徐戈解密

Jadwal penurunan suku bunga Federal Reserve untuk paruh pertama tahun ini telah ditetapkan, kemungkinan penurunan sebelum bulan Juni sangat kecil.
Minggu ini, banyak anggota komite suara Federal Reserve secara intensif memberikan pernyataan, menyampaikan 2 informasi penting.
Pertama, kesepakatan yang konsisten menyatakan untuk dengan tegas mempertahankan independensi Federal Reserve.
Kedua, selain Milei yang merupakan pengacau, secara umum diyakini bahwa ekonomi tetap tangguh dan inflasi masih tinggi, kebijakan perlu tetap ketat, pasar memperkirakan bahwa Federal Reserve tidak akan menurunkan suku bunga lagi hingga sebelum bulan Juni.
Mari kita bahas dampaknya pada skenario pergerakan berbagai pasar.
Tetap mempertahankan periode tidur suku bunga tinggi, yang menjadi tekanan bagi pergerakan pasar saham AS. Dampak langsungnya adalah, jika ditambah dengan berita buruk, penurunan yang tajam akan mudah terjadi, sementara kenaikan yang didorong oleh berita baik akan tertekan. Ini langsung melemahkan dasar kenaikan pasar saham AS, dan peralihan dari 'ekspektasi pelonggaran' ke 'berbasis fundamental' akan semakin jelas.

Data ekonomi orang Amerika semuanya palsu, banyak pelaku pasar yang sudah berpengalaman seringkali memiliki kesimpulan ini.
Setiap kali Si Xu merilis video analisis data, sering kali ada pembesar yang mengandalkan poin ini.
dan Si Xu sendiri juga menyebut Biro Statistik Tenaga Kerja Amerika sebagai biro garis, intervensi data oleh kaum pirang bukanlah berita baru.
Jadi, apakah data ekonomi ini benar atau palsu, apakah ada nilai bagi kita untuk berkompetisi di pasar, apakah ada perlu analisis?
Dengarkan, tentang poin pengetahuan ini, Si Xu hanya akan mengatakannya sekali, jika pemahamanmu tentang data berubah 180 derajat mulai sekarang, panggil saya Master Xu di masa depan.

Amerika Serikat menyerang Venezuela, apakah ini positif atau negatif untuk kripto dan pasar saham AS?
Banyak saudara yang bingung tentang pengaruh perang lokal terhadap kripto dan pasar saham AS, bahkan pandangan mereka sangat berbeda dari situasi sebenarnya.
Penguasa yang paham memilih untuk menyerang Venezuela pada hari Sabtu.
Pertama, kamu harus tahu, tidak ada yang lebih peduli tentang menjaga pasar saham AS tetap kuat daripada Trump, karena masih ada pemilihan menengah pada tahun 2026.
Ini agak merusak pandangan dunia, konflik geopolitik lokal sebenarnya menguntungkan pasar saham AS, jika tidak, penguasa juga tidak akan membakar api di berbagai belahan dunia.
Perang lokal hanya akan memberi kejutan sementara untuk pasar saham AS dan kripto, dalam jangka menengah hingga panjang ini adalah positif—

90% orang memiliki pemahaman yang salah tentang penurunan suku bunga Federal Reserve.
Membayangkan bahwa penurunan suku bunga dapat menghasilkan pasar bullish. Kesalahan fatal ini sedang membuat banyak orang kehilangan semua modal mereka.
Sebagian besar orang termasuk banyak blogger juga beranggapan bahwa efek pelonggaran yang dihasilkan oleh penurunan suku bunga Federal Reserve akan mengalahkan kenaikan suku bunga Jepang, penurunan suku bunga adalah kabar baik yang besar, hanya berdasarkan pemikiran sederhana bahwa volume dolar besar, menekan semua berita buruk, Federal Reserve tak tertandingi.
Jika Anda berpikir begitu, Anda akan mati, sepenuhnya terjebak dalam pemikiran bawah sadar yang amatir.
1, Apakah penurunan suku bunga Federal Reserve menghasilkan efek, yang paling langsung adalah melihat penurunan imbal hasil obligasi AS 10 tahun, penurunan suku bunga itu sendiri tidak langsung menghasilkan likuiditas, likuiditas juga memerlukan partisipasi dengan ekspektasi optimis, saat ini imbal hasil obligasi AS jangka menengah dan panjang tetap tinggi, biaya modal masih tinggi, menunjukkan bahwa penurunan suku bunga saat ini memiliki efek terbatas pada pelepasan likuiditas.

Ayo bicarakan secara menyeluruh, mari kita bahas skenario pergerakan saham AS dan kripto dalam siklus penurunan suku bunga Fed kali ini. (Catatan: ini hanya satu kemungkinan, permainan probabilitas, hanya untuk hiburan)
Siklus penurunan suku bunga Fed kali ini, skenario jangka menengah dan panjang untuk saham AS dan kripto terlihat jelas, logika inti terletak pada likuiditas dan permainan pasar.
Pertama, tentang saham AS, saat ini penurunan suku bunga preventif terus berlanjut, ditambah dengan rencana Fed untuk melanjutkan pembelian kembali obligasi jangka pendek pada Januari 2026, secara resmi menghentikan pengurangan neraca, ini pada dasarnya adalah QE terselubung, meskipun tidak diakui secara terbuka, tetapi memang dapat memperbaiki likuiditas secara marginal, selain itu, ada juga ekspektasi pelonggaran terkait presiden Fed yang baru dilantik.

Naif bisa runtuh.
Probabilitas Bank of Japan menaikkan suku bunga pada bulan Desember masih meningkat dalam beberapa hari terakhir, dan saat ini telah mencapai 80%. Saya yakin semua orang baru-baru ini melalui berbagai blogger keuangan juga harus tahu bahwa Federal Reserve kemungkinan besar akan menurunkan suku bunga pada bulan Desember, dan sekarang Bank of Japan menaikkan suku bunga menjadi 80%, yang akan menyebabkan penyempitan selisih yang tajam, perdagangan carry akan terpusat pada penutupan posisi, yang akan berdampak pada pasar saham AS dan berbagai pasar kripto.
Tentu saja, ada juga yang mengatakan bahwa Bank of Japan telah membahas kenaikan suku bunga sudah lama, sudah dihargai, bisa dicerna, dan dampaknya tidak akan terlalu besar.
Namun, yang ingin saya katakan adalah, pengembalian suku bunga Bank of Japan ke netralisasi itu sendiri adalah hal besar yang belum pernah terjadi sebelumnya, karena mereka telah menjalani suku bunga rendah selama 35 tahun, tetapi CPI inti mereka saat ini menunjukkan tren naik, sekarang sudah melebihi 2%, bahkan pada bulan Oktober mencapai 3%, pada saat ini, mereka memiliki keberanian untuk memulai kenaikan suku bunga ini.

Di balik tarif Amerika terdapat rahasia mencengangkan yang bertentangan dengan pengetahuan umum.
Pada 3 Desember, Menteri Keuangan AS Besen kembali memberikan pidato. Dia menekankan bahwa tarif 15%~20% dari orang yang mengerti ini akan menjadi norma. Sementara itu, bahkan jika Mahkamah Agung membatalkan kebijakan tarif yang ada, mereka akan mencari cara lain untuk membuat struktur tarif serupa. Dengan kata lain, tidak peduli bagaimana kamu melakukannya, saya akan memastikan tarif terus berlanjut.
Anehnya, Besen juga menekankan bahwa tarif tidak akan menyebabkan inflasi, atau dengan kata lain inflasi sudah tereduksi.
Secara logis, wol berasal dari domba, jika tarif dinaikkan 15~20 poin, itu pasti akan dialihkan kepada konsumen Amerika, pasti akan meningkatkan inflasi, bukan?

Bitcoin dari posisi 83000 meluncur kembali dan langsung memulihkan semua kehilangan, melambung di atas 93000, semangat yang terpukul oleh bank sentral Jepang kembali dipenuhi, mengulangi skenario pemulihan sebelum penurunan suku bunga Federal Reserve.
Kemungkinan besar berkat Federal Reserve yang secara resmi menghentikan pengurangan neraca pada tanggal 1 Desember. Ini mengacu pada penghentian pengurangan aktif dari neraca, dengan memperpanjang investasi pada aset yang jatuh tempo seperti obligasi pemerintah dan MBS, yaitu reinvestasi, tindakan ini akan menghentikan penurunan likuiditas di pasar, dan akan mendukung harga berbagai aset, terutama aset berisiko seperti Bitcoin.
Karena pada pukul 03:00 tanggal 3 Desember, Trump berteriak bahwa ada pernyataan penting yang akan diumumkan, dan ada tiga hal utama yang layak disebutkan.

Selama ini, Bank Sentral Jepang yang selalu ambigu, ternyata hari ini secara jelas mengisyaratkan untuk menaikkan suku bunga, saat ini probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan Desember telah meningkat menjadi 76%.
Dalam sekejap, imbal hasil obligasi jangka menengah dan panjang Jepang kembali mencetak rekor tertinggi dalam sejarah.
Mungkin kamu akan bertanya-tanya, kenapa langkah Bank Sentral Jepang layak untuk diperhatikan dengan serius, pertama-tama dalam hal finansial, Jepang bahkan lebih agresif dan berpengalaman dibandingkan Amerika, Teori Moneter Modern (MMT) adalah yang pertama kali dipraktikkan di sana, sebagian besar orang hanya tahu bahwa hegemoni finansial Amerika menuai keuntungan di seluruh dunia, padahal Jepang secara diam-diam memanfaatkan kredit yen di luar negeri untuk 'menciptakan' sebuah Jepang baru. Saat ini, selain Federal Reserve, hanya Bank Sentral Jepang yang memiliki dampak besar terhadap pasar modal global.

Bitcoin tidak banyak mengoreksi dan langsung naik lagi ke 9w.
Lebih kuat sedikit dari yang saya harapkan, skenario jangka menengah dan pendek sudah dibahas dalam artikel sebelumnya.
Saat ini, pergerakan harga BTC beresonansi dengan saham AS mencapai titik terendah historis, hanya dari logika makro, sangat mudah untuk terjebak.
Dari perspektif perdagangan, memasuki pasar ikan ekor, aliran analisis teknis yang hanya fokus pada menggambar garis dan tidak mendengarkan hal-hal di luar akan lebih sesuai, tidak lebih dari menimbang rasio untung rugi untuk bertaruh besar.
Sejak tanggal 16, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun terus menurun, yang berarti probabilitas penurunan suku bunga di bulan Desember semakin meningkat.

Apakah berani membayangkan, adopsi masif yang sangat diinginkan oleh komunitas kripto, aplikasi tingkat nasional seperti WeChat, X, TK tidak akan pernah muncul dengan dukungan blockchain.
Sukses atau gagal, fondasi nilai web3 terletak pada desentralisasi dan penghilangan kepercayaan, yang dapat membangun kepercayaan melalui teknologi blockchain.
Sementara itu, semakin banyak node blockchain, semakin aman, tetapi semakin banyak node cadangan yang ada, seringkali biayanya semakin tinggi dan efisiensinya semakin rendah.
Dalam memenuhi kebutuhan umum masyarakat, desentralisasi yang tidak efisien pasti tidak dapat mengalahkan organisasi terpusat dalam memenuhi kebutuhan tingkat nasional.
"web3" akan memiliki aplikasi yang cukup luas di bidang tertentu, terutama di bidang keuangan, seperti pasar prediksi polymarket yang sedang populer saat ini, tetapi hampir tidak mungkin ada aplikasi tingkat nasional.

Saya cenderung berpikir Federal Reserve akan terus menurunkan suku bunga pada bulan Desember, dengan probabilitas 50bp yang kecil, tetapi juga tidak bisa dibayangkan.
Ini berarti, terlepas dari apakah itu kripto, saham AS, atau saham A, akan ada pemulihan setelah sedikit penyesuaian.
Untuk Bitcoin, lihat apakah akan kembali menyentuh 82000, setelah sedikit penyesuaian. Jika Federal Reserve terus bersikap dovish, maka sebelum penurunan suku bunga pada 11 Desember, kemungkinan besar akan ada pemulihan yang cukup signifikan, dan mungkin akan kembali di atas 100k.
Saat pengumuman keputusan suku bunga pada bulan November, pasar memperkirakan probabilitas Federal Reserve untuk terus menurunkan suku bunga pada bulan Desember mencapai 90%.
Namun suasana gembira tidak bertahan lama, beberapa pejabat Federal Reserve muncul untuk melepaskan sinyal hawkish. Ketua Federal Reserve Philadelphia, Harker, menyatakan "penurunan suku bunga berada di ambang bahaya", Ketua Federal Reserve Chicago, Goolsbee, menyebutkan "lebih baik memberikan suara menentang, daripada setuju untuk melanjutkan penurunan suku bunga", dan Ketua Federal Reserve Cleveland, Mester, juga percaya bahwa kondisi keuangan saat ini "terlalu longgar". Akibatnya, probabilitas penurunan suku bunga 25bp di Polymarket sempat turun hingga 30%.

Sudah melihat banyak spekulasi.
Pertama, argumen yang paling populer di dalam negeri adalah Amerika Serikat yang mengepung paus Bitcoin menyebabkan gelombang penjualan, dengan sangat percaya diri mengambil contoh kasus penyitaan 61.000 koin oleh Zhi Min dan 127.000 koin oleh Chen, yang viral di berbagai platform video pendek, merupakan narasi jiwa bagi sebagian besar investor yang melihat pasar dengan pesimistis.
Dalam arti yang ketat, ada dampak tertentu, banyak investor bodoh memang mudah terkejut hingga kehilangan kendali iman dan tidak bisa menahan diri untuk menjual.
Kedua, dikabarkan MSTR mungkin akan dikeluarkan dari indeks MSCI, langkah ini dapat menyebabkan aliran keluar sekitar 2,8 miliar dolar dari strategi mikro dan mempengaruhi kemampuan pendanaannya di masa mendatang.
Tentu saja, MSCI tidak hanya menyerang strategi mikro, semua perusahaan yang memiliki kepemilikan aset digital melebihi 50% dari total aset mereka termasuk dalam kategori ini. Jika keputusan ini disetujui dan menyebabkan penyedia indeks terkait meniru, total aliran keluar mungkin mencapai 8,8 miliar dolar. Mungkin Wall Street saat ini sedang berusaha untuk mengepung perusahaan-perusahaan keuangan, memaksa mereka untuk menyerahkan chip mereka. Harga strategi mikro telah jatuh 67% dari puncaknya.

Bitcoin telah jatuh di bawah 90 ribu, strukturnya sudah sangat jelek.
Kemungkinan untuk mencapai 150 ribu di akhir tahun semakin kecil, tetapi Anda juga tidak bisa berharap penurunan akan berjalan mulus langsung ke 40 atau 50 ribu.
Saat ini, lingkungan besar tidak buruk, bahkan jika turun lagi ke 70 ribu, masih mungkin dalam satu atau dua bulan ke depan naik lagi ke 100 ribu atau bahkan 120 ribu untuk menciptakan triple top.
Masih ada yang mengatakan bahwa altcoin bisa turun jika Bitcoin turun, ini juga sangat berbahaya. Seperti penurunan Bitcoin kali ini, banyak altcoin tidak ikut turun, beberapa bahkan naik. Selama tidak ditinggalkan, altcoin bisa mengalami lonjakan rebound kapan saja. Tentu saja, ini adalah kesempatan terbaik untuk melakukan pembersihan posisi.

Indeks ketakutan yang ditunjukkan oleh pasar terbesar di alam semesta, kemarin 16, hari ini 18.
Angka yang paling indah untuk menghasilkan uang menunjukkan tingkat ketakutan manusia yang paling besar, agak hitam humor.
Tidak ada banyak fluktuasi di pasar akhir pekan, berkisar antara 94000~96000, terlihat seolah-olah akan mati.
Mari, pertama-tama kita hadapi satu masalah, apakah ini pasar beruang?
Bagi sebagian besar altcoin, lebih buruk dari beruang, air telah terkompresi menjadi tumpukan kayu kering.
Dan Bitcoin, saat ini hanya turun sekitar 20 poin dari puncaknya, sekarang kita anggap sebagai pasar beruang dalam perdagangan sisi kiri.
Dari lingkungan besar, saat ini berada dalam jendela pelepasan likuiditas secara bertahap, Amerika telah membuka kembali, segera akan menghentikan pengurangan neraca, lingkungan besar sama sekali tidak memiliki latar belakang pasar beruang.

Orang Amerika membuka pintu tetapi sepertinya tidak membuka pintu, data CPI masih belum dirilis, pejabat Federal Reserve lagi-lagi ragu-ragu menakut-nakuti tidak akan menurunkan suku bunga di bulan Desember.
Pasar ketakutan, beberapa hari yang lalu ada berita baik tetapi kemarin kembali jatuh, Nasdaq merosot 2,29%, saham teknologi anjlok, Tesla kehilangan hampir 7 poin, Nvidia juga jatuh dari tahta 200+ ke 186.
Sektor kripto, Bitcoin turun sekitar 6 poin, ETH turun maksimal sekitar sepuluh poin, tentu saja altcoin umumnya juga mengalami penurunan sekitar sepuluh poin.
Peringatan risiko sebelumnya sudah dilakukan: waspadai gelembung aset AI yang akan pecah dalam waktu dekat

Kira-kira tiga hingga lima hari sebelumnya saya sudah melihat di Duyin, mengatakan bahwa pada 11 November, pendiri Xueqiu Finance, Fang Sanwen, akan melakukan wawancara selama 90 menit dengan Buffett Timur, Duan Yongping.
Kemarin saya dengan sengaja menyiapkan ponsel untuk mendengarkan seluruhnya dengan kecepatan 1,5 kali.
Tentu saja, setelah itu ada banyak artikel ringkasan AI, saya percaya para pengikut yang tertarik mungkin sudah menundukkan lutut dan dengan hormat mencatatnya.
Alasan saya menulis ini adalah untuk berbagi beberapa pemikiran aneh yang pernah melintas di benak Lao Xu saat itu.
1，tentang Duan Yongping, di kalangan masyarakat disebut sebagai Buffett Timur, terutama di mata para investor saham, dia adalah orang terkaya yang sebenarnya tersembunyi di Cina.