金地金の急騰局面におけるトークン化ゴールドの供給動向

金価格はついに1オンスあたり4140ドルを突破しました。$PAXG をめぐるオンチェーンの反応は、値動きの激しいミームコインを追いかける個人トレーダーの多くが見落としている状況を物語っています。午前02:22、トークン化ゴールドの供給動向を、従来のアルトコインのロック解除スケジュールと比較して見ています。ベスティングの節目で何百万ものトークンが売り出される、お気に入りのレイヤー1とは異なり、PAXGはロンドン受渡適格金地金に紐づいた純粋なミント・アンド・バーン方式で運用されています。

現物金に大きな陽線が現れ、現物価格の基準値が現在4139.7ドル前後で推移しているのを見ると、通常は供給の拡大を予想します。しかし、バーンのデータを見ると、償還によって流通量が驚くほど引き締まった状態に保たれています。現在、銀価格は60.27ドルを維持し、金銀比価は68.5となるなか、防御的な投資先としてハードアセットへ向かう機関投資家の関心が高まっています。中央銀行は数十年ぶりのペースで現物準備を積み増しており、こうしたマクロ的な圧力がPAXGのスマートコントラクトに直接流れ込んでいます。

ここで本当に注目すべきなのは、価格の動きだけではありません。裏付け資産の透明性です。各トークンは、Brink’sの保管庫に保管された純金1トロイオンスを表しています。DXYに疲れの兆しが見えるなか、逆相関が強く働き始めています。大口ウォレットが大量のPAXGを取引所からコールドストレージへ移す動きが見られ、実質的に供給の逼迫につながっています。ここでは、ベンチャーキャピタルのロック解除も、理不尽なベスティングスケジュールによる大量売却もありません。供給が増えるのは、現物の金が追加で保管されたときだけです。

最近の金価格上昇を受けて機関投資家による新たな発行が始まるのか、それとも現在の供給が需要に対して縮小したままなのかを見極めるため、オンチェーンのミント活動を注意深く追っています。

最近のアルトコイン急騰で得た利益を、ヘッジとしてトークン化コモディティに移していますか？それとも今は、暗号資産ネイティブの資産に100％とどまっていますか？

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