エコアナリティカの経済学者兼共同創業者アレハンドロ・グリサンティは、当局が今後数週間の為替介入を強化するために銀行にドルを供給し始めたと述べました。彼の計算によれば、移転された金額は15億ドルから18億ドルの間にあり、これにより為替レートへのプレッシャーを抑えるために利用可能なリソースは約25億ドルに達することになります。
グリサンティはXで、7月に予定されていた介入の前倒しは、政府が短期的に外貨の供給を大幅に増やす意欲と能力を持っていることを示唆していると指摘しました。この流動性のレベルでは、代替市場の為替レートを抑えるための公式の能力について疑問はないはずです。
問題はセグメンテーションです
しかし、経済学者は、こうした介入の有効性は為替市場のセグメンテーションによっても引き続き制限されると警告しました。金融システムがこれらの通貨を「最良の買い手に自由に売却」できない限り、あらゆるドル注入の効果を下げる歪みが残り続けるでしょう。
同氏の見解では、現在の構造──複数のセグメント、運用上の制約、銀行にとって狭いマージン──は不確実性を高いまま維持し、より統一されて深い市場でこの規模の介入がもたらし得る安定化効果を薄めてしまいます。
🇻🇪 将来の為替介入のために、すでに銀行へのドルの拠出が行われていると聞いています。我々の試算では、その拠出は1,500百万ドルから1,800百万ドルの範囲に収まり得る見通しで、それによって銀行は、次回の…