MacroMicro

👋🏻 Temui MacroMicro — Platform Global Data & Keputusan Berbasis AI

Didirikan pada 2015, kami memulai dengan satu keyakinan: data ekonomi tidak seharusnya hanya dimiliki oleh segelintir orang — data tersebut harus intuitif, visual, dan mudah diakses oleh semua orang.

Berawal sebagai platform data makro, kini berkembang menjadi ekosistem pengambilan keputusan finansial serba ada, yang kini ditenagai oleh AI untuk menghubungkan fundamental ekonomi dengan tren industri dan laporan keuangan perusahaan.

📊 100M+ poin data, 900K+ bagan interaktif
🌍 600K+ pengguna di seluruh dunia, 9,5M+ kunjungan bulanan
🤝 Tepercaya oleh 150+ perusahaan di seluruh dunia, termasuk TSMC, moomoo, dan Yahoo Finance.

Kami membantu Anda melampaui bagan harga, memahami alasan pasar bergerak—bukan hanya karena pasar bergerak. Mulai dari kebijakan bank sentral hingga siklus AI capex dan rantai pasokan global, kami menyambungkan titik-titik antara fundamental makro, industri, serta data perusahaan.

🔗 Jelajahi MacroMicro: https://en.macromicro.me/

#MacroMicro #MacroEconomics #AI #DataDriven #GlobalMarkets

🔥 Rapat FOMC September 2026: Poin-Poin Utama 🔎

📌 The Fed menaikkan suku bunga 25 bp menjadi 3,75%-4,00%, secara bulat (12-0), dengan menyoroti pertumbuhan ekonomi yang solid serta upaya untuk mempercepat kemajuan menuju target inflasi 2%.

📌 Dot plot bergeser tajam ke arah hawkish: proyeksi median suku bunga untuk 2026-2027 melonjak menjadi 4,00%-4,25%, masing-masing didukung 16 dan 14 anggota, menandakan masih ada kemungkinan 1-2 kenaikan lagi tahun ini dan tahun depan sebelum jalur suku bunga mulai menurun lagi, dan pada akhirnya mengarah ke suku bunga jangka panjang yang lebih tinggi sebesar 3,25%.

📌 Prakiraan SEP menunjukkan The Fed menjadi lebih hawkish di seluruh aspek: PDB 2026-2027 dinaikkan menjadi 2,3% dan 2,4%, pengangguran diturunkan menjadi 4,1% (dari 4,3%, di bawah rata-rata jangka panjang), sementara inflasi dan inflasi inti direvisi naik menjadi 3,7% dan 3,4% (dari 3,6% dan 3,3%).

📌 Warsh mengatakan ekonomi berada pada kondisi kesempatan kerja penuh tanpa konflik antara tujuan kembar The Fed. Ia menyebut sulit untuk menggambarkan kondisi keuangan saat ini sebagai sesuatu yang bersifat restriktif, serta menunjuk tiga alasan di balik kenaikan tersebut: data tenaga kerja yang tetap kuat, tren inflasi mendasar yang belum terselesaikan, dan meningkatnya risiko geopolitik.

📌 The Fed menegaskan kembali kebijakan cadangan berlimpah setelah menghentikan pembelian surat utang jangka pendek pada Agustus. Cadangan bank tetap stabil di dekat $2,99T, dengan TGA diperkirakan mendekati $1T pada September-Oktober, didorong penerimaan pajak perusahaan dibandingkan target akhir tahun sebesar $850B. Ini menyiratkan pelepasan likuiditas sebesar $100-200B agar cadangan tetap tersokong.

📌 Pasar membacanya sebagai sinyal hawkish: peluang kenaikan pada Oktober melonjak dari 41% menjadi 51% dan peluang skenario tiga kenaikan untuk 2026 naik dari 28% menjadi 39% berdasarkan FedWatch. Sementara itu, imbal hasil obligasi 10-tahun naik melewati 4,74% dan imbal hasil 30-tahun bertahan di 5,36%, level tertinggi sejak Juli 2007.

#FedRateWatch

Keputusan FOMC bulan September akan tiba dalam hitungan jam, dengan pasar hampir sepenuhnya memperkirakan kenaikan suku bunga setelah data inflasi pekan lalu dan harga futures minyak mentah yang bertahan di atas $100.

Pertanyaan kuncinya adalah bagaimana dot plot berubah seiring dengan keputusan tersebut.

Kami melihat tiga skenario yang mungkin:
📌 Dovish: Suku bunga tetap tidak berubah, sementara dot median naik untuk menandakan satu kali kenaikan suku bunga tahun ini.
📌 Netral: Suku bunga naik 25bp, dengan dot median yang juga menandakan satu kali kenaikan suku bunga tahun ini, yang berarti tidak ada kenaikan lanjutan setelah September.
📌 Hawkish: Suku bunga naik 25bp, sementara dot median menandakan dua kali kenaikan suku bunga tahun ini, sehingga masih memberi ruang untuk kenaikan lain setelah September.

Sebelum rilis CPI dan PPI pekan lalu, kami memandang skenario dovish sebagai skenario dasar. Dengan inflasi yang muncul di atas ekspektasi dan harga minyak bergerak di atas $100, probabilitas kenaikan pada bulan September meningkat secara signifikan.

Namun, kenaikan suku bunga tidak berarti bahwa The Fed langsung berubah menjadi sangat hawkish. Inflasi inti belum menunjukkan percepatan yang meluas, jadi meskipun The Fed melanjutkan pengetatan, langkah ini bisa mencerminkan satu atau dua kali penyesuaian pencegahan, bukan awal dari siklus pengetatan yang berkelanjutan.

Perbedaan ini akan penting bagi pasar. Dalam skenario netral, kenaikan pada September dapat merepresentasikan “bad news yang sudah diperhitungkan”: setelah kenaikan disampaikan, ketidakpastian mengenai jalur suku bunga tahun ini akan berkurang, yang berpotensi memungkinkan imbal hasil Treasury jangka panjang mencapai puncak dan kemudian menurun.

SEP akan memberikan sinyal penting lainnya. Jika proyeksi ekonomi dipertahankan atau dinaikkan sementara proyeksi inflasi tetap tidak berubah, hal itu akan memperkuat pandangan bahwa setiap pergeseran menuju kenaikan suku bunga bersifat pencegahan, dengan probabilitas rendah untuk kenaikan beruntun.

Keputusannya tiba dalam hitungan jam. Kenaikannya penting, tetapi dot plot akan memberi tahu kita apa yang terjadi selanjutnya.

#FedRateWatch

🚨 BERITA TERAKHIR: 🇺🇸 Senator Republik telah merilis revisi lain dari Undang-Undang CLARITY setebal 635 halaman, menyebutnya sebagai penawaran “terakhir, terbaik, dan final” mereka menjelang pemungutan suara kritis cloture hari Selasa.

Rancangan undang-undang yang direvisi mencakup perubahan besar:
📌 Aturan etika yang didukung Trump akan melarang presiden dan pejabat federal lainnya untuk menerbitkan atau mensponsori aset digital.
📌 Aturan stablecoin menambahkan “circuit breaker” yang memungkinkan intervensi federal jika bank-bank komunitas menghadapi arus besar penarikan simpanan ke stablecoin.
📌 Perlindungan BRCA dipersempit, dengan menghapus bahasa yang secara eksplisit memperluas perlindungan tertentu ke perkara pidana.
📌 Aturan baru terkait konflik kepentingan menargetkan perdagangan afiliasi yang melibatkan bursa komoditas digital, pialang, dan pedagang.

Gedung Putih telah menyetujui ketentuan etika dalam dorongan mendadak di menit-menit akhir untuk memastikan dukungan yang cukup bagi rancangan undang-undang tersebut.

Kini legislasi tersebut akan menuju pemungutan suara Senat hari Selasa, di mana diperlukan 60 suara agar dapat maju.

Ini bisa menjadi upaya Republik terakhir untuk memecahkan kebuntuan dan mendorong rancangan undang-undang struktur pasar kripto yang telah lama dinantikan. Peluang di pasar prediksi untuk lolos pada 2026 telah melonjak hingga 32% 🚀

Kami baru saja merilis pratinjau dari THE $1T MEGATRENDS: Money, Margin, & Macro — membahas tonggak CapEx $1 triliun, mengapa memori dan foundry sangat ketat, serta di mana risiko jangka pendek mulai terbentuk.

Ingin rincian lengkapnya? Sekarang sudah live, gratis dengan Max AI Annual — plus akses selama 1 tahun ke AI Supply Chain Intelligence Hub.

Lihat pratinjau: https://drive.google.com/file/d/1r-_vuihG9HmDNeKNxjPqh2IHprpxqf7K/view

🚨 Senator Republik telah merilis teks revisi Undang-Undang CLARITY setelah negosiasi pasca reses Agustus. 114+ permintaan dari Demokrat dimasukkan, tetapi dua bagian yang paling keras diperjuangkan Demokrat (etika, imbal hasil stablecoin) tetap tidak tersentuh.

Teks terbaru tampaknya memperketat batas pengaturan di sekitar DeFi sekaligus membuka jalur yang lebih jelas bagi institusi keuangan terregulasi untuk berpartisipasi dalam kripto.

Perubahan utama:
📌 DeFi yang tidak terdesentralisasi semakin masuk ke dalam batas pengaturan. Protokol dengan pihak-pihak yang dapat diidentifikasi mampu mengendalikan atau secara material mengubah fungsionalitas, beroperasi di luar aturan transparan berbasis kode, atau membatasi pengguna akan menghadapi pendaftaran CFTC serta persyaratan perilaku, pengungkapan, pencatatan, dan pengawasan yang terkait.
📌 Ketentuan DeFi dipersempit menjadi transaksi spot/kas untuk komoditas digital. Ini tampaknya dirancang sebagian untuk menanggapi kekhawatiran terkait pasar prediksi berbasis blockchain, membatasi seberapa luas kerangka DeFi dapat menjangkau aktivitas yang bukan merupakan pasar komoditas spot yang konvensional.
📌 Kewenangan koperasi kredit dijelaskan secara tegas. Koperasi kredit federal akan dapat menggunakan aset digital dan DLT untuk melakukan aktivitas yang sebelumnya memang mereka diizinkan, sehingga menciptakan kesetaraan yang lebih besar dengan ketentuan perbankan yang lebih luas dalam RUU tersebut.

Tidak ada perubahan pada ketentuan etika, sementara ketentuan BRCA dan imbal hasil stablecoin tetap utuh.

Intinya: revisi tersebut tampaknya disetel untuk menarik 60 suara sekaligus mempertahankan struktur inti RUU. Pertanyaannya sekarang adalah apakah Demokrat memandang 114 ketentuan itu sebagai konsesi substantif atau sebagai upaya membuat perubahan terbatas terlihat lebih luas daripada kenyataannya.

#CLARITYAct

🇺🇸 CPI AS untuk bulan Agustus akan dirilis dalam beberapa jam, dan datang seminggu setelah data payroll nonfarm yang mengungguli perkiraan, sehingga menjadi tes penting untuk melihat apakah harga energi yang lebih tinggi mulai merembes ke inflasi inti.

Ketua The Fed Warsh mengatakan keputusan tersebut bergantung pada pembacaan kali ini: pembacaan inti yang secara luas sejalan dengan ekspektasi mendukung opsi penahanan, sementara kejutan ke arah atas membuka jalan untuk kenaikan pada bulan September. Waller mengatakan hal yang sama, dan menambahkan bahwa dengan menghapus komponen layanan non-pasar yang diestimasi, inflasi yang mendasari sebenarnya sudah terlihat lebih baik daripada yang disarankan inflasi inti—dengan energi dan tarif yang belum muncul sebagai sumber tekanan yang persisten.

Inflasi inti diperkirakan mendekati 0,2% MoM, yang menurunkan laju tahunan menjadi 2,4% dari 2,5%. Kami belum melihat minyak—meskipun ada ketegangan Iran yang kembali meningkat dan harga yang tetap tinggi—tercermin ke dalam barang atau layanan inti. Kami cenderung memilih opsi penahanan.

Pasar prediksi kami mengimplikasikan prakiraan CPI headline Agustus sebesar 3,34% YoY dan CPI inti sebesar 2,33% YoY.

#CPIWatch

📍 https://en.macromicro.me/charts/154402/us-cpi-yoy-prediction-market-implied-forecast

iPhone baru ini dilipat untuk memperlihatkan dua layar.
Paket Tahunan Max AI kami juga dilipat untuk memperlihatkan dua keuntungan.

Kebetulan? Kami tidak berpikir begitu...

Sebelum iPhone Duo dijual, ambil yang ini dulu—penawaran kami segera berakhir, dan setelah itu hilang, sudah hilang.

Tautan di postingan ini👇🏻

🔴 BERITA TERBARU: USD/JPY menembus 153, yen terkuat sejak Februari!

Tiga hal terjadi sekaligus:
▸ PDB Q2 direvisi naik menjadi 1,4% tahunan, vs 1,1% sebelumnya
▸ Pendapatan tunai Agustus +4,7% YoY — melampaui konsensus 3,9%, tercepat sejak 1997
▸ 1M OIS di 1,12%, sepenuhnya memperhitungkan kenaikan 25bp minggu depan

Perubahan paling menentukan pada stablecoin bukanlah volume pembayaran, melainkan kemunculan mereka sebagai pembeli utama utang pemerintah AS (US sovereign debt).

Menurut estimasi Treasury Borrowing Advisory Committee (TBAC), pasar stablecoin dapat mencapai $2 triliun pada 2028. Ekspansi itu akan membutuhkan cadangan sekitar $1 triliun dalam surat utang Treasury jangka pendek, naik dari kira-kira $120 miliar saat ini. Skala cadangan tersebut akan menempatkan penerbit stablecoin setara dengan Jepang ($1,1 triliun) sebagai pemegang terbesar utang AS.

Permintaan ini hadir tepat ketika Departemen Keuangan mengubah strategi pengelolaan utangnya. Dalam pernyataan pembiayaan kembali kuartalan bulan Agustus, Treasury mengubah arahannya mengenai ukuran lelang kupon dari menilai “peningkatan” menjadi menilai “perubahan”. Pergeseran ini mengarah pada penerbitan bill yang lebih tinggi dan lebih sedikit lelang berjangka panjang untuk menekan premi tenor (term premium) pada imbal hasil jangka panjang. T-bills sudah mencapai 22% dari Treasury yang dapat diperdagangkan (outstanding marketable Treasuries), naik dari 15% sebelum pandemi.

Dengan dana pasar uang berada di dekat $8 triliun dan Federal Reserve mengarahkan pokok MBS yang jatuh tempo ke T-bills, stablecoin menghadirkan basis pembeli yang terus berkembang dan kurang sensitif terhadap harga (price-insensitive). Bagi Washington, dolar digital diam-diam telah menjadi alat untuk menyerap pembiayaan defisit jangka pendek.

🔗 Baca lebih lanjut: https://en.macromicro.me/blog/treasury-yields-are-surging-three-ways-out-of-the-debt-trap

📈 Belanja modal (capex) AI berada di jalur untuk menembus $1 triliun pada 2027, dan rantai pasoknya sudah menunjukkan tanda-tanda ketegangan. Kapasitas memori dan foundry sudah penuh, harga perangkat keras kembali di atas puncak 2021, dan kekuatan penetapan harga bergeser ke hulu—menjauh dari aplikasi yang sedang diperdagangkan semua orang.

Kami akan membahas semuanya pada bulan Sep ini, dengan dua hal yang dibuka dalam satu paket:
📌 Live Outlook (11 Sep) — VP Riset kami memandu Anda melalui tren mega AI senilai $1T secara langsung
📌 Akses Penuh 1 Tahun ke AI Supply Chain Hub — 18 bagan eksklusif mencakup chip, infrastruktur, dan komputasi

Apakah kemacetan ini akan bertahan atau justru jebol, bergantung pada permintaan nyata—bukan hanya pasokan yang ketat.
Itulah yang keduanya dirancang untuk membantu Anda pantau.

Pantau sebelum pasar menghargainya. Berakhir 30 Sep.
🔗 https://mmgo.me/xxv4q3

🔴 BREAKING: Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang tenor 10 tahun naik menjadi 3,00%, level tertinggi sejak September 1996.
$EWJ

🔴 65 Bulan Di Atas Target: Inflasi Mendominasi Pidato Jackson Hole Warsh

"Ukuran inflasi pilihan The Fed, perubahan 12 bulan pada indeks harga PCE, berada di angka 3,7 persen, sementara perubahan enam bulan adalah 4,1 persen."

"di sisi stabilitas harga dari mandat kami, angkanya justru lebih mengkhawatirkan."

"Jadi fokus utama The Fed saat ini seharusnya pada harga."

"Dan meskipun pembacaan PCE dan CPI musim panas ini lebih baik dari perkiraan, itu tidak memberi tahu saya bahwa tren yang mendasarinya telah membaik secara berarti."

"Dalam 12 bulan terakhir, 54 persen barang dan jasa dalam keranjang PCE menunjukkan kenaikan harga di atas 3 persen. Angka ini jauh di bawah puncak pascapandemi sekitar 77 persen, tetapi tetap jauh di atas level 32 persen pada dua dekade sebelum pandemi."

"Tanggung jawab atas 65 bulan inflasi yang bertahan, tinggi, berada sepenuhnya di bank sentral. Dan di sanalah tempatnya."

"Stabilitas harga tidak berjalan dengan sendirinya, dan inflasi tidak selalu kembali menuju rata-rata."

"Kita harus yakin bahwa inflasi yang mendasari bergerak menuju tujuan kami, dengan jelas dan pada kecepatan yang cukup. Jika tidak, kami masih punya pekerjaan yang harus dilakukan."

"Namun inflasi tetap terlalu tinggi."

"Ukuran yang sebanding dari indeks harga konsumen (CPI) juga masih tinggi, begitu pula ukuran inti dari inflasi PCE dan CPI."

"Tidak ada satu pun dari ukuran ini yang sempurna, tetapi semuanya menceritakan kisah yang serupa: Inflasi berjalan di atas target 2 persen kami."

"Kenaikan baru-baru ini pada harga komoditas secara keseluruhan juga patut diperhatikan."

"Beberapa sektor—seperti perumahan dan pertanian—menunjukkan tekanan. Namun, secara keseluruhan, saya akan sulit menggambarkan kondisi keuangan yang luas sebagai bersifat restriktif."

"Tugas The Fed adalah memastikan ekspektasi inflasi tidak menjadi tidak berlabuh."

"Hal ini juga penting: apakah pembacaan inflasi dalam lima tahun lebih terakhir telah meresap ke dalam ekspektasi."

$SHY.ETF

📊 Dasbor Investasi terbaru sudah keluar!
Silakan simpan, bagikan—kamu pasti ingin punya yang satu ini.

Pergerakan aset Agustus semuanya mengarah ke satu tujuan: imbal hasil (long yields) melonjak, dolar melemah, dan emas memantul—tiga sinyal berbeda, dengan satu tema yang sama: kekhawatiran tentang keberlanjutan utang kembali muncul.

Menjelang September, pertanyaannya yang sesungguhnya bukan apakah tekanan ini mereda. Melainkan apakah pertumbuhan (G) masih cukup kuat untuk mengunggulinya.

Kami menguraikannya menjadi 3 tema—selengkapnya di dasbor di bawah.

👋🏻Silakan bagikan atau repost. Ikuti MacroMicro agar tetap selangkah lebih maju menghadapi risiko pasar sebelum langkah berikutnya: https://mmgo.me/y6cugk

📈 Bitcoin mencapai $80.000 untuk pertama kalinya sejak Mei 2026. Emas juga melakukan langkah yang sama.

The Fed telah berhenti menambah pembelian T-bills dan Treasury memperluas kapasitas buyback untuk tenor panjang. Bersama-sama, langkah-langkah itu meredakan tekanan pada pasar pendanaan ujung pendek, melalui saluran repo yang sama di balik TGCR, BGCR, dan SOFR.

Nonfarm dan CPI sudah menghapus potensi kenaikan dalam waktu dekat. Pasar menilai perbaikan ini sekarang, menjelang kejelasan yang diperkirakan akan dibawa oleh pembahasan FOMC September dan Jackson Hole.

$BTC

🚨 Bitcoin di atas $78,000, naik lebih dari 30% dalam empat hari. Kapitalisasi pasar kripto telah menambah $450 miliar sejak Senin.

$1,24 miliar nilai short telah dilikuidasi dari pasar kripto hanya dalam 24 jam terakhir!

$BTC

🇰🇷Sekarang Tayang! Korea Macro Monitor — apakah pasar banteng didukung fundamental?

Buktinya hari ini: KOSPI melonjak kembali +5,9% ke 6.852,58, memicu buy sidecar — yang ke-49 tahun ini. Samsung +9%, SK Hynix +12%, seiring pengumuman buyback senilai $29B dari SK Hynix dan imbal hasil US Treasury yang menurun mendorong rebound.

Korea baru saja berputar penuh—fundamentalnya belum sempat mengejar:
Reli yang didorong leverage → Koreksi tajam → Kembali ke wilayah pasar banteng.

Mengapa ini penting: Samsung + SK Hynix menguasai sebagian besar HBM/DRAM dunia — chip memori di balik pembangunan AI. Data ekspor Korea menjadi indikator bagi nama seperti Micron dan siklus memori yang lebih luas.

Lima grafik tentang fundamental Korea + siklus memori:
1. Pemulihannya nyata? Indikator Siklus Bisnis
2. Momentum ekspor tetap bertahan? Total Ekspor pada 20 Hari Pertama
3. Indikator utama siklus memori? Indeks Harga Ekspor — Memori (YoY)
4. Permintaan riil atau cuma kenaikan harga? Rasio Persediaan-ke-Pengiriman Semikonduktor & Komponen
5. Apakah reli ini punya likuiditas di belakangnya? — Setoran Investor

👇Tautan grafik di komentar

📈 Bitcoin telah naik dari $65.400 menjadi $69.700 dalam waktu kurang dari satu jam. Shorts senilai $746 juta terhapus dalam satu candle berdurasi satu menit, karena pergerakan tersebut menjebak para penjual yang memakai leverage. Total likuidasi kripto mencapai $3 miliar dalam 24 jam.

Pergerakan ini berawal dari pasar obligasi. Kementerian Keuangan (Treasury) menggandakan batas maksimum pembelian kembali utang jangka panjang dari $2B menjadi $4B per operasi, menargetkan obligasi tenor 10 hingga 30 tahun dari 9 September hingga 4 November. Pengumuman ini datang sehari setelah imbal hasil obligasi 30 tahun mencapai 5,337%, level tertinggi sejak 2007. Imbal hasil 10 tahun turun 6 basis poin menjadi 4,647%, sementara obligasi 30 tahun turun 9 basis poin menjadi 5,196%.

Ini bukan QE. The Fed tidak memperluas neraca (balance sheet). Treasury membeli kembali utang yang sudah ada untuk merapikan likuiditas di bagian tenor panjang, dengan skala yang masih kecil dibanding pasar $32 triliun. Namun, penurunan imbal hasil jangka panjang menurunkan tingkat diskonto untuk aset berisiko tepat pada saat posisi short ber-leverage diarahkan melawan Bitcoin, dan squeeze pun menyelesaikan sisanya.

$BTC

🔴BREAKING: AS Treasury meningkatkan ukuran dukungan likuiditas melalui operasi buyback untuk surat utang kupon nominal berdurasi lebih panjang.

Treasury menggandakan buyback untuk sekuritas berjangka 10 hingga 30 tahun hingga minimal $4 miliar per operasi.

Timeline: Batas baru berlaku dari 9 September hingga 4 November 2026.

Tujuan: Perubahan ini bertujuan untuk meningkatkan likuiditas pasar di sektor-sektor berdurasi lebih panjang tersebut.

Pendapatan tahunan (annualized revenue run rate) Anthropic melampaui $65B pada akhir Juli, naik dari hanya ~$9B pada akhir tahun.

Namun momentumnya melambat: meningkat sekitar ~$18B dari awal Mei hingga Juli, dibanding ~$17B dalam satu bulan saja dari April hingga Mei.

Ekspektasi pasar jauh lebih tinggi, dengan beberapa estimasi pihak ketiga sebelumnya mendekati $80B.