Jupiter の詳細説明: Solana チェーン上の集合流動性と DEX イノベーションのリーダー

作者: 茶屋のウェイター
1 はじめに
Jupiter は、DeFi のアクセシビリティとユーザー エクスペリエンスに革命を起こすことを目的とした、Solana ブロックチェーン上の分散型取引所 (DEX) アグリゲーターです。 2021 年に開始された Jupiter プラットフォームは、Solana エコシステム内の複数の分散型取引所からのデータを集約することで、ユーザーが最適な取引価格を発見できるように支援します。指値注文やコスト平均 (DCA) などの高度な取引機能を提供し、シームレスで効率的な取引体験を提供するように設計されています。
キーポイント：
Jupiter は、Solana ブロックチェーン上の DEX アグリゲーターです。ユーザーをネットワーク上の複数の分散型取引所に接続することで、ユーザーにさまざまな金融取引オプションを提供します。
Jupiter は、ユーザーが取引に優先条件を設定できる指値注文スワップ機能や、ユーザーが一定期間にわたる定期購入を設定できるドルコスト平均法 (DCA) など、追加のサービスと機能を提供します。
Jupiter のネイティブ トークンは、今年 1 月 31 日にデビューした JUP です。トークンはチームとコミュニティの間で均等に分配されます。
もちろん、Jupiter の用途は複数の取引所を介した直接的な資産交換に限定されません。プラットフォームには、ユーザー エクスペリエンスを向上させるためのその他の高度なユーティリティがいくつかあります。
2. 主な特長と機能
これらの高度なユーティリティのいくつかと、それらが Jupiter ユーザーに提供するものを見てみましょう。
流動性アグリゲーター
Jupiter の流動性アグリゲーター テクノロジーは、そのコア コンピテンシーの 1 つです。従来の DEX モデルでは、各取引所の流動性プールは独立して存在しており、資産を交換する際、ユーザーは多くの場合、最適な取引価格を得るために最適な取引プールを見つける必要があります。これには時間と労力がかかるだけでなく、流動性が分散しているため、取引の最適性を確保することが困難です。 Jupiter の流動性アグリゲーター テクノロジーは、Solana エコシステム内の多くの流動性プールにまたがり、アルゴリズムを通じて最適な流動性リソースを自動的に見つけて集約し、ユーザーにワンストップの最適な取引パスを提供します。
取引前に、ユーザーは取引手数料、スリッページサイズ、ダイレクトパスを使用するかどうかなどのパラメータを変更することを選択できます。これは、ユーザーが 1 つのインターフェイスでエコシステム全体で最高の取引価格と最低のスリッページを取得できることを意味し、資産交換の効率と経済性が向上します。 Jupiter トランザクション アグリゲーションの実装は、バックエンドのインテリジェント ルーティング テクノロジに基づいています。
バックエンドでは、Jupiter は、価格、深度、スリッページ、その他の要素を含む複雑なアルゴリズムを通じて、市場全体の取引データをリアルタイムで監視および分析します。これらのデータに基づいて、インテリジェントなルーティング アルゴリズムは各取引に最適な取引ルートを動的に選択することができ、市場の激しい変動に直面してもユーザー取引の成功率とコスト効率を確保します。具体的には、Jupiter が市場データを取得すると、マルチパス検索アルゴリズムが最適な取引パスを探し始めます。
このプロセスでは、直接取引ペアを考慮するだけでなく、一連の中間トークン変換を通じてより良い取引価格を達成できるかどうかも分析するため、複雑な計算が必要になります。たとえば、ユーザーがトークン A からトークン C に交換したい場合、スマート ルーティングは A→C の直接のトランザクション パスだけでなく、A→B→C や A→B→D→ などの考えられる中間パスも考慮します。 C. 最低コストの取引ソリューションを見つけるため。
スマート ルーティングの背後にあるテクノロジーは複雑ですが、ジュピターはユーザーにシンプルで使いやすい取引体験を提供することに尽力しています。スマート ルーティングの操作はユーザーにとって完全に透過的であり、ユーザーは交換したいトークンと金額を入力するだけで済み、残りの作業はスマート ルーティングによって自動的に完了します。この設計により、ユーザーの操作上の難しさが最小限に抑えられ、ユーザーは深い技術的知識がなくても簡単に取引を行うことができます。
指値注文
ご存知のとおり、集中型取引所では指値注文が提供されます。指値注文を使用すると、トレーダーは、指定された条件が満たされた場合にのみ実行される取引を確立できます。このようなプラットフォームでは、資産ペアの売買リクエストの記録を使用する注文帳システムを実行しているため、これはより簡単です。分散型取引所の場合、AMM と流動性プールの性質により、これは少し複雑です。
ただし、Jupiter では指値注文を提供しています。 Jupiter では、ユーザーが指値注文を行うと、プロトコルは指値注文プロトコルで設定されたパラメーターの詳細 (売り値/買い価格と数量) を含む注文を保持します。次に、プロトコルはサポートされている分散型取引所から価格を取得し、それらの価格の変化を監視します。市場価格がトレーダーが設定したポイントに達すると、取引が実行されます。注文サイズを満たすのに十分なオンチェーン流動性がない場合、取引は注文が完了するまで小さなトランシェで実行されます。
Jupiter は、分散型指値注文機能は集中型指値注文と同じくらい効率的であると主張しています。唯一の違いは、マーケットメーカー、オーダーブック、集中管理システムがないことです。
ドルコスト平均法
ドルコスト平均法 (DCA) は、その場で資産を購入する一般的な方法です。ここでは、トレーダーは取引を分離し、異なる期間で資産を売ったり買ったりします。このアイデアは、単一の価格点で一度にすべてを取引するのではなく、トレーダーがさまざまなピーク (売り) と安値 (買い) を捉えるチャンスを増やすことです。
Jupiter の DCA 機能を使用して、トレーダーは取引に資金を投入し、購入したいさまざまな価格ポイント (または範囲)、各価格ポイントの金額、およびその取引の時間間隔を指定します。
たとえば、トレーダーは、10 日間で 1,000 ドル相当のソラナ (SOL) を購入することを決定し (間隔は柔軟で、時間や分に設定できることに注意してください)、特定の価格レベルで毎日 100 ドルを投資したいと考えているとします。この契約により、1,000 ドルが DCA プログラムに送金され、トレーダーの金庫に保管されます。各取引が実行されると、資産がトレーダーのウォレットに転送されます。 SOL 以外の資産の場合、トレーダーは購入したトークンをウォレットに自動的に転送できるように、関連トークン アカウント (ATA) を作成する必要があります。
ブリッジアグリゲータ
Jupiter はブリッジ アグリゲーターでもあります。 DEX アグリゲーターと同様の方法で、サポートされているブリッジからのデータを照合し、ブリッジされたトランザクションに利用可能なルート、それらのルートの詳細、一般的な条件に基づいた推奨ルートをユーザーに提供します。ルートを選択すると、ユーザーは希望のブリッジにリダイレクトされ、トランザクションを完了します。 Jupiter がサポートするブリッジ施設には、Mayan Finance と Debridge が含まれます。
Jupiter は、資産ブリッジングのためのワームホールもサポートしています。ワームホールは、ブロックチェーン ネットワーク間の高度な通信を可能にするネットワーク間メッセージング プロトコルです。執筆時点では、Wormhole を利用した Jupiter Bridge は、イーサリアムと Solana ブロックチェーン間の資産ブリッジングをサポートしています。
持続可能な
永久トレーダーは、資産の将来の価格に賭けます。 Jupiter には分散型の永久契約取引プラットフォームがあり、ユーザーは最大 100 倍のレバレッジでロングまたはショートのポジションを取ることができます。ユーザーはトレーダーまたは流動性プロバイダーとして参加できます。デリバティブ取引プラットフォームの流動性プロバイダーは、資産を永久保管庫にロックし、トレーダーがこれらの資金を取引に使用することで収益を上げます。 Perpetual Vault は現在、WBTC、USDT、USDC、SOL、ETH の 5 つの資産をサポートしています。
トレーダーは担保をコミットし、担保と選択した乗数に基づいて金庫から資金を取得します。たとえば、トレーダーが 20 ドル相当の担保に対して 5 倍のレバレッジを使用した場合、取引資金は 100 ドル (20 * 5) になります。無期限取引プラットフォームは、他の集中デリバティブ取引プラットフォームと同様に動作します。ただし、レバレッジドファンドは流動性プロバイダーによって提供されます。 Jupiter によると、永久契約取引機能は、LP プールの流動性とオラクルを活用することで、価格影響ゼロ、スリッページゼロ、そして深い流動性を保証します。価格フィードバックには Pyth ネットワークのオラクルを使用します。
3. 与える
JUP は Jupiter のネイティブ ガバナンス トークンであり、プラットフォーム エコシステムで重要な役割を果たします。トークン所有者は、プロジェクトの立ち上げ、紛争リスト、助成金などのトピックを含む、エコシステムの主要な決定に投票します。これにより、コミュニティは、流動性規制、排出計画、エコシステムへの取り組みなど、プラットフォームに影響を与える重要な決定に参加することができます。
JUP は今年 1 月 31 日に初めて売却され、その当初供給量は 100 億に設定されており、その流通戦略はコミュニティの参加とガバナンスの分散化を重視しています。これらのトークンの大部分は、プラットフォームへの早期かつ継続的な関与に報酬を与えることを目的として、プラットフォームのアクティブなユーザーへのエアドロップに割り当てられています。このコミュニティ中心のアプローチは、ガバナンス権限がユーザー間で広く公平に分配されるようにすることを目的としています。 Jupiter チームは、トークンの配布はロードマップに厳密に準拠し、コールド ウォレットでのトークンの転送には 6 か月前の通知が必要であることを約束します。
JUP の初期流通供給量は 13 億 5,000 万に調整されており、Jupiter エコシステムの健全な発展を確保するために、将来の流通量はコミュニティのマルチ署名ウォレットを通じて管理されます。
現時点で、JUP の価格は 1.64 ドルです。時価総額は約22億1,600万ドルとなり、金額にして3.76％増加した。 ２４時間の取引高は約５億３３９８万４０００ドルだったが、２０．８１％減少しており、最近の取引活動の減少を示している。出来高と時価総額の比率はなんと 24.12% であり、市場規模に比べて流動性が豊富で取引が活発であることを示しています。流通供給量は13.5億JUPで、JUP総供給量の13.50%を占め、最大供給量は100億JUPです。すべてのトークンが流通していれば、完全希薄化後の時価総額は約 164 億 2,100 万ドルになります。
投資の可能性:
現在の価格と市場動向は強気の地合いがある可能性を示唆しており、成長を求める投資家が関心を寄せる可能性がある。
時価総額に対する出来高の比率が高いことは、トークンの流動性を示しており、迅速な取引を実行する能力を優先する投資家にとって魅力的である可能性があります。
出来高の減少にもかかわらず、最近の時価総額の増加は、さらなる価格変動が起こる前に統合段階が待ち構えている可能性を示唆しています。
しかし、JUP の供給の大部分がまだ流通していないという事実は、価格に重大な影響を与える可能性があります。より多くのコインがリリースされると、売り圧力が高まる可能性があり、通常は価格の下落につながります。残りのトークンの発行スケジュールと関連する権利確定期間は、将来の供給への影響を理解するために重要です。
長期的には、JUP の価値は、Jupiter プラットフォームの成功と採用に大きく依存します。ガバナンストークンとしてのその有用性と需要は、DeFiスペースにおけるプラットフォームの関連性と、ユーザーを引きつけて維持する能力に結びついています。 Jupiter プラットフォームでのステーキング報酬や手数料削減など、JUP を保有するための追加のユーティリティとインセンティブの可能性により、長期的な価値提案が強化される可能性があります。迅速な取引と低料金で知られる Solana エコシステム内での Jupiter の位置付けも、その長期的な魅力に貢献する可能性があります。
4. チーム・資金状況
Jupiter の背後にあるチームは、Meow と Ben Chow の 2 人の主要メンバーで構成されています。彼らはテクノロジーと起業家精神における広範な背景を活用して、2021 年 5 月にプラットフォームを共同設立しました。どちらも Solana の流動性プラットフォームである Meteora の一部です。 Solana 上で DEX/Meteora を構築する Meow の専門知識と、インタラクション デザインと製品開発における Ben Chow の経歴は、Jupiter の成長に貢献してきました。
ジュピターの財務状況に関する具体的な資金調達情報は発表されていない。それは、ジュピターがこれまでのところ自己資金で運営されているか、外部からの投資なしで運営されていることを意味する可能性がある。
現在、プラットフォームのトランザクション集約機能は広く採用されており、Solana のトランザクション量の 50% 以上を占めており、高い使用率と市場浸透度を示しています。
5. その他のエコモジュール
LFG ローンチパッド
Jupiter LFG Launchpad は、Solana エコシステム内の革新的なプラットフォームであり、動的流動性管理メカニズム (DLMM) を通じて Solana プロジェクトと投資家に革新的なソリューションを提供します。このプラットフォームは、新興および既存の暗号プロジェクトが資金を調達し、トークンを配布し、流動性を誘導するのに役立つだけでなく、投資家が高品質で革新的なプロジェクトを発見して投資する方法も提供します。
仕組み: LFG Launchpad は、DLMM アルゴリズムを使用して市場の需要と供給に基づいてトークンの価格と割り当てを動的に調整し、価格の変動性、ボット操作、詐欺、流動性の欠如、従来の暗号通貨起動プラットフォームに共通する限られたオプションなどの問題に対処します。 DLMM は、調達された資金の合計額、販売されたトークンの合計量、利用可能なトークンの合計量、現在のラウンド、現在の通貨、権利確定スケジュール、ロックアップ期間などの要素を考慮した数式を使用します。各ラウンドのトークン価格と配布が公平、効率的、安定していることを保証します。
カスタム価格曲線モデリングは、価格の発見やバランスのためではなく、流動性のガイダンスとバックアップ、および各プロジェクトのさまざまなニーズやシナリオに対応するためのカスタム価格曲線ツールを提供することは注目に値します。このツールは、プロジェクト チームが希望する価格曲線を設計できるように設計されており、さまざまな価格帯でいくら上げるべきかを自動的に指示し、数学的変換を実行します。
プロジェクトの主な目標:
LFG 価格検出: 全員が同時に開始し、複雑な孤立プール メカニズムは必要ありません。公開市場は発見が起こる場所であるべきです。
過剰な価格変動を防ぐために十分な購入流動性を確保しながら、紙幣収入者に即時の流動性を提供します。
チームが流動性を引き出して価格が安定するまで、十分なフォールバックバイヤー/リグレット流動性を提供します。
透明なオンチェーン市場の創造により、不正行為が排除されます。
さらに、このプログラムは、オープンな申請プロセスを通じて申請から立ち上げまでプロジェクトを促進することを目的としています。このプロセスでは、誰でも Jupiter Research フォーラムを通じて申請書を提出する機会が提供され、その後、オンチェーン ガバナンスと JUP トークンを使用した投票を通じて JUP DAO によって決定され、どのプロジェクトが LFG Launchpad に参加することが認められます。
プロセス全体は 4 つのステップに分かれています。
JUPResearch フォーラムの投稿: 誰でもフォーラムの LFG 紹介セクションにアプリケーションを投稿し、会話を開始するために提供される大まかな概要に沿ってプロジェクトを紹介することができます。
候補者ステージ: コミュニティの感情、フィードバック、プロジェクトの魅力、TGE (トークン生成イベント) のタイミング、プレゼンテーションの品質などの基準に基づいて、特定の候補者が候補者ステージに進みます。この段階で、プロジェクトは、よりプライベートな環境で DAO と通信するための専用の Discord フォーラムへの投稿を受け取ることになります。また、AMA (Ask Me Anything) への参加を条件として、次回の LFG Launchpad 投票に参加する資格が自動的に与えられます。ワーキンググループ）。
DAO 投票: 毎月第 1 週に、DAO は来月に開始される 2 つの候補プロジェクトを決定する投票を行います。投票は vote.jup.ag で行われ、投票期間は 3 日間 (72 時間) です。投票が終了すると、最大 2 つのプロジェクトが来月開始することが承認されます。
LFG の立ち上げ: 投票終了後、作業グループは承認されたプロジェクトおよび Jupiter チームと調整して立ち上げ日を設定します。 LFG Launchpad はコミュニティによって構築され、コミュニティと DAO に力を与えます。
アドバンテージ
プロジェクトの場合:
Solana プロジェクトが合理的かつ効率的に資金を調達し、トークンを発行するためのプラットフォームを提供します。
柔軟でカスタマイズ可能なパラメーターを使用して、複数の通貨と複数の資金調達ラウンドを許可します。
Jupiter Exchange やその他の DEX を通じてトークンの流動性とエクスポージャーを強化します。
DLMM と流動性インセンティブを通じて、価格操作とボラティリティのリスクを軽減します。
投資家向け:
Solana 上の高品質で革新的なプロジェクトを発見し、投資する機会を提供します。
DLMM を通じて、公正かつ透明なトークンの配布と価格設定を確保します。
魅力的な報酬やインセンティブを提供します。
Jupiter Exchange やその他の DEX を通じて、簡単なアクセスと取引オプションの利便性を提供します。
Solana エコシステムの利点:
Solana の採用とイノベーションの増加。
Solana プロジェクトとユーザー間のネットワーク効果と相乗効果が強化されました。
JUP トークンを通じて Solana のセキュリティと分散化を強化します。
全体として、Jupiter の LFG Launchpad は、買い手を誇大宣伝、FOMO、詐欺から保護しながら、Solana プロジェクトに長期的な成功の基盤を提供するように設計された革新的なプラットフォームです。他のローンチパッドとは異なり、LFG ローンチパッドは複雑なインセンティブ メカニズムや個別の価格発見システムに依存せず、代わりにコミュニティ、オープン マーケット、エコシステム自体の力に依存します。このプラットフォームは、Jupiter DAO とコミュニティのサポートを通じて新しいプロジェクトをサポートするとともに、プロジェクトと参加者の両方の利益を確保するための技術サポートとユーザー エクスペリエンスの最適化を提供します。
ジュピターラボ
Jupiter Labs は、Jupiter から独立して運営される研究所であり、将来的には独立して運営され、革新的なプロジェクトの推進に専念します。 Jupiter エコシステムでは、ユーザーとコミュニティ メンバーは、初回アクセス権やトークン インセンティブなどの特定の優先権を享受できます。 Jupiter Labs は現在、永久契約と LSD ステーブルコインという 2 つの主要なプロジェクト領域に焦点を当てています。
デリバティブ契約 (Jupiter Perpetual): GMX V1 に類似したモデルであり、実際に使用される段階に入っています。流動性プロバイダーとトレーダーの役割を定義し、流動性プロバイダーはプールに投資し、トレーダーはトランザクションのスリッページを気にせずにプール内のトークンを使用してレバレッジをかけて取引します。ただし、流動性プロバイダーはトレーダーの利益の可能性やトークンの価値の下落のリスクも負います。
LSD ステーブルコイン プロトコル (プロジェクト XYZ): ユーザーが SOL をステーキングすることで、借入金利なしで利息付きのステーブルコイン SUSD を鋳造できるようになります。 LST の利回りが SOL 借入金利よりも高い場合、収益を最大化するためにレバレッジ裁定戦略が使用されます。このプロトコルは、SUSD の価格安定を維持するために償還メカニズムを導入していますが、これは借り手のポジションにも影響を与える可能性があります。
Jupiter Labs のイノベーションは利益を増大させると同時に、プロトコル リスクやオラクル相場リスクなどの追加リスクももたらします。完全な経済モデル、適切なインセンティブメカニズム、動的な償還戦略を構築することにより、システムのバランスを維持する必要があります。
木星スタート
Jupiter Start は、Jupiter エコシステムの注目のコンポーネントであり、プロジェクトの推進および立ち上げプラットフォームとして機能するように設計されています。 Jupiter Start の Launchpad 機能と Atlas 機能は、Jupiter エコシステム内で新たに開始されたコンポーネントであり、Jupiter の事業範囲をさらに拡大し、DeFi 分野での影響力を強化することを目的としています。
Launchpad は、Jupiter エコシステムを通じて新しいブロックチェーン プロジェクトを立ち上げることができるプロジェクト立ち上げプラットフォームです。このようなプラットフォームは多くの場合、スタートアップ プロジェクトに早い段階で紹介して資金を調達する機会を提供します。 Launchpad を通じて、Jupiter はこれらの新しいプロジェクトのトークン発行を支援すると同時に、ユーザーとコミュニティに新しいプロジェクトとトークンへのアクセスを提供します。通常、Launchpad に参加しているユーザーは、プロジェクトが公開取引される前にプロジェクト トークンを購入でき、場合によっては割引価格で購入できます。
Atlas 機能の具体的な詳細は、あまりにも多くの情報を提供するためにまだ開示されていません。このヘッダーはユーザーが Jupiter エコシステム内のさまざまなプロジェクトを探索するのに役立ち、プロジェクトのステータス、進捗状況、ロードマップなどが含まれるのではないかと著者は推測しています。投資家やユーザーが必要とする関連情報。
6. 今後の展開
トランザクション集約機能の成長が上限に近づくにつれて、Jupiter の将来の成長は、DeFi スペースで水平方向に拡張できるかどうかに依存する可能性があります。さらに、Jupiter Start の Launchpad および Atlas 機能の立ち上げは、新しいプロジェクトや投資を誘致する主な方法となり、Jupiter エコシステムに新たな成長の勢いをもたらすでしょう。第二に、Jupiter Labs が立ち上げた新しいプロトコルは、特にプロトコルが正常に運用され、コミュニティから幅広いサポートを得ることができれば、エコシステムの繁栄において重要な役割を果たすことになります。
JUP の場合、新しいプロジェクトの開始に伴い、JUP トークンはコミュニティ ガバナンス、インセンティブ メカニズムなどの新しい機能と使用シナリオを獲得し、その有用性と価値がさらに高まる可能性があります。コード セキュリティと新しいプロトコルによってもたらされるリスクに直面して、Jupiter はユーザーの資産と信頼を保護するために、強力なセキュリティと堅牢なリスク管理メカニズムを確保する必要があります。
全体として、Jupiter と JUP は、特に技術革新を継続し、コミュニティとの関わりを強化し、仮想通貨市場全体の成長から恩恵を受けることができれば、将来に明るい見通しを持っています。ただし、投資家およびユーザーとして、Solana エコシステムに関連する技術的または市場のリスクや、Jupiter と JUP の将来のパフォーマンスに影響を与える可能性がある仮想通貨業界の規制変更についても認識しておく必要があります。