超人不会飞2020

いのちは、苦い雨に浸ることで、蔵から出てくる春を迎えられる。

#dusk $DUSK @Dusk 昨天和闺蜜雪莉聊天，她说我天天跟上班似的做创作者任务，能挣几个U。我懒得解释，她搞技术的，看啥都得算投入产出比，但对我来说，每天定点刷刷排名、写写项目分析，就像看着一个东西慢慢长大，能不能上榜另说，起码给这无聊的日子多了点盼头。

说起她盯的那个$DUSK ，我其实一直在看。现在价格0.07美元附近晃荡，24小时低点0.063，高点摸过0.074，市值四千多万美金。说实话挺尴尬，不上不下，让人纠结买还是不买。但光看价格没用，得看它在干什么。

第一，项目定位变了。 @Dusk 早就不玩纯隐私币那套了，官方明确往受监管的金融市场走，主攻RWA和数字证券，还在推中小企业代币化。X上他们团队天天聊private markets，方向很清晰。技术也没停，8月份DuskEVM优化跨层资产转移，DuskScan和Wallet Connection SDK陆续上线，东西确实在推进。

第二，跨链机制是我最担心的点。 Web Wallet支持公开和隐私转账，但原生资产回BSC走的是桥账户加Memo半自动模式，填错了就卡住，得人工处理。现在流量低还行，万一牛市高并发，客服能不能顶住、到账时间会不会拉长，这是我要验证的运营瓶颈。

第三，也是最核心的，它解决的是机构痛点。 很多金融机构不上公链，不是资产不能代币化，而是交易痕迹太透明。你分批建仓债券，地址和时间变化一清二楚，信息本身就是成本。Dusk的Phoenix用shielded和零知识证明藏细节，viewing keys做选择性披露，监管能查、审计能取证，同时少暴露商业信息。这个"金融专用隐私"的卡位，我觉得很准。

我对它的判断很简单：真正要证明的不是隐私更强，而是机构愿不愿意为少暴露信息支付额外复杂度。等哪天信息泄露成了RWA上链的硬成本，竞争就会从"谁能发"转向"谁能让交易既可验证又不过度透明"。#dusk
DUSK这波逻辑能跑通吗？

❗️❗️❗️牛回速归❓❓❓
みんな言うよ、横がどれだけ長くて、縦がどれだけ高いか📈
午後も64,000で粘ってたのに、あっという間に69,500まで突っ込んだ。この上げは急すぎて不意打ちだ。

9月の利上げ見通しが追い風になった？それとも、暴力的なショートスクイーズ（空売りの買い戻し）みたいな動きが押し上げた？
それと、個人的に心配なのは：この急上昇って、ただの見せかけじゃない？上げた後に、さらに一段深い下げで振るい落としが来るんじゃないか。

短期の相場は変動要因が多すぎて、ニュースや先物の板状況がいつでも流れを書き換える。今の段階では結論を急がない。
みんなはこの動き、さらに上に行くと思う？それとも高値で失速する？コメントで話そう。

⚠️あくまで個人的な相場感想で、投資助言ではありません
#BTC

#termmax @TermMax #TermMax 新しいクリエイター向けのキャンペーン@TermMax 。ルールはとてもシンプルです：Alphaポイントを2つ差し引き、8万人に170万枚のTMXを抽選で配布。

私は、プレマーケットの時価総額を1.8億と仮定して計算してみました。単価はだいたい0.18uです。満額換算で平均3.87U強。正直、出前1回分にも足りません。ただ、こうしたイベントの経験からすると、実際に完了する人数はせいぜい4万人くらいだろうと思います。その場合、1人あたりはだいたい7U程度。ま、悪くないけど大きくはないですね。

次にプロジェクト自体。TermMaxは、分散型の固定利率レンディング＋オプションです。去年4月にメインネットが稼働し、イーサリアムやBNB Chainなどのチェーンをカバー。TVLは最高で7,100万ドル超。日次アクティブは一時期レンディング分野で2位につけ、ユーザーは100万人超え。今年1月にはBNBチェーンで、Ondoのトークン化株式を担保に固定利率で借りることをサポート。3月にV2が登場し、流動性の断片化や資金の遊休問題を解決しました。

ただ正直、ドキュメントを読んで感じたのは、「固定利率」というラベルそのものよりも、その負債（デット）をどう分解しているかが本当に面白い点です。FTは利息ゼロの債券に近く、XTはそれに対応する形で組み合わされ、GTは完全な担保と負債を含みます。負債がブラックボックスではなく、組み合わせ可能なコンポーネントとして分解できるようになっている。Range Orderがより重要で、単一の利率を掲げるのではなく、複数のsegmentを組み合わせて価格カーブを作り、資金量に応じて異なる利率レンジが設定されます。要するに、利率がどう形成されるかを設計しているのであって、単に数字を報告するだけではありません。

清算ウィンドウが終わった後、ローンが返済されていなければ、FT保有者はredemption poolから割合に応じてunderlyingと担保を受け取り、退出ルートもかなりしっかり設計されています。

固定利率レンディングの領域自体は新しくありませんが、TermMaxは負債構造、価格設定、退出メカニズムをそれぞれ分解して作り直したので、データ面でも筋が通っています。実際にうまく回るかどうかは、両側の実需要と、流動性が追いつけるか次第です。このキャンペーンの規模は大きくないので、興味があればついでに参加してみるのもいいかもしれません。

#dusk $DUSK @Dusk #dusk 昨日@Dusk の資料を見ているうちに、あれこれRWAを追いかけて叫んでいるプロジェクトたちとはあまり違うように感じてきました。世の中には「不動産をチェーンに載せる」という話が多すぎて、聞き慣れると少し美的疲労もあります。でも$DUSK は、資産をどうやってチェーンに載せるかにこだわるのではなく、載せた後に取引が本当にちゃんと回るにはどうすればいいのかを見ていました。

私はそれを3層に分けて考えます。

第一層、コンプライアンスに沿った決済ツール。オンチェーン取引所がクローズドループを作るには、資産と取引プラットフォームだけでは足りません。必要なのは、規制当局が認める“お金”です。私はずっと、USDTがどれだけ普及しても結局は商業用の証憑で、本質的に機関のお金は踏み込めないんだろうと思っていました。ところがQuantozがデジタルユーロEURQをDuskに載せたことで、このパズルのピースがようやく揃いました。EURQはMiCAの監督下にある電子マネートークンで、オランダ銀行が見ており、準備金は一級銀行に置かれています。法的な意味でも、それはユーロです。Duskは最初期に接続されたチェーンの一つで、この一手はかなり的確でした。

第二層、完全な業務クローズドループ。エコシステム全体に戻して見ると分かります：NPEXが発行を管轄し、規制対象の証券をチェーンに載せます；DuskTradeが取引を管轄；EURQが決済を管轄；DuskPayが支払いをつなぎます。資産のオンチェーン化、マッチング、清算—それぞれの段階がコンプライアンスのラインにきちんと沿っています。照合してみましたが、この一連の流れが“完全に”揃っているケースは、現状確かに多くありません。

第三層、技術が支えるロジック。私はずっと、プライバシーとコンプライアンスは両立し得ると思っていました。PhoenixはZKで金額と身元を隠し、Zedgerは証券のライフサイクル全体を管理し、XSCはコンプライアンスルールをコントラクトに書き込みます。条件を満たさない取引は、その場で遮断。さらにSuccinct Attestationコンセンサスが金融レベルの最終性を提供し、DuskDSが決済とデータ可用性を担い、DuskVMとDuskEVMは隠すべきところは隠し、審査すべきところは審査します。透明な検証とプライバシー保護が、同一の基盤インフラの上で共存できます。

もちろん冷静に見ると、EURQはDusk専用ではなく、メインネットの推進もまだ続いています。クローズドループは描けていますが、実際にスムーズに走るかどうかは別の話です。ただ現時点では、Duskの方向性は少なくとも正しいと思います。コンプライアンスは足かせではなく、インフラが持つべき標準装備です。

みんな、Duskについてどう思う？ 一つ選ぶなら

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1️⃣GRVTが首位を独走、価格0.2926、+3.8%、FDV 2.9億。

2️⃣DOS、価格0.2335、+4.7%、取引レースは残り13時間、契約は残り21日。

3️⃣KII、-3.3%、価格0.0694、取引レースは残り7日。

4️⃣今日いちばん強かったのはまさかのBull来で、+26ポイント上昇、価格0.0394。昨日480万の出来高で、今日は23万。

5️⃣MarsCoinは8ポイント以上下落、現在価格0.0327。

6️⃣AEONは+6ポイント上昇、現在価格0.0861だが、出来高は昨日の81万から今日の1.7万へ急減。

7️⃣QUIDはほぼ横ばい、-2.4%程度の微下落、現在価格0.0649。

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#dusk $DUSK @Dusk #dusk 昨天我和几个从传统金融出来的朋友聊RWA。本来想安利一波链上资产流动性的优势，结果被他们一句话怼回来了：你们链上什么都是公开的，我们连自营盘的底仓都不敢放上去，更别说客户的持仓了。

当时我还想反驳，说透明是信任的基础啊。但回头细想，确实站不住脚。传统机构最核心的竞争力就是信息差和策略保密。你让他们把所有底牌亮在公开账本上，和裸奔有什么区别？

所以晚上我又重新翻了@Dusk 的资料，发现他们切入的点挺实在。不是在那喊隐私保护的口号，而是把验证和数据剥离开：该公开验证的部分公开，敏感数据用零知识证明和同态加密包起来。Hedger就是在这种思路下诞生的产物，让应用能在保护信息的同时完成可验证执行。

再往深了看Zedger，它是专门给受监管证券做撮合结算的。订单簿隐私藏到什么程度，这就很讲究了：全加密吧，成本高、吞吐量掉得厉害；明文吧，又容易被抢跑狙击。白皮书这块写得还比较概念，后续是走暗池还是加密订单簿，这直接决定了能不能真把发行人拉过来。

我也觉得Succinct Attestation那套共识对路，走委员会路线，确定性出块，通信开销低、最终性明确。对证券结算来说，最怕的就是链上动不动重组。

节点稳定性我也实测过，掉线重连之后更觉得：金融级公链得能容忍节点抽风，确认结果还得可预期。

所以$DUSK 现在给我的感觉，不是在那喊我更隐私，而是在琢磨着股票债券上链后，谁看什么、谁验什么，边界划清楚了，机构才敢把真金白银搬上来。如果这真跑通了，比单纯讲故事有意思多了。

大家认为DUSK能打通机构RWA的痛点吗？

早間市場随評｜米国株＆暗号資産ニュース

おはようございます。今朝のマーケットで起きた主な出来事を、簡単に整理します📝

▫️米国株マーケット
昨夜は主要3指数がそろって下落。ダウ、ナスダック、S&Pはいずれも小幅に調整し、テックの大手は総じて弱めの動きでした。
注目なのは、ストレージ（半導体メモリ）セクターが独自の値動きを見せたこと。逆風の中でも一気に爆発しました。SNDK（サンディスク）が約9%の大幅高。最近のこのストレージ分野の熱は本当に止まりません。資金がこの方向に集中して流入しています。

▫️暗号資産市場
大きなビットコイン（大饼）は引き続き63000付近で上下に揺れています。買いも売りも、明確な方向性を打ち出せていません。
相場は「もみ合いで削られる」段階に入っていて、出来高は明らかに縮小。ほんの少しの資金でもヒゲ（指値のような小さな上下）を動かせる状況です。
ETHの値動きは相対的にやや堅調で、全体としては依然として大饼のリズムに沿って進んでいます。

マクロ面では、長期の米国債利回りが再び上昇。依然としてリスク資産の上に突き刺さっている“刃”のような存在で、短期的に一方向へ大きく動く相場は簡単には出てきにくいです。

▫️少し個人的な考え
今のような相場では、頻繁に売買（ポジション取り）すると、往復で刈り取られやすいです。
なので私は引き続き、自分の「100Uを毎日BTCへ積立投資（定投）」のペースを維持。短期の急騰・急落を当てに行かず、じわじわと仕込みます。

みなさんに質問です。このもみ合いの後、方向性はどちらにより寄ると思いますか？

超人每天100U定投BTC的第三天。

第三天，继续在波动里栽种静气。不要着急，我们都是长期主义的信徒，用定投替代预言，用在场代替猜测。

#BTC定投

#dusk $DUSK @Dusk #dusk 昨日、取引ノートを整理し直して、さらに@Dusk のドキュメントも一通り読み返しました。正直なところ、見れば見るほど、市場がそれに貼っている「プライバシー・チェーン」タグは狭すぎると感じます。

私が面白いと思ったのは、同時に2つの仕組みを並行して用意している点です。Moonlightは公開口座モデルで、残高や送金の関係はネット上で全て追跡可能。いま多くのパブリックチェーンと大きく変わりません。一方、Phoenixは隠蔽型UTXOモデルで、ゼロ知識証明によって取引の詳細をすべて隠します。面白いのは、最終的に両者が同一のDuskDSで決済されること。これは現実の金融にもよく似ています。つまり、機関投資家が保有や金額をすべて市場に開示することはできない。でも、規制当局・監査・発行体は、必要なときには対応する情報を取得できなければならない。

なので、$DUSK がやろうとしているのは、徹底的な匿名化ではなく、「プライバシー」と「検証可能性」を同時に成立させる方法です。Phoenixが公開されるべきでない部分を遮蔽し、Moonlightが公開されるべき部分を隠されないよう担保。さらに選択的開示メカニズムを組み合わせることで、権限が一致する人だけが対応する内容を見られます。公式の規制対象資産の設計ドキュメントでも、プライバシー保護・選択的開示・決済を結び付けて何度も議論されています。

そして現在、実行層はDuskVMとDuskEVMに分割されました。開発者はL1上で直接Rust/WASMを動かせるだけでなく、なじみのあるSolidityやEVMのツールも使えます。正直、私はもう$DUSK を単なるプライバシーの物語として捉えきれていません。むしろ、プライバシー・コンプライアンス・資産のオンチェーン・決済・そしてEVMを、本当に一つの完全な金融インフラとしてつなげられるかを観察したいと思っています。

最近のコントラクトランキングは米株と貴金属に席巻されていて、伝統的資産のオンチェーン需要が波及していることを示しています。ただ、本当の証券トークン化に欠けているのは「監査可能なプライバシー」と「プロトコルに書き込まれたコンプライアンスのロジック」です。Duskがオランダの免許を持つ取引所NPEXと協業し、さらにDuskEVMのメインネットローンチが近いこと――この流れはまさにその方向です。

もちろん、配管は敷かれたが水はまだ来ていない。メインネットローンチ前はすべて期待で、オンチェーンの日次の平均決済量では物語を支えきれません。上位5アドレスへの集中度もやや高めです。MiCAはまだ移行期間で、本当の反転シグナルは、セカンダリー市場での継続的な乗り換えとコンプライアンスの実装を待つ必要があります。

私の現時点の態度はとてもシンプルです。少しポジションを残して「観察枠」とし、本当に監査可能なプライバシーを、機関が使えるレベルまで押し上げられるのかを見ていきたいと思っています。

簡単に言うと、道のりは長いけれど、Duskの方向性は正しいです。

澄みわたる中に妄念なし、忙しさの中に喜びあり；四季を渡り、そして自分自身も渡る。

#dusk $DUSK @Dusk #dusk 以前半夜にもまだ人がチェーン上のデータを刷ってたけど、今はもうローソク足まで直線みたいに動かない。現物の出来高は2022年末と同じくらい縮んでる。グループで指示出してた人たちも早安画像を送る方向に転向した。でもお金は消えてない。6月のトークン化株のデータを遡ってみたら、取引量は新高値まで爆上げしてた。

さて、@Dusk の話に戻るけど、最近デュアルアカウントの相互送金を試したところで、ちょっと考えがある。

MoonlightとPhoenixの2つの台帳を1つのアドレスに詰め込んで、ユーザー側でワンタップで切り替えできるのは便利。ただ開発側は、ERC20とUTXOのnullifierを同時に面倒見る必要があって、コードを書くときに頭の中で2系統のロジックを並行で回さなきゃいけない。貸借や清算の案件をこっちに置くと狙われそうだし、あっちに置くと監督当局が門前で止めに来そう。ドキュメントには「必要に応じて選択」と書いてあるけど、平たく言うと：意思決定コストをエコシステム側に押し付けて自分で抱えさせる、ってこと。
NPEX証券トークンの件については、最後はやっぱりMoonlightを選ぶ賭けをしてる。MiCA側の人たちが欲しいのはExcelに出せるような説明責任であって、ブラックボックス式の選択的開示じゃないから。

とはいえ、大局の方向性は認めてる。$DUSK は初日から「証券をチェーンに載せる」ことを目標にしてきた。コンプライアンスとプライバシーをプロトコル層に組み込み、オランダのライセンスを持つ取引所との連携もちゃんと実務としてある。DuskDSの決済の確定性、つまり確認したら終局になる設計は、24時間止まらない市場のニーズともピッタリ合う。バイナンスのbStocksは、フロント側に需要があることをすでに証明済み。あとは、バックエンドを支えて耐えられる基盤を作るだけ。EVMはもうすぐ立ち上がるし、開発者は慣れたツールでそのまま接続できる。

ステーキング利回りは見た目は悪くないけど、メインネットがまだ実装されてない。Phoenixの欄も空のままで、ナラティブは半分宙ぶらりん。UTXO＋ZKは確かにガチだけど、プロダクトとしてのデフォルト解答が用意されてない。一般ユーザーは助記フレーズからして頭が痛いし、毎日「今日、プライバシーを使うかどうか」を考え続ける必要がある。

観察用の持ち分は整理した。最初のコアプールがPhoenixを投げて、さらにEUから書面の裏書をもらうまで待つ。その前は、このコインは“見ておく”のに向いてるけど、“持ち越す”には向かない。資金はもう投票してる。水路は直した。あとは水が来るかどうか——時間の問題。

オンチェーンをしっかり見張ってる🥲 この抽象的な展開、ガチでラフィーだ

完了😩我感觉我有点焦绿了，从看到到现在已经翻倍了，市值到了1300万，我感觉它还得继续涨，好尴尬的位置，怎么办宝贝冲不冲？