Beli Kripto
Bayar menggunakan
NFT
New
Unduh
English
USD
Pusat Layanan
FAQ - Pertanyaan yang Sering Ditanyakan
Derivatif Kripto
Kontrak Futures
Binance Futures

Pengantar Tingkat Pendanaan Binance Futures

Binance
2019-09-09 02:27

1. Apa itu Tingkat Pendanaan?

Tingkat pendanaan adalah pembayaran berkala yang dibuat bagi pedagang long maupun short, yang dihitung berdasarkan perbedaan antara harga kontrak perpetual dan harga spot. Saat pasar bullish, tingkat pendanaan adalah positif dan cenderung naik seiring waktu. Dalam situasi ini, pedagang yang mengambil posisi long dalam kontrak perpetual akan membayar biaya pendanaan kepada pedagang di sisi yang berlawanan. Sebaliknya, tingkat pendanaan akan negatif ketika pasar bearish, ketika pedagang yang mengambil posisi short pada kontrak perpetual akan membayar biaya pendanaan kepada pedagang long.

2. Mengapa Tingkat Pendanaan penting?

Tingkat Pendanaan utamanya digunakan untuk memaksa konvergensi harga antara pasar perpetual dan aset dasar.
Tidak seperti futures tradisional, kontrak perpetual tidak memiliki tanggal kedaluwarsa. Dengan demikian, pedagang dapat memegang posisi untuk selamanya, kecuali dilikuidasi. Hasilnya, perdagangan kontrak perpetual sangat mirip dengan pasangan dagang spot.
Oleh karena itu, bursa kripto menciptakan mekanisme untuk memastikan bahwa harga kontrak perpetual sesuai dengan indeks. Hal ini dikenal sebagai Tingkat Pendanaan.

3. Bagaimana Tingkat Pendanaan dihitung di Binance?

Tingkat pendanaan dihitung menggunakan rumus berikut:
Jumlah Pendanaan = Nilai Nominal Posisi × Tingkat Pendanaan
(Nilai Nominal Posisi = Harga Mark x Ukuran Kontrak)
Harap diperhatikan bahwa Binance tidak memungut biaya dari transfer tingkat pendanaan karena biaya pendanaan ditransfer langsung antara para pedagang.
Pembayaran pendanaan dilakukan setiap 8 jam pada pukul 07.00 WIB, 15.00 WIB, dan 23.00 WIB di Futures Binance. Para pedagang hanya bertanggung jawab atas pembayaran pendanaan dalam dua arah, yaitu jika mereka membuka posisi terbuka pada waktu pendanaan yang telah ditentukan terlebih dahulu. Jika pedagang tidak memiliki posisi, mereka tidak bertanggung jawab atas pendanaan apa pun. Jika Anda menutup posisi terlebih dahulu sebelum waktu pendanaan, Anda tidak akan membayar atau menerima pendanaan apa pun.
Terdapat penyimpangan selama 15 detik di waktu transaksi biaya pendanaan yang sebenarnya. Misalnya, saat seorang pedagang membuka posisi pada pukul 15.00.05 WIB, pedagang tetap akan dikenakan biaya pendanaan (membayar atau menerima biaya pendanaan).
Anda dapat melihat Tingkat Pendanaan dan hitungan mundur untuk pendanaan berikutnya di antarmuka Futures Binance di atas grafik candlestick:

4. Apa yang menentukan Tingkat Pendanaan?

Ada dua komponen Tingkat Pendanaan: Suku Bunga dan Premi. Premi adalah alasan mengapa harga kontrak perpetual akan bertemu dengan harga instrumen yang menjadi aset dasarnya.
Binance menggunakan suku bunga tetap, dengan asumsi bahwa memegang setara tunai menghasilkan bunga lebih tinggi daripada setara BTC. Perbedaan ditetapkan menjadi 0,03% per hari secara default (0,01% per interval pendanaan karena pendanaan terjadi setiap 8 jam) dan dapat berubah tergantung pada kondisi pasar, seperti Tingkat Pendanaan Federal.
Terdapat perbedaan harga yang signifikan antara kontrak perpetual dan Harga Mark. Dalam situasi tersebut, Indeks Premi akan digunakan untuk melaksanakan konvergensi harga antara kedua pasar. Riwayat Indeks Premi dapat dilihat di sini. Ini dihitung secara terpisah untuk setiap kontrak:
Indeks Premium (P) = [Maks(0, Pengaruh Harga Bid - Indeks Harga) - Maks(0, Indeks Harga - Pengaruh Harga Ask)] / Indeks Harga
Dampak Harga Bid = Harga pengisian rata-rata untuk menjalankan Pengaruh Margin Notional pada Harga Bid
Dampak Harga Ask = Harga pengisian rata-rata untuk menjalankan Pengaruh Margin Notional pada Harga Ask
  • Harga Indeks adalah kumpulan harga dari bursa pasar spot utama, yang tertimbang oleh volume relatifnya.
  • Impact Margin Notional (IMN/Nosional Margin Dampak) untuk Kontrak USDT-M adalah nosional yang tersedia untuk diperdagangkan dengan margin senilai 200 USDT (harga dalam USDT) dan untuk Kontrak Coin-M nosional yang tersedia untuk diperdagangkan dengan margin senilai 200 USD (harga dalam USD). IMN digunakan untuk menemukan Dampak harga Bid atau Ask rata-rata di buku order.
Nosional Margin Dampak (IMN) = 200 USDT / Tingkat margin awal pada tingkat leverage maksimum
Misalnya, leverage maksimum dari kontrak perpetual BTCUSDT adalah 125x dan Tingkat Margin Awal yang sesuai adalah 0,8%, maka Nosional Margin Dampak (IMN) adalah 25.000 USDT (200 USDT / 0,8%) lalu sistem akan mengambil IMN 25.000 USDT setiap menit di buku order untuk mengukur rata-rata harga Impact Bid/Ask.
Untuk informasi lebih lanjut tentang Leverage dan Margin Kontrak Futures USDT, silakan kunjungi Leverage dan Margin Futures USDⓈ-M.

5. Bagaimana cara mengakses Tingkat Pendanaan real-time dan historis?

Anda dapat melihat Tingkat Pendanaan secara real-time dan historis dengan mengeklik [Information] (Informasi)-[Funding Rate History] (Riwayat Tingkat Pendanaan). Atau, Anda bisa langsung mengeklik di sini.

6. Bagaimana cara menerima notifikasi Tingkat Pendanaan?

1. Masuk ke akun Binance Anda. Klik [Derivatives] (Derivatif)-[Futures USDⓈ-M] (Futures USDⓈ-M).
2. Klik tombol di sebelah [Perdagangan Grid] untuk membuka [Preferensi]
3. Buka tab [Notification] (Notifikasi) untuk mengaktifkan tombol pengalih [Funding Fee Trigger] (Pemicu Tingkat Pendanaan). Anda juga dapat menyesuaikan persentase biaya Tingkat Pendanaan antara 0,0001% ~ 0,75%. Default saat ini adalah 0,25%, yang berarti Anda akan diberi tahu ketika biaya Tingkat Pendanaan yang diharapkan mencapai 0,25%. Klik [Confirm] (Konfirmasi) untuk menyimpan preferensi Anda.
Catatan penting: Anda akan diberi tahu melalui email / SMS / notifikasi dalam aplikasi. Fungsi ini berguna sebagai peringatan risiko dan Binance tidak menjamin pengiriman tepat waktu. Anda setuju bahwa selama menggunakan Layanan dan keadaan tertentu (termasuk tetapi tidak terbatas pada kemacetan jaringan pribadi dan lingkungan jaringan yang buruk), Anda mungkin tertunda atau tidak dapat menerima pengingat. Binance berhak dan tidak berkewajiban untuk mengirimkan notifikasi.

5. Bagaimana cara menghitung Tingkat Pendanaan?

Langkah 1. Temukan Rangkaian Harga Bid/Ask Dampak dalam periode pendanaan tertentu
Asumsikan buku order sisi Bid sebagai berikut:
Level
Harga
Kuantitas Dasar
Kuotasi Kuantitas Nosional
Akumulasi Kuotasi Kuantitas Nosional
1
p1
q1
pengganda*p1*q1
pengganda*p1*q1
2
p2
q2
pengganda*p2*q2
pengganda**p1*q1+pengganda*p2*q2
3
p3
q3
pengganda*p1*q1
pengganda**p1*q1+pengganda**p2*q2+pengganda*p3*q3
...
...
...
...
...
n
pn
qn
pengganda*pn*qn
pengganda*∑pn*qn
Jika pengganda *∑px*qx > IMN di Level x dan pengganda * ∑px-1*qx-1 < IMN di Level x-1, maka kita dapat menemukan Dampak Harga Bid dari buku order Level x:
Dampak harga bid =IMN / [(IMN-pengganda *∑px-1*qx-1)/px+pengganda * ∑qx-1]
*IMN: Impact Margin Notional (Nosional Margin Dampak)
Guna mendapatkan Rangkaian Harga Bid/Ask Dampak, sistem akan menjalankan metodologi di atas selama snapshot buku order masih dalam periode pendanaan ini:
Buku order Ask diringkas sebagai berikut:

Level

Harga

Kuantitas Dasar

Kuotasi Kuantitas Nosional

Akumulasi Kuotasi Kuantitas Nosional

1
11409,63
0,499
(11409,63 x 0,499)
5693,41
2
11409,78
0,008
(11409,78 x 0,008)
(11409,63 x 0,499) + (11409,78 x 0,008)
3
11410,08
0,616
(11410,08 x 0,616)
…...
4
11410,49
0,079
(11410,49 x 0,079)
……...
5=x-1
11410,50
0,065
(11410,50 x 0,065)
14.456,38 < 25.000 USDT *
6=x
11410,54
2,850
(11.410,54 x 2,850)
(11409,63 x 0,499) + (11409,78 x 0,008)+ (11410,08 x 0,616)+ (11410,49 x 0,079)+ (11410,50 x 0,065) + (11410,54 x 2,850) = 46.976,38 > 25.000 USDT *
* kontrak perpetual BTCUSDT default Dampak Margin Nosional
Dari tabel di atas, kita mendapatkan gambaran sebagai berikut:
  • Harga di Level x-1 adalah 11.410,50
  • Kuotasi kuantitas notional yang terakumulasi pada Level x adalah 14456,38
  • Kuantitas dasar yang terakumulasi pada Level x-1 adalah : 0,499 + 0,008 + 0,616 +0,079 + 0,065 = 1,267
Mengganti ke rumus:
Dampak harga bid =IMN / [(IMN-pengganda *∑px-1*qx-1)/px+pengganda * ∑qx-1]
= 25.000 / [(25.000 - 14.456,38) / 11410,54 + 1,267]
= 25.000 / (10543,62 / 11410,54 + 1,267)
= 11.410,31 USDT
Analisis:
  • Kuantitas yang sesuai saat mencapai IMN di Level x: (Pengganda-IMN * ∑px-1 * qx-1) / px = (25.000 - 14456,38) / 11410,54 = 0,924
  • Kuantitas dasar terakumulasi saat mencapai IMN: 0,924 + 1,267 = 2,191
  • Harga Ask Dampak = 25.000 / 2,191 = 11.410,31 USDT
Langkah 2. Temukan Rangkaian Indeks Premi dalam periode pendanaan
Binance menghitung Indeks Premi setiap menit dan mengambil rata-rata waktu tertimbang di semua indeks ke Waktu Pendanaan (setiap 8 jam).
Klik untuk melihat Riwayat Indeks Premi.
Rumus Indeks Premium:
Indeks Premium (P) = [ Maks(0, Harga Bid Dampak - Indeks Harga) - Maks(0, Indeks Harga - Harga Ask Dampak)] / Indeks Harga
(Maks(0,bpn-ipn)-Maks(0,ipn-apn))/ipn
Urutan
Harga Bid Dampak
Harga Ask Dampak
Harga Indeks
Indeks Premium
1
bp1
ap1
ip1
(Maks(0,bp1-ip1)-Maks(0,ip1-ap1))/ip1
2
bp2
ap2
ip2
(Maks(0,bp2-ip2)-Maks(0,ip2-ap2))/ip2
...
...
...
...
...
n
bpn
apn
ipn
(Maks(0,bpn-ipn)-Maks(0,ipn-apn))/ipn
3. Indeks Premi rata-rata tertimbang waktu untuk pendanaan pada periode pendanaan
Gunakan Rangkaian Indeks Premi dalam periode pendanaan ini (dari langkah 2) karena kami mengganti dengan rumus Indeks Premi Rata-rata:
Indeks Premi Rata-rata (P) = (1*Premium_Index_1+2*Premium_Index_2+3*Premium_Index_3+···+·480*Premium_index_480)/(1+2+3+···+480)
* Premium_Index_1: indeks premium pada menit pertama
Langkah 4. Hitung Tingkat Pendanaan
Tingkat Pendanaan selanjutnya akan dihitung dengan Komponen Suku Bunga 8 Jam dan Komponen Premi 8 Jam. A +/- 0,05% damper juga ditambahkan. Misalnya, Tingkat Pendanaan yang dihitung dari pukul 07.00 - pukul 15.00 ditukar pada pukul 15.00.
Klik untuk melihat Riwayat Tingkat Pendanaan
Rumus Tingkat Pendanaan:
Tingkat Pendanaan (F) = Indeks Premi Rata-rata (P) + clamp (0,01% - Indeks Premi (P), 0,05%, -0,05%)
* Indeks Premium (P) di sini mengacu pada rata-rata saat ini
Catatan:
Function clamp (x, min, max) berarti bahwa jika (x < min), maka x = min; if (x > max), maka x = max; jika max ≥ a ≥ min, maka return x.
Dengan kata lain, selama Indeks Premi berada di antara -0,04% hingga 0,06% maka Tingkat Pendanaan akan sama dengan 0,01% (Suku Bunga).
Jika (Suku Bunga (I) - Indeks Premi (P)) dalam +/- 0,05% maka F = P + (I - P) = I. Dengan kata lain, Tingkat Pendanaan akan sama dengan Suku Bunga.
Contoh 1:
Stempel waktu: Tanggal 27-08-2020 pukul 03.00.00 WIB
Harga Indeks: 11.312,66USDT
Harga Bid Dampak: 11.316,83 USDT
Harga Ask Dampak: 11,317.66 USDT
Indeks Premi (P) = [Maks(0, Harga Bid Dampak - Indeks Harga) - Maks(0, Indeks Harga - Harga Ask Dampak)] / Indeks Harga
=Maks(0, 11.316,83 - 11.312,66) - Maks(0, 11.312,66 - 11.317,66) / 11.312,66
= (4,17 - 0) / 11.312,66
= 0,0369%
*Harap diperhatikan bahwa contoh tersebut dalam periode pendanaan pukul 23.00 - 07.00 WIB dan Indeks Premi aktual pada pukul 03.00 WIB harus diambil dari rata-rata tertimbang waktu di semua indeks ke pukul 23.00 - 07.00 WIB.
Contoh 2:
Stempel waktu: Tanggal 28-08-2020 pukul 15.00.00 WIB
Harga Mark: 11.329,52
Pada akhir periode pendanaan pukul 07.00 - 15.00, 8 jam = 480 menit, jadi Indeks Premi rata-rata tertimbang (P) 8 jam = 0,0429%
Indeks Premi Rata-rata (P) = (1*Premium_Index_1+2*Premium_Index_2+3*Premium_Index_3+···+·480*Premium_index_480)/(1+2+3+···+480)
* Premium_Index_1: indeks premium pada menit pertama
Tingkat Pendanaan (F) = Indeks Premi (P) + clamp(0,01% - Indeks Premi (P), 0,05%, -0,05%)
= 0,0429% + Clamp(0,01% - 0,0429%,0,05%, -0,05%)
= 0,0429% + (-0,0329%)
= 0,0100%
5. Batas Tingkat Pendanaan
Floor = -0.75 * Rasio Margin Minimum
Cap = 0,75 * Rasio Margin Minimum
Batas Tingkat Pendanaan = clamp(Tingkat Pendanaan, Floor, Cap)
*Tingkat Pendanaan (dari langkah 4)
Tingkat pendanaan setiap kontrak dihitung berdasarkan "Rasio Margin Awal" dan "Rasio Margin Minimum" yang sesuai pada tingkat leverage maksimum. Untuk Rasio Margin Awal dan Rasio Margin Minimum, silakan lihat Leverage dan Margin Kontrak Futures USDT untuk detail lebih lanjut.
Sebagai contoh: Untuk menghitung Floor dan Cap kontrak perpetual BTCUSDT, "Rasio Margin Awal" dan "Rasio Margin Minimum" yang sesuai di tabel masing-masing 0,8% dan 0,4% pada tingkat leverage maksimum sebesar 125x.
Perhatikan bahwa terdapat pengecualian untuk BCHUSDT bahwa perlu untuk mengacu pada tabel kontrak perpetual USDT 75x daripada tabel 20x, yaitu "Rasio Margin Awal" dan "Rasio Margin Minimum" yang sesuai di tabel masing-masing 1,3% dan 0,65% pada tingkat leverage maksimum 75x.
Artikel Terkait
Ringkasan Produk & Fitur Binance Futures