【米国株決算プレビュー・Google】
Alphabet $GOOGLB は今晩の取引終了後（北京時間29日午前4時）にQ3決算を発表。前日の終値は320.58ドル。市場予想は、売上高1,279億ドル（前年比25%増）、EPS 2.96〜3.01ドル、クラウド売上高291.5億ドル（前年比91%増）。
オプション価格が示す今週金曜日までの株価変動率は約6%で、想定レンジは303〜338ドル。株価は5月の高値404ドルをなお21%下回り、年初来の上昇率はわずか2%。ただし、Googleの本丸はここではない。検索広告の売上高予想は835億ドルで、全体の65%を占める。一方、クラウド売上高291.5億ドルの構成比は23%にとどまる。クラウドの前年比成長率は82%から91%へ加速しており、需要が本物なのは確かだ。ただ、第2四半期にはネットワーク広告の表示回数の伸びが12%に低下し、トラフィック流出の最初の兆候が現れている。
資金面での圧力は別のところにある。通期設備投資（capex）の見通しは1,950億〜2,050億ドル、中央値は2,000億ドルで、クラウドの年率換算売上高1,166億ドルの1.72倍に達する。
決算発表前に方向を予想するつもりはない。注目すべき数字は2つだけ。検索広告の前年比成長率が10%を下回れば、トラフィック流出が本格的に始まったことを意味する。capexの上限が2,050億ドルからさらに引き上げられる一方、クラウドの見通しが同時に上方修正されなければ、それこそダブルパンチだ。
この2つの数字が出てからポジションを動かすほうが、今、方向を予想するより得策だ。
#谷歌财报能否守住基本盘 #BStocks #股票财报季
Alphabet $GOOGLB は今晩の取引終了後（北京時間29日午前4時）にQ3決算を発表。前日の終値は320.58ドル。市場予想は、売上高1,279億ドル（前年比25%増）、EPS 2.96〜3.01ドル、クラウド売上高291.5億ドル（前年比91%増）。
オプション価格が示す今週金曜日までの株価変動率は約6%で、想定レンジは303〜338ドル。株価は5月の高値404ドルをなお21%下回り、年初来の上昇率はわずか2%。ただし、Googleの本丸はここではない。検索広告の売上高予想は835億ドルで、全体の65%を占める。一方、クラウド売上高291.5億ドルの構成比は23%にとどまる。クラウドの前年比成長率は82%から91%へ加速しており、需要が本物なのは確かだ。ただ、第2四半期にはネットワーク広告の表示回数の伸びが12%に低下し、トラフィック流出の最初の兆候が現れている。
資金面での圧力は別のところにある。通期設備投資（capex）の見通しは1,950億〜2,050億ドル、中央値は2,000億ドルで、クラウドの年率換算売上高1,166億ドルの1.72倍に達する。
決算発表前に方向を予想するつもりはない。注目すべき数字は2つだけ。検索広告の前年比成長率が10%を下回れば、トラフィック流出が本格的に始まったことを意味する。capexの上限が2,050億ドルからさらに引き上げられる一方、クラウドの見通しが同時に上方修正されなければ、それこそダブルパンチだ。
この2つの数字が出てからポジションを動かすほうが、今、方向を予想するより得策だ。
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