本物です。ただし、見出しの数字が示唆するタイムラインとは違うだけ

それが今の“フィルター”です

最も支出しているのは誰かではなく、それが収益に転じることを証明できるのは誰か

そして、そのせいで取引の裾野が静かに広がっています。マグニフィセント・セブンの指数ウエイトは35.3%から33.2%へ低下。一方でラッセル2000はYTDで19.12%上昇しており、ナスダックの13.46%を上回っています

資金は、同じメガキャップにさらに積み増すのではなく、工業、電力、その他の第二次的な銘柄へと広がっています

バイナンスの投資家はすでにこの流れを進めていました。直接株式の保有者は、6月から9月の間にハードウェアへのエクスポージャーを約16%から8%未満へ引き下げ、ソフトウェアや資本市場へシフトしています

テーマに対してより直接的にポジションを取る方法もあります。バイナンスのプレIPOのパーペチュアル（無期限）では、Anthropic と OpenAI へのエクスポージャーが提供されています

AI取引は、転換（conversion）のフェーズへ移っています

このテーマを注意深く見ている“取引”なら、全リサーチを読む価値があります。というのも、勝ち負けを左右するのは、ここから誰が勝つかではなく、転換が起きるかどうかのように見えるからです

🇯🇵 CLARITY法案、上院で足踏み

米上院は、CLARITY法案を前進させるのに必要な60票を確保できず、暗号資産の市場構造に関する法案の審議開始を阻止しました。

これは法案そのものに対する最終決議ではありません。上院が討論を開始すべきかどうかの手続き上の投票であり、正式に否決されたのではなく、審議が停滞している状態です。

下院は2025年7月に294対134で可決していた一方、上院銀行委員会は2026年5月に同法案のバージョンを前進させました。共和党側も、635ページに及ぶ代替修正案の準備を進めていました。

しかし、民主党との協議は決裂し、暗号資産に関する倫理ルール、ステーブルコインの利回り、DeFiの保護、広告主への有料プロモーションの開示、顧客保護をめぐって対立しました。

法案は、暗号資産の監督をSECとCFTCに分割し、プラットフォーム、自主管理（セルフカストディー）、開発者、マネロン（AML）コンプライアンスに関するルールを定めることになります。

さらに別の投票や修正版が成立する可能性は残っていますが、中間選挙までの時間が限られているため、包括的な暗号資産関連の法整備は2026年には実現しにくい見通しです。

ステーブルコイン、トークン化証券、当局の規則制定に関する作業は、別々に継続できます。