$LITE は8.2%高で引け、S&Pの上昇率トップに。現物では光モジュール関連が一斉に動いた一方、バイナンスの先物では同じ陽線の間に建玉が15%近く減った。
月曜日の米国株市場で、LITEは818.1ドルで引けた。日中には840.5ドルまで上昇し、出来高は約600万株と、ここ数日の平均の約1.5倍。同業の
$COHR も約5.8%上昇した。きっかけは、StoneXが初めてカバレッジを開始し、投資判断を「買い」、目標株価を1,200ドルとしたこと。AI向け光電部品の販売が2029年まで続くとの見方を示した。Jefferiesも先々週、目標株価を1,250ドルに引き上げている。現物市場が買っているのは、「2029年まで品薄」というストーリーだ。
一方、先物の状況は別だ。バイナンスの$LITEUSDTでは、米国株市場の寄り付き時に約1.91万枚あった建玉が、引け前後には約1.63万枚まで減少した。ロング口座の比率は79.8%から6割まで低下。大口のポジションベースのロング比率も80.4%から約67%に下がった。価格が上がる一方で建玉は減少しており、これはポジション解消による利益確定であって、レバレッジをかけたロングが積み上がっているわけではない。早朝の資金調達率も0.04%までしか上がらず、割高なコストを払ってまでロングを急ぐ動きはなかった。
仕組みは単純だ。現物はアナリストのカバレッジ開始と売り切れのストーリーを材料にバリュエーションを押し上げている一方、先物はこの陽線を使って手仕舞っている。この先、再び調整しても、清算を待つロングポジションの燃料はその分少ない。この陽線でロスカットされた人たちは、次の下落局面で流動性を供給する役には立てない。
1時間足RSIは71.4まで上昇し、価格はケルトナー・チャネルの上限827を上抜けた。EMA12は821、ボリンジャーバンドの上限は約866で、まだ届いていない。日足RSIはまだ44で、EMA12は831付近。MACDヒストグラムは依然としてマイナスで、約-5.6だ。短期的には過熱しているが、中期的にはまだ同じように過熱していない。10月8日の高値1,143ドルまではまだ距離があり、今回の反発は新高値へのブレイクというより、先週の安値756ドル付近からの戻りに見える。
日中高値の840ドルは、センチメントが行き過ぎたピークと見ており、新たな取引レンジの起点とは考えていない。先物の建玉が再び1.8万枚を超えて積み上がり、日足で818ドルを維持できて初めて、さらに上を試せるかどうかを議論できる。押し目の目安は、まず821ドル付近の1時間足移動平均線。LITEについて、私はこの局面ではポジションを持っていない。
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