Memahami dan Menggunakan Order BBO di Binance Futures

Apa itu BBO?

Best Bid Offer (BBO) adalah fitur perdagangan yang mengacu pada harga ask terbaik yang tersedia dan harga bid terbaik yang tersedia dalam buku order pada saat tertentu. Di Binance Futures, BBO memungkinkan pedagang untuk menetapkan harga limit order secara cepat yang selaras dengan harga bid atau ask terbaik saat ini demi memfasilitasi eksekusi order yang lebih cepat dan pencocokkan harga terbaik.

Bagaimana cara kerja order BBO?

Saat memasang order BBO, Anda intinya menginstruksikan sistem untuk mengeksekusi perdagangan Anda pada harga terbaik yang tersedia pada buku order. Harga "terbaik" ditentukan oleh opsi BBO pilihan Anda:

• [Mitra Pengimbang 1] menetapkan harga order Anda pada harga pasar berlawanan terbaik yang tersedia. Untuk order beli, ini adalah harga ask terendah saat ini. Untuk order jual, ini adalah harga bid tertinggi.
• [Antrean 1] menetapkan harga order Anda pada harga terbaik pada sisi pasar yang sama seperti order Anda. Untuk order beli, ini adalah harga bid tertinggi saat ini. Untuk order jual, ini adalah harga ask terendah.
• [Mitra Pengimbang 5] menetapkan harga order Anda pada harga pasar berlawanan terbaik kelima yang tersedia. Untuk order beli, ini adalah harga ask terendah kelima. Untuk order jual, ini adalah harga bid tertinggi kelima.
• [Antrean 5] menetapkan order Anda pada harga terbaik kelima pada sisi pasar yang sama. Untuk order beli, ini adalah harga bid tertinggi kelima. Untuk order jual, ini adalah harga ask terendah kelima.

Apa perbedaan BBO dengan jenis order lainnya?

Order BBO otomatis menyesuaikan harga terbaik yang tersedia pada saat pemasangan order, bukan pada titik harga spesifik yang Anda masukkan. 

Order BBO:

• Harga dinamis: Order BBO menyesuaikan harga bid atau ask terbaik yang tersedia secara dinamis pada saat pemasangan order. Anda memilih opsi BBO (seperti [Mitra Pengimbang 1] atau [Antrean 1]), lalu sistem otomatis menetapkan harga order berdasarkan harga terbaik saat ini dalam buku order.
• Keterisian parsial dan kuantitas tersisa: Jika order BBO terisi sebagian karena ketersediaan terbatas pada harga terbaik, porsi belum terisi tetap terbuka dalam buku order pada harga yang cocok. Hal ini membedakan order BBO dari order pasar, karena tidak pindah ke harga tersedia berikutnya tetapi tetap pada harga yang pertama cocok.

Limit order non-BBO:

• Pengaturan harga tetap: Limit order non-BBO mengharuskan Anda untuk menetapkan harga spesifik untuk membeli (harga atas) atau menjual (harga bawah). Order hanya dieksekusi jika harga pasar mencapai harga ini atau lebih baik.
• Tidak ada penyesuaian otomatis saat pemasangan order: Berbeda dengan limit order BBO, order ini tidak menyesuaikan ke bid atau ask terbaik di buku order secara otomatis saat memasang order.

Market order:

• Eksekusi instan dengan harga saat ini: Market order dieksekusi segera dengan harga pasar saat ini, sehingga tidak memberikan kontrol atas harga eksekusi.
• Potensi untuk slippage: Order ini dapat mengalami slippage yang mengisi dengan harga yang makin buruk sampai seluruh order selesai.

Stop-limit order:

• Logika aktivasi dan limit: Order ini aktif setelah mencapai harga stop, lalu mengikuti logika limit order.
• Integrasi BBO: Dengan BBO, setelah harga stop tercapai, limit order dapat ditetapkan pada harga terbaik yang tersedia pada saat itu, bukan harga yang telah ditentukan sebelumnya.

Aspek unik dari order BBO:

• Kombinasi kecepatan dan kontrol harga: Order BBO menggabungkan eksekusi segera market order dengan kontrol lebih atas harga eksekusi yang lebih mendekati limit order dalam hal menetapkan harga eksekusi tertentu.
• Fleksibilitas dan daya respons: Order ini menawarkan fleksibilitas dan daya respons terhadap kondisi pasar real-time, sehingga ideal untuk pasar yang bergerak cepat.

Bagaimana cara menggunakan BBO dalam limit order dan stop-limit order di Binance Futures?

1. Limit order BBO?

Bayangkan Anda ingin membuka posisi long BTCUSDT di Binance Futures. Misalnya, harga ask terbaik saat ini adalah 40.001 USDT dan Anda sedang mempertimbangkan limit order. Dengan menggunakan limit order, Anda mungkin menetapkan harga beli Anda di 39.999 USDT dengan harapan pasar akan mencapai titik ini. 

Namun, dengan limit-order yang ditingkatkan BBO menggunakan opsi [Mitra Pengimbang 1], order Anda otomatis sejalan dengan harga ask terbaik saat ini yang berpotensi membuat Anda menjadi taker langsung pada harga 40.001 USDT. 

Sebaliknya, jika Anda memilih opsi [Antrean 1], order Anda mungkin ditetapkan pada harga bid terbaik, misalnya $39.999 USDT, yang memasang order bid maker di puncak buku order. 

Opsi BBO ini membantu Anda untuk menyesuaikan diri dengan cepat terhadap kondisi pasar, baik dengan mengambil penawaran terbaik saat ini atau dengan memasang bid kompetitif untuk memasuki pasar.

2. Stop-limit order BBO

Stop-limit order juga dapat memanfaatkan fitur BBO. Ketika harga stop terpicu, BBO menetapkan limit order pada harga terbaik yang tersedia pada saat itu. Misalnya, jika Anda menetapkan harga stop untuk order jual dan memilih [Mitra Pengimbang 1], order Anda akan sejalan dengan harga bid terbaik yang tersedia ketika harga stop tercapai sehingga membuat Anda menjadi taker. 

Jika Anda memilih [Antrean 1], order Anda mungkin dipasang pada bid yang sedikit lebih rendah, sehingga memosisikan Anda sebagai maker. Fleksibilitas ini penting dalam mengelola titik masuk dan keluar Anda di pasar, terutama selama kondisi volatil.

Keuntungan order BBO

• Kecepatan: Order BBO dapat ditempatkan dengan cepat tanpa perlu menganalisis buku order secara detail.
• Kesederhanaan: Order ini menyederhanakan proses perdagangan, terutama bagi pedagang baru yang mungkin tidak familier dengan strategi perdagangan yang kompleks.
• Perbaikan harga: Order BBO dapat berpotensi menyebabkan perbaikan harga, terutama di pasar yang bergerak cepat ketika harga dapat berubah dengan cepat.
• Efisiensi: Order ini efisien bagi pedagang yang ingin mengeksekusi perdagangan relatif terhadap aktivitas pasar saat ini tanpa menetapkan harga tetap.

Pertimbangan saat menggunakan order BBO

• Volatilitas pasar: Selama periode volatilitas tinggi, harga terbaik yang tersedia dapat berubah sangat cepat, sehingga dapat menyebabkan eksekusi pada harga yang berbeda dari ekspektasi Anda.
• Likuiditas: Dalam pasar dengan likuiditas lebih rendah, spread antara harga bid dan ask bisa lebih lebar. Artinya, harga terbaik yang tersedia mungkin tidak sedekat harga pasar seperti dalam pasar yang lebih likuid.
• Slippage: Ada risiko slippage dengan order BBO, karena harga terbaik yang tersedia dapat berubah antara waktu ketika order dipasang dan ketika dieksekusi.

Harap diperhatikan bahwa mungkin terdapat perbedaan antara harga ketika Anda memasang order Anda dan harga eksekusi. Variasi ini sering kali disebabkan oleh keterlambatan waktu antara memasang order dan eksekusinya oleh mesin pencocokkan. Khususnya di pasar yang bergerak cepat, harga dapat berubah dalam hitungan pecahan detik, sehingga menyebabkan perbedaan antara harga order yang Anda inginkan yang ditampilkan di antarmuka pengguna dan harga ketika order sebenarnya dieksekusi.

Harap diperhatikan bahwa pengaturan order BBO Anda akan tetap konsisten terlepas dari cara Anda memilih untuk melihat buku order. Misalnya, jika Anda menyesuaikan tampilan untuk mengagregasi order pada ukuran tick lebih besar, seperti 1, 10, 50, atau 100, daripada ukuran tick default 0,1, order BBO Anda akan tetap dipasang berdasarkan interval ukuran tick 0,1 yang tepat. Hal ini memastikan bahwa order BBO Anda selalu diposisikan dengan harga yang paling akurat dan detail yang tersedia, terlepas dari pengaturan tampilan buku order pilihan Anda.