ある単一の主体がわずか1,000日で1.293M $BTC 相当のコインを保有し、その価値はおよそ1,070億ドルに達しました。サトシ・ナカモトが保有すると推定される総量110万コインを、ひそかに上回っています。

多くの個人トレーダーは、流動性がこれほど急速に集中するといかに脆弱になるかに気づかないまま、$ETH で短期的な価格変動を追い続けています。巨大な機関投資家の集団がこれほど多くの在庫を支配すると、一般の投資家は実質的に、他者の流動性の中で取引していることになります。

大規模な買い集めの局面で見落とされがちな、構造的なリスクがあります。129万3,000枚を超えるコインがロックされると、市場に出回る量が減るため短期的には価格が上昇しますが、同時に、底値付近の厚みがあるかのような錯覚も生みます。深刻なマクロ経済ショックや規制上の償還によって、保有資産の圧縮を余儀なくされた場合、集中保有されたコインは、個人投資家のストップ注文が発動するよりも速く、現物市場の注文板を圧倒しかねません。

ビットコインは、システム全体での資産集中を防ぐため、分散所有の原則に基づいて設計されました。3年足らずで、サトシが保有するとされる歴史的な110万枚の基準を超えたことは、カストディを通じた中央集権化が前例のない速さで拡大していることを示しています。

これほどの規模の巨大保有者が、ある日リバランスを決断したら、市場は持ちこたえられると思いますか？

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