「シンプルな」マルチカレンシー・イールドの裏に隠れたインフラ・リスクはなぜ誰も話題にしないのか？

トレーダーは、リターンがどのように生み出されるのか、資産がどこで保管されているのか、そして市場状況が変わったときに何が起こるのかを確認せずに、しばしば最も高いAPYを追いかけます。そうして魅力的な利回りは、エントリーやエグジットの機会を逃すこと、資金が凍結されること、回避可能な損失へと変わってしまうのです。

マルチカレンシー・イールドは、$BTC 、$ETH 、$USDTを単に1つの商品に追加して1つのレートを表示するだけではありません。各資産にはそれぞれ、独自の利回りロジック、カストディ（保管）体制、アクロ―アル（計上）プロセス、支払い（払い戻し）スケジュール、そして決済ルールが必要です。

つまり、3つの通貨をサポートする1つの商品でも、メンテナンスやリスク管理が考慮される前から、少なくとも15の別々の運用コンポーネントをすでに管理している可能性があります。APYは見えている表層にすぎません。真の「商品」は、それを支える土台のインフラです。

利回り商品を選ぶ前に、次の4点を確認してください。①各資産がどのように利回りを生むのか、②誰がカストディを管理するのか、③報酬がどのように計上され支払われるのか、④ボラティリティの間に決済プロセスがどのように見えるのか。マルチカレンシー・イールドのうち、投資家が最も過小評価しているのはどの部分だと思いますか？

#Crypto #DeFi #YieldFarming