夏木KRIS

双锚货币时代：为什么最终能活下来的，只剩黄金和比特币

我越来越觉得，我们正走向一个奇怪又必然的未来。世界正在形成两种截然不同的信任体系：一种建立在「物质」之上，黄金；另一种由「算法」支撑，比特币。

中国持续加码黄金储备，这种行动更像是在提前布防。黄金不依附任何国家，也不需要第三方担保，它的价值来自时间的积累与人类共同的信任。与此同时，美国在推动加密货币的制度化进程，资本与监管层的互动频繁，金融巨头纷纷布局。它们在尝试让数字货币成为新金融体系的核心工具，用新的规则去巩固主导权。

当一个国家囤积实物资产，另一个国家布局算力基础设施，世界的货币秩序已经开始松动。美元曾经代表全球的信用，但如今债务高筑、货币超发、信任消耗，体系本身开始显出疲态。

未来的货币，也许会在地底，也可能在云端。黄金仍是现实世界最坚固的储值，而比特币在数字领域中逐步获得类似的地位。一个体现稳定与传统，一个象征开放与创新。

我常在想，黄金连着过去的文明，比特币通向未来的秩序。当美元的信用系统逐步瓦解，人类重新寻找“信任”的锚点，这两种资产或许会成为新的支点。

这场转变并非遥远的幻想，而是一场正在悄然发生的迁移，我们正在从国家信用走向共识信用，从印钞机走向算力与时间。只是大多数人，还没意识到自己已经站在历史的分水岭上。

$BTC
$PAXG

Day 6

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Meta这次财报真的把市场吓到了！

第三季度营收达到646亿美元，同比增长26%，甚至超过华尔街预期。
结果股价不涨反跌，单日暴跌近7%。
原因不是公司赚不到钱，而是AI太烧钱了。

Meta第三季度自由现金流已经转负，达到负22亿美元，未来还要继续投入大量资金建设AI基础设施。

过去市场愿意为AI增长支付高估值，现在投资者却开始追问：这些投入究竟什么时候才能转化成利润？
这也是为什么财报明明很好，股价却照样被抛售。

如果连Meta这样的现金流巨头都开始面临资金压力，其他依靠融资扩张的AI公司，恐怕会更加难熬。

#MetaQ3营收超预期 $METAB

ビットコインに最近、非常に不可解な現象が起きています。

米国の現物$BTC ETFには3営業日連続で約10億7,000万ドルの資金が純流入しました。10月22日に発表された統計によると、21日だけで5億2,500万ドルが流入しています。

しかし、BTCは8万5,000ドルを突破するどころか、再び8万1,000ドル付近まで下落しました。ETFには資金が流入しているのに、価格はなかなか上がりません。

これは、市場により大規模な売り圧力が存在し、機関投資家の新たな需要を吸収している可能性を示しています。現時点では、BTCはこの先反発すると考えていますが、このデータを受けて、8万5,000ドルの抵抗線をより重視するようになりました。

今後もETFへの資金流入が続く一方で、$BTC が8万5,000ドルを突破できない状況が続くなら、市場の動きを機関投資家の買いだけで説明することはできません。

米国株の今回の下落は、
もはや投資家による通常の利益確定売りではありません。

10月22日、ナスダック指数は2.6％急落し、フィラデルフィア半導体株指数は1日で6.7％も下落しました。

Intel、AMD、サンディスク、Marvellなどの半導体企業は、いずれも8％を超える下落となりました。

特に注目すべきなのは、S&P500で決算を発表した111社のうち、83％が利益で市場予想を上回っていることです。

企業は依然として利益を上げているのに、市場ではテクノロジー株の売りが広がり始めています。

問題はAIに未来があるかどうかではなく、ウォール街がAI投資の利益実現をいつまでも待つ気がなくなったことにあるのかもしれません。

特に半導体やコンピューティング能力関連の業界では、過去2年間で株価が急上昇し、市場の将来成長への期待も大きく膨らんでいました。

今後、Microsoft、Google、Amazonの決算が投資家を満足させられなければ、このテクノロジー株の調整はまだ続く恐れがあります。

$GOOGLB $SNDKB $AMDB

ビットコインのここ数日で最も前向きな変化は、実はETFへの資金流入です。

10月19日、米国の現物BTC ETFには5億2,670万ドルの純流入があり、20日も2,320万ドル、21日にはさらに4,080万ドルが流入しました。

3営業日の純流入額は合計で約5億9,100万ドルに達しました。
特に19日は、ブラックロックのIBITに1日で6億6,520万ドルが流入しました。これは、直前まで続いていた下落にもかかわらず、機関投資家の買いが完全には消えていないことを示しています。

ただし、BTCは84,000ドルを上回る水準まで反発した後、22日には再び82,000ドルを下回りました。
私は引き続き、今後の反発に期待していますが、85,000ドル付近の売り圧力はまだ消化しきれていないようです。ETFへの資金流入が続いているのに、価格がなかなか上抜けない場合は、ほかの保有者が反発局面でポジションを減らしている可能性にも注意が必要です。

$BTC $SOL $SNDKB

$BTC 約6億ドルを集める
$ETH それなのに、なぜなかなか上がらないのか？

機関投資家がETFを通じて投資できる暗号資産である点は同じですが、最近の資金動向にはBTCとETHで明らかな差が見られます。

10月19日、ビットコイン現物ETFには5億2,670万ドルの純流入があった一方、イーサリアムETFからは1億330万ドルが純流出しました。

20日には、ETH ETFへの純流入が690万ドルとなり、再び流入に転じました。しかし、その規模は前日の流出を補うには到底足りません。

最近、ビットコインが反発する一方でイーサリアムの値動きが冴えないのは、こうした背景があるためです。機関投資家の資金は現在、ETHの保有比率を積極的に増やすよりも、BTCへの配分を選好しています。$MSTRB

米国のステーブルコイン新規則が施行
銀行が最も懸念していたことが、やはり起きた！

米国のステーブルコイン規制に注目すべき変化があった。10月21日、米通貨監督庁（OCC）はGENIUS Actの施行規則を公表した。

ステーブルコイン発行者が保有者に直接利息を支払うことは、引き続き認められていない。しかし、取引プラットフォームがユーザーに報酬を提供する仕組みは全面的に禁止されず、個別審査の余地が残された。

これはステーブルコイン業界にとって非常に重要だ。銀行はこれまで、取引プラットフォームがステーブルコインを通じてユーザーに利回りを提供できるようになれば、多額の預金が従来の銀行システムから暗号資産プラットフォームへ流出する可能性があると懸念していた。

現在、一部のUSDC報酬利率は、米国の一般的な銀行の普通預金金利を大きく上回っている。これは今後、ステーブルコインの競争の焦点が、発行規模や取引所の流動性だけでなく、より便利な決済手段、より優れたユーザー体験、そして規制要件に適合した報酬の仕組みを提供できるかどうかに移る可能性を示している。

ただし、すべてのステーブルコイン利回り商品が承認されたというわけではない。

#21家金融机构拟推美元稳定币 $BTC $ETH $ZEC

Solana$SOL がまた重要なアップグレードを完了。150ミリ秒が意味するものとは？

Solanaに関する最近の技術ニュースで、単独で取り上げる価値のあるものがあります。10月21日、Solanaのクライアント開発チームAnzaによるAlpenglowアップグレードが正式に稼働し、ネットワークの最終確定時間が約150ミリ秒に短縮されました。

一般のユーザーにとって、送金が少し速くなっても、あまり実感はないかもしれません。しかし、オンチェーン取引や決済、迅速な結果確定が求められる金融アプリケーションにとって、最終確定時間は非常に重要です。

特に、オンチェーンの無期限先物、自動取引、高頻度決済では、取引の実行速度と最終決済までの速度が、プロダクトの使い心地に直接影響します。

これまでSolanaは一貫して高いスループットを強調してきましたが、今回、最終確定時間もさらに短縮しました。
私が思うに、今後のSolanaで最も期待できるのは、MEMEコインがいくつ登場するかではなく、高性能なブロックチェーンを本当に必要とする金融アプリケーションがますます増えていくことです。

ステーブルコインの四半期送金額が8,910億ドルに
暗号資産業界では、さらに大きな変化が起きている可能性があります！

最近の市場では、BTCがいつ再び上昇するのかが話題になっていますが、ステーブルコイン分野にも注目すべきデータがあります。

Coinbaseの委託を受けてThe Block Researchが実施した調査によると、2026年第3四半期のステーブルコイン送金額は8,910億ドルに達し、2023年初頭と比べて4倍以上に増加しました。

そのうち、集計対象となった取引量の73％は、週末や祝日を含む米国の従来型銀行の営業時間外に発生しました。
また、米国の大手銀行上位10行のうち7行が、ステーブルコインまたはトークン化預金による決済の実証実験を行っています。

こうしたデータは、ステーブルコインが暗号資産取引所で使われる資金ツールから、実際の決済や金融取引の領域へと徐々に広がっていることを示しています。ただし、注目すべき点が一つあります。
送金額が継続的に増加している一方で、ステーブルコインの時価総額は過去1年間ほとんど増えておらず、10月20日時点で約3,014億ドルでした。

取引量の増加は、同規模の新たな資金が暗号資産市場に流入したことを意味するわけではありません。ステーブルコインの利用効率は高まっている可能性がありますが、それがアルトコインの上昇に直接つながるとは限りません。
むしろ私は、今後はステーブルコインのインフラや決済ネットワークの発展のほうが、ステーブルコインという概念を単純に煽ることよりも、研究する価値があると考えています。
$BTC $ETH $ZEC

直近の連続下落で最も悲観的だった人たちが
今度はまた高値を追いかけ始めるかもしれません

$BTC が見事に反発し
現在はすでに84,600ドルに到達しました！

市場ではビットコインが80,000ドルを割り込むのではないかと懸念されていましたが、わずか数日で価格は再び85,000ドル付近まで戻ってきました。

資金面にも改善が見られます。10月19日、米国の現物BTC ETFには約5億2,700万ドルの純流入があり、20日にも約2,320万ドルの純流入を記録しました。

今回の反発は空売りの買い戻しだけではなく、現物資金も再び流入し始めています。

BTCには短期的にまだ上昇余地があると見ています。今後、85,000ドルを突破してその水準を維持できれば、さらに89,000ドルを試す可能性があります。

暗号資産市場は、さらに力強い反発を迎えようとしています！

ビットコインは81,000ドル付近から反発し、83,000ドルを上回りました。米国の現物BTC ETFには10月19日、約5億2,700万ドルの純流入があり、1日あたりの流入額として約1カ月ぶりの大きさを記録しました。

一方、米国株のテクノロジーセクターも反発し始めました。これまでリスク資産の重しとなっていた原油価格や米国債利回りも、いったん低下しました。

こうした変化を総合すると、短期的な相場環境は先週より改善しています。今回の反発には、さらに拡大する余地があると見ています。特に、これまで下落幅の大きかったアルトコインは、$BTC が再び83,000ドルをしっかり上回れば、市場資金が徐々に他の銘柄へ広がる可能性があります。$ETH $ZEC

ただし、BTCが再び81,000ドルを下回れば、反発の流れが途切れる可能性があります。

$UNI $BNB

米国株は新たな反発局面に入った可能性があります！

先週はハイテク株が続落し、AIのバリュエーションや米国の金利に対する市場の懸念が明らかに強まりました。しかし、今週に入って状況は変わり始めています。

10月19日、ナスダック指数は約1％上昇し、半導体株やAI関連株にも反発が見られました。さらに重要なのは、米企業の決算が市場の想定ほど悪くなかったことです。

LSEGのデータによると、10月21日時点で決算を発表したS&P 500構成企業のうち、約86％が市場予想を上回る利益を計上しました。

今後、大手ハイテク企業の決算も予想を上回り続ければ、これまで集中的に売られてきたAI・半導体セクターが、今回の米国株反発をけん引する可能性は十分にあります。

ただし、米国債利回りは依然として高く、原油価格も完全には下落していません。現段階では、バリュエーションの高いAI株全般を追いかけるより、収益力の高い大手ハイテク企業を優先したいと考えています。

$SNDKB $SPCXB $NVDAB

$BTC 8万3000ドル台を再び回復
次は8万5000ドルに挑戦か！

ビットコインに、ようやく前向きな動きが見られました。10月19日、米国の現物ビットコインETFには約5億2,700万ドルの純流入があり、そのうちブラックロックのIBITには1日で約6億6,500万ドルが流入しました。

一部のETFでは依然として資金流出が続いているものの、全体として資金の流れは改善し始めています。BTCも8万1,000ドル付近から反発し、一時8万3,000ドルを突破しました。

今、最も重要なのは8万5,000ドルを再び突破できるかどうかだと考えています。ETFへの純流入が数営業日連続で続き、BTCが8万3,000ドルを維持できれば、次に8万5,000ドルを再び試す可能性は大きく高まるでしょう。

$NVDAB $AAPLB

$ETH ETHには出遅れを取り戻す上昇余地がある
しかし、資金流入では依然として$BTC BTCに後れを取っている！

ビットコインには機関投資家の資金が再び流入し始めていますが、イーサリアムにはまだ同じ動きが見られません。
10月19日、米国の現物BTC ETFには約5億2,700万ドルが純流入した一方、ETH ETFからは逆に約1億300万ドルが純流出しました。

10月20日にもETH ETFから約2,610万ドルが流出し、2日間の純流出額は合計で約1億3,000万ドルに迫りました。
ETHは現在、2,450ドル付近まで反発していますが、資金データを見る限り、機関投資家のBTC選好は依然としてETHを明らかに上回っています。

短期的には、ETHには出遅れを取り戻す上昇余地があると考えています。特にBTCが上昇を続け、市場のリスク選好がさらに回復すれば、ETHは再び2,500～2,600ドルを試す可能性が高いでしょう。

ただし、より持続的な上昇には、ETH/BTCレートが少なくとも下落を止める必要があります。同時に、ETF資金も再び純流入に転じることが望ましいでしょう。