ステーブルコイン市場が3,000億ドルを突破。それなのに$CRCL はなぜ下落したのか？

ステーブルコインは、今後数年間の暗号資産業界で最も注目すべき分野の一つかもしれません。しかし、CRCLの株価は、市場に別のことを物語っています。業界が成長しても、すべての参加者が利益を得られるとは限りません。

現在、世界のステーブルコインの総規模はすでに3,060億ドルを超えています。それにもかかわらず、ステーブルコイン大手の一つであるCircleの株価は、本日8％超急落し、時間外取引では78ドルを下回りました。

9月16日、Circle傘下のパブリックブロックチェーンArcが正式にローンチしました。規制、機関との提携、インフラ整備のいずれにおいても、
9月22日には、BinanceがCircleに1億ドルを出資し、USDCの世界市場での普及を重点的に推進するため、5年間の戦略的パートナーシップを更新すると発表しました。

Circleの第2四半期のUSDC流通量は前年同期比19％増の733億ドルに達しましたが、売上高の伸びはわずか7％にとどまり、その大部分はいまだに準備資産の利息収入によるものです。
好材料は少なくありませんが、市場は評価していません。率直に言えば、Circleの現在の収益モデルは、依然としてかなりの部分をUSDC準備金から得られる利息に頼っています。

米国債利回りが低下すれば、利益幅が圧迫される可能性があります。また、販売パートナーに多額の手数料を支払う必要もあります。ステーブルコイン業界は拡大していますが、Circleがその成長分をすべて継続的に取り込めているわけではありません。

米国のステーブルコイン規制の枠組みが徐々に整うにつれ、銀行や決済機関も参入を加速させるでしょう。規制はCircleにとって参入障壁である一方、より多くの競合他社にとって参入の足掛かりにもなり得ます。

それでも、私は今後数年間のステーブルコインの成長余地に期待しています。

本当に期待されるのは、取引所で使われるUSDCやUSDTだけではありません。国際送金、資産のトークン化、グローバルなドル決済、さらにはAIエージェント間の自動決済もあります。
こうした用途が広く普及すれば、ステーブルコインはもはや暗号資産市場の取引ツールにとどまらず、世界の金融インフラの一部となる可能性があります。

CRCLは引き続き長期的に注目する価値がありますが、業界の将来性をそのまま株価上昇と結び付けることは、まだできません。

ステーブルコインの大きなチャンスは、これから訪れるかもしれません。中長期の積立投資を再開します！

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