Web3ゲーム大溃敗、私たちはどのように「サイバー墓場」から抜け出すのか？

著者：Zen、PANews
韓国のゲーム大手NexonがそのクラシックIP（メイプルストーリー）を基にしたWeb3チェーンゲーム（MapleStory N）が最近正式にリリースされ、そのNXPCトークンの強力な動きにより、長らく静寂を保っていたWeb3ゲーム分野が再び広く注目を集めています。多くの人々がGameFiの復活を期待し始めました。
しかし、一方は天国であり、もう一方は地獄です。
2025年以降、Web3（ブロックチェーン）ゲームの分野で大規模なプロジェクトの休止現象が発生しています。以前は市場で熱く支持されていたプロジェクトが相次いで「死亡」しています。
ブロックチェーンARPG Tatsumeeko、NFTゲームNyan Heroes、ブロックチェーンFPS Blast Royale、NBAスターのステフィン・カリーが支援するRumble Kong Leagueなどが次々と開発中止を発表しました。かつて期待されていたMMORPGプロジェクトEmber Swordも、2億ドル以上を調達した後に突然閉鎖し、プレイヤーコミュニティを驚かせました。
Web3ゲームがなぜ存続できないのか？
「私たちはすべての可能な前進の道を探求しました。しかし、現在の市場環境では、最も有望なプロジェクトでさえも閉鎖されており、私たちは開発を続けるための道を見つけることができません。」5月21日、ソーシャルサンドボックスゲームEmber Swordの開発者Bright Star Studiosはゲームを閉鎖することを発表し、広報的な言葉の他、最も明確な説明は「私たちは最終的に開発を続けるために必要な資金を獲得することができなかった」ということでした。これはほぼすべてのゲームを一時停止した開発者が提供した理由でもあります。
Ember Sword公式サイトのホームページ
最近閉鎖を発表したゲームプロジェクトの中で、最も意外なのは猫をテーマにしたシューティングゲームNyan Heroesでしょう。このSolanaエコシステムの有名なゲームは、4回のゲームテストで100万人以上のプレイヤーを引き付け、さらに25万人以上がEpic Games StoreとSteamでこのゲームをウィッシュリストに追加しました。「これらの成果を達成し、発行、新しい投資、助成金、買収について議論しましたが、ゲームを完成させるために必要な資金を得ることができませんでした」と、5月17日、Nyan Heroesのゲーム開発者である9 Lives InteractiveはX上で投稿し、現在の業界の厳しい状況のためにNyan Heroesを閉鎖することを残念に思うと述べました。
「過去数か月は非常に厳しいものでした。現在、私たちはスタジオとIPの買収を模索しています。いくつかの議論が進行中ですが、最終的な決定には時間がかかるかもしれません」と9 LivesのCEO兼クリエイティブディレクターのMax Fuは述べ、Nyan Heroesの未来に対していくばくかの希望を抱いているものの、短期的には何か成果を得ることは難しいと感じています。
今週閉鎖されたゲームの中には、同様に高い期待を寄せられたファンタジーMMORPG Tatsumeeko: Lumina Fatesもあります。その開発者であるTatsu Worksは2022年に750万ドルの資金調達を完了しており、支持者にはBinance Labs、BITKRAFT Ventures、Delphi Digital、Animoca Brandsなどの有名な投資機関が含まれています。
Tatsumeekoの開発チームは公式声明で比較的控えめに表現し、プロジェクトの開発規模が過度に複雑になり、内部の持続可能性基準に合わなくなったため、軽量でコミュニティベースの体験に戻ることを余儀なくされたと述べています。Tatsu Worksは、「Project: Wander」と呼ばれる新しいプロジェクトに注意を向けたいと考えており、そのプロジェクトはゲームプレイをDiscordサーバーなどのデジタル「第三の空間」に直接統合することができ、Tatsumeekoの大規模なゲーム開発を放棄することになります。
PANewsが発表した（2025年の運営停止Web3ゲーム17件の概観：ブロックチェーンゲームの大退潮の背後にある資金難と信頼の危機）によれば、2025年には17件のWeb3ゲームが運営を停止しました。総合的に見ると、プロジェクト側が積極的に資金不足を理由として挙げる以外にも、「市場環境の悪化」や「プレイヤーの流出により運営が維持できない」といった要因も、数多くのブロックチェーンゲームプロジェクトを打ち崩す重要な理由となっています。
高い死亡率は常にゲーム業界の難題です。
最近複数の有名なブロックチェーンゲームが「突然死」したことで、Web3ゲームが死亡サイクルに突入したように見えますが、これはこれらのプロジェクトの高い知名度が印象的だからかもしれません。実際、Web3ゲームの高い死亡率は決して珍しいことではありません。
CoinGeckoは2023年12月にWeb3ゲームに関する報告を発表し、調査によれば、2017年にGameFiが登場して以来、この分野の失敗率は非常に高いことがわかりました。CoinGeckoの研究は、2018年から2023年にかけてリリースされた2,817のWeb3ゲームを評価し、ブロックチェーンデータプラットフォームFootprint Analyticsの観察統計に基づいて、2023年11月27日現在のアクティブなプロジェクトを特定しました。この期間にリリースされたWeb3ゲームのうち約2,127が失敗し、平均的な年次失敗率は80.8％に達しました。
ChainPlayが2024年末に発表した研究報告はさらに衝撃的で、ChainPlayはそのデータベースで合計3,279のプロジェクトを分析し、トークン価格が歴史的高値から90％以上下落し、日々のアクティブユーザーが100人未満のプロジェクトを「死亡」と定義しました。この機関の統計によれば、93％のWeb3ゲームがすでに死亡しており、GameFiプロジェクトは平均して4か月しか持続できないと指摘しています。
実際、ゲーム業界のプロジェクトは常に非常に高い失敗率を持っており、これはブロックチェーンゲームに特有の現象や問題ではありません。
独立した研究とコンサルティング機関ICT Instituteが2022年に発表した研究によれば、100の成功した資金調達を受けたビデオゲームプロジェクトを分析した結果、プロジェクトのうち25％のみが期日通りまたは許容範囲内で完成・納品され、40％のプロジェクトは約束された内容を何も納品できませんでした。
競争が激しいモバイルゲーム市場でも淘汰率は非常に高いです。ゲームビジネス分析会社SuperScaleによる2023年11月に発表された研究によれば、モバイルゲームの3年内の死亡率は83％に達しています。500社のゲーム開発者を対象とした研究では、SuperScaleは43％のゲームが開発段階で夭折していることも発見しています。
ゲームプロジェクトがこれほど高い失敗確率を持つ理由について、DiVA Portalに掲載されたゲーム業界に関する学術論文は、クリエイティブ産業の中でゲームの失敗率が他のソフトウェアプロジェクトよりも高いことを指摘しています。ゲーム業界は継続的な革新と高品質な提供が求められ、開発の遅延や予算の超過などの問題が発生しやすく、最終的にプロジェクトが頓挫することになります。
段階的資金調達モデルは厳しい環境に直面しています。
ゲームの開発は通常「段階的資金調達」モデルを採用しており、プロジェクトの初期にシードラウンドまたはエンジェルラウンドの資金を調達し、開発の進捗に応じてより多くのゲームコンテンツを示しながら次のAラウンド、Bラウンドなどの資金調達を行います。
例えば昨年の大火の（黒神話：悟空）は、2020年8月に初の実機デモ動画が公開されてから、急速に多くの関心を集め、その後の資金調達や人材募集の基盤を築きました。その後、2021年にテンセントが戦略的投資家として出資するストーリーが生まれました。
このモデルはプロジェクトのハードな実力に依存しており、各段階で十分な進展と潜在能力を示さなければなりません。しかし、ブロックチェーンゲームの分野では、このモデルが現在効果を発揮するのは難しいと示されています。ChainPlayの統計によれば、GameFiプロジェクトのトークン価格は、平均して歴史的最高価格から95％下落しており、GameFiに投資しているベンチャーキャピタルの58％が損失を2.5％から99％の間で抱えています。
現在のWeb3ゲーム分野では、エアドロップとトークンインセンティブがユーザーを引き付ける基本的な手段となっています。特にプロジェクトの初期段階では、将来のインセンティブをプレイヤーに約束することで、プロジェクト側は迅速にユーザーベースを拡大し、コミュニティの活性化を図ることができます。しかし、この戦略は長期的なユーザー保持を維持するのが難しいことが多いです。一度トークンが発行され、エアドロップが完了すると、プレイヤーは将来の報酬に対する期待が減少し、大量に離脱し、ゲームの活動が急速に低下し、持続的な成長が最大の課題となります。ユーザーの流出が進むと、トークン価格が下落し、ネガティブスパイラルに陥ります。市場は関連ゲームの「Play to Earn」モデルの持続可能性に対する疑問をさらに強め、トークンの価格変動が激化し、投資家の信頼が揺らぎます。
リスクを好まない投資機関にとって、パフォーマンスが良くないブロックチェーンゲームプロジェクトは理想的な選択ではありません。DappRadarの報告によれば、2025年第1四半期にはWeb3ゲームプロジェクトが9100万ドルの資金を調達し、2024年同期比で68％減少し、前四半期比で71％減少しました。この減少は、投資家の関心が低下していることを示しており、一因としてAIや現実世界の資産（RWA）への注目が高まり、Web3ゲームへの投資興味が分散したことが挙げられます。
プロジェクトのユーザー数と魅力は、その資金やリソースの支援を受ける能力に直接影響します。ユーザーの増加が鈍化したり、市場の反応が平凡であったりすると、実力のある開発チームであっても、最終製品の納品前に時間と資金を使い果たす可能性があります。近年、閉鎖された複数のゲームプロジェクトにおいても、このような状況が少なくないと考えられます。
資金を集め、逃げる「ゴミ」製造者たち
失敗したプロジェクトが集めた資金の充実度と使用効率は単純に「お金が足りない」や「お金が多い」といった問題ではなく、資本配分と使用効率の問題です。
多くのゲームが閉鎖される中、一部のプロジェクトは惜しまれます。なぜなら、その開発者は少なくともゲームを創作する際に誠意を示しており、運が悪くて完全なより良い製品を作り出せなかったのかもしれません。しかし、いくつかの開発チームは、炒作や資金を集める目的でこの業界に入ってきており、「サイバーゴミ」を製造した後に逃げ去るのも驚くにはあたらないのです。
この中で特にEmber Swordは典型的であり、その開発チームの怠慢さは驚くべきものです。
2021年、メタバースの波に乗ったEmber Swordは多くの人に知られるようになり、この熱潮の中でEmber Swordは35,000人のプレイヤーを惹きつけ、彼らに総額2.03億ドルのNFTバーチャル土地を販売しました。Ember Swordはその時にも複数回の資金調達を行い、投資家にはゲーム実況者のDr. Disrespect、The Sandbox共同創業者のSebastien Borget、Twitch共同創業者のKevin Linなどが含まれています。
昨年7月、Ember Swordはクローズドテストフェーズに入ることを発表し、ゲームプレイ動画を公開しました。しかし、その画面の簡素さ、粗さ、安っぽさにプレイヤーは失望し、「もしこれが1995年に登場していたら、当時11歳の私は非常に興奮していたでしょう」とコメントする人もいました。また、他のプレイヤーはこのゲームを詐欺だと怒り、2001年に登場したMMORPG（RuneScape）よりもゲーム画面が劣ると述べました。このEmber Swordの避けられない閉鎖は、少なくともその時点で既に伏線が張られていたのです。
Ember Swordゲームテスト画面
Ember Swordが永久に閉鎖され、サーバーがダウンし、Discordのアクセスが制限されました。ゲームのEMBERトークンもほぼ無価値にまで下落し、市場価値は8万ドルに過ぎません。開発者は「これは私たちが望んでいた結末ではありません」と豪語していますが、これは確かにそうではなく、多くのコミュニティメンバーはEmber Swordを「詐欺」と呼んでいます。このゲームのプレイヤーYouTuberであるCAGYJANは、X上で2021年から2025年の間にこのプロジェクトで少なくとも30,000ドルを失ったと主張しており、その投稿の下には多くのユーザーが同様の経験を共有しています。
プレイヤーの所有権への約束の幻滅
これらの閉鎖されたWeb3ゲームが消えていく中で、本当にゲーム資産を所有するという幻想も消えていきます。
「ゲームの未来」を旗印にしたWeb3ゲームは、かつて宣伝文句で「プレイヤーがゲーム資産を真に所有できるようにする」としばしば主張していました。理論的には、キャラクター、アイテム、土地などのゲーム資産がNFT技術を用いることで、プレイヤーはこれらの資産の真の所有者となります——これらの資産はブロックチェーン上に存在し、ゲーム開発者のサーバーから独立しており、たとえゲームが運営を停止しても、プレイヤーはこれらの資産を保持し取引することができます。
しかし、実際の状況は、いわゆる「分散型資産」が依然として中央集権的なゲームサーバーと開発者の支援に高度に依存しているということです。ゲームプロジェクトが終了するか、開発者が撤退すると、プレイヤーのNFTとトークンは基本的に実際の用途を失い、その価値は即座に大幅に減少します。Nyan Heroesが閉鎖を発表した際、そのNYANトークンは当日約40％暴落し、流通市場価値は90万ドルを下回りました。5月23日現在、現在の取引価格は0.006ドルで、2024年5月に記録した0.45ドルの歴史的高値から98.5％下落しています。
ゲームプロジェクトの中央集権化がもたらす問題について、多くの業界関係者は、プレイヤーが異なるプラットフォームやゲームでデジタル資産を使用できない場合、彼らはその資産を真に所有していないと考えています。しかし、たとえWeb3ゲーム業界が技術的な統一基準を形成したとしても、「相互運用性」と呼ばれるものは、ゲームタイプ間の巨大な差異によって、実際には実行可能性がありません。
想像してみてください、あるゲームプレイヤーが所有するRPGゲームのNFTキャラクター、武器、または乗り物がFPSシューティングゲームでどのような実際の用途を持つのか、シミュレーション経営ゲームではどのようにその価値を示すのか？ゲーム資産は一連の能力と属性の体系を担っており、これらの体系は通常各ゲームごとに独自に設計されているため、ゲーム間の汎用性はほぼゼロです。
さらに、ゲーム開発者にとって、他のゲームのNFT資産を自分のゲーム世界に「互換性」を持たせることは、開発の複雑さと維持コストを倍増させることを意味します。彼らは新しいモデリング、アニメーション、UIインタラクションを設計するだけでなく、これらの外部資産が元のゲームバランスを壊さないように考慮する必要がありますが、これはまったく実現不可能な幻想です。また、商業ゲームの開発者がプレイヤーの「所有権」を考慮して自発的にこの負担を引き受けることはありません。
したがって、プレイヤーの資産所有権について再度議論する際には、Web3ゲーム資産の帰属の核心問題を認識する必要があります。実際には、いわゆる権利確定やチェーン上の検証ではなく、それが生きているゲームエコシステムと互換性を持ち、結びつくことができるかどうかです。この点から見れば、現在のWeb3ゲームは伝統的なゲームと何ら変わりません。
ゲームの支払いをするのは同じであっても、ブロックチェーンゲームの投資者はなぜより強く痛感するのか
ゲームの支持者がプロジェクトの継続的な開発に資金を提供することも、ブロックチェーン業界に特有のことではなく、伝統的なクラウドファンディングゲームモデルはすでに十数年の運用実績があります。2010年代初頭以来、Kickstarterを代表とするゲームクラウドファンディングプラットフォームは独立開発者に資金提供のチャネルを提供しています。このモデルでは、プレイヤーは通常、ゲームの事前購入、関連商品を取得、または開発者の更新を受け取る形式で参加します。
ケルン大学の調査によると、クラウドファンディングに参加するプレイヤーは主に、特定の開発者が外部の制約なしにゲームを制作するのを助けたいという支持者、完成したゲーム製品を期待する購入者、ゲーム業界に影響を与えることを望む影響者の3つのカテゴリに分けられます。研究によれば、前の2つのタイプの支持者は、資金提供を開発者への支持と見なす傾向が強く、純粋な取引行為とは見なさないことが示されています。
「船を売る神教」と揶揄される（スターシチズン）（Star Citizen）は、2012年10月からKickstarterでクラウドファンディングを開始しました。13年の間に、このゲームの開発者Cloud Imperium Gamesは、アルファテスト、サブスクリプション、周辺商品、マイクロトランザクション、数百ドルの価値のある宇宙船をプレイヤーに販売するなど、さまざまな方法で8億ドル以上を調達しました。このゲームは一部の論争を引き起こしましたが、コミュニティは常にゲームコンテンツの購入に対して集団抗議を行うことはほとんどありませんでした。
伝統的なゲームクラウドファンディングが失敗した場合、ほとんどのプレイヤーの投入は通常、ゲームコピーや関連商品を購入するための費用に過ぎず、相対的に少額です。たとえ伝統的なゲームプロジェクトが失敗しても、プレイヤーの経済的損失は比較的少なく、心理的にも開発者への支援と見なすことが多いです。プロジェクトが期日通りに完成しなくても、支持者はそれをアイデアへの支援と見なすことが多いです。
しかし、Web3モデルでは、プレイヤーと投機者が実際の資金を使ってゲーム内資産やトークンを購入するため、プロジェクトが失敗したときには実際の資金が蒸発するリスクがあり、損失感や裏切り感がより強くなります。
Web3ゲームは今後どうなるのか？
「最適で経済的に持続可能なWeb3ゲームは何ですか？」現在、この質問の答えは非常に簡単です——ほとんどありません。Delphi Digitalの研究員ダンカン・マッテスは、ゲーム開発サイクルが長く、資金集約型であることを指摘しています。ほとんどの高品質なゲームには2〜5年以上の開発時間が必要で、高度な専門知識が求められます。
さらに、開発予算はモバイルゲームの数百万ドルからコンソールおよびPCゲームの数億ドルに及ぶ——これはWeb3ゲームの平均資金をはるかに上回っています。これらの要因により、ゲームトークンは主に注意力と絶えず変化する物語に駆動されて安定して成長することが難しくなります。
このような背景の中で、業界関係者は一般的にWeb3ゲーム開発者がまずゲーム自体の品質とプレイアビリティを確保すべきだと考えています。Bitkraft Venturesのパートナーであるカルロス・ペレイラは最近Blockworksのインタビューで、Web3ゲーム開発はゲーム自体の品質に優先的に焦点を当てるべきであり、早急にトークンやNFTを導入して貨幣化するべきではないと指摘しています。後者は過度に高い期待を設定し、スタジオがこれらの期待を満たすために計画を調整することができなければ、困難に陥る可能性があります。
多くのWeb3ゲーム開発者にとって、NFTがもたらす所有権や経済的インセンティブを追求する過程で、キャラクター、ストーリー、ゲーム体験、コミュニティとのインタラクションなど、ゲームの核心要素をしばしば無視してしまいます。Find Satoshi LabのCOO Shiti Manghaniは、プレイヤーはゲームが面白いかどうかを気にしており、ゲーム内資産の所有権メカニズムにはあまり関心がないと述べました。
現実に戻ると、Web3ゲームプロジェクトの閉鎖ラッシュは、ゲーム業界自体の高い失敗率、Web3モデル下でのプレイヤー保持の難しさ、資金配分と資金調達モデルの問題、そしてマクロ投資環境の悪化など、複数の要因が重なってこの状況を引き起こしました。
困難に直面している中で、Web3ゲームが困難を脱するためには価値駆動と技術的本質に戻る必要があります。また、根本に戻り、まずはWeb3ゲームを面白くする必要があります。