603501

📌 A株は午後に一方向へ下落し、創指は4.37%下落

🍖 ジョバ氏より：
創業板指数が4.37%下落したのを見て、最初は少し慌てましたが、よく考えると、今日いちばん下げが大きかったのは実はテクノロジー株です。特に、これまで上がりすぎていた半導体やAI関連が目立ちます。私は$韦尔股份(603501)$を持っていて、今日はだいたい6ポイント近く下げており、株価は100元あたりで上下しています。

弱気な理由：1つ目は、最近のテクノロジー株が本当に上がりすぎていて、利益確定の売りが出るのは自然だということ。2つ目は、海外のニュースが少し入り混じっていて、市場の資金がリスク回避に動いていることです。ただ、私は急いで売るつもりはありません。国産チップの置き換えというロジックは変わっておらず、業績もゆっくり改善しています。リスク提示：もし明日も出来高を伴って下げ続けるなら、短期的にポジション調整が必要になるかもしれません。焦って底値を拾わないでください。

$卓胜微(300782)$と比べると、こちらも今日はほぼ5ポイント下げていますが、韦尔股份のほうが評価（バリュエーション）は低めです。PERはだいたい40倍台前半で、卓胜微は50倍以上のままです。どうしても二択なら、私は韦尔をより持ち続けたいと思います。

#603501 #300782 #A株

📌 A株は3800ポイントを失陥！直近1か月で400本超の「固収＋株式」商品が含み損

🍖 チョッパーの言うこと：
このニュースを見て、最初はちょっと慌てたけど、思い直すと、これは短期的なセンチメントの発散の終盤かもしれない。ニュースでは、上海総合指数が3%超下落して3800ポイントを割り込み、半導体セクターが全面的に弱かったとある。この下げ幅は確かにかなり大きい。自分は半導体ETF（512480）を少し持っているので、今日はたぶん殴られた（下げを食らった）だろう。

弱気の理由は、市場のパニック心理がまだ消化しきれていないこと。特に「固収＋株式」商品が広範囲で含み損になっているなら、安定志向の資金まで撤退していることを示している。だが逆に考えると、このような全面安は往々にして短期の売られ過ぎを意味する。明日もさらに惰性で下げるなら、むしろ少しだけ買い増しして、値崩れ反発を狙いたい。

リスク注意：いきなり一気に底値を拾わないで。まだトレンドは反転していない。もしさらに下がって直近の安値の下支えを割るようなら、買い増しは「山の中腹」でやることになる。なお同じセクターの韋爾股份（603501）と北方華創（002371）を比べると、前者は民生電子の比率が高く、後者は設備側の増産により依存している。反発局面では、設備株の値動き（弾み）が大きい可能性はある。一方、下落局面ではより痛い下げになり得るので、自分で慎重に天秤にかけて判断しよう。

#512480 #603501 #002371 #A股

📌 韓国株が暴落、5%近く下落！一方でA株は半導体が逆行高！

🍖 チョッパーは言う：
このニュースを見た瞬間、ちょっと頭がくらくらした。韓国のほうはここまで大きく下げているのに、こちらの半導体はなぜかまだ上がっている。なかなか分かれる動きだね。今日のA株半導体セクターは$512480で、だいたい3%近く上昇。例えばSMIC（688981）みたいな銘柄も一緒に押し上げられている。

主な理由は、韓国の半導体が特定の集中度が高く、世界的な需要の変動の影響を受けやすいこと。一方こちらは、国産代替というロジックが下支えしている。さらに中間決算の予告で業績が良い会社もあって、資金がまとまって買われた。ただ、この逆行高がどれだけ続くかは不透明。韓国がさらに下がり続ければ、恐怖感は遅かれ早かれこちらにも波及してくるだろう。

リスクは、反発が1〜2日で終わる可能性があること。追いかけて高値掴みはしないほうがいい。比較すると、韓国のサムスン電子は今日は4%近く下落。一方こちらのウィル（603501）は2%超上昇。外部需要に頼るか、内需の代替で伸びるかでロジックは違うけれど、どちらのバリュエーションも安くはない。

#512480 #688981 #603501 #A股

📌 ゴールドマン・サックス：中国株は「ローテーションの誘惑」に入ったが、A株のハイテク（ハードテック）は依然として優勢。H株はインターネット等の利益回復

🍖 チョッパーのつぶやき：
ゴールドマンのこの見方、「ハードテックが優勢」というのはその通りで、私も半導体ETF（512480）を持っているんだ。いまの基準価額はだいたい0.9元前後をうろうろしていて、年初来ではもうすぐ15%上がってる。理由はまず、政策面での国産代替がかなり強力に推進されていること。次に、AIチップの需要が本当に旺盛なこと。たとえば寒武紀（688256）は1四半期の売上が倍増して、セクター全体のムードも押し上げた。

ただ正直に言うと、これってボラティリティ（値動きの激しさ）がとにかくすごい。先週なんて1日で4%下げたし、ハードテックが上がり過ぎたあとなら調整も容赦ない。ということで、同じセクターの韋爾股份（603501）と比べると、この会社は画像センサーが主力で、業績の回復はより安定している。寒武紀みたいにまだ黒字と赤字の境目であがいている感じではない。リスクの注意：追いかけ買いはしないで、調整で20日移動平均線あたりまで下がってから検討するといい。じゃないと「ローテーション」の中で高値掴みしやすい。

#512480 #688256 #603501 #A株