ステーブルコインのレールは今週、最大手のDEXよりも多くの手数料業務をこなしています。テザーは7日間の手数料として1億1,375万ドルを生み出し、一方でサークルのUSDCは4,651万ドルを追加しました。Uniswap V4は3,891万ドルで、週次ベースでは18%減少しています。

このギャップは重要ですが、ランキングを取引量ランキングと捉えないでください。これは発行体の活動とDEXの執行手数料を混ぜており、市場で投機的な取引が広範に急増していなくても、$USDTや$USDC は先頭に立つことがあります。手数料チャートは「誰が活動を収益化したか」を示すもので、トレーダーのリスク志向がどこへ向かったかを直接表しているわけではありません。

別の方向での例外はPons V2です。5,436万ドルで、46%増でした。これは意味のある成長ですが、手数料だけでは、それが自然な利用から来たのか、インセンティブによるものなのか、ルーティングの変更によるものなのかは判断できません。セクター全体は6億611万ドルに達し、8.89%増。可視化されている資金フローの大きな割合を、ステーブルコイン関連プロトコルが占めています。

手数料でのリーダーシップはブロックスペースや決済に対する実需要の裏付けになり得ますが、強気ポジションの「きれいな」代理指標ではありません。

投資助言ではありません。ご自身で調査してください。

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