モルガン・スタンレーは初めて、顧客資産が10兆ドルを超えました。スペースXやその他のIPO(新規株式公開)が、先四半期に740億ドルの新たな富をもたらしました。そして、OpenAIやAnthropicを含む数十ものIPOが今後控えているとも言われています。
$10,000,000,000,000.
単一の資産運用機関が管理する1兆ドルではなく1万億ドル(10兆ドル)——。10年前なら不可能に思えた数字が、今やモルガン・スタンレーのバランスシート上に、新たな到達点として存在しています。
そして、それをいま動かしている原動力がIPOです。
新規上場によって押し上げられた、単一四半期での純新規資産740億ドル。主役はスペースXです。しかし、モルガン・スタンレーの「アット・ワーク(Morgan Stanley at Work)」の責任者は、いくつかのIPOが来るとは言いませんでした。
「数十だ」と言いました。
上場準備を進める数十社。上場を前提とした評価額が8520億ドルのOpenAI。10月を見据えるAnthropic。AIインフラのブームが、オリジナルのドットコム時代以来見られなかった規模で、まさに新たに生まれた富を生み出しています。
すべてのIPOが新しい流動性を生みます。何年も株式を保有してきた創業者や初期投資家は、突然現金を手にします。その現金はどこかに向かう必要があります。そして、今それが直接、モルガン・スタンレーのウェルスマネジメント部門へ流れ込んでいます。今四半期の純新規資産は記録的な1480億ドルです。
バフェット・インジケーターが、GDPの238%に達しました。史上最高です。アメリカ人は、100パーセンタイルで過去最高の現金を保有しています。そして、IPOのパイプラインが、ここ数年で最大規模の新規上場企業の波を市場にもたらそうとしています。
データが予測した通り、資産集中の物語が加速しています。
資産保有者がこれまで以上に勝っています。
そしてモルガン・スタンレーは、彼らがその「勝ち」をこれまでの歴史の中で最も多く管理していることを、いま確認しました。
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