原文作者：Azuma
転載：Lawrence、火星财经
北京時間2月2日、華語圏では「初五迎财神」と期待されている中、「サルバドルはビットコインの法定通貨の地位を撤回した」というニュースが急速に広まり、市場が急落しました。
OKXの相場は、BTCが10万ドルの大台を割り、最低でも99026.5 USDTまで下落しました；ETHも最低で3068.1 USDTまで下落しました；SOLも206.69 USDTまで下落しました。
ビットコインを法定通貨として採用した最初の国として、サルバドルのビットコインに対する強力な支持は、一時的に暗号通貨が主流世界に進出する象徴と見なされていました。今日、本当に「法定通貨の地位が危うい」のであれば、それは業界全体の主流化に対する重大な打撃です……しかし、実際にそうなのでしょうか？サルバドルは本当にビットコインに対する態度を変えたのでしょうか？これらの答えは以下で徐々に明らかにしていきます。
突変の理由
2021年、暗号通貨を強く支持する大統領 Nayib Bukele の後押しにより、サルバドルは人類の歴史上初めてビットコインを法定通貨として採用した国となりました。
その後、サルバドルは国内のすべての商品の価格をビットコインで表示できるように要求しました。すべての経済主体はビットコインでの支払いを受け入れなければなりません。ビットコイン取引に対してはキャピタルゲイン税は課されず、暗号通貨での納税も可能です。
しかし、サルバドルの過激な戦略は国際通貨基金（IMF）の強い反対に遭いました。
いわゆるIMFは、1944年7月にブレトンウッズ会議で締結された（国際通貨基金協定）に基づき、1945年12月27日にワシントンで設立された国際組織の一つです。IMFは世界銀行と同時に設立され、世界の二大金融機関として並立しており、その職務は通貨為替と各国の貿易状況を監視し、技術と資金の支援を提供し、世界金融制度の正常な運営を確保することです。
IMFにとって、サルバドルがビットコインを法定通貨として採用することは「非常に大きなリスク」であり、「一連のマクロ経済、金融、法的問題」を引き起こす可能性があります。したがって、過去2年余りの間、IMFはサルバドルに対して関連リスクを弱めるように圧力をかけ続けてきました。
最近のタイムラインに戻ると、サルバドル側はIMFからの14億ドルの融資を急務として政府の改革を進める必要がありましたが、同時にIMFはサルバドルに対して遅くとも1月末までにビットコイン関連法を修正するよう要求しました。したがって、現地時間の1月29日、サルバドル国会（主にNayib Bukeleの新思想党の議員で構成されている）は、55票、反対2票という投票結果で、大統領Nayib Bukeleが個人的に提出したビットコインに関する法案の修正を迅速に承認しました——つまり、今日話題になっている「ビットコインの法定通貨地位を撤回する」ことです。
核心的な争点：時間と表現
注意，现在有两个关键点需要强调并解释。
一つは、法案修正の通過時間です。前述のように、Nayib Bukeleの提案は1月29日に通過したもので、つまり4日前のことです。実際、ロイターなどの主流メディアは当時この事件を追跡報道していましたが、市場にあまり注目を集めていませんでした。
歴史的な報道を振り返ると、IMF の公式サイトは2024年12月18日にこの件に関する声明を出していました。この声明は、IMF 西半球部副主任 Luis Cubeddu とサルバドル代表団団長 Raphael Espinoza が率いる IMF 作業チームによって、2024年12月5日から14日までサルバドルでの議論の後に共同で発表されました。言い換えれば、サルバドルとIMFは昨年12月にすでに合意に達し、ビットコイン法案の修正を決定していました。
では、なぜこの事件が今日再び注目を集め、市場が暴落したのでしょうか？その答えは二つ目の重要なポイント「表現」にあります。
IMFとサルバドルの共同声明における表現を振り返ると：
IMFの政策に基づき、ビットコイン関連プロジェクトの潜在的リスクは大幅に減少します。法律改革により、民間部門は自発的にビットコインを受け入れることになります。公共部門にとっては、ビットコイン関連の経済活動やビットコインの取引および購入は制限されます；税金は米ドルでのみ支払われることになります；政府は暗号電子財布（Chivo）への関与を段階的に終了します。デジタル資産の透明性、規制および監視が強化され、金融の安定性、消費者および投資家の保護、金融の誠実性を確保します。
声明発表の翌日、サルバドルの国家ビットコイン事務所（ONBTC）の主任Stacy HerbertもX上で応答しました：
ビットコインは引き続き法定通貨です。
ロイターの報道において使用された表現は次のとおりです：
サルバドル議会はIMFと合意した後、ビットコイン改革を加速しました……与党議員Elisa Rosalesは、この改革はビットコインの「法定通貨としての永久的な地位」を保証し、その「実際の採用」を促進するためのものであると述べています。
見る限り、IMFとサルバドルの共同声明では「改革」という言葉のみが強調され、「サルバドルがビットコインの法定通貨の地位を撤回する」とは明示的に述べられておらず、ロイターの報道内容も同様に「改革」を強調しており、Stacy HerbertやElisa Rosalesなどサルバドル側の官僚、議員も「ビットコインは引き続き法定通貨として機能する」と述べています。
今日この事件が新たな表現で再び注目を集め、市場を崩壊させた理由は、部分的にメディアがスペインのメディアEL PAISの報道に気付いたことにあります——このメディアの原文タイトルは「Nayib Bukeleが考えを変え、サルバドルでのビットコインの法定通貨の地位を撤回した」——転載によってこの事件の二次的な拡散が加速しました。
私はニュースの専門家として、この表現についてEL PAISを非難するのは非常に難しいと思います。同じ出来事に対する異なる表現において、各側にはそれぞれの理由があるようです。
IMF の目的はサルバドルにおけるビットコインの関与を弱めることであり、この目的は法案の修正によって達成されました。具体的な表現方法は重要ではありません。
サルバドルはこの事件を冷静に処理しようとしているようです（結局、これは大統領が個人的に推進している事柄です）。したがって、Stacy Herbert、Elisa Rosalesなどの官僚個人を除いて、大統領 Nayib Bukele 及び政府の主要部門はこの件に対して公に応答していません。
ロイターの報道は、伝統的なメディアの厳密な表現スタイルに従い、公式声明と実際のインタビュー内容のみを使用しています。
EL PAIS は「タイトル詐欺」の疑いがあるものの、「受け入れを強制しない」と「税金の支払い手段として使用できない」という改革の下で、ビットコインはサルバドルにおいて伝統的な法定通貨の属性を持たなくなったというまとめは、決して過剰ではないようです。
サルバドルは「心変わり」したのでしょうか？
サルバドルが本当にビットコインの法定通貨の地位を撤回したのかどうかということにこだわるより、別の質問の方が解答しやすいようです——サルバドルは本当にビットコインに対する態度を変えたのでしょうか？
私たちは非常に明確に否定的な答えを出すことができます。
サルバドルがビットコイン法案改革を進める過程を見ると、2年間の圧力を受けた後、サルバドルがIMFからの最後通告に妥協することを選んだ理由は、14億ドルの融資のニーズのためだと考えられます。
さらに重要なのは、IMFの公式声明から、双方の最終交渉が2024年12月に行われたことが分かります。声明は12月18日に出されました。わずか1日後、ONBTCの主任Stacy Herbertは、サルバドルがビットコインを戦略的ビットコイン準備として引き続き購入し、さらに速いペースで行う可能性があると発表しました。
それ以降、サルバドルは確かにビットコインの購入を加速し、1月29日の法案改革後も複数回の購入操作を行いました。ONBTCの公式データによれば、現在サルバドルの戦略的ビットコイン準備は合計6055枚のビットコインを保有しています。
サルバドルに本社を置くビットコインスタートアップMi Primer Bitcoinの創設者John Dennehyは、「私の知る限り、サルバドルのビットコイン準備計画はIMFの合意によって影響を受けず、少なくとも最初はそうである」と述べました。
要するに、現在の状況を非常に簡単な言葉で説明できるようです——サルバドルはIMFの圧力に屈服しましたが、新たな道を見つけました。