#BitcoinSurpasses$81K 今週金曜日、総額1,090億ドル相当のビットコイン・オプションが満期を迎えます。これは今四半期で最大規模のデリバティブ解消イベントの一つとなります。📉

今回の満期では、主要なデリバティブ取引所において建玉が大きく集中しています。オプションの買い手が最大の損失を被る価格水準であるマックスペイン価格は、通常の協定世界時（UTC）8:00の決済時間に向けて、現物価格を引き寄せる力として働く可能性があります。

なぜ重要なのでしょうか？ 大規模な満期は、マーケットメーカーがデルタ・エクスポージャーを積極的にヘッジし、機関投資家がポジションを翌月にロールオーバーするため、短期的なボラティリティを引き起こすことがよくあります。ただし、過去のデータを見ると、最初のガンマ解消が終わった後は、満期後の値動きは概して落ち着きを取り戻しています。

このイベントを前に、市場心理は慎重ながらも中立に傾く可能性があります。トレーダーは、現物取引量とデリバティブの資金調達率に乖離がないか注視すべきです。マックスペイン価格から大きく離れた場合、翌週に向けた積極的な方向性ポジションの兆候かもしれません。

プット・コール・レシオと、決済後のインプライド・ボラティリティ（IV）の低下を監視しましょう。現物価格が主要なサポート水準を維持する一方でIVが急低下するなら、弱気の勢いが迫っているというより、市場の基礎的な底堅さを示しています。規律を保ち、リスクを管理しましょう。

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