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本周只有一个主题：通胀。PPI和CPI核心环比双双超预期，9月加息概率从60%飙到90%。全球风险资产承压，美股全周收跌，A股周五放量杀跌失守3900，港股连跌四天。BTC周跌约4%失守78K，油价因美伊冲突大涨近10%。
🪙 Crypto｜BTC周跌4%失守78K，ETH相对抗跌，ZEC一周暴涨40%
BTC本周从79,000回落，最低76,464，现报77,250，周跌约4%。连续四天收跌后周五小幅企稳，76,800支撑暂时有效，但79K-80K压力沉重，反弹乏力。
ETH相对抗跌，本周在2,450-2,530区间震荡，周五报约2,510，周度基本持平。ETH/BTC汇率继续修复，资金从BTC向ETH轮动的迹象仍在。
山寨极度分化： ZEC本周暴涨约40%，最高触及1,290，逼近十年高点；LSK单日暴涨超40%；MINA/KDA周涨18-19%。但前期热门NEAR、STX大幅回调。
盘前观察： 加息90%已基本定价，BTC在76,800-79K区间等美联储。山寨有轮动但追高风险大，$ZEC 这种涨幅已进入情绪博弈阶段，别在高位接刀。
🇺🇸 美股｜全周收跌，存储逆势走强，利空出尽后周五反弹
道指周跌1.57%，标普跌0.80%，纳指跌0.66%。连跌三天后周五CPI公布反而反弹近1%，市场交易“利空出尽”。
存储芯片是本周唯一持续走强的板块，美光、SK海力士逆势上涨。戴尔财报超预期周四大涨11%。10Y美债收益率升至4.78%，创19个月新高。
盘前观察： 周五反弹说明加息已定价，但全周收跌说明趋势未反转。存储短期涨幅大不追高。加息落地前还会震荡。
🇨🇳 A股｜周五放量杀跌失守3900，全周沪指跌1.07%
沪指周跌1.07%报3888.11，深成指周跌0.34%。周四CPI前放量杀跌，超4800只个股下跌。石油石化、煤炭、有色等周期板块领涨，电力设备、电子、计算机领跌。全周成交维持1.9-2.0万亿。
盘前观察： 问题不在国内在海外。加息预期升温、北向流出、科技成长承压。失守3900是短期重要信号，下方看3850。不盲目割肉也不急于抄底，等美联储落地。
🇭🇰 港股及亚太｜恒指连跌四天周跌3.3%，南向资金逆势买入
恒指周跌3.30%报24805.63，恒生科技跌约4.6%。从25,400一路跌到24,800，科技股跌幅大于大盘。南向资金本周持续逆势净买入，互联网龙头获重点加仓。日韩股市同步收跌，日经周跌约1.5%，KOSPI跌约2%，半导体出口链承压。
盘前观察： 港股跌幅比A股大，但南向持续接盘说明内资在低位布局。24,500-24,800是支撑区间。估值已很低，向下空间有限，向上需美联储落地和外资回流。
⛽ 黄金原油｜油价周涨近10%破100美元，黄金承压失守4300
WTI原油从84涨到100以上，周涨近10%；布伦特从89涨到101以上。美伊冲突升级是主因，胡塞武装夺取也门摩卡港控制权，红海航运威胁上升，供给担忧加剧。
黄金从4,500回落，CPI后一度失守4,300，周跌约1.5-2%。油价推高通胀→加息预期升温→实际利率走高→黄金承压，传导链清晰。
盘前观察： 油价是本周最大宏观变量。美伊冲突若升级，油价继续走高则通胀预期再升温，全球风险资产都承压；若外交斡旋有效缓和，油价快速回落，市场可能修复。黄金短期震荡，加息预期和地缘风险多空交织。
📅 本周核心数据
8月PPI同比：5.4%（预期5.3%，前值5.0%）8月CPI同比：3.4%（预期3.4%）8月核心CPI环比：0.3%（预期0.2%，前值0.2%）9月加息概率：约90%（前值约60%）10Y美债收益率：4.78%（前值4.65%）
💎 大叔观点
通胀双超预期是本周主线，加息概率从60%飙到90%，全球风险资产全周承压。
但市场在交易利空出尽——CPI后美股不跌反涨，说明9月加息已基本定价。下周美联储才是真考验： 加息落地是利空出尽，还是鹰派表态引发新一轮下跌？
A股失守3900但问题在海外，3,850是关键支撑，等美联储落地再动。BTC守76,800，山寨有轮动但追高风险大。油价是最大不确定性，美伊冲突进展决定通胀预期和全球风险资产方向。
方向出来之前——不重仓、不加杠杆、不追高。
下周重点
1️⃣ 美联储议息会议（9/16-17）——本周最大事件，加息25bp概率90%，重点看沃什表态和点阵图
2️⃣ BTC 76,800支撑 / A股3,850支撑 / 恒指24,500-24,800支撑
3️⃣ 油价能否站稳100 / 美债收益率4.78%能否继续上行 #以太坊时隔七个月重返2600美元
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⚠️ 个人观察，非投资建议。