🚨 #BuffettStepsDownAsBerkshireChairman のアップデート — 後継ストーリーがますます面白くなってきました。

ウォーレン・バフェットは、バークシャー・ハサウェイの取締役として残りつつ、名誉会長（Chairman Emeritus）の役割に正式に移行しました。また、彼は引き続き判断を示し続けます。バフェットの息子ハワード・バフェットは非執行の会長となり、一方でグレッグ・アベルはCEOのままで、日々の事業運営を担っています。バークシャーは、これは同社の長期的に計画された後継体制の一環だとしています。

いま最重要な市場の論点は、単に「バフェットの後任は誰か？」ではありません。
それは、バフェットが最高の運営職に就いていなくても、バークシャーがバフェット・プレミアムを維持できるかどうかです。ロイターによると、バフェットがCEOからの移行を発表して以降、バークシャーの株価純資産倍率（P/B）は約1.62から1.53へとすでに低下しており、投資家が後継リスクを積極的に織り込み直していることが示されています。

同時に、グレッグ・アベルはおよそ3650億ドルの現金を抱える企業を引き継ぐことになります。新体制には買収、自己株買い、資本配分のための圧倒的な火力が備わっています。

では、次の引き金は明確です。
ハワードが文化を守る。
アベルが資本を投入する。

市場が、バークシャーがなおバフェット・プレミアムに値するかどうかを判断します。
これが、ここ数十年で初めて、投資家が本当にウォーレン・バフェットを中心に置かずにバークシャーを価格づける可能性がある、という局面かもしれません。👀

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