1か月前、アージェンは米国の証券の保管・決済機関DTCCが、最初の本番環境でのトークン化資産取引テストを完了したことを分解して解説しました。30社以上の伝統的な金融機関とデジタル資産企業が参加し、10月に正式にサービスを開始する予定です。この1か月の間には、バイナンスを含む各種CEXの株式トークン化プロダクトが、倍増のスピードで前進していて、改めてこの件をもう少し詳しく掘り下げてみたいと思います

通常のアセット・マッピングとは異なり、DTCCの方針は、トークン化された証券が従来の証券に対応する「所有権」「投資家保護」「権利関係」を保持することです。単に影のトークンを発行するだけではありません。DTCCは米国の証券クリアリング・決済の中核となる基盤インフラ機関であり、自ら本番環境でテストに踏み込んでいて、コンセプト実証段階で止まっていません。このシグナルの重みは、どの暗号ネイティブ企業が自社だけでトークン化プロダクトを作ったとしても、それより大きいです

伝統的な金融のクリアリングの土台は、本当にオンチェーンへ移行しつつあります。もっと前に、SECは3月に、条件を満たす上場証券をトークン化の形で取引することをナスダックに認めています。使われているのは従来の株と同じCUSIPコードで、同じ実質的権利を持ち、既存の証券ルールのもとで取引を継続します

トークン化証券が「新しい瓶に古い酒を入れるが、基盤の決済効率はより高い」という考え方で進められているのは明らかです。規制から切り離された並行システムを別に作るのではなく、これはウォール街の定番の手口であり、だからこそ多くの純DeFiのトークン化の試みに比べ、このルートのほうが機関投資家に受け入れられやすく、テストにも協力しやすいのです

そのため私は、10月のDTCCサービス正式ローンチはカレンダーに入れておくべき具体的な節目だと思います。その後、トークン化証券というこの領域は、実質的な供給サイドの拡大が起きるはずです。今のうちにこの分野の基本的なプロダクト形態を理解しておけば、サービス開始後に慌てて追いかけるよりも、ずっと落ち着いて取り組めます #BStocks #TOKENIZED