DeFiレンディングには常に大きな欠点がありました。それは「変動金利の減衰」です。あなたがプールに預けて15%のAPYを追いかけたとしても、わずか2日後には資金が殺到して2.1%になってしまう。
@TermMax を面白くしているのは「固定金利」そのものだけではなく、アイドル（遊休）資金をどう扱うかにあります。

貸し手はゼロクーポン方式の固定金利トークン（FT）を通じて利回りを前もってロックしますが、もし資本がヴォルト内でマッチされずに余っている場合は、利息がゼロになるのではなく、AaveやMorphoのような基盤プロトコルへ自動的にルーティングされます。

この「受動的な基礎利回り」＋「固定期間の構造」が、大規模な資本効率の問題を解決します。10以上のEVMチェーンにまたがる累計で$90M超のTVLがあることは、需要が本物であることを示しています。

そして8月25日に$TMXがローンチされることで、固定収益のプリミティブがついにWeb3上で正しく作られ始めます。
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