Toda posição começa com uma hipótese sobre o futuro. Essa hipótese pode envolver preço, fundamentos, cenário macroeconômico ou comportamento de determinado mercado. Mas uma estratégia completa também precisa definir quais evidências fariam essa hipótese deixar de ser válida.
O limite de saída funciona como uma fronteira entre a tese original e uma nova realidade. Ele não precisa representar apenas uma perda financeira. Pode estar relacionado a uma mudança fundamental, deterioração dos dados, alteração do cenário ou quebra de uma premissa importante.
A sequência é simples: definir a hipótese, identificar quais evidências sustentam a ideia, estabelecer o cenário em que ela funciona e determinar previamente o que poderia invalidá-la.
Essa estrutura ajuda a separar disciplina de teimosia. Manter uma posição porque a tese continua válida é diferente de permanecer nela apenas porque o preço ainda não voltou ao nível esperado.
O mercado muda constantemente. Novas informações podem alterar probabilidades e exigir uma revisão da posição.
Por isso, saber entrar é apenas uma parte do processo. Saber em quais condições sair também pertence à construção de uma estratégia.
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