老李迫击炮

【21 Agustus Informasi Pasar Global dan Analisis Data】
1, Saham AS tiga indeks utama hari ini pagi kompak turun, sementara Mairvel naik 5,8%, saham terkait kripto secara umum ikut menguat;
2, Pandangan: trader ber-leverage beralih ke pasar kripto dan biotek, saham #AI kemungkinan dapat pulih lebih cepat;
3, Total kapitalisasi pasar kripto naik hingga 2,6 triliun dolar AS, kenaikan 5,8% dalam 24 jam;
4, Kenaikan altcoin berlanjut, #Ong naik lebih dari 109% dalam 24 jam.

Saham AS pada Kamis (hari keempat perdagangan) cenderung melemah secara kolektif, Dow, Nasdaq, dan S&P masing-masing turun sekitar 1%, saham vaksin Moderna anjlok lebih dari 23%, sedangkan Mairvel Technology justru menguat berlawanan arah. Sektor penyimpanan secara keseluruhan aktif, Micron, Seagate, dan lainnya juga terlihat naik. Saham terkait kripto mencatat kenaikan teratas, seperti COIN, MSTR, CRCL yang umumnya mencatat kenaikan lebih dari 6%. Dana tampak beralih dari saham AI ke arah Hyperliquid dan bioteknologi; para institusi menilai hal ini lebih menguntungkan bagi stabilnya sektor AI. SK Hynix merilis roadmap CPO, mendorong permintaan untuk interkoneksi optik, laser, dan kebutuhan packaging; sementara Yangtze Memory juga dikabarkan berencana melakukan IPO pada kuartal depan, sehingga sektor optoelektronik, pin PCB berkelas tinggi, dan harga tungsten menjadi sorotan.
Bitcoin menembus level 75.000 dolar AS, total kapitalisasi pasar kripto naik menjadi sekitar 2,6 triliun dolar AS, naik lebih dari 5,8% dalam 24 jam; pangsa #BTC sekitar 58%, dan #ETH sekitar 10,9%. Altcoin ikut bergerak naik. Rangkaian kenaikan kali ini merupakan hasil dari penguatan regulasi, penurunan imbal hasil pada jangka panjang, serta benturan (resonansi) arus dana kembali lintas sektor; ditambah dengan short covering yang membentuk efek kejar-menjer (short squeeze) dengan volume yang melonjak. Untuk pasar kripto, ETF spot yang terus mencatat arus masuk bersih dan pembelian tambahan oleh perusahaan menjadi penopang permintaan utama; untuk BTC, posisinya masih relatif dominan, sehingga setelah menembus level kunci, momentum kemungkinan berlanjut, namun perlu diwaspadai aksi ambil untung setelah terjadinya “V-shaped reversal” serta volatilitas yang tinggi; keberlanjutan masih bergantung pada apakah arus dana masuk dapat terus berlanjut.

【20 Agustus, Informasi Pasar Global dan Analisis Data】
1, Tiga indeks utama saham AS pagi ini ditutup menguat, Moderna melonjak 177%, saham-saham terkait kripto meroket;
2, #TRUMP pernyataan kabar baik terkait kripto: mengungkapkan bahwa pemerintah AS telah membahas akumulasi “jumlah yang cukup besar” Bitcoin; mendesak agar segera mengesahkan 《Clarity Act》;
3, Bloomberg: #BTC mendekati 70 ribu dolar memicu short squeeze berskala epik, pasar kripto mengalami rebound terbesar sejak Maret;
4, Goldman Sachs: penetapan harga kenaikan suku bunga bulan September cenderung lebih hawkish, tekanan pada saham AS berasal dari ekspektasi suku bunga yang berulang kali berubah.

Tiga indeks saham AS sedikit menguat pada Rabu, dengan sektor farmasi menjadi yang paling menonjol. Moderna hampir mencetak dua kali lipat harga karena uji klinis fase 3 vaksin kanker personalisasi mencapai titik acuan utama, sementara Merck juga mencatat kenaikan yang signifikan. Saham teknologi chip menunjukkan diferensiasi; Micron (sesuai teks: “迈威尔”) melonjak tajam, sementara sebagian saham terkait penyimpanan justru tertekan dan kembali turun. Di sisi lain, saham-saham terkait kripto secara keseluruhan melonjak, beberapa saham mencatat kenaikan dua digit, dan sentimen terhadap risiko kembali menghangat.
Gedung Putih mengumpulkan sejumlah eksekutif perusahaan kripto untuk diskusi, dan melalui pernyataan yang bersifat mendukung memberikan sinyal adanya pergeseran arah regulasi. Di saat yang sama, rencana SEC AS untuk melonggarkan sebagian persyaratan pendaftaran penerbitan aset digital, serta Kementerian Keuangan yang memperluas operasi repo obligasi negara jangka panjang, bersama-sama mendorong valuasi aset berisiko. Dalam waktu singkat, harga Bitcoin naik hampir 10% dan kembali menembus level di atas 70 ribu dolar, memicu penutupan short yang besar-besaran. Ethereum dan beberapa saham terkait kripto turut menguat secara serentak. Untuk pasar kripto, khususnya Bitcoin, sinergi kebijakan dan pemulihan sentimen dalam jangka pendek memberikan dukungan yang kuat. Namun apakah rebound ini dapat berlanjut menjadi tren masih bergantung pada tempo implementasi regulasi dan apakah arus dana tambahan dapat terus masuk.

【19 Agustus Global: Informasi Pasar & Analisis Data】
1、Global saham dan obligasi sama-sama tertekan: imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 30 tahun melonjak hingga 5,33%, rantai industri #AI mengalami pukulan keras;
2、#sk海力士 : setidaknya 50% dari arus kas bebas 2025 hingga 2027 digunakan untuk imbal hasil kepada pemegang saham;
3、#BTC : kebutuhan investor ritel mendekati level tertinggi dalam hampir dua tahun, mengindikasikan risiko penurunan kembali;
4、Survei Bank of America: sentimen optimistis pasar menyentuh level tertinggi dalam empat tahun, sinyal berlawanan sudah terpicu.

Hari ini, saham Eropa-Amerika serta Jepang-Korea dan pasar obligasi melemah secara bersamaan, dengan lonjakan imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka panjang menjadi pemicu utama. Indeks KOSPI Korea jatuh 5,8% dan memicu circuit breaker; saham berbobot besar di sektor semikonduktor menjadi yang paling tertinggal, sementara penurunan Nikkei 225 lebih dari 3%. Di bursa A-share, lebih dari 5.000 saham berwarna hijau tipis. Tiga indeks utama saham AS berakhir lebih rendah untuk hari ketiga berturut-turut; indeks semikonduktor Philadelphia turun hampir 5% dalam satu hari, dengan saham-saham berbasis AI seperti Micron, AMD, dan Intel mengalami koreksi tajam secara kolektif. Akar masalahnya: imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 30 tahun sempat naik hingga 5,33% pada perdagangan intraday, mencetak rekor sejak 2007; imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang Eropa dan Jepang juga berada pada level tertinggi dalam bertahun-tahun, sehingga biaya pendanaan jangka panjang global sedang mengalami penilaian ulang yang sangat drastis. Data Departemen Keuangan AS juga menunjukkan pada bulan Juni lembaga luar negeri memangkas kepemilikan obligasi pemerintah AS sekitar USD 72 miliar, yang mencerminkan sentimen penghindaran dana yang jelas.
Bagi pasar kripto, kenaikan suku bunga bebas risiko yang berlanjut terus menekan valuasi aset berbasis pertumbuhan. Jika aksi jual di pasar saham global berlanjut, dalam jangka pendek Bitcoin mungkin menghadapi tekanan koreksi yang sinkron. Di sisi lain, menguatnya risk-off memperkuat narasi “emas digital”, sehingga permintaan spot dan futures berkelanjutan mencapai level tertinggi sepanjang tahun; dana investor ritel juga semakin cepat masuk, yang sekaligus memberi penopang tertentu bagi harga. Namun, ada analis yang menyebutkan bahwa psikologi investor berjumlah kecil tidak stabil dan mudah bereaksi berlebihan terhadap fluktuasi kecil; arus dana tambahan yang masuk seperti ini kerap menjadi sinyal puncak lokal yang bersifat sementara. Secara keseluruhan, dengan latar belakang suku bunga tinggi yang menetap dan valuasi AI yang sedang di-repricing, volatilitas jangka pendek di pasar kripto kemungkinan akan meningkat; Bitcoin perlu diwaspadai dari risiko pullback setelah lonjakan (high).

【18 Agustus Info Pasar Global dan Analisis Data】
1. AS dan Iran masih buntu; tiga indeks utama saham AS ditutup turun, harga minyak internasional ditutup naik sekitar 3%;
2. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 30 tahun naik ke 5,321%, level tertinggi sejak pertengahan 2007;
3. Lembaga: Bank Sentral Jepang kemungkinan akan mempercepat langkah kenaikan suku bunga menjadi sekali setiap 3–4 bulan;
4. Analisis: #BTC volatilitas rendah atau menandakan pasar akan memasuki tren besar; dalam 60 hari ke depan, peluang pergerakan naik-turun sekitar 30%.

Prospek negosiasi AS-Iran tidak terlalu optimistis, sehingga harga minyak internasional kembali menguat sekitar 3% pada Senin. Pihak AS menyatakan tidak akan memperpanjang nota kesepahaman yang ditandatangani pada bulan Juni antara kedua negara dan berakhir pada hari yang sama. Kedua belah pihak masih memiliki perbedaan pendapat mengenai isu-isu seperti Selat Hormuz. Pernyataan pejabat menunjukkan pihak AS tidak terburu-buru mengakhiri konflik yang telah berlangsung hampir setengah tahun; sektor energi memandangnya sebagai permainan jangka panjang, sementara diplomasi tetap mempertahankan sikap sabar. Pada saat yang sama, performa saham AS cenderung datar: Dow dan S&P turun sekitar 0,5%, Nasdaq turun 0,32%; SK Hynix, Micron, dan Sandisk justru naik berlawanan arah, sementara Nike melemah.
Bitcoin saat ini sekitar 64.000+ dolar AS, naik lebih dari 2% dalam 24 jam. Volatilitas 30 hari sudah turun ke level terendah sepanjang masa; meninjau 8 kali periode volatilitas rendah serupa sebelumnya, setelah itu dalam 60 hari berikutnya, rata-rata rentang volatilitas harga mencapai 30,2%, dan frekuensi kenaikan serta penurunan masing-masing setengah, yang mengindikasikan besar pergerakan berpotensi membesar namun arah sulit dipastikan. Jika dihitung berdasarkan pola ini, harga berpotensi bergerak dalam kisaran 44.800 hingga 83.200 dolar AS. Kenaikan saat ini sebagian berasal dari short covering, dan open interest futures turun sekitar 8% dalam beberapa hari terakhir. Analisis menilai bahwa kenaikan berkelanjutan imbal hasil obligasi riil mungkin menjadi variabel kunci yang memecah kebuntuan; sejak 2026, bitcoin telah turun kumulatif mendekati 27%, dan arah jangka pendek masih perlu dipantau.

【17 Agustus Berita dan Analisis Data Pasar Global】
1, Indeks saham AS futures naik-turun bervariasi, futures Nasdaq 100 naik lebih dari 0,5%, saham konsep komunikasi optik dan chip AI di bursa AS menguat secara luas saat pra-pasar;
2, Risalah The Fed dan PMI tampil bergantian, situasi di Selat Hormuz memengaruhi harga minyak dan preferensi risiko global;
3, Laporan: total kapitalisasi stablecoin pada bulan Juli turun menjadi sekitar 308,3 miliar dolar AS, terjadi arus keluar bersih selama tiga bulan berturut-turut;
4, Pendanaan (funding rate) pada CEX dan DEX utama saat ini menunjukkan pasar tetap mempertahankan sentimen bearish yang signifikan.

Minggu ini, agenda makro sangat padat: risalah The Fed bulan Juli, PMI bulan Agustus, serta laporan keuangan ritel seperti Walmart, Target, dan Home Depot akan dirilis secara bertahap. Karena data inflasi dan konsumsi baru-baru ini cenderung lemah, penetapan harga pasar untuk kenaikan suku bunga September turun menjadi sekitar 27%, dan Goldman Sachs juga pada dasarnya mengecualikan kemungkinan tersebut. Tekanan terhadap suku bunga dalam jangka pendek mereda, tetapi jika dalam risalah muncul sinyal yang lebih hawkish, ekspektasi masih bisa berfluktuasi. Selain itu, pemulihan lalu lintas melalui Selat Hormuz yang saat ini hanya merupakan kemajuan diplomatik; volume pengiriman nyata jauh di bawah kondisi normal. Jika pengangkutan terus berjalan lancar, premi risiko pada harga minyak berpotensi menurun; sebaliknya, jika tidak, inflasi dan tekanan suku bunga dapat meningkat. Saham AS berada di level tinggi sementara sisi konsumsi sudah menunjukkan tanda lesu, sehingga laporan keuangan akan menguji ketahanan laba dan valuasi yang tinggi.
Bagi pasar kripto, ekspektasi suku bunga yang mereda dan kontraksi likuiditas stablecoin saling tarik-menarik. Total kapitalisasi stablecoin pada bulan Juli turun menjadi sekitar 308,3 miliar dolar AS; total arus keluar bersih pada periode Mei hingga Juli sekitar 13,3 miliar dolar AS—ini adalah periode penarikan dana terpanjang dalam beberapa tahun terakhir, yang menunjukkan kurangnya dana tambahan. Diferensiasi antara USDT dan USDC dalam hal aktivitas juga mencerminkan perubahan ekosistem di rantai (on-chain). Saat ini, funding rate pada bursa utama dan dana on-chain umumnya cenderung bearish, yang mengindikasikan suasana kehati-hatian dan menunggu. Secara keseluruhan, jika konsumsi melemah dan ekspektasi kenaikan suku bunga turun lebih lanjut, preferensi risiko dapat kembali, sehingga berpotensi memberi dukungan bagi Bitcoin; namun arus keluar stablecoin yang berlanjut ditambah sentimen bearish membuat Bitcoin kemungkinan besar tetap berfluktuasi (sideways) dalam jangka pendek. Arah selanjutnya masih bergantung pada apakah risalah, PMI, dan laporan keuangan mampu membentuk kembali penetapan pasar terhadap suku bunga serta biaya energi.

【14 Agustus Wawasan Pasar Global & Analisis Data】
1, Tiga indeks utama AS ditutup menguat secara kolektif. Sandisk melempar “pernyataan berani” yang mendorong harga saham melonjak 13,6%, sementara saham-saham terkait kripto secara umum ikut naik;
2, #CFTC akan mengadakan rapat pertama Komite Penasihat Inovasi pada 20 Agustus, dengan fokus pada aset kripto, #AI , serta regulasi pasar prediksi;
3, Hubungan Trump dan Musk kembali membaik secara menyeluruh: berencana mengucurkan setidaknya 100 juta dolar AS untuk membantu Partai Republik memenangkan pemilihan sela;
4, Konflik AS-Iran meningkatkan kekhawatiran inflasi, suku bunga KPR Eropa dan AS naik secara serentak, sehingga pasar perumahan kembali tertekan.

Semalam, saham AS ditutup lebih tinggi secara kolektif. S&P 500 kembali mencetak rekor penutupan tertinggi baru, sementara Nasdaq dan Dow Jones juga bergerak menguat sejalan. Di sektor kripto, kinerjanya secara umum aktif; Bullish dan Circle menjadi yang teratas dari kenaikan persentase. Coinbase, Strategy, dan lainnya juga mencatat kenaikan yang cukup baik. Sektor penyimpanan terdongkrak oleh ekspektasi pesanan besar dari Sandisk serta panduan margin laba yang tinggi, sehingga saham-sahamnya cenderung ikut menguat bersama. Namun, pada saham-saham modul optik (optical module), lebih banyak yang mengalami penurunan. Dari sisi jaringan kripto, porsi pendapatan biaya (fee) yang diterima penambang telah merosot ke level terendah yang jarang terjadi dalam beberapa tahun terakhir. Total daya komputasi (hash rate) jaringan menyusut secara jelas dibanding puncak bulan Oktober tahun lalu. Pada periode yang sama, harga koin hampir turun setengah, yang menunjukkan persaingan ruang blok (block space) melemah secara signifikan; pendapatan industri sangat bergantung pada subsidi blok.
#BTC , di sisi lain, pergeseran porsi fee yang turun dan penyusutan hash rate saat ini lebih mirip penyesuaian yang masih terkendali, bukan runtuhnya industri secara menyeluruh. Karena perbedaan basis imbalan blok pada tiap periode sangat besar, membandingkan level fee secara absolut semata berisiko menyesatkan; rujukan historis hanya memiliki makna pada sisi struktur pendapatan. Analisis cenderung menyimpulkan bahwa perubahan nyata pada lingkungan kripto hanya dapat dianggap sebagai sinyal pembalikan yang substansial bila porsi fee kembali bertengger di atas 1% dan terus berlanjut, serta tren hash rate berbalik dari penurunan menjadi kenaikan. Saat ini, fokus sebaiknya diarahkan pada perubahan dana yang tersedia dan preferensi risiko: apakah struktur penambang dapat segera pulih, kemungkinan menjadi jendela pengamatan penting untuk menilai kestabilan harga ke depan.

【13 Agustus Informasi Pasar Global dan Analisis Data】
1、CPI melambat sesuai perkiraan sehingga melemahkan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed, saham konsep AI melonjak, sementara Bitcoin hanya turun tipis；
2、Morgan Stanley mempertahankan peringkat penambahan untuk SpaceX, dalam skenario bull market target harga 600 dolar；
3、Goldman Sachs memperkirakan inti PCE sebesar 0,23%, sedikit lebih tinggi daripada inti CPI dan konsensus pasar；
4、Analisis：Bitcoin memasuki fase kompresi pada bearish market tahap akhir, namun sinyal permintaan yang sesungguhnya belum muncul。

Data inflasi yang melemah membuat ekspektasi kenaikan suku bunga mereda, indeks-indeks utama bursa AS bergerak variatif, Dow Jones sedikit melemah, sementara Nasdaq dan S&P 500 bergerak naik bersamaan. Nvidia ditutup pada level tertinggi sejak Juni, SpaceX melonjak karena meluncurkan Grok 4.6. Rangkaian industri komputasi untuk AI menguat di seluruh lini—mulai dari penyimpanan, komunikasi optik hingga peralatan semikonduktor—dengan lonjakan yang sangat menonjol pada SK Hynix, Lumentum, serta saham-saham layanan cloud. Dari sisi geopolitik, Trump mengklaim telah sepenuhnya mengendalikan Selat Hormuz, sementara Iran melontarkan ancaman tegas terhadap energi global dan fasilitas internet.
Sebaliknya, Bitcoin, meskipun berada dalam lingkungan moneter yang longgar dengan inflasi melandai dan pasar saham mencetak rekor baru, nyaris tidak menunjukkan respons apa pun, hanya dilaporkan sekitar 63.000 dolar dan melemah tipis, dengan ketiadaan permintaan yang jelas; volume perdagangan bahkan mencatat level terendah dalam bertahun-tahun. Data on-chain mencerminkan kerapuhan struktur：tekanan jual dari pihak penjual mendekati titik terbawah, namun leverage para long justru ditumpuk lebih awal, arus masuk ETF sangat tipis, dan minat beli mulai menipis. Oleh karena itu, saat ini dikategorikan sebagai fase kompresi bearish market tahap akhir—level penting di atas 68.700 dan di bawah 58.500 dolar menjadi penentu. Hanya jika mampu bertahan dan menembus dengan volume yang besar, barulah peluang perubahan bisa dikonfirmasi; sebaliknya, dalam kondisi long yang terlalu ramai dan minat beli yang lemah, harga bisa berpotensi jatuh lebih cepat. Secara keseluruhan, kabar baik makro belum tersalurkan ke aset kripto, dan Bitcoin masih membutuhkan kembalinya permintaan yang nyata agar situasi yang macet dapat terpecahkan.

【12 Agustus Informasi Pasar Global & Analisis Data】
1,Saham semikonduktor, komunikasi optik, dan penyimpanan AS di perdagangan pra-buka semuanya naik, LITE naik lebih dari 7%, NOK naik lebih dari 6%;
2,Pasar menyoroti CPI AS Juli dan core CPI malam ini, yang juga berpotensi langsung menentukan apakah The Fed akan menaikkan suku bunga pada September;
3,Investor: dana kekayaan negara terbesar di dunia untuk pertama kalinya mengungkap kepemilikan SpaceX, dengan nilai saham lebih dari 1,2 miliar dolar AS;
4,Analisis: volatilitas Bitcoin turun ke level terendah dalam dua tahun terakhir, pasar mungkin sedang menyiapkan gejolak volatilitas yang besar.

Biro Statistik Tenaga Kerja AS dijadwalkan mengumumkan CPI konsumen Juli malam ini. Meski sedikit menyempit dibanding bulan sebelumnya, angkanya masih jauh di atas target 2% yang ditetapkan The Fed. Saat ini, pasar membagi peluang secara seimbang mengenai apakah akan ada kenaikan suku bunga pada September; data malam ini menjadi batu kunci yang menentukan arah neraca. Para ekonom menilai, jika hasilnya sesuai ekspektasi, kinerja yang relatif moderat selama dua bulan berturut-turut akan memungkinkan komite untuk tetap menunggu dan tidak mengubah kebijakan sepanjang tahun, tanpa bergerak. Namun bila jauh melampaui ekspektasi, situasi bisa berbalik dengan cepat.
Jika berbicara tentang Bitcoin, kondisi saat ini berada pada fase “mengumpulkan tenaga” yang umumnya tenang. Fluktuasi harga telah ditekan ke rentang yang sangat sempit; lebar Bollinger Bands hanya sekitar 3,8%, berada pada posisi terendah dalam dua tahun terakhir, sementara pada awal Juli masih berada pada kisaran dua digit. Indikator kekuatan tren ADX juga turun menjadi 11, jauh di bawah ambang konfirmasi 25; sinyal dari sisi bullish maupun bearish belum terpanggil. Analis menyatakan, struktur “dua rendah” seperti ini biasanya berarti pasar sedang mengumpulkan energi untuk gelombang volatilitas berikutnya. Risiko terjadinya false breakout jangka pendek relatif lebih tinggi, namun indikator itu sendiri belum mampu menunjukkan secara pasti apakah pergerakan akhirnya mengarah ke atas atau ke bawah. Jika ke depan Bollinger Bands kembali melebar, ADX menembus di atas 25, dan indikator arah memberikan sinyal mendahului lebih dari 5 poin, barulah sinyal tren putaran berikutnya akan benar-benar terbentuk.

【11 Agustus Informasi Pasar Global dan Analisis Data】
1, Perundingan AS-Iran buntu, harga minyak naik lebih dari 5%, indeks semikonduktor turun mendekati 3%, saham-saham konsep komunikasi optik anjlok;
2, Arthur Hayes: tetap bullish pada Bitcoin dan #GOLD , pertumbuhan likuiditas dolar berpotensi mendorong kenaikan ENA hingga 5 kali dalam beberapa bulan ke depan;
3, Santiment: paus besar elit yang memegang lebih dari 10.000 keping #BTC naik menjadi 90 alamat, mencetak rekor tertinggi enam bulan;
4, CPI AS bulan Juli akan dirilis besok, berpotensi membuat indeks S&P 500 berfluktuasi hingga 2% pada hari yang sama.

Pihak AS dan Iran kembali berselisih terkait isu kompensasi perang, perundingan untuk membuka kembali Selat Hormuz terhambat sehingga memicu penguatan harga minyak yang signifikan; WTI kembali ke atas 82 dolar, sedangkan Brent menembus di atas 87 dolar. Kenaikan di sektor energi kembali menyalakan kekhawatiran inflasi dan pengetatan suku bunga; imbal hasil obligasi AS ikut naik. Pasar saham AS ketiga indeks utama ditutup turun secara bersamaan, dengan tekanan yang jelas pada sektor semikonduktor. Rencana pembiayaan infrastruktur AI senilai 500 miliar dolar yang dipimpin Nvidia juga membuat sebagian dana meragukan sifatnya yang disebut “pembiayaan berputar”.

Bagi pasar kripto, meningkatnya sentimen risk-off dan ekspektasi pengetatan likuiditas biasanya menekan aset berisiko tinggi, sehingga dalam jangka pendek bisa menimbulkan gangguan tertentu pada BTC. Namun sinyal dari institusi cenderung lebih positif: jumlah alamat pemegang besar naik menjadi 90, yang merupakan rekor tertinggi dalam setengah tahun; koin terus terkonsentrasi pada pemegang besar. Pada minggu lalu, arus masuk bersih spot ETF sekitar 850 juta dolar, terbaik sejak April. BlackRock juga menilai pemisahan (decoupling) Bitcoin dan saham AS merupakan fenomena yang sehat, dengan nilai diversifikasi dan kemampuan lindung terhadap risiko ekor (tail risk). Secara keseluruhan, meski volatilitas jangka pendek sulit dihindari, tren dana dan akumulasi kepemilikan masih cenderung mendukung performa BTC untuk jangka menengah hingga panjang.

【7 Agustus Info Pasar Global & Analisis Data】
1, Tiga indeks utama AS ditutup melemah bersama; penurunan tajam setelah kinerja Seagate dan Western Digital yang melemah menyeret sektor penyimpanan;
2, Kerangka kesepakatan sementara Hormuz tercapai, meletakkan dasar bagi AS-Iran untuk memulai kembali perundingan nuklir;
3, Prakiraan: Laporan pekerjaan AS bulan Juli #非农 akan dirilis malam ini. Jika pasar tenaga kerja tetap solid, tahun ini—atau paling banyak—akan ada hingga tiga kali kenaikan suku bunga;
4, Bank AS menegaskan kembali sikap bullish pada #SpaceX , mempertahankan target harga 235 dolar.

Pasar saham AS semalam secara keseluruhan berada di bawah tekanan: ketiga indeks utama ditutup melemah bersama; penurunan terbesar terlihat pada Dow dan S&P, sementara Nasdaq relatif lebih tahan. Microsoft justru menguat berlawanan arah dan membukukan rekor level tertinggi pada fase tersebut. Pemicu utama datang dari meningkatnya sentimen penghindaran risiko geopolitik: harga minyak internasional melonjak lebih dari 3% dalam waktu singkat, ekspektasi inflasi kembali tersulut. Pasar kemudian beralih fokus pada laporan Nonfarm Payroll (NFP) bulan Juli yang akan dirilis malam ini. Diferensiasi di saham teknologi terlihat jelas: meski perusahaan-perusahaan dalam rantai industri penyimpanan—setelah kinerja Seagate dan Western Digital melampaui ekspektasi—tetap mengalami penurunan berat; ETF terkait juga turun tajam. Saham perangkat lunak aplikasi berbasis AI bahkan mengalami aksi jual besar secara serentak; beberapa saham unggulan turun mendekati atau melampaui 15%.
Petunjuk dari pasar kripto pada perdagangan AS malam ini—terutama terkait Bitcoin—adalah: volatilitas rendah tidak berarti risiko rendah. Saat ini #BTC sedang berkonsolidasi sempit di bawah 65.000 dolar; volatilitas tersirat 30 hari telah turun ke level penopang jangka panjang. Pasar opsi menunjukkan pola langka, dengan pembelian dari sisi long dan short sama-sama menyusut. Ini berarti, bila data NFP tidak jauh menyimpang dari ekspektasi, penilaian jalur kenaikan suku bunga The Fed sepanjang tahun ini bisa ditulis ulang. Jika demikian, potensi gejolak bersama pada saham, obligasi, dan dolar besar kemungkinan akan menular ke pasar kripto; di tengah kondisi volatilitas rendah, posisi leveraged yang tertekan dapat diperbesar sehingga memicu pergerakan satu arah yang menembus—mengarah cepat. Perlu waspada terhadap kenaikan dan penurunan tajam dalam jangka pendek, serta terus memantau katalis dari kabar kebijakan dan regulasi.

【5 Agustus Info Pasar Global dan Analisis Data】
1, Saham AS: Dow Jones dan #spy 500 mencetak rekor tertinggi hari ini dini hari, Hynix (SK hynix) naik 8%, SpaceX naik 9,4%;
2, Harga minyak mentah anjlok tajam. AS dan Iran dikabarkan mendekati kesepakatan sementara terkait Selat Hormuz, dengan target pengumuman pada hari Rabu;
3, #Fed : kubu hawkish meluas—5 gubernur bank sentral/pejabat The Fed regional secara terbuka mendukung kenaikan suku bunga setelah rapat bulan Juli;
4, Setelah reli rekor saham AS, memasuki jendela risiko musiman. Periode Agustus hingga Oktober kemungkinan menjadi ujian utama.

Situasi geopolitik di Timur Tengah menunjukkan titik balik penting: pihak AS, Iran, dan Oman—menurut kabar—sedang mendorong sebuah kesepakatan sementara yang bertujuan untuk membuka kembali Selat Hormuz. Pernyataan dari pejabat tingkat tinggi AS paling cepat mungkin diumumkan dalam beberapa hari ke depan. Opsi militer yang sebelumnya sempat memanas untuk sementara ditangguhkan, dan perundingan diplomatik mulai menghasilkan kemajuan bertahap. Didukung kabar tersebut, harga minyak global turun cukup besar. Brent kini telah kembali ke kisaran 78 dolar, dan sentimen terhadap risiko membaik. Saham AS dan pasar Asia bergerak naik secara bersamaan. Namun, dasar saling percaya kedua pihak masih tergolong lemah, sehingga sikap tegas dari pihak Iran berarti masih ada ketidakpastian apakah kesepakatan tersebut akhirnya benar-benar terwujud.
Isyarat pelonggaran geopolitik ini dalam jangka pendek memberikan lingkungan eksternal yang relatif lebih positif bagi #BTC . Penurunan harga minyak membantu meredakan ekspektasi inflasi, melemahkan logika kenaikan suku bunga yang agresif, sehingga memperbaiki ekspektasi likuiditas aset berisiko. Saat ini BTC memperoleh dukungan on-chain yang cukup padat di kisaran 63.000–64.000 dolar. Area ini sangat bertumpang tindih dengan rata-rata per 200 minggu (200-week MA) dan secara historis termasuk zona akumulasi yang kuat. Data Glassnode juga menunjukkan bahwa baik alamat ritel maupun paus (whale) sama-sama cenderung menambah kepemilikan. Ini mengindikasikan niat penyerapan dana yang jelas. Jika tekanan makro eksternal terus mereda, BTC berpeluang menyelesaikan pembentukan dasar (bottoming) dalam kisaran volatil saat ini, lalu menguji ke atas area resistensi yang lebih tinggi.

【4 Agustus Informasi Pasar Global dan Analisis Data】
1, Ekspektasi perundingan AS-Iran meningkat, saham AS menyambut bulan Agustus dengan pembukaan yang positif, Dow Jones mencapai rekor tertinggi baru, dan saham konsep komunikasi optik naik serempak;
2, Lembaga: sektor semikonduktor berpotensi menunjukkan dasar sentimen, minggu ini fokus pada #AMD , laporan keuangan Western Digital, dan SanDisk;
3, Pratinjau laporan keuangan saham AS minggu ini: #AI prospek perbaikan chip menghadirkan «tiga pertarungan berat»;
4, AS menyelesaikan kerangka tinjauan sukarela sebelum rilis model AI, OpenAI, Anthropic, dan lainnya mendatangi Gedung Putih untuk membahas.

Dalam beberapa hari terakhir, Trump melemparkan skema «ultimatum» kepada Iran, dengan mengklaim AS dan Iran telah memulai negosiasi, langkah demi langkah: buka jalur penerbangan dulu, baru menuju non-nuklir. Selat Hormuz disebut dapat secepatnya aktif kembali pada hari berikutnya. Namun, Iran langsung membantah, menyatakan hanya membahas jalur sementara dengan Oman, dan tidak berhubungan langsung dengan AS. Pernyataan yang saling bertentangan membuat premi geopolitik cepat mereda: Brent minyak mentah turun tajam hampir 6% dalam satu hari, sementara risk appetite kembali menguat secara signifikan. Saham AS menguat secara kolektif; Dow Jones menyegarkan rekor tertinggi historis pada penutupan, dengan sektor teknologi dan semikonduktor memimpin kenaikan di seluruh pasar.
Efek lanjutan yang positif juga ikut menguntungkan pasar kripto; #BTC kembali berada di atas 63.000 dolar. Ini juga merupakan posisi konfirmasi bullish pada level garis bulanan yang ditetapkan oleh institusi. Jika penutupan Agustus dapat bertahan di atas ambang tersebut, berbagai indikator siklus berpotensi beralih menjadi bullish, dengan konfirmasi teknis bahwa dasar jangka pendek telah terbentuk. Namun hambatan di sisi kenaikan belum hilang: jika imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun terus meningkat memaksa The Fed menghidupkan kembali kenaikan suku bunga, ditambah tekanan jual potensial akibat pergeseran perusahaan penambang ke AI serta tindakan penutupan posisi (deleveraging) oleh perusahaan kripto, maka tekanan dari sisi penawaran akan terus membatasi ruang kenaikan BTC. Dalam jangka pendek, tarik-menarik antara AS dan Iran masih menjadi variabel eksternal kunci yang menentukan sentimen kripto.

【31 Juli Informasi Pasar Global & Analisis Data】
1、Inflasi AS mereda + laporan kuartalan Microsoft yang melampaui ekspektasi membuat saham AS melonjak brutal, bursa saham Jepang dan Korea melanjutkan reli dengan pembalikan bertahap;
2、Praktik taruhan kenaikan suku bunga sebesar 5 triliun dolar AS runtuh: #Fed tetap diam di tempat, pembalikan perdagangan suku bunga terbesar dalam sejarah;
3、AS Juni #PCE turun secara month-to-month untuk pertama kalinya dalam empat tahun, perbedaan pandangan pasar mengenai jalur kebijakan lanjutan The Fed semakin menguat;
4、Dampak rumor penggabungan membuat saham Tesla, #SpaceX , naik setelah jam perdagangan.

Data inti PCE AS terbaru yang melemah mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga. Di sisi lain, laporan keuangan Microsoft yang melampaui ekspektasi kembali memicu kepercayaan pada AI, mendorong saham teknologi melakukan serangan balik yang kuat; S&P dan Nasdaq ditutup jauh lebih tinggi. Kenaikan nilai kapitalisasi Microsoft dalam satu hari mencatat rekor tertinggi dalam sejarah Wall Street. Saham penyimpanan dan konsep AI melonjak bersama-sama. Namun, laporan keuangan Apple yang tampak mengesankan tidak mampu memikat pasar—malah turun tajam setelah jam perdagangan. Yen melonjak tajam akibat volatilitas di pasar valuta asing, sementara dolar melemah. Bursa saham Jepang dan Korea mengalami reli lanjutan keesokan harinya. The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah; perbedaan pandangan pasar terhadap langkah selanjutnya sangat serius, probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan September masih di atas 60 persen.
Bagi pasar kripto, membaiknya sentimen makro memang membantu perbaikan risk appetite, tetapi #BTC sendiri masih terjebak dalam kemunduran struktural. Data on-chain menunjukkan proporsi pemegang jangka pendek turun ke level terendah dalam bertahun-tahun; pemegang jangka panjang terus menyerap pasokan, sehingga koin bergerak dari sisi spekulasi menuju konsolidasi oleh “tangan kuat”, mirip karakteristik area dasar dari akhir 2022 hingga 2023. Namun, ketatnya pasokan itu sendiri bukan sinyal pembalikan. Pada periode yang sama, volume perdagangan spot jatuh lebih dari 70 persen dibanding akhir 2024; ETF juga mengalami arus keluar bersih yang berkelanjutan—kekhawatiran menurunnya likuiditas sangat jelas. Jika sentimen optimistis yang dipicu oleh reli saham teknologi tidak dapat berubah menjadi pembelian riil di pasar kripto, Bitcoin mungkin akan terus berosilasi di area rendah sambil menunggu konfirmasi dari sisi permintaan.

【30 Juli Global Market News & Analisis Data】
1、Laporan keuangan “tujuh raksasa” saham AS masuk fase ujian belanja modal: #AI , Microsoft untuk sementara menjadi pemenang, sementara Meta, Tesla, dan Alphabet menjadi sasaran sikap selektif dana;
2、Institusi: #Fed The Fed kekurangan aksi penetapan suku bunga, dalam jangka pendek cenderung tidak mendukung pasar negara berkembang;
3、World Gold Council: pada kuartal II total permintaan emas global #GOLD setara dengan periode yang sama tahun lalu, yaitu 1.269 ton;
4、Kementerian Keuangan AS memberlakukan sanksi terhadap jaringan asuransi di Selat Hormuz milik Iran, yang terkait dengan penggunaan #BTC untuk menghindari sanksi.

Musim laporan keuangan tujuh raksasa teknologi AS sedang memasuki minggu pengungkapan; meskipun belanja modal untuk infrastruktur AI jelas ditingkatkan, standar penilaian pasar telah bergeser ke profitabilitas. Pendapatan cloud Alphabet tumbuh mengesankan, tetapi pengeluarannya hampir 45 miliar dolar pada satu kuartal membuat arus kas bebas beralih menjadi negatif, sehingga harga saham langsung tertekan; volume pengiriman Tesla memang meningkat, namun laba operasi turun tajam, dan arus kas juga tercatat negatif; Microsoft memberikan jalur monetisasi yang lebih jelas, mendapat respons pasar yang relatif positif; sementara Meta menghadapi tekanan karena lonjakan biaya dan penurunan laba bersih secara tahunan. Secara keseluruhan, keraguan pasar terhadap imbal hasil investasi AI dan keberlanjutan arus kas sedang memanas.
Ketika arus dana besar terus mengalir ke infrastruktur AI sambil menekan arus kas bebas perusahaan, preferensi risiko pasar saham bisa terbatasi, sehingga dalam jangka pendek menekan aset berisiko seperti BTC. Namun, berdasarkan data on-chain, Bitcoin saat ini berosilasi di sekitar 64.000 dolar; jumlah masuk harian BTC ke bursa sekitar 60 ribu koin, sudah mendekati level terendah dalam sejarah, dan arus bersihnya mendekati nol. Tidak terjadi aksi jual terpusat maupun penimbunan yang signifikan; pasar berada pada kondisi netral dengan arah belum jelas. Ke depan, kuncinya ada pada apakah laporan keuangan Apple dan Amazon dapat kembali membangkitkan kepercayaan pasar. Jika ekspektasi likuiditas membaik, pasar kripto berpeluang mengalami pemulihan secara bertahap; jika kekhawatiran atas imbal hasil AI terus menyebar sehingga memicu koreksi yang lebih luas pada aset berisiko, BTC mungkin menghadapi tekanan penurunan lebih lanjut. Arus masuk yang rendah saat ini dengan sendirinya bukan sinyal bullish tunggal; perlu memantau perubahan arus dana di bursa untuk menilai titik balik tren.

【29 Juli Informasi Pasar Global & Analisis Data】
1, Upaya gencatan senjata tidak resmi AS-Iran batal, harga minyak internasional melonjak, saham AS ditutup bervariasi (naik-turun), sektor penyimpanan sempat turun lalu berbalik naik;
2, #Apple saham kembali menjadi peringkat pertama dalam valuasi pasar global, menembus singkat di atas 5 triliun dolar AS, dan sejak awal tahun hingga kini naik sekitar 25%;
3, Reuters: Wall Street untuk pertama kalinya dalam 11 kuartal menurunkan estimasi harga #GOLD , namun pembelian emas bank sentral tetap menopang prospek jangka panjang;
4, Menjelang malam sebelum keputusan #FOMC‬⁩ , Wall Street bertaruh pada «penangguhan hawkish»: probabilitas sekitar 30% untuk mengantisipasi kenaikan suku bunga yang tidak terduga.

Keputusan suku bunga yang akan segera diumumkan oleh The Fed, menurut penilaian pasar, kemungkinan untuk mempertahankan kisaran suku bunga saat ini sekitar 71%, sedangkan taruhan untuk kenaikan suku bunga tambahan kurang dari 30%. Situasi Timur Tengah terus mendorong harga energi, sehingga prospek inflasi penuh ketidakpastian, tetapi sebagian data ekonomi justru menunjukkan tekanan harga mulai mereda—hal ini membuat jalur kebijakan The Fed semakin sulit ditebak. Pasar umumnya memperkirakan, sekalipun kali ini dipertahankan tanpa perubahan, tetap dapat dilepaskan sinyal yang cenderung hawkish. Fokusnya pada redaksi pernyataan, perbedaan suara di internal, serta indikasi ruang untuk kenaikan suku bunga di masa depan. Kinerja saham AS bervariasi: Dow naik lebih dari 1%, sektor teknologi tertekan, sementara kabar laporan keuangan sektor penyimpanan campur aduk.

Dari sudut pandang pasar kripto, ketidakpastian makro ini berdampak ganda pada BTC. Di satu sisi, jika The Fed mengeluarkan lebih banyak sinyal pengetatan, valuasi aset berisiko secara keseluruhan akan tertekan dan BTC dalam jangka pendek kemungkinan ikut koreksi seiring fluktuasi saham AS; di sisi lain, data menunjukkan tingkat funding rate Bitcoin kembali muncul sinyal serupa sebelum lonjakan besar pada September 2024 dan Desember 2022—setelah posisi short terakumulasi hingga level ekstrem, umumnya itu menjadi pertanda awal pembalikan. Sentimen pesimis saat ini mungkin sudah mencapai titik jenuh secara bertahap, sehingga memberikan kondisi bagi BTC untuk menyiapkan reli pada beberapa bulan ke depan. Selain itu, eskalasi konflik AS-Iran mendorong kenaikan tajam harga minyak mentah, yang semakin memperkuat kekhawatiran inflasi; justru ini dapat mendorong sebagian dana menjadikan BTC sebagai alat lindung nilai. Secara keseluruhan, volatilitas jangka pendek meningkat, tetapi momentum pemulihan untuk jangka menengah-panjang sedang terkumpul.

【28 Juli Informasi dan Analisis Data Pasar Global】
1、#FOMC‬⁩ sebelum keputusan: tetap bertahan di tempat masih menjadi patokan, risiko kenaikan suku bunga yang tidak terduga sulit diabaikan;
2、Presiden Ukraina, Volodymyr Zelensky, tiba di AS, akan melakukan pertemuan dengan #TRUMP ;
3、Analisis: diperkirakan putaran #BTC dan #ETH akan menyentuh titik terendah pada sesi waktu yang berbeda;
4、Perbankan investasi: investor bernilai bersih tinggi masih mempertahankan alokasi aset kripto, tetapi dana sedang beralih ke emas, deposito, dan aset alternatif.

Minggu ini, keputusan suku bunga The Fed berbarengan dengan laporan keuangan raksasa teknologi, menjadi teka-teki terbesar bagi pasar saham AS. Suku bunga dana federal dipertahankan di kisaran 3,50%—3,75%; apakah akan tetap diam atau terjadi kenaikan suku bunga yang tak terduga, menjadi perbedaan pendapat di kalangan institusi arus utama. Goldman Sachs menilai data inflasi yang melemah mengurangi kebutuhan untuk menaikkan suku bunga, dan The Fed juga jarang melakukan tindakan mendadak dalam sejarahnya; JPMorgan justru memperkirakan akan tetap bertahan sepanjang tahun ini, dan kemungkinan kenaikan suku bunga baru ditunda hingga 2027. Namun, ada pula yang mengingatkan bahwa kondisi kerja yang relatif stabil, harga minyak yang tinggi, serta tekanan tarif dapat mendorong The Fed bertindak lebih cepat; saat ini, penetapan pasar terhadap probabilitas kenaikan suku bunga telah naik hingga sekitar 30%—40%.
Dari sisi pasar kripto, ekspektasi pengetatan likuiditas akibat teka-teki suku bunga terus memberi tekanan pada Bitcoin. Data historis menunjukkan bahwa siklus kenaikan suku bunga yang agresif pernah membuat Bitcoin turun dari puncaknya lebih dari 60%. Jika minggu ini terjadi kenaikan suku bunga yang tak terduga atau sinyal yang bernada lebih hawkish, aset berisiko kemungkinan akan mendapat tekanan lebih dulu; Bitcoin dapat mempercepat penembusan level dukungan teknis. Bahkan jika suku bunga dipertahankan, bila redaksi pernyataan cenderung ketat (tightening), preferensi risiko pasar tetap akan tertekan, sehingga arus masuk dana ke kripto bisa melambat.
Perlu dicermati, beberapa pandangan menyebutkan bahwa ETH relatif terhadap BTC menunjukkan ketahanan yang lebih kuat; jika BTC terus bergerak di bawah saluran kenaikan (upward channel), tekanan penurunannya mungkin lebih besar dibanding Ethereum. Secara keseluruhan, sebelum jalur kebijakan The Fed menjadi lebih jelas, pola volatilitas tinggi aset kripto sulit berubah.

【24 Juli Data Informasi Pasar Global dan Analisis】
1、#USA Kebijakan tarif baru ditambah memburuknya situasi di Iran mendorong harga minyak internasional naik, sementara koreksi saham teknologi menyeret indeks saham AS lebih rendah;
2、#特斯拉 Setelah pengumuman, harga saham jatuh lebih dari 14%, Wall Street menyebut investasi AI menekan laba dan arus kas;
3、Kontrak opsi #BTC dan #ETH senilai nominal 14,3 miliar dolar AS hari ini jatuh tempo dan masuk proses penyelesaian;
4、#特朗普 Kecewa perang AS-Iran, konflik memasuki bulan kelima memicu harga minyak dan tekanan pada pemilu yang berbalik menghantui.

AS secara resmi meluncurkan putaran baru tarif impor, dengan tarif 10% hingga 12,5%, mencakup sekitar 60 ekonomi, sementara situasi di Timur Tengah memanas secara drastis—Trump mengatakan sedang “mempertimbangkan secara serius” melakukan operasi militer skala besar terhadap Iran, dan pihak AS telah menempatkan pesawat pembom B-1 serta menyalahkan Iran atas serangan yang dilakukan kelompok Houthi terhadap kapal-kapal. Didukung oleh sentimen safe haven ini, harga minyak internasional melonjak lebih dari 6% dalam sehari; Brent kembali menembus level di atas 100 dolar AS setelah beberapa bulan, sementara saham AS mendapat tekanan kolektif—penurunan Nasdaq lebih dari 2%, dan Tesla anjlok 14,5%.
Dampak ganda di tingkat makro sedang membentuk transmisi yang rumit terhadap pasar kripto. Bitcoin saat ini berada di sekitar 65.300 dolar AS, penurunan 24 jam sekitar 1%. Di pasar opsi, terlihat ada 19.000 kontrak BTC yang jatuh tempo hari ini, titik maksimum kerugiannya (max pain) berada di 64.500 dolar AS, sedangkan rentang 65.000 hingga 80.000 dolar AS adalah area konsentrasi transaksi padat sejak awal tahun, sehingga resistansi ke atas cukup signifikan. Awan perang di Timur Tengah yang kian pekat ditambah eskalasi ketegangan perdagangan memicu lonjakan besar pada aset safe haven tradisional seperti minyak; namun Bitcoin belum menunjukkan karakteristik safe haven “emas digital”. Sebaliknya, Bitcoin justru tertekan di tengah gelombang pelepasan aset berisiko. Dalam data opsi, rasio put terus melampaui 1 selama enam minggu berturut-turut, mencerminkan sentimen penghindaran risiko yang kuat, tetapi sebagian trader mulai mencoba melakukan bottom picking dengan opsi out-of-the-money yang tipis, menandakan perbedaan pendapat antara kubu bull dan bear semakin besar. Dari perspektif siklus, pasar kripto telah melewati penyesuaian selama hampir delapan bulan; jika situasi geopolitik terus tegang dan menyebabkan perubahan pada lingkungan likuiditas global, paruh kedua tahun ini berpotensi menumbuhkan peluang rebound yang bersifat bertahap. Namun dalam jangka pendek, BTC masih perlu menyerap tekanan jual yang timbul dari ketidakpastian makro.

【23 Juli Informasi Pasar Global dan Analisis Data】
1, Goldman Sachs: reli saham semikonduktor berpotensi berlanjut, karena dana sedang kembali membeli penyimpanan dan peralatan;
2, Militer AS menyerang Iran untuk malam ke-12 berturut-turut, menyatakan telah menghancurkan rudal, drone, dan fasilitas operasi tempur di laut;
3, Order beli terkait institusi #BTC turun ke level terendah, sementara arus keluar bersih ETF spot dalam 30 hari terakhir mencapai sekitar 2,1 miliar dolar;
4, #特朗普 : diperkirakan pada bulan September pemerintah federal AS akan mengalami “shutdown”.

Laporan riset terbaru dari Bank of America menyebutkan bahwa pada 2030 ukuran pasar CPU server berpotensi meningkat hingga 170 miliar dolar, sekitar empat kali lipat dari saat ini. Fokus persaingan antara Nvidia dan AMD telah bergeser dari performa komputasi per chip tunggal menjadi kepadatan beban kerja agen AI—indikator inti menjadi berapa banyak agen yang dapat ditampung oleh satu rak. Menjelang prospek ini muncul, indeks semikonduktor Philadelphia baru saja memantul kembali setelah turun lebih dari 20%, dan pasar saham AS ikut berfluktuasi: pada Selasa, Nasdaq naik 1,3%; pada Rabu, turun 0,6% karena gangguan harga minyak dan imbal hasil obligasi AS. Arus dana juga terpecah: pembelian dipimpin oleh investor ritel dan ETF, namun sektor teknologi untuk pertama kalinya dalam tiga minggu mengalami “kehilangan darah”, sementara hedge fund terus mengurangi kepemilikan.

Tren ini memberi tekanan likuiditas terselubung pada pasar BTC. Saham/segmen AI di AS menyedot sejumlah besar dana, melemahkan potensi pembelian aset kripto: ETF Bitcoin spot dalam 30 hari terakhir mencatat arus keluar bersih sekitar 2,1 miliar dolar, sementara kebutuhan baru perusahaan pengelola dana Treasury seperti Strategy hampir nol. Menilik puncak pada Agustus 2025, ketika BTC sekitar 115 ribu dolar, perusahaan treasury pernah membeli sekitar 6,6 miliar dolar per bulan; kini harga koin turun ke 65 ribu dolar, sehingga kekuatan beli struktural dari periode itu pada dasarnya sudah menghilang. Tahap “menyaring perusahaan yang dapat membuktikan order dan arus kas” yang disebut Bank of America, bila dipetakan ke pasar kripto berarti BTC dalam waktu dekat kekurangan suntikan dana tambahan baru, sehingga harga lebih banyak ditopang oleh keyakinan pemegang yang sudah ada.

【22 Juli Info Pasar Global & Analisis Data】
1、#美股 , pada hari Selasa, memimpin kenaikan tajam di pasar saham global. Lonjakan kuat sektor semikonduktor mengimbangi kekhawatiran perang dan harga minyak; yen terhadap dolar AS jatuh ke level terendah 40 tahun;
2、Institusi: #黄金 struktur imbal hasil vs risiko berbalik, ruang turun 500 dolar ditukar dengan potensi kenaikan 1500 dolar;
3、Militer AS melancarkan serangan udara ke target di Iran untuk malam ke-11 berturut-turut. Menteri Luar Negeri AS menyebut Iran tidak memenuhi kesepakatan Selat Hormuz;
4、Analisis: #BTC reli menghadapi ujian krusial di 68.000 dolar AS, pasar kripto sedang berada pada “periode lesu musim panas”.

Konflik AS-Iran terus meningkat, dengan militer AS melancarkan serangan terhadap target di Iran untuk malam ke-11 berturut-turut. Rubio menyoroti bahwa Iran tidak memenuhi komitmen Selat Hormuz; kedua pihak, yang menandatangani nota kesepahaman sementara 60 hari pada Juni, pecah akibat perselisihan terkait otoritas pengelolaan selat. Iran menuntut agar menguasai jalur perairan yang dituding pihak AS sebagai pelanggaran hukum internasional. Harga minyak terus menguat karena kekhawatiran pasokan.
Jika risiko geopolitik makin meruncing, hal itu berpotensi mendorong ekspektasi inflasi dan mempersempit ruang pemangkasan suku bunga The Fed, sehingga menekan aset berisiko. Untuk BTC, 68.000 dolar AS adalah hambatan kunci bagi reli dalam waktu dekat. Posisi ini merupakan area biaya rata-rata dalam lima bulan terakhir sekaligus puncak tren pada bulan Juni; tekanan jual jangka pendek tidak bisa dianggap remeh. Namun dana ETF spot AS telah beralih dari net outflow menjadi masuk secara moderat; porsi perdagangan Bitcoin naik hingga mendekati 67%, menunjukkan dana lebih cenderung mengarah ke aset unggulan.
Saat ini posisi open interest berjangka CME mencapai level terendah baru sejak 2023, menandakan pasar tengah berada pada periode aktivitas khas musim panas yang sepi. Jika ada sinyal mereda dari situasi Timur Tengah, BTC berpotensi memanfaatkan momentum untuk menembus batas dengan likuiditas rendah.

【20 Juli Informasi Pasar Global & Analisis Data】
1、Militer AS melakukan serangan ke Iran untuk malam kesembilan berturut-turut; volume pelayaran di Selat Hormuz menjadi nol, sementara konflik Rusia-Ukraina kembali meningkat;
2、Arus dana masuk ke ETF semikonduktor AS dalam tahun ini berpotensi mencetak rekor tertinggi sepanjang sejarah, sudah bertambah lebih dari 46 miliar dolar AS;
3、Analisis: #BTC diperkirakan kuartal ini belum akan mencapai titik terbawah; konsolidasi saat ini hanyalah stabilitas semu, dan pada bulan Oktober akan hadir titik terbawah yang sesungguhnya serta jendela akumulasi (pengumpulan posisi);
4、Hasil lelang obligasi pemerintah AS tenor 30 tahun mencetak rekor tertinggi sejak 2007, yang mungkin memberikan tekanan terhadap aset berisiko seperti Bitcoin.

Saat ini, kondisi makro global sedang memberikan berbagai tekanan terhadap pasar kripto. Eskalasi berkelanjutan konflik geopolitik di Timur Tengah meningkatkan sentimen penghindaran risiko; ditambah dengan pernyataan The Fed yang cenderung hawkish sehingga memperkuat ekspektasi suku bunga tetap tinggi. Imbal hasil obligasi AS tenor panjang pun naik ke level tertinggi dalam hampir dua dekade, sehingga peningkatan imbal hasil aset bebas risiko secara langsung menaikkan ambang batas penempatan dana untuk aset berisiko seperti Bitcoin. Di saat yang sama, investasi besar-besaran pada infrastruktur AI tengah bersaing dengan pendanaan utang pemerintah, sehingga likuiditas pasar semakin ketat dan aset berisiko secara keseluruhan tertekan.
Jika fokus pada pasar Bitcoin: cadangan stablecoin di bursa terus mengalami arus keluar; ini berarti dana baru untuk masuk secara nyata kurang. Dana yang tersisa di dalam pasar juga semakin bersikap hati-hati. Bitcoin telah berkonsolidasi di sekitar 60.000 dolar AS selama hampir setengah tahun; meski sempat melonjak sesaat, namun tidak ada dorongan untuk menembus secara berkelanjutan. Dalam latar belakang imbal hasil bebas risiko yang tinggi, persaingan ketat memperebutkan dana, serta ketidakpastian geopolitik yang terus berlanjut, dalam jangka pendek BTC sulit memperoleh momentum yang cukup untuk menembus kisaran konsolidasi. Pasar masih perlu menunggu sinyal pembalikan yang jelas pada level makro atau munculnya katalis industri baru.