2026 年刚开始，全球多地的 Pokémon（宝可梦）卡牌收藏圈，接连传出令人不安的消息。
在美国洛杉矶，一名收藏家于一名为 RWT Collective 的卡店外遭持枪抢劫，价值约 30 万美元的稀有 Pokémon 卡牌被当场抢走；同一时间，附近地区 Simi Valley 的一家名为 Simi Sportscards 的收藏品店亦遭遇爆窃，被盗走多张高价 Pokémon 卡。
几乎在同一时段，香港亦接连发生针对 Pokémon 卡牌的抢卡案件，短短两天内，港铁蓝田站与沙田站先后出现「約卡交易變搶卡」的情况，两名受害者合计损失 26 张总值近 30 万港元的珍贵鉴定卡，案件更被怀疑涉及有组织的双线犯案。
そして、時間を少し戻して振り返ると、早くも2025年にはシンガポール警察が、昨年の下半期以降の数か月で、ポケモンカードを扱うEC詐欺がすでに数百件に上ったことを明らかにしています。被害総額は約100万シンガポールドルに達したとのことです。
これらの出来事は地域も制度も取引シーンも異なりますが、実際には同じ問題を指しています：
実体コレクティブルの価値がますます高まっている一方で、取引の方法が依然としてオフライン中心で、人に依存したやり方や個人的な信頼に頼っているなら、リスクはシステム的に増幅されていきます。
コレクティブルが金融化される一方で、インフラが追いついていない
長年、ポケモンカードは趣味・文化・あるいは郷愁の象徴として見なされてきました。しかし近年の市場の振る舞いは、それが同時に、価値が高く流動性も高く、地域をまたいで移転できる資産であることをはっきり示しています。
しかし問題は、この種の資産市場における取引と流通の仕方が、資産の属性が変化したのに合わせて同時にアップグレードされていないことです。
オフラインの「直接手渡し（面会交渉）」は依然として最も信頼できる方法と見なされていますが、同時に身体的リスクにさらされます。私的なカード交換、コミュニティ内での譲渡、そしてECのメッセージでのやり取りが、詐欺や強奪の温床になっています。カードの真偽、鑑定状態、保有者の変更について、即時で検証可能な公開記録がありません。万一損失が発生しても、地域をまたいだ追跡や調整の仕組みはほとんどありません。
現実に大量に存在する取引パターンには、オフラインの手渡し、コミュニティ内での私的なカード交換、チャット等の即時コミュニケーションツールでの対話、ECでの私的メッセージなどがあります。これらの方法が受け継がれてきたのは、それらがより安全だからではなく、市場が長期にわたりもっと良い選択肢を欠いてきたからです。カードの価値が上がると、これらの方式は同時に身体的リスク、詐欺リスク、そして責任の曖昧さを露呈することになります。
一枚あたりのカードの価値が上がると、身体的リスク、詐欺リスク、そして責任の曖昧さは、もはや低確率の出来事ではなくなります。
言い換えれば、コレクティブルの価値はすでに金融化されているのに、その背後にある取引とリスク管理のインフラは、依然として前金融時代のままにとどまっているのです。
オフラインのカード店による自助努力から、市場の構造的な制約が見えてくる
直近の複数の案件の後、地域の異なる実体カードショップでも、同様の対応が見られ始めています。
香港では、有名なカードショップ MOONROAD が「買い取り・回収申請書」制度を正式に導入することを発表しました。すべての回収取引が店内の申請書による照合と、手順の記録・確認を経ることを求め、取引の透明性と安全性を高めます。
さらに米国ロサンゼルスで事件が起きた後、関係カードショップ RWT Collective の責任者も、より多くの防犯カメラを設置し、物件管理会社と協議のうえ、店舗およびビル内の範囲で武器を装備した警備措置を導入する方針だと述べました。
これらの取り組みは方向性としては同じです。プロセス、空間、そして人手への投入を通じて、リスクをあらためて「制御可能な範囲」に「枠に収める」ことを目指しています。
しかし同時に、こうした取り組みには制約があることもはっきり示しています。これらの措置は単一の店舗、または単一の場に限定して有効であり、信頼は特定の空間や人間関係の上に築かれているため、都市をまたぐ・国境をまたぐ取引におけるカード資産の托管、検証、そして流通のニーズを十分に受け止めることが難しいのです。
これは単一のカードショップの問題ではなく、実体コレクティブル市場全体が共通して直面している構造的な制約です。
カードのオンチェーン化が進んでいます。「確定と托管（コストディ）」は依然として重要なハードル
注目すべきは、近年、市場にはポケモンやその他のコレクションカードをテーマにした「オンチェーンガチャ」や「実体カードのNFT化」のプロジェクトが実際に多数登場しており、Web3技術を通じて、現実世界における取引リスクと流動性の制限に対応しようとしている点です。
市場データから見ると、現在のオンチェーンTCG市場の取引規模は約6.3億米ドルで、世界のTCG市場規模の約8%を占めています。そのうち、トークン化されたポケモンカード関連資産の規模も約1.5億米ドル程度です。実体カードをオンチェーン化したいという需要はすでに存在しており、実際の取引行動によってその一部はすでに裏付けられています。
さらに重要なのは、これらの数字が指し示しているのは、よりマクロなトレンドだということです。高額で、地域をまたいで流通できる資産に直面したとき、物理的な実体は価値移転の唯一の担い手ではなくなり、デジタルでの確定（デジタル確定）と、追跡可能な所有権の記録が、資産流動性の中核になりつつあります。そのため、市場がカードのオンチェーン化の利点（取引効率、流通範囲、コスト構造）を徐々に理解するにつれ、この比率は今後も上昇し続けると見込まれます。
とはいえ、トレンドがあることは、問題が解決済みであることを意味しません。多くの場合、いわゆる「実体資産NFT」は本質的にはERC-721のスマートコントラクトにすぎず、カード番号や画像を紐づけて「1:1の対応を完了した」と宣言し、その結果「資産がオンチェーン化された」ことになります。しかし、肝心の本当の問題は解決されていないのです。
カードは本当に第三者が受け取り、托管しているのか？托管場所は検証可能なのか？責任の帰属は明確か？ユーザーはオンチェーン上で、現実世界の資産状態に対応する検証可能な証明を見つけられるのか？
如果托管是ブラックボックスで、验证是追跡不能であるなら、所谓の「オンチェーン」は本質的に資産の表示形式を解決するだけで、現実世界における資産の存在、責任、そしてリスクに本当に応えているわけではありません。
これが、単に実体カードを「NFTに鋳造」しただけでは、実際の制度アップグレードにはならない理由でもあります。
なぜオンチェーン托管が、現実的な解決策として立ち上がってきたのか
もし実体コレクティブルが真に地域を越えて流動性を持つのであれば、重要なのはカードを「NFTとして表示する」ことだけではなく、取引・托管・状態・責任までも検証できる仕組みを構築できるかどうかです。まさにこのような背景から、市場では「インフラ層」から解くための実践的なアプローチが生まれ始めています
たとえば、BNB Chain上でTCG RWAを入口にした最初のプロジェクトである Renaiss の例では、サービス開始から約2か月の間、オンチェーンのガチャや二次市場取引の熱は市場トップ水準を維持しています。しかし重点は、オンチェーンのガチャ取引を刺激することやアプリ層の遊びではなく、実体コレクティブルのための専用スマートコントラクト基準と、托管の検証、ならびに流通のアーキテクチャを構築することにあります。
それぞれのカードについて、NFTの鋳造はプラットフォーム単独の行為ではなく、認可された第三者の托管事業者やウォレット（保管庫）が参加してスキャン、鑑定、そして鋳造への署名を行う必要があります。カードに紐づくのは単なる番号だけではありません。オンチェーン上の資産識別子であり、托管主体や資産状態、物理的な所在などに結び付けられることで、オンチェーンの状態とオフチェーンの実体の間に強い関連性が生まれ、偽物やすり替えをめぐる論争を避けられます。カードが検証可能な金庫ネットワークに取り込まれることで、責任の境界が明確になり、取引と流通はオンチェーン上で完了します。
在这样的结构下，链上不只是交易层，而是托管、验证与清算的共同记录系统。
香港のカードが必ずしも香港で取引される必要はありません。ロサンゼルスのコレクターも銃を持つリスクを負って取引を完了する必要はありません。繰り返し発生する実体の手渡しがもたらす身体的・物流リスクは、制度リスクへと転換されます。そして取引や流動性も、都市や地理的位置に縛られることはなくなります。
不是每个人都需要链上收藏，但市场一定需要链上秩序
こうした強奪事件や詐欺の出現は、コレクティブル市場が退潮していることを意味しません。むしろ、それらはしばしば流動性が最も活発で、価値が市場によって最も高く評価されている局面で起きています。
すべてのコレクターがオンチェーン托管を選ぶわけではありませんし、すべての取引がスマートコントラクトの中で行われる必要もありません。しかし強奪事件、詐欺、そしてグレーゾーンが繰り返し現れると、市場は私たちにすでに次のことを示しています。「注意していること」や「知り合い同士で取引する」だけでは、この規模の価値の流れを支えるには不十分だということです。
この観点から見ると、オンチェーン托管の本当の価値は、取引の話題を増やすことではなく、実体コレクティブル市場に長い間欠けていたあの「秩序」を補うことにあります。
当收藏品进入资产化时代，安全、验证与托管，不应再只是玩家自行承担的风险，而应成为市场本身的一部分。