$BTC | Squareで話題になっているのは、スイスが初の現物ビットコインETFを承認したことです。市場では、上場の順番は見栄えだけの指標です。Cboe Australiaは2022年に現物ビットコインETFを上場しており、米国が2024年1月に初めて承認する1年以上前のことでした。私の見立てでは、本当の違いは手数料とスプレッドです。VBTCの運用資産は約2億9,200万豪ドルで、手数料は0.45％です。また、SatoshiMacroのETF比較では、小規模なファンドの中には片道0.3％のスプレッドがかかるものもあると指摘されています。注意点として、フィーダーETFが保有するのは米国の信託が保有するビットコインに対する権利であり、ビットコインを直接所有するわけではありません。また、いずれにせよ、キャピタルゲイン税（CGT）の50％割引が適用されるのは12カ月経過後です。
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