$BTC | SMSFが実際にビットコインを保有することはできるのでしょうか。それとも、唯一目的テストに抵触するのでしょうか。はい、信託証書と投資戦略で暗号資産が認められており、資産が受託者個人のウォレットではなくファンド名義で保有され、その利益がファンド自身の申告書を通じて報告されるのであれば可能です。名義を誤ると、税率はもはや問題ではなくなります。
SMSFの暗号資産について私が受ける質問の多くは、税率から始まります。積立期間中は15％、保有期間が12か月を超えて3分の1の割引が適用されると、実効税率はおよそ10％です。この数字は正しいです。しかし、SMSFが実際に問題に直面するのはそこではありません。私が最初に確認する書類で、まず注意を促すのは税額計算ではなく、取引所の口座がそもそも正しく開設されていたかどうかです。
## sole purposeテストで実際に求められること
すべてのSMSF（自己管理型年金基金）は、退職給付を提供することだけを目的として存在します。それ以外の目的はありません。この一文で表されるのが、1993年年金業界（監督）法に定められたsole purposeテストであり、すべての暗号資産保有が通過しなければならない審査基準です。個人的な利用は禁止です。投資を装った早期の資金引き出しも、給付事由が発生する前に加入者が利益を得ることも認められません。BTCを取引所から個人用のコールドウォレットに「より安全に保管するため」と移す受託者は、このテストがまさに防ごうとしているアクセス上の問題を引き起こしたことになります。
基金の投資戦略文書には、暗号資産が投資対象に含まれることを明記し、ATO（オーストラリア国税庁）が検証できる形で、リスク、期待収益、流動性、基金の分散投資における保有資産の位置づけ、そしてポジションが不利に動いた場合でも基金が年金債務を履行できるかどうかを記載する必要があります。2019年に作成され、その後一度も更新されていない投資戦略では、今年追加したBTCの配分をカバーできません。
## 税率より多くの受託者をつまずかせる名義の問題
ここは理解を逆にしてしまいやすく、後から修正するのが難しい点です。取引所口座またはウォレットは基金名義で開設し、「[Corporate Trustee] ATF [Fund Name]」のような形にする必要があります。後で基金の資産として扱うつもりであっても、受託者個人の名義で開設してはいけません。事後的な修正はできません。個人名義で開設した口座を後から基金に「割り当てる」のは、sole purposeテストがまさに取り締まろうとしている、関連当事者との取引や個人的利用につながる構造そのものです。
さらに、基金は6月30日時点の保有資産について、取引所またはウォレットの明細書を裏付けとする独立した評価を取得しなければなりません。また、ASIC登録済みのSMSF監査人による年次監査も必要です。監査人は、各取引時点での豪ドル評価額、支払った手数料、取引の種類、取引相手が誰だったかを示す記録を求めます。書類が存在しなければ監査で指摘され、否定的な監査意見は基金のコンプライアンス状況の審査につながりかねません。
## 適切に運用するために実際にかかる費用
SMSF内で暗号資産を運用する場合、税負担の軽減以外に費用がかからないわけではありません。ATOの監督賦課金と監査費用を合わせると、コンプライアンスを維持するだけで、受託者は年間2,000～5,000ドルの追加費用を見込むのが一般的です。これに加えて、記録作成に使う暗号資産税務ソフトの費用もかかります（SatoshiMacroのSMSF向け暗号資産CGT計算ツールや、オーストラリアの一般的な暗号資産税務ツールの多くは年間49～249ドルです）。この費用は、表面的な税率だけを重視して無視するのではなく、節税額と比較して検討する必要があります。
## 構造が適切に整備された場合の税率
名義、投資戦略、監査証跡がすべて適切に整っているとすると、税額は実際にかなり有利です。14か月保有した10万ドルの利益について、積立期間中のSMSFでは、3分の1の割引後、利益の3分の2に課税されます。つまり、66,667ドルが課税所得となり、税率15％で税額は10,000ドルです。同じ利益を個人で保有した場合、37％の税率区分に該当する人なら、通常の個人向け50％割引を適用しても税額は18,500ドル、最高税率の45％が適用される人なら22,500ドルです。これは一度の売却だけで、事務費用を考慮する前からSMSFが8,500～12,500ドル有利になる差です。基金がすでに年金受給期間にあり、利益が加入者のTransfer Balance Cap（年金移転残高上限）の範囲内に収まる場合、税額はゼロになることもあります。
ただし、コンプライアンス対応を誤ると、基金が非適格とみなされるリスクがあります。その場合、構造を通じて適用を受けようとしていた優遇税率ではなく、割引なしで利益全額に45％の税率が適用されます。名義の問題が重要なのは、抽象的なコンプライアンス上の細かな話だからではなく、実際にこれだけ大きな影響があるからです。
## 私の見解
私の見解では、税率はこの判断の中で最も簡単な部分であり、多くの人が最も注目しがちな点です。難しいのは、投資判断そのものと同じくらい、保管と書類管理の要件を真剣に扱うことです。SMSF監査人は、「取引所の明細はどこかにあります」という説明を受け入れません。受託者が、適切な名義の口座と明確な評価記録を今すぐ示せないのであれば、エクスポージャーをさらに増やす前に修正すべきであり、後回しにすべきではありません。これは計算ツール独自の前提に基づく試算例であり、個別の助言ではありません。また、加入者がTransfer Balance Capを超えることになる売却は想定していません。行動に移す前に、SMSFの経験がある登録税務代理人に相談してください。
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