米連邦準備制度が利上げを実施したことで世界の市場が大きく揺れ、ビットコインは逆行して87,000ドルを突破し、8か月ぶりの高値を更新
1. 米連邦準備制度 九月の利上げは25ベーシスポイント、タカ派シグナルが想定超え
北京時間9月22日未明、米連邦準備制度は9月の会合で12対0の全会一致で決定を可決し、フェデラル・ファンド金利を25ベーシスポイント引き上げ、3.75%から4.00%の範囲にすると発表しました。これは今回の引き締めサイクルにおけるさらにもう一段のタカ派的な動きです。ドットチャートでは、16人の当局者が年内少なくとももう1回利上げする見通しで、インフレが目標の2%に戻る時期は2029年に先送りされると示されています。
パウエル議長は記者会見で、雇用市場は依然としてタイトであり、コアインフレの低下ペースは予想に及ばないため、連邦準備制度はより長い期間、制限的なスタンスを維持する必要があると強調しました。市場にはこれまで利上げ停止への一定の期待がありましたが、今回の決定でハト派シナリオは完全に打ち消されました。ウォール街のトレーダーは直ちにモデルを調整し、先物市場の織り込みでは、2027年6月までに25ベーシスポイントの利上げがさらに3回行われる余地があることを示しています。
2. 暗号資産市場が逆風下で急騰、機関投資家の資金が殺到
市場が想定外だったのは、利上げ決定が発表された後に暗号資産市場が下落せず、むしろ上昇したことです。ビットコインは決定後4時間以内に53週移動平均線を上抜け、最高で87,300ドルに到達し、2026年1月以来の最高水準を記録しました。9月のビットコインの累計上昇率は約10.1%で、過去14年で最良の月間パフォーマンスになる見込みです。
さらに注目すべきは、機関資金の流入スピードです。現物ビットコインETFは過去3営業日で累計17億ドルの純流入となり、そのうち単日流入は9.99億ドルで、2025年10月以来の最大の単日記録を更新しました。翌日も7.15億ドルと、連日で4億ドル超の単日流入が3日連続となり、機関の配分需要が非常に旺盛であることを示しています。
3. バイナンスがCircleに巨額投資、ステーブルコイン競争の構図が変化
マクロ市場の激しい変動が起きる一方で、業界面でも重要なニュースが伝わりました。バイナンスはCircleに1億ドルを投資し、1株80.84ドルの価格で約124万株を購入すると発表。同時に双方は5年間の商業契約を締結し、世界規模でUSDCの利用を推進します。この取引は、世界最大の取引所と米ドル建てステーブルコイン発行体の間での深い結びつきを示すものであり、テザー(Tether)傘下のUSDTとの競争をさらに激化させる可能性があります。
アナリストは、USDCのコンプライアンスと透明性における優位性がこれを機にさらに拡大し、とりわけ新興市場でUSDCが決済や越境送金の場面でより多く採用される見通しだとみています。
4. トークン化された米国株とデリバティブ市場の拡大が継続
伝統金融と暗号資産市場の融合も加速しています。CMEは10月19日にビットコインキャッシュおよびUniswapの先物契約を提供すると発表し、スタンダード契約とマイクロ契約の両方を用意します。発表後24時間以内にBCHは約27%急騰し、UNIは約12%上昇しました。同時に、CanaryのTRXステーキングETFは、チャールズ・シュワブ傘下のE TRADEおよびインタラクティブ・ブローカーズ証券で上場され、個人投資家および機関投資家が従来の証券会社経由で暗号資産を投資するルートをさらに広げています。
トークン化された米国株の領域では、オンチェーンでの米株トークン取引の活発度が引き続き上昇しています。NILトークンは単日で5.3%超上昇し、出来高は1.76億ドルに達し、TAKEは45.7%上昇、BCHは35.7%上昇しました。ModernaやLinearなどのトークン化米国株商品もオンチェーン上で継続的に拡大しており、投資家に対して24時間取引可能な米国株資産への新たな手段を提供しています。
5. 今後の見通しとリスク提示
総合すると、現在の市場は複数の追い風が重なる局面にあります。ETFの継続的な大口流入がビットコインに強固な買い支えをもたらし、CMEデリバティブの拡充やトークン化米国株の発展が、より多くの従来型資金の参入を引き付けています。ただし注意すべきは、米連邦準備制度のタカ派姿勢により流動性環境はなおタイトであり、高金利が続く期間が市場の想定を上回る可能性があることです。加えて、米上院のCLARITY法案は十分な賛成票を得られず、暗号資産の規制枠組みに不確実性が残っています。
投資家は短期の上昇トレンドに注目しつつも、マクロ政策の転換や規制変更による押し目リスクに警戒し、適切にポジションをコントロールし、むやみに高値追いを避けるべきです。
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