Fedのドットプロットは予想よりも強硬だった。🚨

2026年末の金利見通しの中央値は、3.8%から4.1%へ引き上げられた。

これは、12月のレンジが4.00%〜4.25%になることを示している。

2027年も中央値は4.1%。年間を通じて利下げはない。

6月時点の見通しでは3.6%だった。

そして、残りの見通しがその背景にあるロジックを示している。

成長率は上方修正：2026年は2.3%、2027年は2.4%。

失業率は下方修正：4.3%から4.1%へ。

インフレは上方修正：PCEは3.6%から3.7%へ、コアは3.3%から3.4%へ。

委員会のほぼ全員が、インフレリスクは上向きだと見ている。

読み取りはシンプルだ。Fedは、景気活動が引き締めに耐えられると考えている。

残る疑問は、経済は本当に持ちこたえるのか、それとも彼らは見通しを修正しないといけなくなり、あるいは緊急で逆の対応を取る必要が出るのか？

どちらの場合でも、私の見解は変わらない。今後数カ月の流動性の源泉はFedではない。

だから市場はそれを織り込む。ビットコインはすでに織り込んでいる。#FedRateWatch