この投稿は激しい響きです。感情的です。そして私は理解しています — 市場が20分で崩壊すると、まるで誰かが絨毯を引き抜いたかのように感じます。
しかし、少し落ち着きましょう。
本当に「協調的な売り」だったのでしょうか?
20分で$3.5Bが動くのを見るのは狂気に見えます。しかし、それは自動的に取引所が部屋に座って小売業者に売りかけることを決めたことを意味するわけではありません。
多くの場合、もっと単純な理由です:
• あまりにも多くの人々がロングで過剰なレバレッジをかけていた
• 資金調達が過熱していた
• オープンインタレストが積み重なっていた
• 一度の押し下げが清算を引き起こした
• 清算がさらなる清算を引き起こした
そして、バン! — カスケード。
それは陰謀ではありません。それは市場構造です。
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取引所は本当に「あなたの頭の上で売っている」のでしょうか?
Coinbase、Binanceなどからの大規模な流出を見たとき、それが必ずしも売却ボタンを押していることを意味するわけではありません。
オンチェーンの動きは:
• 保管の移転
• 内部ウォレットの再配置
• OTCの清算
• 機関のリバランス
動き ≠ 意図的な協調的売却。
数字が大きいときには劇的なナarrティブを構築するのは簡単です。しかし、ビットコインでは大きな数字は普通です。
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では、実際に何が起こったのでしょうか?
このような激しい暴落は通常、一つの要因に起因します:
片側に過剰なレバレッジ。
市場がロングで混雑しているとき、悪いニュースは必要ありません。
不均衡が必要です。
市場は小売業者を狙いません。
流動性を狙います。
そして、流動性が価格の下にあるとき?
価格はそこに行きます。
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暗号は時々残酷です。疑いありません。
しかし、これを協調的な「小売トラップ」と呼ぶ前に、思い出す価値があります:
このゲームは主に数学、ポジショニング、流動性です。
秘密の会議ではありません。
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