快刀

很多人现在最关心三个问题：
这轮熊市会跌到哪里？和历史上几轮牛熊周期比，现在处于什么阶段？是中途休息还是接近底部？
我们可以从过去几轮完整牛熊周期入手，对比结构，而不是只盯价格。

一、回顾过去三轮牛熊周期
✅ 第一轮：2013-2015
高点：约 1160 美元
熊市低点：约 200 美元
跌幅：-83%
熊市持续时间：约 14 个月
特点：
属于“原始周期”，市场体量小、流动性弱，跌幅极端。

✅ 第二轮：2017-2018
高点：约 20000 美元
熊市低点：约 3100 美元
跌幅：-84%
熊市持续时间：约 12 个月
特点：
ICO泡沫破裂，散户主导，清算式下跌。

✅ 第三轮：2021-2022
高点：约 69000 美元
熊市低点：约 15500 美元
跌幅：-77%
熊市持续时间：约 13 个月
特点：
这轮第一次叠加：
宏观加息周期
杠杆机构爆雷（LUNA、FTX）
DeFi链上清算
但跌幅开始“收敛”，不再是 -85%。

二、跌幅在收敛，底部在抬高
我们可以看到一个清晰趋势：
随着体量越来越大，btc每轮熊市跌幅在递减，幅度大概在3% - 7%。
本轮高点出现在10月，到现在4个月左右，回撤已经来到 -47%，假设这次回撤按照递减规律落在 -70% 左右，那么 2026 年可能出现的极端底部区间大概会在37000—40000
低点价格在持续抬高
200 → 3100 → 15500
这说明两点：
1️⃣ 比特币正在“资产化”，不再是纯投机品
2️⃣ 每一轮熊市都在构筑更高的长期价值中枢

三、本轮熊市的潜在低点区间推演
1.空间上推测
经过过去几轮验证，这三线合一才是底部
Realized Price
STH短期持有者
LTH长期持有者
目前预计重合位置在47k。
从结构上看，这是一个合理的周期底部带。

2.时间上预测
2026 的熊市见底日期：2026/10/05
2029 的牛市见顶日期：2029/09/03
历史上BTC的熊市持续时间只有1年，本轮熊市我们才经历4个月，还有8个月。预计熊市还有240 天才结束。

不管按什么模型分析，是否复刻历史周期其实都没有意义，有意义的是你在熊市持续观望还是按计划知行合一开启定投。跌破6w开始分批定投一定是最正确的选择。

四、我们现在处于熊市的什么位置？
对比历史熊市节奏，一般分为三段：
第一阶段：快速去泡沫
特征：
高位连续暴跌
杠杆资金爆仓
情绪从“抄底”变成“恐慌”（我们已经经历过）

第二阶段：横盘 + 阴跌
特征：
价格反复震荡
每次反弹都失败
成交量持续萎缩
市场开始“没声音”（现在非常接近这个阶段）

第三阶段：绝望型底部
特征：
没人谈牛市
新闻全是利空
连老多头都开始怀疑信仰
指标极端低估（还没走到）

值得注意的是，过去几轮熊市底部都是磨出来的，真正的底部，不是一根针下去收回来，而是在一个位置反复折磨你，你想买不敢买。

五、结论：现在更像熊市中段，而不是刚开始
牛市是赚情绪的钱，熊市是赚时间的钱。买在无人问津时，卖在人声鼎沸日，坚持住，曙光就在眼前。

1. Il fondo SAFU di Binance ha acquistato oggi 100 milioni di dollari in Bitcoin per la seconda volta, perché proprio adesso?

Cathie Wood ritiene che l'oro stia per scendere, pianificando di scambiare oro con BTC. Mentre Cathie Wood continua a parlare, Binance ha già effettuato un acquisto di 100 milioni di dollari in Bitcoin secondo il piano precedentemente annunciato, e oggi il fondo SAFU (fondo di sicurezza degli utenti) ha acquistato nuovamente 100 milioni di dollari in Bitcoin. Inoltre, ha chiaramente promesso che se la volatilità di BTC dovesse portare il valore di SAFU sotto gli 800 milioni di dollari, continuerà ad acquistare per mantenere il limite di 1 miliardo.

Binance ha un posizionamento di 1 miliardo, con l'intenzione di completare gli acquisti in 30 giorni, perché questo acquisto così urgente?

Con il crollo dopo il picco di oro e argento, il nuovo presidente della Federal Reserve Kevin Warsh ha sostenuto la fine del keynesismo, sottolineando la riforma dell'offerta e rafforzando ulteriormente la logica rialzista per il rame.

Rivediamo i due cicli precedenti, andamenti temporali e prezzi di oro e argento vs rame:
1. Luglio 2016 vicino al picco di oro e argento → Febbraio 2017 vicino al picco di rame
Luglio 2016, l'oro ha raggiunto il suo picco di fase a circa $1,366/oz
Argento sincronizzato a circa $21/oz (intervallo massimo annuale)
Prezzo del rame corrispondente:
Luglio 2016, prezzo medio mensile del rame: 4864 dollari/tonnellata
Febbraio 2017, prezzo medio mensile del rame: 5940 dollari/tonnellata
Aumento del rame +22.1%

2. 2020.08 vicino al picco di oro e argento → 2021.05 vicino al picco di rame

— Testimoniare l'ingresso di Binance in una nuova fase nel settore dei metalli preziosi.
Oggi, il principale scambio di criptovalute al mondo, Binance, ha ulteriormente arricchito la sua strategia di espansione TradFi con l'aggiunta di nuovi prodotti di grande peso: i contratti perpetui su platino (XPTUSDT) e palladio (XPDUSDT) sono ufficialmente disponibili per il trading. Con l'aggiunta di questa nuova categoria, Binance compie un ulteriore passo avanti nel percorso di integrazione tra finanza tradizionale e risorse digitali, offrendo agli utenti esposizioni al rischio di metalli preziosi e scelte di investimento più complete.

Da oro e argento a platino e palladio: la serie di metalli preziosi continua ad espandersi.
All'inizio del 2026, Binance è stata la prima a lanciare i contratti perpetui TradFi su oro (XAUUSDT) e argento (XAGUSDT), consentendo agli utenti di effettuare transazioni nel mercato dei metalli preziosi tradizionali in qualsiasi momento tramite contratti perpetui regolati in USDT sulla piattaforma blockchain. Questo prodotto innovativo collega le risorse digitali con le tendenze dei prezzi dei metalli preziosi nel mondo reale, segnando una solida posizione di Binance nel campo dei derivati di asset tradizionali.

La Federal Reserve ha per la prima volta "mantenuto la posizione": ha sospeso i tagli dei tassi, rivedendo la propensione al rischio | Approfondimento sul mercato delle criptovalute.
1. Conclusione principale: la riunione di politica monetaria si è svolta come previsto dal mercato - non ci sono stati tagli ai tassi, ma la posizione politica si è spostata verso una maggiore neutralità e un orientamento da falco.

Ieri sera la Federal Reserve ha annunciato la decisione sui tassi di gennaio, mantenendo il tasso di interesse dei fondi federali tra 3,50% e 3,75%, la prima pausa dopo tre tagli consecutivi. Questa misura non segna un passaggio a una restrizione, ma esprime la logica di "osservare i dati prima di agire".

Punto chiave:

La valutazione della Federal Reserve sull'attuale economia americana è stata rivista da "espansione moderata" a crescita robusta.

Ieri il CME ha annunciato per la sesta volta l'aumento della garanzia sull'argento, gennaio è il sesto mese di consegna più grande nella storia del COMEX, e il vero grande mese di consegna arriverà solo a marzo. Recentemente, il mercato internazionale dell'argento è entrato in una fase estremamente tesa e critica, non solo con un forte aumento dei prezzi, ma anche il continuo consumo delle scorte fisiche ha sollevato un acceso dibattito tra i partecipanti al mercato riguardo a una potenziale corsa alla consegna. Cosa è realmente successo? Di seguito, analizzeremo i dati più recenti sulle scorte d'argento del COMEX e i fattori chiave, per capire i possibili punti di svolta epocali nei prezzi di consegna.

Inoltre, l'unico fondo LOF per l'argento domestico ha chiuso oggi, e una parte di fondi dovrebbe spostarsi su Binance$XAG , con il volume di scambi giornaliero che continua ad aumentare.

Il 28 gennaio, Binance ha annunciato il lancio del contratto perpetuo di Tesla (TSLA) USDT, questo è il terzo contratto di asset tradizionali lanciato da Binance dopo i contratti d'oro e d'argento.
Dall'oro, all'argento fino alle azioni americane, Binance sta completando silenziosamente una migrazione degli asset di grande significato simbolico. Questo significa che i metalli preziosi e le azioni leader americane stanno competendo per i fondi nello stesso pool di trading delle criptovalute.

Più sorprendente è il dato stesso. Attualmente, i due principali token d'oro sulla blockchain $XAU + $PAXG , il volume totale di scambi nelle ultime 24 ore ha raggiunto 1,1 miliardi di USDT.

Se li consideriamo come una categoria di asset da classificare, sono già arrivati all'11° posto nella classifica totale del volume di scambi delle criptovalute, superando LTC, LINK, TRON, ADA, SUI, solo dietro a DOGE, il che significa che l'attività di trading dei token d'oro è già più alta di quella della maggior parte delle altcoin mainstream.

Con l'avvicinarsi della Coppa del Mondo 2026, l'industria sportiva globale, il marketing dei marchi e il settore delle criptovalute stanno riposizionando le loro strategie per cogliere le opportunità commerciali dietro il più grande evento sportivo del mondo. La Coppa del Mondo non è solo una festa per i tifosi, ma anche una finestra di opportunità di alto livello per i marchi che vogliono raggiungere miliardi di utenti in tutto il mondo, e Binance, in quanto uno dei più grandi scambi di criptovalute al mondo, sta silenziosamente puntando su questo momento.

Dal 19 dicembre, quando è iniziato il mercato della Coppa del Mondo, è già passato quasi un mese. Rispetto agli anni precedenti, una caratteristica evidente di questo mercato è: il numero di partecipanti è significativamente aumentato, tutti sono consapevoli di dover prepararsi in anticipo, la liquidità è insufficiente e la difficoltà di gioco all'interno del mercato è aumentata notevolmente.

Nel primo semestre di quest'anno, il pensiero del mercato tradizionale si concentrerà su oro, argento e rame, seguendo il trend. Faccio una previsione audace: questo ciclo di metalli preziosi porterà a un mercato rialzista di lungo periodo, anche su base trimestrale o annuale, con un segnale di conclusione rappresentato dall'esplosione di un'agenzia di Wall Street di alto livello. Prima che si verifichi questo evento simbolico, è meglio evitare di considerare il take profit a sinistra.

Aspettative personali Argento>Rame>Oro

Le banche centrali di vari paesi stanno acquistando oro in modo frenetico, esprimendo un voto di sfiducia nei confronti del dollaro.

La Russia ha già liquidato tutti i suoi titoli di stato americani nel 2018, mentre Cina e paesi in via di sviluppo stanno aumentando le loro riserve d'oro. Le banche centrali globali hanno iniziato ad acquistare più di mille tonnellate d'oro all'anno dal 2022. La nostra banca centrale ha aumentato le riserve per 11 mesi consecutivi, raggiungendo 2303 tonnellate, mentre la quantità di titoli di stato americani detenuti è ai minimi dal 2009. Lo scorso agosto, il valore dell'oro in possesso delle banche centrali globali ha superato per la prima volta il valore dei titoli di stato americani. Attualmente, i titoli di stato americani sono a 38 trilioni; Trump ha iniziato a pensare all'oro, cercando di convertire il debito.

Se guardi solo la classifica dell'aumento degli asset globali nel 2025, noterai un fenomeno molto impattante:
Aumentato di più non sono le azioni americane, né le azioni tecnologiche, ma i metalli preziosi; ciò che ha subito il crollo più grave è stato l'asset crittografico un tempo chiamato “oro digitale”.
Negli ultimi anni, Bitcoin ha sempre raccontato la storia dell'“oro digitale”: protezione dall'inflazione, decentralizzazione, copertura dai rischi delle valute fiat. Ma la realtà del 2025 è che, quando il mercato entra realmente in modalità di rifugio, i fondi scelgono l'oro, non Bitcoin.
Storicamente, ogni volta che si verifica un grande mercato come $BTC , ciò è avvenuto quasi sempre dopo che la liquidità è passata a essere espansiva. Una volta che il mondo entra in un ciclo di riduzione dei tassi, la propensione al rischio aumenta, e i fondi potrebbero cercare nuovamente asset ad alta elasticità, il mercato delle criptovalute riacquisterà spazio narrativo.