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ETHZilla lancia un token supportato da motori a reazione che punta a un rendimento dell'11%
La società di tesoreria crypto ETHZilla ha lanciato Eurus Aero Token I, un'offerta tokenizzata supportata da due motori a reazione commerciali noleggiati a un importante vettore aereo statunitense. I token sono prezzati a 100$ ciascuno con un acquisto minimo di 10, e l'azienda punta a un ritorno dell'11% se detenuti durante il periodo di locazione che termina nel 2028.
Il prodotto è emesso tramite la sua nuova sussidiaria, ETHZilla Aerospace, come parte della transizione più ampia dell'azienda da un modello di tesoreria crypto puro alla tokenizzazione di beni reali. ETHZilla, precedentemente nota come azienda biotech 180 Life Sciences Corp, ha dichiarato che prevede di espandere la tokenizzazione ad altre classi di attivi, inclusi prestiti per la casa e auto, poiché l'adozione di RWA on-chain continua a crescere.

I flussi di criptovalute verso presunti reti di traffico di esseri umani sono aumentati dell'85% anno su anno nel 2025, con volumi totali di transazioni che raggiungono centinaia di milioni di dollari, secondo un rapporto di Chainalysis. La maggior parte dell'attività è collegata a reti nel sud-est asiatico ed è strettamente connessa a compound di truffe, casinò online e gruppi di riciclaggio di denaro in lingua cinese.
L'attività monitorata include servizi di escort basati su Telegram, reclutamento di lavoro forzato legato a centri di truffa, anelli di prostituzione e venditori di materiale di sfruttamento infantile. Le stablecoin sono il metodo di pagamento dominante, specialmente per i servizi di escort e prostituzione.
Chainalysis afferma che la trasparenza della blockchain può aiutare le forze dell'ordine a rilevare e interrompere queste operazioni analizzando i modelli di transazione, i cluster di portafogli e i punti di strozzatura degli scambi. L'azienda ha evidenziato diverse azioni di enforcement di successo lo scorso anno, incluso il smantellamento di una piattaforma di sfruttamento infantile supportata dall'analisi della blockchain.

Gli ETF bitcoin spot statunitensi registrano deflussi di $410 milioni per la seconda sessione consecutiva
I 12 ETF bitcoin spot quotati negli Stati Uniti hanno registrato un secondo giorno consecutivo di deflussi netti giovedì, con gli investitori che hanno ritirato $410.37 milioni mentre il bitcoin scivolava a circa $65,266 dopo i dati sulle buste paga statunitensi più forti del previsto.
Secondo SoSoValue, i deflussi totali nelle ultime due sessioni hanno raggiunto $686.27 milioni. Tutti i fondi hanno registrato flussi pari a zero o negativi, mentre i prodotti di WisdomTree e Hashdex sono rimasti stabili nella giornata.
Il fondo IBIT di BlackRock ha guidato i riscatti con deflussi di $157.56 milioni, seguito da FBTC di Fidelity con $104.13 milioni. I fondi di Grayscale e Bitwise insieme hanno perso circa $65 milioni.
Nonostante la flessione, i flussi netti cumulativi negli ETF bitcoin spot statunitensi dal lancio ammontano ancora a $54.31 miliardi, rappresentando circa il 6.34% della capitalizzazione di mercato totale del bitcoin.
Il movimento è seguito da nuovi dati sul lavoro del Bureau of Labor Statistics che mostrano che le buste paga di gennaio sono aumentate di 130.000, ben oltre la stima di 55.000 monitorata da Dow Jones. Gli aggiornamenti delle previsioni di Standard Chartered e JPMorgan hanno anche indicato cautela a breve termine ma hanno mantenuto obiettivi più elevati per il bitcoin a lungo termine.

Israele accusa due persone per scommesse su Polymarket riguardanti segreti militari

Le autorità israeliane hanno arrestato e accusato due individui — un riservista delle Forze di Difesa israeliane e un civile — per aver presumibilmente utilizzato informazioni militari riservate per scommettere sul mercato delle previsioni Polymarket con sede negli Stati Uniti riguardo a potenziali operazioni militari.

Secondo una dichiarazione congiunta del Ministero della Difesa israeliano, del servizio di sicurezza interna Shin Bet e della Polizia israeliana, il riservista ha accesso a informazioni operative segrete attraverso il suo ruolo militare e le ha condivise con il civile, che poi ha utilizzato le informazioni per informare le scommesse. I pubblici ministeri hanno presentato accuse, tra cui gravi reati di sicurezza, corruzione e ostruzione della giustizia.

Le scommesse presunte hanno coinvolto mercati di previsione legati alle azioni militari di Israele e alla cronologia, comprese previsioni su operazioni relative all'Iran, con vincite stimate intorno a $150,000 secondo le notizie locali. I funzionari hanno avvertito che sfruttare dati riservati per guadagni finanziari rappresenta un rischio di sicurezza significativo e mina l'integrità operativa.

Il caso evidenzia la crescente preoccupazione per i rischi di insider trading nei mercati di previsione, specialmente quando legati a informazioni confidenziali sulla sicurezza nazionale. I procedimenti legali sono in corso e le autorità affermano che perseguiranno chiunque utilizzi illegalmente informazioni segrete per scommettere o ottenere profitti.

Il CEO di PGI condannato a 20 anni per uno schema Ponzi in bitcoin da 200 milioni di dollari
Ramil Ventura Palafox, CEO del Praetorian Group International, è stato condannato a 20 anni di carcere per aver gestito uno schema Ponzi in bitcoin da 200 milioni di dollari che ha truffato oltre 90.000 investitori in tutto il mondo.
Dal tardo 2019 al 2021, ha promesso rendimenti giornalieri dello 0,5%–3% dal trading di bitcoin su larga scala, ma ha invece utilizzato i fondi dei nuovi investitori per pagare i partecipanti precedenti. Le autorità hanno dichiarato che oltre 201 milioni di dollari sono stati depositati nella piattaforma, con perdite per gli investitori di almeno 62,7 milioni di dollari.
Secondo il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti, ha speso milioni per auto di lusso, immobili, hotel e beni di design, e ha trasferito denaro contante e BTC a un familiare. In base all'accordo di patteggiamento, le vittime possono richiedere il risarcimento attraverso il Federal Bureau of Investigation.

La stazione di polizia di Gangnam a Seoul ha confermato che 22 BTC sequestrati in un'indagine del 2021 sono stati inconsapevolmente drenati da un portafoglio freddo basato su USB, con la perdita scoperta solo durante un recente audit interno. Il dispositivo fisico non è stato rubato, ma i fondi sono stati drenati mentre il caso era sospeso, ritardando la rilevazione.
L'Agenzia di polizia provinciale di Gyeonggi Bukbu ha avviato un'indagine interna per determinare come sia avvenuta la violazione e se ci sia stato un coinvolgimento di insider.
La scoperta è avvenuta nel contesto di un'ispezione nazionale innescata da un incidente separato presso l'Ufficio del Pubblico Ministero del Distretto di Gwangju, dove gli investigatori hanno perso l'accesso a 320 BTC dopo essere caduti vittime di un sito di phishing.

Cardano ha annunciato un'integrazione con LayerZero per espandere significativamente l'interoperabilità cross-chain e potenzialmente far crescere il suo ecosistema DeFi nei prossimi 12–18 mesi.
Attraverso l'infrastruttura di messaggistica di LayerZero e lo standard OFT (Omnichain Fungible Token), Cardano potrebbe ottenere accesso tecnico a oltre 160 blockchain e a un pool di oltre 400 token omnichain che rappresentano più di 80 miliardi di dollari in valore di mercato. L'approccio evita di cambiare l'architettura basata su UTXO di Cardano e consente invece l'interoperabilità tramite endpoint cross-chain e messaggistica.
La mossa mira a ridurre l'attrito di lunga data che limitava l'accesso di Cardano alla liquidità cross-chain. Gli sviluppatori potrebbero costruire app omnichain da Cardano, mentre gli utenti potrebbero spostare più facilmente stablecoin e altri asset tra le reti.
Tuttavia, la liquidità non è automatica. L'impatto reale dipenderà dal fatto che gli emittenti di token si impegnino su Cardano, che i saldi delle stablecoin crescano e che l'uso di DeFi aumenti oltre il suo attuale TVL modesto e i volumi di scambio. L'interoperabilità crea il percorso — l'adozione deve seguire.

Coinbase ha riportato una perdita netta di $667 milioni nel Q4 2025 poiché le condizioni di mercato delle criptovalute più deboli hanno ridotto l'attività commerciale e le entrate. Le entrate trimestrali sono diminuite del 5% a $1.8 miliardi, con le entrate da transazioni in calo del 6% e le entrate da abbonamenti e servizi in calo del 3%. La perdita è stata principalmente guidata da svalutazioni legate agli investimenti nel suo portafoglio di attività crittografiche e investimenti strategici.
Le entrate dal trading al dettaglio sono diminuite drasticamente, mentre i volumi spot istituzionali sono diminuiti, anche se il trading di derivati ha contribuito ad aumentare le entrate da transazioni istituzionali. Le entrate da stablecoin sono rimaste un punto luminoso, aumentando del 3% poiché i saldi USDC sulla piattaforma hanno raggiunto nuovi massimi.
Dopo il rilascio degli utili, le azioni di Coinbase sono brevemente scese a un minimo di due anni nel trading after-hours prima di riprendersi in mezzo alla volatilità. Nonostante la pressione del mercato e le recenti vendite di azioni da parte del CEO, l'azienda continua ad espandersi in azioni, ETF, derivati, pagamenti e infrastrutture di stablecoin sotto la sua strategia "Everything Exchange", e ha già generato circa $420 milioni in entrate da transazioni all'inizio del trimestre attuale, avvertendo che la volatilità rimane alta.

JPMorgan afferma che il costo di produzione stimato del Bitcoin — spesso visto come un prezzo di riferimento — è sceso a circa $77.000 da $90.000 all'inizio dell'anno a causa dei cali nel hashrate della rete e della difficoltà di mining. Il calo è stato guidato da miner ad alto costo non redditizi che hanno chiuso e da gravi tempeste invernali in alcune parti degli Stati Uniti che hanno interrotto le operazioni di mining.
Gli analisti si aspettano che questa tendenza si inverta poiché l'hashrate è già in ripresa, il che potrebbe spingere la difficoltà di mining e i costi di produzione più in alto al prossimo aggiustamento. Notano che i recenti cali di difficoltà somigliano alle fasi di capitolazione dei miner del passato, dove i miner ad alto costo escono e vendono le proprie partecipazioni per coprire le spese, ma credono che questo smaltimento si stia ora stabilizzando.
Guardando al futuro, JPMorgan rimane ottimista sui mercati delle criptovalute nel 2026, prevedendo flussi istituzionali più forti supportati da una regolamentazione più chiara. La banca ribadisce anche un obiettivo di prezzo a lungo termine per il Bitcoin di $266.000 basato su confronti aggiustati per la volatilità con l'oro una volta che il sentiment di mercato migliora.

Le PAC sostenute da criptovalute avviano una significativa spesa per le primarie di metà mandato
I gruppi politici allineati con le criptovalute hanno iniziato a distribuire fondi significativi nelle gare competitive per le primarie di metà mandato negli Stati Uniti, mirando a plasmare la composizione della Camera intorno alla politica degli asset digitali.
Il Super PAC Protect Progress, affiliato al gruppo politico crypto Fairshake, ha dichiarato che spenderà 1,5 milioni di dollari per opporsi al rappresentante Al Green in una prossima primaria democratica in Texas. Lo sforzo finanzierà pubblicità e outreach agli elettori, citando i suoi ripetuti voti contro la struttura del mercato delle criptovalute e la legislazione sulle stablecoin e il suo supporto per le linee guida contabili della SEC SAB 121 sulla custodia degli asset digitali.
Green, un membro di lunga data del Comitato dei Servizi Finanziari della Camera, è stato apertamente scettico sull'impatto economico e normativo delle criptovalute. Sta affrontando il sfidante democratico Christian Menefee, che ha ricevuto valutazioni favorevoli dai gruppi di advocacy per le criptovalute.
Fairshake e i comitati affiliati hanno precedentemente riportato circa 193 milioni di dollari in contante, con un importante sostegno da parte di aziende tra cui Coinbase, Ripple e Andreessen Horowitz, segnalando una strategia aggressiva dell'industria in vista delle elezioni di metà mandato del 2026.

DraftKings per scalare la piattaforma Predictions negli stati americani
DraftKings prevede di espandere il suo prodotto di scommesse basato su eventi, DraftKings Predictions, nel prossimo anno dopo averlo lanciato lo scorso dicembre in 38 stati, tra cui California, Florida, Georgia e Texas, dove le scommesse sportive tradizionali non sono legali.
Il CEO Jason Robins ha dichiarato che l'azienda vede una grande opportunità incrementale nel segmento Predictions e investirà capitale di crescita per migliorare l'esperienza dei clienti e attrarre milioni di utenti, secondo l'ultimo rapporto trimestrale.
L'app di previsioni autonoma opera sotto la supervisione della Commodity Futures Trading Commission e consente agli utenti di scommettere sui risultati di eventi reali, principalmente legati allo sport. Il lancio è stato supportato attraverso una collaborazione con Crypto.com.
DraftKings ha emesso una guida ai ricavi per il 2026 di $6.5–$6.9 miliardi, riflettendo in parte l'aumento degli investimenti in Predictions, che ha contribuito a una diminuzione di circa il 15% del prezzo delle azioni dopo l'orario di contrattazione. I mercati delle previsioni sono cresciuti rapidamente dal ciclo elettorale statunitense del 2024, guidati da piattaforme come Kalshi e Polymarket.

Aave Labs ha proposto di inviare il 100% delle entrate dai prodotti a marchio Aave al tesoro di Aave DAO sotto un nuovo "Aave Will Win Framework", mirato a risolvere le tensioni di governance e allineare meglio il protocollo con gli interessi dei detentori di token.
Il piano indirizzerebbe tutte le commissioni di scambio, il reddito frontend e le future entrate dei prodotti (come Aave Card e un potenziale ETF) al DAO, e creerebbe una nuova fondazione per detenere marchi e proprietà intellettuale. Si concentra anche sul lancio di Aave v4, che si prevede sbloccherà nuove fonti di reddito ed espanderà il protocollo attraverso un modello modulare hub-and-spoke, mentre gradualmente terminerà v3.
In cambio, Aave Labs sta richiedendo un grande pacchetto di finanziamenti dal DAO — inclusi stablecoin, token AAVE e sovvenzioni mirate — per coprire operazioni, sviluppo del prodotto e marketing. La proposta ha suscitato critiche da parte del membro influente del DAO Marc Zeller, che sostiene che la richiesta è eccessiva e rischia di compromettere le norme di governance. Il CEO Stani Kulechov ha avviato discussioni con la comunità mentre il dibattito sul controllo, sul finanziamento e sulla struttura a lungo termine continua.

Un uomo del Connecticut accusato di 21 reati in un presunto schema di frode cripto
Elmin Redzepagic è stato accusato in un atto d'accusa di 21 capi d'imputazione legati a un presunto schema di frode cripto, secondo il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti.
I pubblici ministeri affermano che si è spacciato per un investitore in criptovalute che offriva alti rendimenti, ma invece ha diretto i fondi degli investitori verso la piattaforma di gioco offshore Stake.com, perdendo quasi $1.000.000 tra maggio 2021 e marzo 2025.
Le accuse includono tre capi di imputazione per dichiarazioni false agli agenti dell'Investigazione Criminale dell'IRS, sette capi di imputazione per frode telematica e 11 capi di imputazione per riciclaggio internazionale di denaro. Le autorità sostengono che abbia anche fabbricato ulteriori "commissioni di gas" per estrarre più denaro dalle vittime.
Redzepagic si è dichiarato non colpevole ed è stato rilasciato su una cauzione di $500.000.

Il progetto di legge sulla struttura del mercato delle criptovalute negli Stati Uniti è bloccato a causa di preoccupazioni sui rendimenti delle stablecoin e sull'etica di Trump
Fonti dell'industria delle criptovalute affermano che la legislazione sulla struttura del mercato degli asset digitali negli Stati Uniti è attualmente bloccata su due questioni chiave: come regolare i prodotti di rendimento delle stablecoin e come affrontare le preoccupazioni sui conflitti di interesse legati alle attività cripto del presidente Donald Trump.
Ron Hammond di Wintermute stima che le probabilità che una legislazione globale sulle criptovalute venga approvata nel 2026 siano intorno al 25%, mentre altri partecipanti dell'industria collocano la probabilità tra il 50% e il 60%. Le divergenze tra banche e aziende cripto su se le stablecoin dovrebbero poter offrire premi o rendimenti rimangono il principale punto di attrito, con le banche che avvertono di possibili deflussi di depositi.
Rappresentanti del settore bancario e cripto hanno recentemente tenuto incontri alla Casa Bianca, ma i negoziati rimangono tesi. Kevin Wysocki, responsabile delle politiche di Anchorage Digital, ha dichiarato che è probabile un compromesso, notando che le banche potrebbero avere bisogno di un progetto di legge sulla struttura di mercato tanto quanto le aziende cripto.
Le domande etiche legate alle imprese cripto di Donald Trump stanno aggiungendo ulteriore attrito. Un'imminente audizione da parte del Comitato Bancario del Senato con il presidente della SEC Paul Atkins è prevista per segnalare come i Democratici affronteranno la questione.
Il percorso del progetto di legge rimane incerto dopo che Coinbase ha precedentemente ritirato il supporto per una bozza, mentre l'Associazione Blockchain ha dichiarato che continua a lavorare con i legislatori di entrambi i partiti per avanzare un quadro.

Hyperlane lancia un ponte per trasferire WBTC tra Ethereum e Solana
Hyperlane ha dichiarato che il suo Nexus Bridge consentirà agli utenti di trasferire Wrapped Bitcoin (WBTC) tra Ethereum e Solana, creando un percorso canonico per l'asset Bitcoin tokenizzato per entrare nell'ecosistema Solana.
WBTC è il primo token ERC-20 supportato 1:1 da Bitcoin e rimane il più grande prodotto BTC tokenizzato, con una capitalizzazione di mercato di circa 8 miliardi di dollari. L'asset è sostenuto da riserve di Bitcoin detenute in custodia da BitGo e BiT Global.
WBTC ha attirato l'attenzione nel 2024 dopo che BitGo ha adottato un modello di custodia multi-giurisdizionale e multi-istituzionale con BiT Global, un'azienda legata a Justin Sun, spingendo alcuni progetti a prendere le distanze dal token. Hyperlane ha dichiarato che il nuovo ponte è progettato per fornire accesso sicuro e senza permessi alla liquidità sostenuta da Bitcoin.

Standard Chartered taglia i target sui prezzi delle criptovalute, avverte di ulteriori ribassi in arrivo
Standard Chartered prevede che i prezzi delle criptovalute continueranno a diminuire nei prossimi mesi prima di riprendersi più avanti quest'anno e ha ridotto i suoi target di prezzo per molte importanti attività digitali.
Secondo Geoffrey Kendrick, responsabile della ricerca sulle attività digitali, il mercato potrebbe vedere una fase finale di capitolazione, con Bitcoin che potrebbe scendere verso $50,000 e Ether verso $1,400 prima di rimbalzare. La banca ha ridotto i suoi target di fine anno a $100,000 per Bitcoin e $4,000 per Ether, in calo rispetto alle previsioni precedenti.
La banca ha inoltre tagliato i target di fine 2026 per Solana, XRP, BNB e Avalanche, citando la necessità di riallineare le proiezioni delle altcoin con i movimenti previsti in Bitcoin ed Ether.
Standard Chartered ha indicato la debole domanda di ETF e l'incertezza macroeconomica come pressioni chiave, notando che gli investitori sono meno propensi a comprare nei ribassi mentre molti detentori di ETF si trovano su perdite non realizzate. Kendrick ha aggiunto che si prevede un supporto politico limitato fino a un potenziale passaggio di leadership nella Federal Reserve che coinvolge Kevin Warsh.
Nonostante le prospettive ribassiste a breve termine, la banca ha dichiarato che la tendenza di recupero a lungo termine per le attività digitali rimane intatta.

Coincheck torna in utile nel Q3, il CEO si dimetterà il 31 marzo
Coincheck ha riportato un fatturato del Q3 di 915 milioni di dollari, in aumento del 17% rispetto all'anno precedente, e ha registrato un reddito netto di 2,6 milioni di dollari, invertendo una perdita netta di 98,5 milioni di dollari nello stesso periodo dell'anno scorso.
L'EBITDA rettificato è diminuito del 38% a 9,1 milioni di dollari poiché il volume degli scambi nel marketplace è sceso del 25% a 559 milioni di dollari. Gli attivi dei clienti ammontavano a 6 miliardi di dollari, in calo del 17% rispetto all'anno precedente e del 20% rispetto al trimestre precedente, principalmente a causa dei cali di prezzo in Bitcoin, Ether e XRP. Il fatturato è stato parzialmente sostenuto da Aplo, una società di intermediazione istituzionale con sede a Parigi acquisita lo scorso ottobre, che ha contribuito con 83 milioni di dollari.
Il CEO Gary Simanson si dimetterà il 31 marzo. Sarà sostituito da Pascal St-Jean, CEO di 3iQ Corp., a partire dal 1 aprile.
L'azienda ha anche deciso di aumentare la propria partecipazione in 3iQ attraverso un accordo di acquisto di azioni con l'azionista di maggioranza Monex Group, valutando 3iQ a circa 111,8 milioni di dollari, con il completamento dell'accordo previsto per il Q2 2026 in attesa di approvazioni.

Lighter collabora con Circle per condividere i ricavi da $920M in depositi USDC
Lighter (LIT) ha stretto una partnership con Circle per condividere i ricavi generati da circa $920 milioni in USDC depositati sulla sua piattaforma, secondo Velo.
Lighter è un protocollo di trading perpetuo senza commissioni, con un volume di trading perpetuo mensile di circa $112 miliardi e $922 milioni in valore totale bloccato. Il progetto ha precedentemente raccolto $68 milioni in finanziamenti sostenuti da Ribbit Capital, Founders Fund, Robinhood e Haun Ventures.
$LIT è attualmente scambiato a $1.47, con una valutazione completamente diluita di circa $1.47 miliardi.

Un portafoglio Bitcoin citato nelle note di riscatto legate alla scomparsa di Nancy Guthrie ha registrato una nuova attività on-chain, aggiungendo un altro colpo di scena a questo caso di alto profilo. Secondo TMZ, una piccola transazione del valore di meno di alcune centinaia di dollari è stata inviata questa settimana all'indirizzo menzionato nelle lettere di estorsione precedenti.
Guthrie, 84 anni, è la madre della co-conduttrice di NBC "Today", Savannah Guthrie, ed è scomparsa dalla sua casa di Tucson, Arizona, dal 31 gennaio. Dalla sua scomparsa, sono state inviate molteplici note di riscatto ai media che richiedevano un pagamento in Bitcoin in cambio di informazioni sui suoi spostamenti.
Mercoledì, una terza lettera è emersa, facendo aumentare la richiesta a 1 BTC—attualmente valutato intorno ai $67,500—promettendo di rivelare le identità di coloro che sono responsabili. Le autorità non hanno confermato chi ha avviato la recente transazione del portafoglio o se sia direttamente collegata ai presunti rapitori. Rimane poco chiaro se il trasferimento fosse un pagamento di prova o un'attività non correlata.
Nel frattempo, le forze dell'ordine hanno rilasciato filmati di sorveglianza che mostrano un individuo mascherato che manomette una telecamera Google Nest davanti alla porta di casa di Guthrie la mattina in cui è scomparsa. Il Direttore dell'FBI Kash Patel ha dichiarato che le nuove immagini recuperate mostrano una persona armata che sembra interferire con il dispositivo.
Gli investigatori affermano che l'indirizzo Bitcoin potrebbe fornire una pista preziosa, poiché le transazioni blockchain possono essere tracciate in tempo reale. Tuttavia, gli esperti avvertono che il tracciamento delle criptovalute da solo non è sufficiente e deve essere combinato con metodi investigativi tradizionali, in particolare se il sospetto cerca di incassare fondi tramite uno scambio regolamentato.
Sebbene non siano stati effettuati arresti direttamente legati alla scomparsa di Guthrie, un uomo è stato brevemente trattenuto e rilasciato per interrogatorio, e un altro individuo è stato accusato separatamente per aver inviato messaggi di estorsione in Bitcoin alla famiglia. L'indagine è ancora in corso, e Savannah Guthrie ha dichiarato pubblicamente che lei e i suoi fratelli sono disposti a pagare un riscatto per il sicuro ritorno di loro madre.

La Bank of America si aspetta che la Bank of Japan aumenti il suo tasso di politica monetaria dallo 0,75% all'1,0% nella riunione del 27-28 aprile, con i mercati che già scontano circa l'80% di probabilità. Sebbene un aumento di 25 punti base sembri modesto, gli investitori sono concentrati su se questo potrebbe innescare un unwind globale del carry trade in yen e un deleveraging forzato attraverso gli asset a rischio, incluso Bitcoin.
La storia dimostra che questo rischio è reale. Nell'agosto 2024, un forte rally dello yen legato all'unwind del carry trade ha fatto scendere Bitcoin ed Ethereum fino al 20% in poche ore, mentre le chiamate di margine e le vendite guidate dalla volatilità si sono diffuse nei mercati. La BIS ha successivamente descritto l'episodio come un caso di deleveraging forzato amplificato dalla leva nei derivati cripto.
Tuttavia, il contesto odierno differisce dal 1995. La Federal Reserve mantiene ancora tassi molto superiori a quelli del Giappone, preservando l'appeal strutturale di prendere in prestito yen per investire in asset a rendimento più elevato. Un movimento all'1% non eliminerebbe quel divario, ma potrebbe spostare le aspettative sul percorso futuro dei tassi — e le aspettative guidano la volatilità delle valute.
Il rischio principale non è l'aumento in sé, ma una sorpresa aggressiva combinata con posizionamenti affollati e liquidità sottile. Un forte rally dello yen potrebbe innescare vendite di controllo della volatilità, allargare gli spread dei tassi incrociati e mettere sotto pressione le posizioni leveraged, con Bitcoin che probabilmente si comporta come un asset a rischio ad alta beta.
Un altro canale da osservare è il rimpatrio giapponese di Treasury statunitensi. Man mano che i differenziali di rendimento si restringono, le istituzioni giapponesi potrebbero gradualmente riportare fondi a casa, potenzialmente spingendo i rendimenti statunitensi più in alto e stringendo le condizioni finanziarie globali — pesando indirettamente su Bitcoin.
Tre scenari spiccano:
Un aumento ben comunicato e graduale: impatto limitato sul mercato, reazione contenuta di Bitcoin.
Una sorpresa aggressiva: forte rally dello yen, deleveraging e un possibile calo del 10-20% di Bitcoin.
Nessun aumento: yen più debole, ricostruzione dei carry trade e Bitcoin beneficia insieme ad altri asset a rischio.