Aiman Malikk

ついに、@BNB Chain のスワッグボックスが届いた🎉
オンラインキャンペーンの勝者に選ばれたBNBチェーンチームに大感謝。グッズは素晴らしい見た目で、こんな素晴らしいコミュニティの一員になれてとてもワクワクしてる💛

構築して、さらに構築💛🤝

#BNBChain

私はついに、@TermMax V2が本当に直そうとしていることを理解できた気がします 👀

最初に#TermMax Iに出会ったときは、主に固定金利の貸付側を見ていました。

でもV2を深く調べるほど、私にとってより大きなテーマは「資本効率」だと気づきました。

私はDeFiで見えている3つの課題について考え始めました：

流動性が分断される

資本が遊休のまま動かない

そして借りた資本が満期までロックされたままになる

そこでV2の考え方が、私にはより理にかなって見えてきました。

まずComposable Base Yield（合成ベース・イールド）

キュレーターがTermMaxのバルトからAave、Morpho、あるいは任意のERC-4626バルトに接続できる点が興味深いと思いました。

つまり、私の資本が借り手とマッチするまで待っている間も、基礎となるフローティング・イールドを得られる可能性があります。

そしてマッチした後は、預託者は「ベースの利回り＋固定金利プレミアム」を得られます。

私にとって、それは「遊休資本」の意味を変えます。

次にAtomic Orders（アトミック・オーダー）を見ました。

V1では、流動性を複数のマーケットに分ける必要がありました。

V2は別のアプローチです。同じ流動性を複数のマーケットに対して仮想的に出せて、そこから一部が借りられたら、その割合がすべてのマーケットからアトミックに取り除かれます。

また、TermMaxではこの仕組みにより、1マーケットあたりの利用可能な流動性が約5〜20倍増える可能性があると見込んでいることにも気づきました。これによって、より大きな固定金利の借入が現実的になるかもしれません。

でも本当に私が「ここだ」と思う決め手になったのはSmart Unwind（スマート・アンワインド）でした。

これまで、借りた資本は満期までロックされたままになり得ました。

しかし今では、借り手はAPRや価格に基づいてテイクプロフィット目標を設定できます。

目標に到達したら、新しい借り手やDEX／アービトラージャーがポジションを引き継げるため、元の流動性をより早く貸付プールに戻すことができます。

TermMaxは、これにより資本の回転率が約1.5〜5倍になる可能性があると見積もっています。

さらにOrder Aggregator（オーダー・アグリゲーター）もあり、Atomic Orders、指値注文、Smart Unwindポジションから流動性を組み合わせて、1つのトランザクションで最良の実効レートを見つけます。

より多くの流動性 → より良いレート → より多くの利用 → 高い利用率 → より魅力的なマーケット → より多くの流動性

これが、TermMax V2が作ろうとしていると私が見ているフライホイールです

@TermMax このRWAストーリーが一気に面白くなりました👀

今回のローンチ以降、私は#TermMax をより別の観点で見始めました

TermMaxを最初に調べたとき、主に関心があったのは固定金利・固定期間の貸付モデルでした

そして2026年8月12日、TermMaxがRobinhood Chain上で初の固定金利・固定期間の貸付マーケットとしてローンチしました

そこで私が研究で特に惹かれたのは？

ユーザーはNVDA、SPY、QQQのようなトークン化株式を担保にして、固定金利でUSDGを借り入れできます。一方で貸し手はUSDGを預けてプレミアムを得られます

私にとっては、DeFiの貸付とトークン化された実世界資産をかなり面白い形でつなげている点が魅力的です

流動性のためにトークン化株式へのエクスポージャーを売却するのではなく、ポジションを維持したままそれに対して借りることができる可能性があります。

ローンチにはさらに以下も含まれます：

• バルト預託者向け：120x XP/AP
• 借り手向け：10x XP
• オプショントレーダー向け：20x AP

ひとつ明確にしておきます：120xはキャンペーンの倍率であって、APYが120xという意味ではありません。実際のレートや流動性はライブ市場に依存します。

全体像もまた注目を集めました

TermMaxはTVLが9,000万ドル以上、登録ウォレットが150万以上、日次アクティブユーザーが9万人以上で、ピークは17万人超。さらに現在10のEVMチェーンで稼働しています。

そしてタイミングも注目に値します

$TMXは総供給量が10億で、計画されている初期流通は約20%。TGEは2026年8月25日に予定されています

方向性はいいと思っていますが、リスクもまだ見ています：株式ボラティリティ、清算、流動性、スマートコントラクトリスク、そしてトークン化資産に関する規制上の制限

TermMaxは、固定金利のDeFiとトークン化資産を、現実の持続可能な利用へと変えられるのでしょうか？

それが私が今見ているストーリーです。

ローンチだけじゃない。その裏にある採用が。

👀まったく別の視点からTMXを見始めました

最初に@TermMax Iを調べたときは、プロダクトにばかり注目していました

でも自分にこう問いかけたんです：

「そもそも、誰が本当にTMXを持ちたいと思うの？」

その疑問が、私をさらに深く掘り下げさせました

TMXは、ただウォレットに入れて保管するために設計されたものではありません

保有者はガバナンスに参加したり、プロトコルのパラメータ形成に協力したり、DEXの流動性を提供したり、またTMXをステークしてsTMXを受け取ることができます

私にとっての最も重要な点は、ステーキングによってTMXの報酬が得られるだけでなく、より強いガバナンス権が得られ、市場リスクのパラメータやキュレーターのホワイトリストへの影響を含められることです

そして次に、トレジャリーとのつながりに気づきました

トレジャリーは、FT/XTの取引手数料、借入アクティビティ、清算手数料、その他の収益源から収益を生み出し、その一部がエコシステムの中でTMXの報酬を支える可能性があります

それでTMXを、まったく別のものとして見られるようになりました

トークンを保有するだけの話ではありません。トークンを、プロトコル内で起きている活動へと結びつける仕組みがあるんです

でも私は、上振れだけを見たいわけではありません

実際のリスクもあります。私の経験で、以下の点を確認しながら観察しています：スマートコントラクトの脆弱性、オラクルの障害、ネットワークの混雑、価格のボラティリティ、流動性、規制上の不確実性、競争、そして普及

正直、私が最も気にしているのは普及です

なぜなら、基盤となるプロトコルが成長していなければ、ステーキング報酬にはあまり意味がありません

だから私はこうは聞きません

「TMXは上がるの？」

聞きたいのはこうです

「TermMaxは、実際に使われるものを作れるの？」

TVL、流動性、ユーザー数、プロトコルのアクティビティが伸びるなら、TMXのユーティリティは私にとってずっと魅力的になります

私はそれを見ていきます
#TermMax

@TermMax 新しいトークンに出会ったときは、流行や誇大広告に流されないようにして、まず調べるようにしています。

私はいつもシンプルに考えて、自分にこう問いかけます：

・総供給量はどれくらい？

・実際に流通するのはどれくらい？

・そして何よりも、そのトークンは本当に何に使われるの？

ホワイトペーパーを読んで、TMXは総供給が10億トークンで、そのうち2億（20%）がTGEで流通する予定だと分かりました。

でも正直に言うと、私の関心を引いたのは「ユーティリティ（実用性）」のほうです。

というのもTMXはガバナンスとステーキングを中心に作られていて、私やあなたのような保有者は、プロトコルの意思決定に関わることができ、さらにステーキング報酬を得られる可能性もあります。

固定供給は、価値を判断するうえでの良い出発点だと思いますが、供給量だけではトークンが価値を持つとは限りません。

私にとって、そして私の観察としての本当の問いは、TermMaxが時間の経過とともに本物の採用、利用、実用性を築けるのかどうかです。

私はトークノミクス、ユーティリティ、ロードマップを見てきましたが、TMXは間違いなく注目して、さらに調査し続けたいプロジェクトの一つです。

※これは投資助言ではありません。私自身の調査をしている中で、より刺激を受けた内容を共有しているだけです 👀

#TermMax @TermMax

私は長年にわたり多くの暗号資産プロジェクトを追ってきましたが、いつも気づくのは、チームがパブリック・テストネットに対してどれほど異なる扱いをしているかという点です。

中には、ただ公開して終わりというところもあります。

一方で、実際に耳を傾けるところもあります。

Babylon Trustless Bitcoin Vaults（TBV）では、その2つ目のアプローチがリアルタイムで展開されているのを見てきましたし、心強いと感じています。

Aave v4によるネイティブ・ビットコイン担保の借り入れのためのパブリック・テストネットは、約2か月間稼働しています。この短い期間で、コミュニティはすでに2,000以上のバルトを作成しました。

このような徹底したハンズオンのテストが、推測ではなくチームに明確で実用的なフィードバックをもたらしたのです。

私が特に注目しているのは、そのフィードバックが製品にどれほど直接的に反映されているかです。

コミュニティの調査やユーザー報告をもとに、UIは全面的に再設計され、体験がよりすっきりして、操作しやすくなりました。

また、テスターがより良い自己管理（セルフカストディ）オプションを求め続けたため、ウォレット対応も素早く拡大しました。LedgerやKeystoneのようなハードウェアウォレットに加え、UniSat、Utilaなども含まれています。

さらに、バルト作成のプロセスも大幅に改善されました。チームがユーザーフィードバックと研究上のブレークスルーを統合したことで、約3時間だったのが約90分へと短縮されたのです。

これは単なる丁寧な傾聴ではないことに感謝しています。実際に人々がシステムを使って、バルトを作り、借り入れ、返済し、アンロックし、そして摩擦ポイントを報告しているのです。

チームは、その入力を実際の変更へと変換し、プロダクトをより滑らかにし、慎重なビットコイン保有者が気にすること――カストディ、シンプルさ、信頼性――により合致させています。

多くのプロジェクトがテストネットをマーケティングの節目として扱うような空間の中で、Babylonがコミュニティのテストを通じて実際のプロダクト判断を磨いているのを見ると、雰囲気が違って感じられます。

これは、チームが耳を傾け、反復できるなら、本当のユーザー体験が、意味のある進歩をいまでも牽引できることを示しています。

この領域をフォローしている人にとっては、静かなリマインダーになるはずです。最高の改善は、多くの場合、社内の計画だけでなく、実際にプロダクトを使う人々から生まれるのだということを。
@BabylonLabs_io #baby $BABY

数か月をかけて、大手のイーサリアム貸出プラットフォームから数十もの暗号プロジェクトを研究し、また伸びては消えていった多くのBTCFi実験を追いかけているうちに、ひとつの明確なパターンが繰り返し現れてきました。

ビットコインは暗号資産の中でも最大級の資産ですが、そのうち実際にDeFiに参加しているのは約1％未満です。残りはずっと眠ったまま。なぜそうなのかずっと自問して、実際のギャップを理解しようと掘り下げました。

そこで分かったこと：

カストディ（保管）リスク

変換リスク

追加のセキュリティ露出

カルチャーのミスマッチ

リスクとリターンの不均衡

ギャップとは、ほぼすべての選択肢が、保有者に「ユーティリティ」と、ビットコインを買うきっかけになった根本原則のどちらかを選ばせてしまうことです。

そして、@BabylonLabs_io を詳しく調べて、彼らのアプローチが本当にこの問題に対処できているのか確かめました。

際立っているのは、そのギャップを「意図的に」中心に据えて設計している点です。

彼らの独自性は、いくつかの明確な形で現れています：

- ネイティブBTCはビットコインのまま：コインはビットコインのブロックチェーンから一度も出ません

- 真の自己カストディ：あなたはその間ずっと、自分のキーを完全に管理できます

- 分離されたバルート（貸金庫）：各バルートは隔離されており、プーリングや再担保（リハイポテケーション）はありません

- ラッピングやブリッジなし：合成トークンや第三者カストディは不要

- 実際のDeFiユーティリティ：同じネイティブBTCを担保として使えます（まずはAaveから）、ステーブルコインを借り入れた後、返済すれば解除できます

ここで私の実践的な例を共有します。私はテストネット上でごく少量のBTCを使って、仕組みを理解するために自分でも試してみました。

私のコインはその間ずっとビットコイン上でロックされたままで、担保として使えました。そしてその後、第三者に引き渡すことなく、ロック解除することができました。

この単純な体験で違いがはっきりしました。

この問題（妥協）を求める多くのプロジェクトを研究してきたからこそ、ギャップを「回避」するのではなく、実際に埋めようとしている数少ないアプローチの一つだと感じました。

規模において完全に成功するかどうかはまだ進行中ですが、私が見てきた限りでは、Babylonの方向性はDeFiに対して最も抵抗してきた人々の考え方と最も整合しているものの一つです。

#baby $BABY

皆さんが@BabylonLabs_io の点と点をつないで、それがビットコインのステーキングにどう影響するのか理解しているのが分かって、正直その部分だけでもすでにすごい

でも、僕が本当に注目したことを話させてください

本当に面白いのは、BabylonのTrustless Bitcoin Vaults（TBV）が、ビットコインを完全にビットコイン上にとどめたまま、静かにイーサリアムでの実際の活動を動かせることです

日常の感覚で言うと、こうです。あなたのBTCは動きません。それはビットコインのブロックチェーン上にある、自分専用の安全な金庫にロックされたまま。しかも管理は完全にあなたの手の中です

それなのに、その同じネイティブのBTCを、Aaveでのステーブルコイン借り入れから始まるイーサリアムDeFiにおける確かな担保として使えるようになります。

イーサリアム上で必要な流動性は得られる。でも実際のビットコインは家を出ません。準備ができたら返済して、まっすぐ自分のウォレットに解除できます。

それは、家を売らずに引っ越しもしないのに、家の価値を使って住宅ローン（ホームエクイティローン）を組むようなものです。ビットコインはビットコインのまま。セキュリティもビットコイン側に残る。けれど今度は、イーサリアムの活気あるDeFiの世界で役に立つ仕事ができるんです。

長期保有者で、保管（カストディ）を妥協したくない人にとっては、これは別物に感じます。ビットコインを別の何かに変えさせるものではない。

それ自身のままでいながら、意味のある形で参加できる道を与えてくれるんです。

TBVによるこのイーサリアム接続の部分が、僕には「ただの別のステーキング物語」以上のものになるかもしれないと思わせます

いつもの取引コストなしに、ビットコインの強さがイーサリアムの柔軟性と出会う

見た目どおりにうまくいくなら、かなりクールだと思います。
#baby $BABY

何年にもわたって、長期保有のビットコインホルダーとたくさん話してきました。話はほとんどいつも同じです。彼らは、ビットコインが表す「真の所有」「自立」「深い安心感」を愛しています。しかし同時に、財務面で、これらの非常に大切な原則を手放すことなく、もっとできるようにならないかと、静かに願っています

その課題こそ、Babylon Trustless Bitcoin Vaults（TBV）が解決するために作られたものです

長い間、BTCに利回りを生ませたりDeFiで流動性を提供したいと思った場合、基本的には選択肢は1つしかありませんでした。つまり、送金して手放すか、ラップするか、もしくはカストディ（預かり）を信頼することです。

私たちの多くは、ただ離れていきました。妥協してまでBTCを動かすくらいなら、BTCがアイドル状態のままでいるほうがいいのです。

私がTBVに惹かれるのは、あまりにもシンプルに感じるからです。あなたは鍵を保持します

あなた自身の実際のビットコインは、ビットコインのブロックチェーン上で、その専用の安全な金庫にロックされたままです。

TBVが解放する本当のDeFiユーティリティ：

ステーキング報酬：他のネットワークのセキュリティを支えながら、カストディなしで稼ぐ

貸し借り：ネイティブBTCをAave v4上で担保にして、ステーブルコインを借りる

柔軟な流動性：いつでも返済して、BTCを自分のウォレットに取り戻せる

将来の拡張：同じ金庫が、ステーブルコイン、デリバティブのマージン、保険、そしてそれ以上のレイヤー化された利回りにも対応できる

これはビットコインのための「本物のDeFiユーティリティ」です。合成版ではありません。あなたのネイティブコインが、完全にあなたの管理下にありながら働くのです。

ショートカットだらけの世界で、Babylon TBVが際立つのは、選択を迫らないからです。あなたの鍵。あなたのビットコイン。本当のユーティリティ

私たちのような長期保有者にとって、この組み合わせは、見守る価値のある真のブレイクスルーに感じられます。

今日、Babylon $BABY tokenは約$0.011のあたりで取引されており、過去24時間で下落しています
#baby @BabylonLabs_io

私はバビロンのTVLについて語るクリエイターがとても多いのを見ます

でも、エコシステムで起きている最大級の進展のひとつを、多くの人が見落としていると思います

Babylon Trustless Bitcoin Vaults（TBV）＋Aaveです。

@BabylonLabs_io について読んだとき、会話が本当に面白くなるのはまさにここだと思います。

y年もの間、DeFiでビットコインを使うには通常、何かしらの妥協が必要でした。私はBTCブリッジを別のチェーンにラップする必要があったり、保管をカストディアンに任せる必要があったりしました。それはいつも、ビットコイン最大の強みである自己管理（セルフカストディ）を手放すことに感じられました。

しかし今、TBVがそれを変えます。

ビットコインを故郷（ネットワーク）から移すのではなく

ビットコインネットワーク上の専用ボルトにネイティブBTCをロックできます。

私のBTCはビットコインのままで、暗号学的な証明によってAave v4がそれを担保として認識できます。

つまり、BTCを売らずにUSDCやUSDTのような資産を借りることができるのです。

ローンを返済すれば、BTCは安全で事前に定義された償還（レデンプション）経路を通じて、ウォレットにアンロックされます。

さらに興味深いのは、仕組みがどう設計されているかです。

✅ 私のBTCはラップもブリッジもされません。

✅ 各ボルトは分離されており、担保がプールされたり再担保化（リハイポテケーション）されたりしません。

✅ 私はプロセスを通じて鍵を管理し続けます。

✅ Aaveのヘルスファクターと清算システムが、借入リスクを自動的に管理します。

私の見解では、これは単にビットコインで借り入れできるという話ではありません。

ビットコインが定義する所有権とセキュリティを損なうことなく、ネイティブBTCに現実のユーティリティを与えることです。

Babylonのビットコイン・ステーキングと組み合わせることで、BTCがネイティブのまま、ネットワークを支え、流動性を提供できる未来が生まれます。

私は、バビロンのこの部分はTVLだけよりもはるかに多く注目されるべきだと思います。

では、バビロンのビジョンであなたを一番ワクワクさせるのは何ですか？

#baby $BABY

長い間、ビットコインにはただ1つの目的があるだけだと思っていました。保持して待つだけ。

でもずっと疑問に思っていました。

DeFiにおけるビットコインの次は何なのか？

挑戦はいつも同じです。

なぜなら、多くのDeFiオプションは、ビットコイン保有者に対してブリッジを「ラップ」して $BTC 別のチェーンへ移すか、第三者にカストディ（保管）を任せるよう求めています。これは、私が信じていたビットコインの姿とは違うと感じていました。

だから私は Babylon に注目し始めました。

Babylon はまず、ネイティブBTCを使って、ビットコインネットワーク上に留まりながらステーキング（Proof-of-Stakeネットワークのセキュリティ強化）を可能にしました。

私はビットコインを手放して渡すのではなく、自分の管理下に置き続けています。そして今日、Babylon は 56,000 BTC 以上をプロトコルのセキュリティに活用しており、その価値は 56億ドル（$5.6 billion）を超えます。

そして今 Babylon は、Trustless Bitcoin Vaults（TBV）でさらに一歩進みます。

ビットコインをラップする代わりに、TBVではネイティブBTCを DeFi アプリケーション（Aave v4 など）の担保として利用できるようにしつつ、BTC はビットコイン上に留まります。

私のBTCは、私の管理下にある専用のヴォールトに保管され、暗号学的な証明が裏側のすべてを検証します。

ブリッジなし。カストディなし。再担保（リハイポテケーション）なし。

私が最もワクワクしているのは、これが単にビットコインを担保に借り入れできるようにする話ではないことです。

本質的には、価値の源になっているセキュリティと所有権を手放さずに、ついにビットコインをDeFiで本当に役立つ存在にすること。

もしあなたが、ビットコインが 1兆ドル（$1 trillion）規模の価値を表している一方で、そのうちDeFiで実際に使われているのが1%未満であることを考えるなら、この機会は非常に大きい。

ネイティブBTCが自己カストディを損なわずに流動性を解放できるなら、それはBTCFiの姿を完全に作り変える可能性があります。

私の視点では、Babylon はビットコインを変えようとしているわけではありません。

ビットコインが、コアとなる原則を守り続けながら、より多くのことをできるのだと示している。それが、注目に値するイノベーションだと思います。

もし今日 1 $BTC を持っていたら、あなたはそれで何をしますか？

#baby $BABY @BabylonLabs_io

私はあまりにも長い間、ビットコインが傍観者のように座っているのを見てきました。

私はずっと、ビットコインには1兆ドル規模の可能性があると信じてきましたが、DeFiで使うとなると、私が大切にしている何かを手放すことになりがちでした。つまり、自己保管、セキュリティ、あるいは心の平穏のどれかです。

だからこそ、Babylonに着想を得ました。Trustless Bitcoin Vaults（TBV）なら、私のネイティブなBTCを担保として使いながら、自分のビットコインを自分で管理したままにできます。そして、ブリッジ、ラッパー、または中央集権的なカストディに頼らずに、Aave v4経由で借り入れができます。

私にとってこれは、ビットコイン特有の価値を損なうことなく、ビットコインの流動性が本当に実用的だと感じられる初めての機会です。

これによって、BTCのDeFiにおける未来がどう変わっていくのか楽しみにしています。

@BabylonLabs_io $BABY
#baby

米連邦準備制度理事会（FRB）が会合の議事要旨を出したばかりで、明らかなのは、もはや利上げ方針について同じ考えを共有していないということです

6月は政策金利を据え置き（3.50%～3.75%）にしましたが、重要なのは表に出ていない裏側でした。すぐに利上げしたいと考える当局者もいて、18人中9人が年内に少なくとも1回の利上げがあると見込んでいます。

なぜでしょう？

インフレがまだ手強いからです。エネルギー価格がCPIを4.2%まで押し上げ、コアインフレは想定よりも早くは減速していません。だからこそ、「より長く高金利を続けるべき」派の勢いが、ケビン・ウォーシャ議長のもとで強まっています。

これは単なる別のFRBアップデートではありません。住宅ローン、融資、株式、さらには暗号資産市場にも影響し得ます。

次に何が起きる？

現時点では、この状況からすると7月は据え置きの見方がまだ残りますが、9月は本当に五分五分です。もし7月14日のCPIレポートが予想より強い内容なら、別の利上げがすぐに議論のテーブルに戻ってくる可能性があります。

FRBはもはや「一つの意見」で動いていません。そして政策担当者が割れていると、市場のボラティリティがついて回るのが通常です。

#FedMinutesShowSplitOnRateHikes CXMTToOpen$4.3BIPOSubscriptions $SPCXB $LAB

$SIREN は$LAB のように振る舞っているのか？正確には違う

$SIREN は跳ね返り（バウンス）を見せているが、全体のトレンドは依然として弱気だ。ここから0.5xのロングを取るのは、クイックスキャルプ目的だけ
現在はだいたい$0.0300のあたりを推移中。

SL: $0.0282
TP1: $0.0318
TP2: $0.0335
TP3: $0.0350

これはスイングトレードではない。短期のバウンスだけを狙っているので、リスクは各自で適切に管理してほしい
#SİREN