流動性スリッページとスプレッド拡大メカニクスの数学
市場ストレス時のオンチェーン流動性を評価するには、オーダーブックの厚みを直接見て判断する必要があります。従来の取引所がサーキットブレーカーを発動すると、トークン化されたプールが急増する出来高を吸収します。私はスリッページカーブをモデル化して、正確な約定時の摩擦を計算します。
以下は私の「流動性ストレスイベント」に関する数学です：
数値例：$200,000 のミント／リデンプション注文
- 通常の流動性厚み：$5,000,000（ベーススプレッド：0.10%）
- ストレス下の流動性厚み：$1,250,000（厚みが-75%収縮）
- 注文サイズ：$200,000
計算：
1. スリッページの式： (注文サイズ / (2 × 厚み)) × 100
2. 価格インパクト： ($200,000 / (2 × $1,250,000)) × 100 = 8.00%。
3. ストレス下のスプレッド合計：0.10% + 8.00% = 8.10%（スプレッドが81倍に拡大）。
8.10%のスプレッドは、深刻な裁定取引の摩擦を生みます。これが、スマートコントラクトのpause()メカニズムが存在する数学的な理由です。すなわち、約定時のスリッページを2.00%に上限設定し、ADGM/FSRAのルールのもとで1:1の証明書ペッグを維持するためです。
#bstockscis @BinanceCIS #defi
市場ストレス時のオンチェーン流動性を評価するには、オーダーブックの厚みを直接見て判断する必要があります。従来の取引所がサーキットブレーカーを発動すると、トークン化されたプールが急増する出来高を吸収します。私はスリッページカーブをモデル化して、正確な約定時の摩擦を計算します。
以下は私の「流動性ストレスイベント」に関する数学です：
数値例：$200,000 のミント／リデンプション注文
- 通常の流動性厚み：$5,000,000（ベーススプレッド：0.10%）
- ストレス下の流動性厚み：$1,250,000（厚みが-75%収縮）
- 注文サイズ：$200,000
計算：
1. スリッページの式： (注文サイズ / (2 × 厚み)) × 100
2. 価格インパクト： ($200,000 / (2 × $1,250,000)) × 100 = 8.00%。
3. ストレス下のスプレッド合計：0.10% + 8.00% = 8.10%（スプレッドが81倍に拡大）。
8.10%のスプレッドは、深刻な裁定取引の摩擦を生みます。これが、スマートコントラクトのpause()メカニズムが存在する数学的な理由です。すなわち、約定時のスリッページを2.00%に上限設定し、ADGM/FSRAのルールのもとで1:1の証明書ペッグを維持するためです。
#bstockscis @BinanceCIS #defi