诸葛投研

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ファンから「これ買わない、あれに手を出さないけど、結局“コインを売買で稼ぐ（炒币）”してるの？」って聞かれたことがあるんですか。

僕の答えはつまらないもので、たぶんこの投稿もアクセスがあまり伸びないくらい退屈です：確かに炒币はしています。でも基本的に買ったのは$BTC 、$BNB 、$SOL だけで、残りは宝くじ枠で適当に遊んでます。（だから僕の分析はできるだけ客観的を目指せていて、指値注文して“仕切って買い支える（喊单）”必要がないんです）

1. 今いちばん損しているのはBNBです。AlphaのTGEイベントに参加する必要があって、ついBNBを習慣的に抱えてしまい、投資判断に影響が出ました。高値のタイミングで売り抜けるのに間に合わなかった。なので厳密に言うと、Alphaをやったことで損したのか得したのかも分かりません。

2. BTCとSOLは今回の下落局面で分割して仕込みました。BTCはまだ下がると思っていたけど、BTCが7万ドル以上の時点で、分割で買い増しを始めました。もしそのトークンが最終的にto the moonする運命なら、チンモン峰（エベレスト）に乗るのか、タリム盆地に乗るのかで大差ない、という考えです。大事なのは“乗ること”。

3. 重要なのは、to the moonできるトークンなんて本当に本当に少ないということ。でも僕はBTCが、争いのない最有力だと思っています。だから解法はシンプルで、BTCを筆頭にした資産を持つこと。分散を考えるならBTC、集中して考えるならBNB。

4. もちろん、この解法はあまりにも平凡で、ほとんどの人は聞いたことがあるでしょう。僕の解法を認めない人もたくさんいます。結局みんな暗号資産の世界に来ているのは、多くが100倍コイン狙い、半年で人生を変えたいからです。

5. でも僕はずっと前から受け入れてます。僕は半年で人生を変えるタイプではないと。例えば、バイナンスウォレットが今日で終了する“追いかけ犬（打狗）”の利益ランキングレースみたいな例です。損しなければ利益ランキングに載れるわけですよ。じゃあ、打狗や、いわゆる山寨（コピー/海賊版）をやる難易度って、どのレベルだと思いますか？

昨晩のFRB（米連邦準備制度）議長の発言で、$BTC は反応して大きく下落しました。この下げは始まりになるのでしょうか？私はそうは思いません：

1. 昨晩のFRB議長の発言は、通してずっと同じことを言っていました。「9月に利上げしたい」ということです。原文は「インフレ率が（予想の）2%を上回りすぎている；まず物価を最優先で見ていくべき；貸出市場には金融政策を制限するようなものはない……」という内容です。

2. そのため9月の利上げ確率は30%から60%へ上がり、BTCも7.7万まで下がりました。でも、私は大半の場合、これがBTCの大暴落の始まりだとは思っていません。

3. 理由は、7.5万の200日移動平均線のサポートが非常に強く、なかなか割れにくいからです。さらに、昨日のETFの機関投資家による買い注文が大きく純流出していないため、反転（転換）とは判断できません。加えて、利上げ期待そのものがインフレ抑制の手段の一つであって、必ずしも9月にすぐ実行しなければならないわけではありません。

4. 昨日私は、下げが始まると判断するには「3つのシグナルの悪化」が必要だと言いました：ETFの大幅な純流出；コインベースの大幅なディスカウント（割引）；そしてネット利益・損失の7日移動平均線が、利益から損失へ転じること。

だから皆さん、あまり興奮しすぎないでください。私自身も下がる可能性はあると思っていますし、実際に私は2日前から利確を始めています。ただし、滝（滝のような急落）ほど急にはならないでしょう。引き続き、辛抱強く待ちましょう。 #比特币24小时跌3.4%至7.74万美元

兄弟たち、こういう注目されない小さなイベントでも、豚足飯（チャーシュー飯）をちょっと借りられてなかなか快適です。ぜひもっと注目してみてください。

この借入イベントは僕も初参加です。イベントは20日間で、僕は第9日目になってから参加しました。今はまだ3日残っていて、僕の1日あたりの借入は1730u、順位は1094位です。

たぶん1220位以内には安定して入れそうで、借入利息は3u未満です。$ACE の現価格で、150枚の報酬が30u。つまりこの豚足飯はとても快適です。

こういう小さなイベントに興味がある友達は、チャットルームに入ってください。

まだバイナンスのウォレットに招待コードを紐づけていない兄弟は、できるだけ早く紐づけてください。普段の取引でオンチェーンの米国株、Dogメメ、Alphaの売買など、オンチェーン・トークンを扱う場合、手数料を30%節約できます。

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$TRUMP まだ川子を信じてる人いるの？ だったら秦の始皇帝の私を信じな！

去年からだよね、川子とその一族に関係する暗号プロジェクトで、投資家は少なくとも47億ドル損してる！ その中でもTRUMPは32億を毟り取ったし、WLFIはさらに孫すらも毟り取った。

良い材料をでっち上げて上げておいて、そのまま陰でじわじわ値を下げて売り抜ける――$TRUMP のいつもの手口じゃないの？ もう3回目なんだよ。今回なんでまだ遊ぶ人がいるんだ？

$NVDAB 英伟达財報発表、市場予想を上回り株価が4%急騰：

1. 売上高962億、予想の921億を上回りました。調整後EPSは2.22で、予想の2.09も上回っています。さらに、粗利益率もこれまでの72.5%から75%へと回復しました。

2. 決算の中でQ3の予想収益は1080億。予想がまだ上向いていることから、市場の需要はまだ頭打ちではなく、成長の余地があると考えていることがうかがえます。

3. 現時点の英伟达のバリュエーション（評価）にも大きなバブル感はなく、PERで見ても23倍程度。今回の上昇はAIの追い風を受けて、もうしばらく続く可能性があると思われます。

4. 財報が出た瞬間に資金も行動で示しました。短期の市場心理は前向きで、売りが落ちていないことから、市場は今後に対して依然として自信を持っているようです。

もちろん、潜在的なリスクもあります。皆さん、くれぐれも興奮しすぎないように。リスクは同社の財報にも書かれており、中国の規制リスクは「いつでも切れる懸剣」のようなもので、随時それが$NVDA.US の評価額のうち大きな部分を切り落とし得るということです。#英伟达营收超预期股价涨4%

バイナンスのウォレットってけっこう縁起いいんだよね。今日はまた4Uの報酬がドロップした。これは前回のvenusの運用（リサーチ）でもらった報酬で、前に参加方法の攻略をみんなに共有したやつ。みんな急いで受け取って！

まだウォレットの招待コードを紐づけてない兄弟は、できるだけ早く紐づけてね。普段、取引でオンチェーンの米国株、ドッグミーム、Alphaの売買などのオンチェーン・トークンを買ったり売ったりする場合、手数料を30%節約できます。

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今日のエアドロップ $DEBIT の状況も全部出揃いました。もし私だったら、こういう見方をします：

1. 時間は18時、閾値は240分、2万口。今はプール価格が1人あたり22.5uですが、プール価格はだいたい低めに出るので、開始価格は少し上がる見込みです。もし狙撃がいるなら、単発の番号でも40uまで届くチャンスはあります。

2. 先に言っておくと、私は分が足りません。なので分が足りる兄弟たちは稼いでください。盤面のチップがかなり集中しています。もし私だったら一発勝負（格局）に出ます。理由は2つ：

（1）これは古いプロジェクトの器（シェル）です。今は話を作り直してストーリーを乗せてきていて、誰かがシェルを買った可能性があります。上Alphaに向けて投下で叩きに来る狙いなら、今のゴミみたいな相場だと、必ずしも元を取れるとは限りません。

（2）主な理由として、これは超高レベルの仕手（支配）プロジェクトで、外にはほとんどチップがありません。支配度は実質“三無”（条件なし）プロジェクト級で、ただ、引っ張り上げる基盤はあります。

とにかく今の価格なら、22.5uの小さなゴミ案件です。だったら一発勝負して、思い出として残すのがいいかな。

$TMX の収益がめちゃくちゃゴミになると思って、わざわざ皆さんにboosterをやらないよう勧めたんだよね。なのにまさか、ここまで酷いとは？！

しかもプロジェクトのルールがこっそり改ざんされてた：最初はタスク1を完了した人が$TMX の170万枚を均等に分けるって話で、実際にタスク1を終えたのは約6万人くらいだと見積もってた。

でもそれでも参加は8万人のままにして、最低の21.25枚の$TMX の低保（最低保証）しか配られなかった。最後に3.7uで売っても、2つのAlphaポイントの手数料すら相殺できない😂

今日は引け後に$NVDAB がQ2 FY27決算を発表する時間です。この決算は、AI銘柄が再び春を取り戻せるかどうかのカギになるかもしれません。

暗号資産はすでに数日上昇していますが、今回AIが息継ぎ分を取り返せるのかどうかは分かりません。😏

市場予想は売上921.8億（前年同期比+97%）。株価もほぼ予想どおりの動きなので、$NVDA は先週7連敗で下落7.5%、評価額は1510億が蒸発しました。今週は反発して2%戻してきましたが、今日は依然として売り圧が集中する局面です。

エヌビディアのGroq 3 LPX推論ラック（推論マシン架）は量産出荷が始まりました。次に経営陣が、1兆ドル規模のBlackwell+Rubinの受注にどう向き合うかが重要な変数です。

もちろん、決算に賭けるより決算を待つほうがいいです。AI株やAIトークンを持っている兄弟たちには、防御を優先することをおすすめします。まずは少額で様子見し、本力を運任せに賭けないでください。

今日のエアドロップ$TMXの状況はほぼ出揃いましたが、結局は（持ち続けて）粘る予定はないです：

1. 主な理由は評価額が高すぎること：プロジェクト側のプール価格は0.06uなのに、プレマーケットでは0.2uまで買われています。借入の主力であるAaveと比べると、TMXの評価額にはバブルがあります。

2. バブルがある状態で、今回のコミュニティ・エアドロップは10%を配布。大口の人たちは3か月の質入れを求められているらしいので、プロジェクト側が先に逃げる（売り抜ける）つもりなのだろうと推測しています。じゃあ、誰が板を引っ張るの？

3. そもそもプロジェクト側がかなりお金に困っている感じがします：資金調達額は高くない；KOLでの宣伝もTMXを使っていて；10%のコミュニティ・エアドロップを出したのに、被せ返し（リカウント）された人がいるとか言う人もいます。それに女王（シビル）のルールがよく分からなくて、私はウォレットの中間業者（ラット・コーポ）を疑っています。

たぶん上場はBinanceの先物になるとは思いますが、プロジェクト側が逃げ切った後は、仮に引っ張って上がったとしても0.2uを超えるのは難しい気がします。なので総合判断として：初値が0.15を超えたら私は逃げます。売り飛ばし（利確）で永遠に勝ちます。

もちろん、粘る兄弟たちの大成功も祈ってます！（基本情報：今日18:00、閾値225ポイント、1人あたり200枚、現在のプレ値は38u）

Alpha今月は本当に年末年始みたいだ！月初にはすでに新プロジェクトを5本入れて、先週は古いコインを2つ食べたと思ったら、今週はまた連続で新プロジェクト2本！

昨日みんなで話していたDEBITは、Alphaに上場する確定だと。今日は$TMXを食べ終えて、明日は$DEBITがある。残念なのは、明日ちょうどみんなが分配（配分）に戻るタイミングで、私は分が足りない😂

Alphaの兄弟たち、$KII を絶対に刷らないでくれ。これは明らかにトレード大会の割り込み（チケット）争奪のユーザーだぞ。兄弟たち、巻き込まれないように！

この相場の流れでは、$ZEC は500から70%上げて850まで上昇し、しかも出来高を伴うことで強いブレイクを果たしています。ここには大市場の波に乗った面もありますが、さらに自社独自の好材料もあります：

1. 先週、グレイスケールがSECに対して第4回目の改訂申請を提出し、Zcashの信託を現物ETFに転換し、ニューヨーク証券取引所に上場する計画です。これが通れば、米国初のプライバシーコイン現物ETFになります。

2. さらに強いのは、グレイスケールの親会社DCGが、この信託に20万枚のZECを出資する交渉を進めていることです。当時の価格で約1.1億米ドル。DCG傘下にはZECをマイニングしている会社やマイニングプールを運営している会社もあり、産業チェーン全体がZcashに連動しています。

3. 重要なのは、ZEC自体も総発行量が固定で2100万枚であり、マイニングの半減メカニズムもあります。これは$BTC ととても似ています。違いは、プライバシー機能が追加されていること——取引金額とアドレスを隠せます。

4. SECは以前、Zcash財団についても調査していましたが、今年初めに終了しており、いかなる執行措置も取られていません。このシグナルはとても重要で、規制当局がプライバシーコインに対して態度を緩めていることを示しています。

もちろん、上昇がより激しいということは、下落もより激しいということです。特に現在、すでに深刻な買われ過ぎの状態です。DYOR

うわっ、アルファこれは何をするつもりなんだ？$KII これは昔の、みんなを挟み込む時代に戻るつもりなのか？$BR

$ASTER 絶対に故意だよ。人家$HYPE が史上最高値を更新してるのに、あいつはただ引き上げて強気派から刈り取ることしか知らない……クソ業者

みなさん、あまり楽観しすぎないでください。真面目に言うと、$BTC この流れはショートを踏ませる（空売り側が苦しくなる）相場で、「上がるぞ」と言い出すのは少し早いです。

みなさんも自分の中でだいたい分かっているはずで、この数日「強気だ」と言うのは、長い間静かだった反動で発散したいだけ、という感じです。口先だけで煽っているだけです。

1. 強気相場をスタートさせるには、マクロ環境が全面的に改善する必要があります。今はインフレ、地政学、川子（の）中期選挙など、いろいろな問題があって、そう簡単には改善しません。

2. 一昨日、情報が出た後は、マクロ環境に改善傾向が見えてきたのは事実です。でも多くのプラス材料はまだ「口頭で叫んでいる」段階で、実際に落とし込まれるのは程遠いです。こんなに急に上がるのは、明らかに6w〜6.6wのレンジにポジション（売買の玉）が密集しすぎていたからで、良い材料が後押しして、買い方がその勢いでショートを一回刈り取っただけです。

3. 主に、前に7.8w〜8.5wという大きな上値（の壁）を打ち破らなければならないゾーンが残っています。このレンジにも多くの含み損（塩漬け）になっている玉があり、買い方は大概率そのゾーンを突き抜けられないでしょう。

追いかけて高値で買わない方がいいです。私はむしろ、この一連の大陽線はみんなの信仰（見方）を変えるためで、その後は滝のように下がって、さらに過去最安値を更新するためのものだと疑っています。

$HYPE はすでに先に手を出しており、大幅に25%上昇しました。私は、$ASTER はどう対応すればいいですか？@Aster DEX

来週火曜日の新币#TermMax の取り分は分けて残すべきか？実は残す必要なしです。どうせ“みんなで祝う”系の、参入しやすい低いハードルになるからです。

1. TermMaxの時価総額は現在1.8億、トークンTMXの総量は10億です。もし1%をAlphaに配るなら180万u。もちろん、プロジェクト側は@TermMax によるboosterキャンペーンをやっていて、すでに0.2%は配っているはずなので、Alphaには0.8%しか配られないかもしれません。1人あたり30u+で割れば、上限で5万口まで配分できる計算です。

2. 来週火曜には、10日と14日の2回の5万口エアドロップが“取り分（回分）”されませんでした。なのでTermMaxのハードルも220分くらい、場合によっては200分くらいなのでは？だから特別に取り分を残す必要はないと思います。

3. もちろんTermMaxは有名なプロジェクトです。年初にRWA事業に乗り出し、米株トークンの担保貸付をする際に一気に大きな流量を得ました。そして3月にMorphoと提携して、すでに4900万ドルのTVLに到達し、貸付プロトコルの中で第2位になっています。

その後、5月末にV2へアップデートして、7月のPhase 4では2000万のRLUSDの預金が1日で満杯に。今は150万の登録ウォレット、9万の日次アクティブ、そしてTVLは9000万です。

こんなに詳しく言うのは、みんなに伝えたいからです。TermMaxは貸付分野の“第一軍”のプロジェクトだということ。だから発言力がかなり強い可能性があります。たぶんAlphaには0.5%だけ配れば十分かもしれません😂。そうなると、ハードルはむしろ高めになるでしょう。

4. でもみんな、あまり悲観しないでください。正直なところ、この貸付ビジネスはTVLに強く依存して生き残ります。ようやくYZi Labsの資金調達を得たなら、大手プラットフォームのチャネルを使って自分のTVLをもっと集めるはずです。

なのでプロジェクト側が十分賢くて資源をうまく使うなら、必ずAlphaに1%分は配り、さらに安安に“担保預金”のbooster活動を載せてもらって、TVLをもっと自分のプラットフォームに集めようとするはずです。

コミュニティ向けに15%の割合でエアドロップして、最後に9000万ドルのTVLまでしか到達しないのとは違って。バイナンスと提携して1%〜2%のエアドロップを出せば、私は1億ドルのTVLまで持っていけると思います。費用対効果が非常に高いです。

来週火曜日のTMX#TermMax は、また「普天同庆」の中毛（中低利回り層）になりそう。おすすめは、スケール（大きく構える）せずに。

1. まずは売り圧が大きすぎる：TermMaxは以前、従来の“毛取り”（エアドロ参加）界隈でかなり有名でした。コミュニティ・エアドロのポイントはXP、AP、MPの3種類もあり、参加者も多かった。

今はTermMaxのコミュニティ・エアドロがどう算定されるかまだ不明だけど、ホワイトペーパーの記載によれば：15%の取り分はコミュニティ・エアドロに回され、しかもTGE当日に全額リリース。

実際に配られる額は、たぶん割引（減額）されると思う。プロジェクト側のTGEも2回チケットを飛ばしてるから。約束を守るタイプのチームじゃない。最初はTGEを昨年のQ3〜Q4と言っていたのに、後で今年の4月に官宣して「最晚Q2のTGE」、さらにその後「今月25日に延期」。

ただ割引があっても、コミュニティから生まれる売り圧は3%〜5%は残る。なぜなら、借入（レンディング）系のプロジェクト側にとって、コミュニティは土台。反エアドロ（釣り返し）なんてできない。もし反エアドロをやってしまえば、TVLが一瞬でゼロになり、プロジェクトが終わる可能性があるから。

2. 次に、今の評価額も高すぎる。TermMaxは借入（レンディング）をやっていて、金利スプレッドで生きている。公式サイトで金利スプレッドを見たら、基本は1%程度だった。公式@TermMax の公告によれば、現在のTVLは9,000万ドル。つまり、もし全部借りられているとしても、年収はたった90万ドル。

年収90万ドルで、プレマーケットの評価額が1.82億ドルって、正直かなりおかしい。プロジェクトが発展する可能性を考慮しても、やりすぎ。

参考までに：借入プラットフォームAaveのTVLは147億ドルで、毎年稼げるのは1.5億ドル。時価総額も13.5億ドルにすぎない。これと比べると、TMXの評価額バブルがどれだけ誇張されているか分かる。

3. さらに、TermMaxのプロジェクト側は「地道に実務をやる」タイプだと思う。相場操作で騙してラップ（自作自演）みたいな莊家（仕手）戦術ではなく、ちゃんとプロジェクトを作って、ちゃんと利益を出すやり方。

TMXの今年の動きからも分かる：3月にAspectaのプレセール、4月にオンチェーンで代币移転テスト、5月末にApp V2ローンチ、6月にBug Bounty……7月にPhase 4開始、RLUSDの預金を2000万を1日で満杯に。

この戦略は正しい。借入プロトコルは、こういうふうにしか回せない。1歩ずつ確実に積み上げるしかない。でも、こうした堅実にファンダメンタルをやるスタイルでは、暴騰暴落の“ローソク足神話”みたいなものは自然とは起きない。大概率としては、まずは長い陰落ちが続き、プロジェクトの大きな進展が発酵したタイミングでドンと上げる流れになる。

だから、コミュニティの売り圧が出てくる前に売るべき。スケールするな。