奔跑财经-FinaceRun

币安稳定币储备跌破420亿美元，创近一年来交易所的新低水平

8 月12 日，据 CryptoQuant 分析师 Darkfost 的链上观察发现，币安交易所的 ERC20 稳定币储备已滑落至 419 亿美元，正式跌穿 420 亿美元整数关口，创下近一年来的最低水平。

值得注意的是，交易所中上次低于储备这一水平还要回溯到 2025 年 10 月。彼时稳定币储备正处于快速爬升阶段，充裕的场内资金随后推动比特币站上历史新高；

但在去年 11 月触顶之后，币安稳定币储备便进入持续回落通道，至今下行趋势已延续近九个月，这一变化折射出加密货币市场正在经历深刻调整。

币安作为行业绝对头部平台，目前该交易所的 ERC20稳定币储备，占全交易所可用稳定币总量70% 以上的主导地位，因此其储备规模变动向来是观察场内资金流向最直接的风向标。

分析指出，稳定币储备下降的根源是需求疲软和用户离场的结果。即当市场情绪整体趋于谨慎之后，许多投资者选择减少在市场上的风险敞口，导致稳定币从该平台被提取出来。

且在 Darkfost 看来，这一趋势反映出的并非单一平台的资金变动，而是这段时间市场从悲观情绪不断沉淀和固化的直观体现；

因此，若要扭转稳定币储备的下行趋势，仅靠局部资金流入远远不够，最终必须等待整个加密市场需求端出现整体性和实质性的回暖。

#交易所稳定币储备

7月CPI今夜出炉：通胀能否延续降温势头，或影响美联储9月利率方向

8月12日，美国7月CPI数据即将于今晚8:30发布，市场当前的普遍预期值为0.1%，若延续6月实际值规律，7月的公布值大概率会低于预期。

回顾近期数据走势， 4月、5月公布的CPI实际值与预测值维持持平，但6月的CPI却意外跌至-0.4%，远低于预期的-0.1%，已出现一次明显的"爆冷"情况。

分析人士认为，鉴于6月的负增长形成潜在延续，加之预测值与实际值的显著偏差，今晚公布的 7 月 CPI 数据大概率会低于预期并再度爆冷。

另据 CME FedWatch 数据显示，9月美联储维持利率不变和加息25个基点的概率几乎对半开（50.1% vs 49.9%），预期如此胶着，足以说明CPI数据的分量。

市场影响方面，若7月CPI再次爆冷，将进一步巩固通胀放缓预期，增加美联储维持利率不变的可能性，从而对美元构成压力，为包括加密货币在内的风险资产提供支撑。

对于投资者而言，今晚CPI的核心价值不在于判断通胀回落的可持续性，而在于分析其中所透露的趋势信号。因为，任何超预期的偏差都可能引发资产价格的短期剧烈波动。

#7月CPI今夜出炉

ETF spot Bitcoin AS bulan Selasa mencatat total arus masuk bersih sebesar 4,89 juta dolar AS, sementara ETF ETH pada hari yang sama mengalami total arus keluar bersih sebesar 1,76 juta dolar AS

12 Agustus, menurut data SoSovalue, kemarin ETF spot Bitcoin AS mencatat 4,89 juta dolar AS, menandai arus masuk bersih total pertama sejak awal minggu;

Di antaranya, BlackRock IBIT mencatat 50,20 juta dolar AS (792,75 BTC) sebagai satu-satunya ETF BTC yang mengalami arus masuk bersih pada hari itu. Saat ini, total arus masuk bersih IBIT mencapai 61,17 miliar dolar AS;

Sementara itu, Franklin EZBC, Ark & 21Shares ARKB, dan VanEck HODL masing-masing mencatat arus keluar bersih dana harian sebesar 1.646 dolar AS (259,98 BTC), 11,55 juta dolar AS (182,37 BTC), dan 10,30 juta dolar AS (162,60 BTC);

Fidelity FBTC dan Hashdex DEFI masing-masing mencatat arus keluar bersih dana harian sebesar 4,13 juta dolar AS (65,25 BTC) dan 2,87 juta dolar AS (45,38 BTC);

Hingga saat ini, total nilai aset bersih (NAV) ETF spot Bitcoin sebesar 77,46 miliar dolar AS, setara dengan 6,067% dari total kapitalisasi pasar Bitcoin, dengan total akumulasi arus masuk bersih sebesar 52,04 miliar dolar AS.

Pada hari yang sama, ETF spot Ethereum AS justru mencatat arus keluar bersih dana sebesar 1,76 juta dolar AS, yang merupakan hari ke-2 sejak awal minggu dengan arus keluar bersih;

Di antaranya, Fidelity (Fidelity) FETH mencatat arus keluar bersih dana harian sebesar 2,33 juta dolar AS (sekitar 1.250 ETH) pada satu hari, dan saat ini total arus masuk bersih FETH mencapai 2,12 miliar dolar AS;

Sementara itu, BlackRock ETHA mencatat arus keluar bersih dana harian sebesar 564 ribu dolar AS (301,77 ETH), dan saat ini total arus masuk bersih FETH mencapai 11,63 miliar dolar AS;

Hingga saat ini, total nilai aset bersih (NAV) ETF spot Ethereum sebesar 10,48 miliar dolar AS, setara dengan 4,61% dari total kapitalisasi pasar Ethereum, dengan total akumulasi arus masuk bersih sebesar 11,44 miliar dolar AS.

Sedangkan pada ETF kategori lainnya, hanya SOL ETF yang menunjukkan pergerakan dana kemarin, mencatat arus masuk bersih dana harian sebesar 1,43 juta dolar AS.

#比特币ETF #以太坊ETF

Prakiraan Energi Jangka Pendek EIA: Pemadaman pasokan Timur Tengah mendorong harga minyak, data pusat data Texas “menginjak rem” mengubah permintaan listrik

Pada Senin pekan ini, menurut laporan EIA (Energy Information Administration) AS tentang Laporan Prospek Energi Jangka Pendek edisi Agustus, akibat pembatasan kelancaran transit di Selat Hormuz yang membuat pasokan Timur Tengah terus ketat, EIA secara signifikan menaikkan perkiraan rata-rata harga minyak mentah Brent pada 2026 menjadi 87 dolar per barel.

Namun, ekspektasi harga gas alam diturunkan karena pemeliharaan terminal ekspor LNG dan stok yang tinggi. Perkiraan harga spot rata-rata Henry Hub untuk 2026 diproyeksikan 3,44 dolar per juta Btu.

Dari sisi permintaan listrik, Texas mengumumkan pada 3 Agustus untuk menunda pengembangan pusat data baru. Atas dasar itu, EIA menurunkan proyeksi pertumbuhan permintaan listrik negara bagian tersebut pada 2027 dari 14% menjadi 6% secara signifikan.

Sementara itu, pada sektor tenaga surya, tenaga air, dan tenaga angin, AS masing-masing mencatat pertumbuhan tahun-ke-tahun pada paruh pertama 2026 sebesar 21%, 9%, dan 6%, yang menunjukkan kapasitas terpasang energi terbarukan terus mengalami ekspansi.

Selain itu, ekspor batu bara AS meningkat tajam pada bulan April dan Mei. EIA menaikkan proyeksi ekspor 2026 menjadi 102 juta ton; kebutuhan arbitrase energi dari Eropa dan Asia memberikan dukungan tak terduga bagi batu bara AS.

Secara keseluruhan, premi risiko energi yang dipicu konflik geopolitik perlahan mereda, dan pasar energi global beranjak dari pola “kejutan pasokan” menuju tatanan pasar energi yang lebih “longgar dan seimbang”.

#EIA短期能源展望

Strategi CEO: Penjualan baru-baru ini hanyalah “penyesuaian taktis”, perusahaan akan memulihkan rencana penambahan kepemilikan Bitcoin dalam tahun ini

Senin, CEO Strategy, Phong Le, mengungkapkan dalam wawancara dengan FOX Business bahwa sejak awal tahun ini, perusahaan telah membeli sekitar 175.000 Bitcoin, sambil menjual sekitar 7.000, sehingga total pembelian bersihnya kira-kira 25 kali dari jumlah yang dijual.

Le mengatakan, berkat strategi pembelian yang positif ini, Strategy telah melonjak dari pemegang Bitcoin institusional terbesar kedua di dunia menjadi yang terbesar, dan menegaskan bahwa perusahaan akan terus menambah kepemilikan Bitcoin selama sisa waktu tahun ini.

Keterangan ini muncul di tengah konteks bahwa Strategy melakukan penjualan Bitcoin untuk kali ke-5 sejak bulan Mei. Penjualan terbaru berjumlah 1.690 Bitcoin, dengan nilai realisasi sekitar 1,08 miliar dolar AS, untuk membayar dividen pemegang saham preferen, melakukan buyback saham, dan memperkuat cadangan dolar perusahaan.

Meskipun bagian penjualan ini hanya merupakan proporsi kecil dari total kepemilikan BTC-nya yang lebih dari 840.000, namun justru karena hal tersebut bertentangan dengan semboyan perusahaan selama bertahun-tahun, yaitu “hanya beli, tidak jual”, dan setiap aksi pelepasan tersebut selalu diperbesar dan diperiksa secara ketat oleh pasar.

Perilaku yang menyimpang dari strategi Bitcoin “tidak pernah dijual” jangka panjang ini juga membuat Strategy menghadapi beberapa keraguan dari pasar, yang mencerminkan tantangan dalam menyeimbangkan kebutuhan antara akumulasi Bitcoin sebagai perusahaan publik dengan kepentingan pemegang saham.

Namun, sebagai perusahaan publik, Strategy harus sekaligus memperhatikan tuntutan imbal hasil dari pemegang saham biasa dan preferen, serta tidak bisa menumpuk koin tanpa batas melewati batas keamanan finansial. Karena itu, tindakan penjualan terbaru mungkin merupakan pilihan yang lebih pragmatis—bukan perubahan keyakinan.

Novaque Research menyebutkan, perusahaan pengelola “bitcoin treasury” awalnya memperoleh pendanaan dari premi pasar, lalu menggunakan dana tersebut untuk menambah posisi Bitcoin, sehingga membentuk semacam siklus ekspansi yang positif;

Namun, ketika pasar melemah dan harga saham perusahaan jatuh di bawah nilai aset bersih dari kepemilikan, pendanaan tambahan akan langsung mengencerkan ekuitas pemegang saham, dan logika siklus tersebut pun kehilangan pijakan untuk terus berjalan.

Menurut data BitcoinTreasuries, saat ini perusahaan-perusahaan publik di seluruh dunia secara total memegang lebih dari 1,26 juta Bitcoin, jumlahnya masih lebih kecil daripada sekitar 1,6 juta yang dimiliki ETF dan berbagai dana lain, yang menunjukkan bahwa keberlanjutan model treasury Bitcoin perusahaan sedang menghadapi tantangan pasar yang serius.

#Strategy年内恢复BTC增持

SEC menyetujui rencana reformasi sistem pelacakan audit komprehensif CAT, ditargetkan selesai pada akhir 2027

Pada 11 Agustus, Ketua SEC Paul S. Atkins mengirim surat kepada FINRA, perwakilan bursa, dan Ketua Komite Operasional CAT NMS Robert Walley, secara resmi menetapkan rencana reformasi menyeluruh Sistem Pelacakan Audit Komprehensif (CAT).

Hal ini juga tampaknya berarti bahwa sistem data yang mendukung fungsi pengawasan lintas pasar untuk sektor sekuritas AS akhirnya akan menjalani perombakan sistematis yang bersifat top-down.

CAT lahir pada 2017, berdasarkan Peraturan SEC Nomor 613. Tujuan awalnya adalah menghubungkan data perdagangan saham dan opsi di seluruh pasar, agar otoritas pengawas dapat memiliki kemampuan pemantauan transaksi lintas platform.

Namun, selama hampir sepuluh tahun implementasinya, sistem CAT terus menuai kontroversi. Karena biaya pembangunan dan pemeliharaan yang tinggi, struktur tata kelola dengan tanggung jawab yang kabur, serta risiko privasi data pribadi yang menonjol, berbagai masalah membuat sistem infrastruktur pengawasan ini dalam jangka panjang kerap dikritik.

Sejak Atkins menjabat, ia telah melakukan penyesuaian bertahap pada CAT. Melalui pengecualian regulasi dan revisi rencana operasional CAT NMS, ia memangkas secara signifikan biaya operasional tahunan sistem dan menghapus persyaratan pelaporan informasi identitas pribadi (PII) kepada sistem.

Namun, menurutnya, penyesuaian parsial tidak cukup untuk menyelesaikan masalah mendasar. CAT memerlukan perombakan kerangka kerja secara menyeluruh agar benar-benar dapat dibangun menjadi sistem data pengawasan yang efisien, berbiaya rendah, dan tata kelolanya masuk akal.

Faktanya, reformasi ini sudah memiliki landasan sebelumnya. Pada 16 April 2026, SEC menerbitkan draf permintaan masukan konsep yang memulai tinjauan menyeluruh atas CAT dan sistem data pelacakan audit sekuritas di seluruh pasar, serta akhirnya menarik kembali ratusan masukan dari pasar.

Kesepakatan paling menonjol di antara berbagai pendapat adalah bahwa investor dan lembaga pasar umumnya berharap SEC memikul tanggung jawab yang lebih langsung dalam pengelolaan serta pengaturan dana CAT, untuk mengakhiri situasi saat ini di mana tanggung jawab dan wewenang terpecah.

Menurut rencana SEC, jika rencana reformasi disetujui dengan lancar, seluruh pekerjaan rekonstruksi sistem CAT akan selesai sepenuhnya sebelum akhir 2027.

Kemajuan reformasi akan terus dipublikasikan kepada pasar, dan tujuan akhirnya adalah membangun aset data pengawasan baru yang “selaras dengan kebutuhan pengawasan yang mendesak, memiliki logika tata kelola yang jelas, serta biaya operasional yang terkendali”.

Bagi pasar sekuritas AS, ini bukan hanya peningkatan sistem teknologi, tetapi juga respons otoritas pengawas terhadap tuntutan pasar selama bertahun-tahun, sekaligus menjadi titik balik penting dalam pemikiran tata kelola data sekuritas.

#CAT改革

Pasar Bitcoin kini terpecah: posisi pembeli baru hampir impas, namun pemegang jangka menengah masih terperosok dalam kerugian

Pada 11 Agustus, analis CryptoQuant Axel Adler Jr. merilis analisis pengamatan pasar on-chain terbaru, yang mengungkap fenomena pemisahan laba-rugi yang semakin jelas di kalangan investor Bitcoin.

Data menunjukkan bahwa kondisi pembeli baru (kepemilikan 0-3 bulan) sedang membaik secara signifikan; metrik laba-rugi yang belum direalisasi (NUPL) telah menyempit dari -0,13 pada Juni menjadi -0,02, hanya selangkah lagi menuju titik impas.

Namun, kelompok investor jangka menengah (masa kepemilikan 3-6 bulan) masih menghadapi tekanan besar. Meskipun indikator NUPL-nya telah pulih dari titik terendah pada Juni, nilai saat ini masih bertahan di kisaran negatif sebesar -0,14; tingkat kerugiannya tetap dalam.

Selain itu, dari penurunan nilai pasar yang telah direalisasi (realized market cap drawdown), tren pemisahan ini menjadi lebih nyata. Besaran penarikan (drawdown) pemegang 3-6 bulan semakin dalam dari -53% menjadi -69,6%, mencatat level terterendah dalam sekitar 90 hari terakhir, sementara kelompok jangka pendek 0-3 bulan mengalami drawdown sekitar -64%.

Analis menyebutkan bahwa kedekatan pemegang 0-3 bulan dengan titik impas memang merupakan sinyal positif, tetapi kekuatan perbaikan ini belum tersalurkan secara efektif ke kelompok pemegang 3-6 bulan;

Oleh karena itu, agar pasar dapat pulih sepenuhnya, diperlukan kembalinya indikator NUPL pemegang 3-6 bulan ke atas nol, sekaligus penurunan realized market cap drawdown berhenti makin memburuk dan mulai pulih.

Kesimpulannya, jika metrik laba-rugi pemegang jangka pendek 0-3 bulan kembali menembus batas kritis -0,10, itu berarti tekanan yang belum direalisasi akan menyebar lagi ke pembeli baru-baru ini, dan pasar berpotensi menghadapi risiko penurunan kembali.

#比特币链接数据

Grup Teknologi Media Trump terjerat kesulitan keuangan, kerugian dari investasi kripto mendorong penyesuaian strategi keuangan perusahaan

Menurut laporan keuangan kuartal kedua Trump Media, perusahaan publik yang sangat terikat dengan Presiden AS Donald Trump itu mengalami kerugian bersih sebesar 238 juta dolar AS, meningkat lebih dari sepuluh kali lipat dibanding periode yang sama tahun lalu.

Di antaranya, kerugian yang belum terealisasi dari aset digital, aset digital yang dipertaruhkan (dipenjami/di-stake) dan sekuritas ekuitas mencapai 190,4 juta dolar AS. Pada hari laporan keuangan diumumkan, harga saham perusahaan langsung turun 8%, sementara pasar menunjukkan kekhawatiran yang jelas terhadap prospek operasionalnya.

Dalam konteks tersebut, perusahaan ini berencana melakukan reformasi strategi keuangan aset digitalnya. Kerangka baru bertujuan melindungi eksposur aset digital jangka panjang, sekaligus mengendalikan volatilitas dan meningkatkan produktivitas neraca.

Per 31 Juli, kepemilikan Bitcoin-nya telah mencapai 14.139 keping. Pada saat itu, nilai pasar dari kepemilikan tersebut sekitar 890,5 juta dolar AS; dan dari rincian kepemilikan yang diungkapkan, total 6.344,07 BTC dipertaruhkan serta digunakan sebagai jaminan untuk obligasi konversi.

Untuk mengimbangi volatilitas Bitcoin dan memperoleh pendapatan tambahan, Trump Media telah memulai aktivitas perdagangan opsi pada kuartal kedua, sekaligus menggunakan sebagian Bitcoin untuk kegiatan bernilai tambah seperti pinjaman.

Adapun dalam alokasi modal, perusahaan juga memutuskan untuk meningkatkan alokasi sumber daya, dengan fokus pada bisnis media inti seperti Truth Social dan Truth +.

Namun, strategi yang mencoba “menghasilkan imbal hasil dari koin” ini tidak tanpa biaya. Perusahaan menugaskan sebagian Bitcoin kepada pihak ketiga untuk kegiatan pinjaman dan pengelolaan pendapatan, tetapi mitra transaksi tersebut umumnya kekurangan dukungan kredit yang berwenang.

Dalam laporan keuangannya, perusahaan juga memberi peringatan bahwa strategi pendapatan berbasis Bitcoin menyimpan risiko. Artinya, jika pasar anjlok tajam atau mitra transaksi gagal bayar, tanpa jaminan yang memadai perusahaan bisa menghadapi kondisi di mana Bitcoin tidak dapat ditagih kembali.

Selain itu, setelah melakukan operasi penjaminan (pledge) dan pinjam-meminjam, otoritas perusahaan sendiri untuk menindaklanjuti/menangani Bitcoin juga akan dibatasi. Jika pihak ketiga dapat mengendalikan aset-aset tersebut secara mandiri, hal itu juga berarti risiko kehilangan aset potensial dari perusahaan tersebut secara objektif ada.

Kesimpulannya, saat ini Trump Media menghadapi volatilitas dari pasar kripto sekaligus harus menanggung pengawasan eksternal terhadap standar moral bisnisnya.

Meski kerugian bisa diimbangi dengan penyesuaian strategi, apakah pengaruh politik dapat diubah menjadi model bisnis yang berkelanjutan—itulah pertanyaan yang lebih mendasar.

#TrumpMediaQ2财报

ETF spot Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) pada Senin mencatat arus kas bersih keluar total sebesar 159 juta dolar AS, sementara kategori ETF lainnya justru mengalami arus dana masuk yang sedikit

11 Agustus, menurut data SoSovalue: ETF spot BTC AS kemarin mencatat arus kas bersih keluar total hari pertama sejak awal pekan sebesar 145 juta dolar AS;

di antaranya, BlackRock (IBIT) dan Grayscale (GBTC) masing-masing mencatat arus kas bersih keluar terbesar dan kedua terbesar, yaitu 53,56 juta dolar AS (838,06 BTC) dan 52,02 juta dolar AS (813,94 BTC);

selanjutnya adalah Fidelity (FBTC), Bitwise (BITB), dan Franklin (EZBC), masing-masing mencatat arus kas bersih keluar harian sebesar 40,32 juta dolar AS (630,94 BTC), 28,44 juta dolar AS (445,02 BTC), dan 7,38 juta dolar AS (115,55 BTC);

sementara itu, Grayscale (BTC) justru menjadi satu-satunya BTC ETF yang mencatat arus dana masuk pada kemarin sebesar 37,06 juta dolar AS (579,82 BTC);

hingga saat ini, nilai aset bersih ETF spot Bitcoin mencapai 78,16 miliar dolar AS, setara dengan 6,07% dari total kapitalisasi pasar Bitcoin, dan akumulasi arus kas bersih masuk sebesar 52,03 miliar dolar AS.

Pada hari yang sama, ETF spot Ethereum (ETH) AS mencatat arus dana bersih keluar total hari pertama sejak awal pekan sebesar 14,59 juta dolar AS;

di antaranya, BlackRock (ETHA) dan Fidelity (FETH) masing-masing mencatat arus kas bersih keluar harian sebesar 23,77 juta dolar AS (sekitar 12.670 ETH) dan 3,27 juta dolar AS (sekitar 1.740 ETH);

sementara itu, Grayscale (ETH) dan BlackRock (ETHB) masing-masing mencatat arus kas bersih masuk harian sebesar 8,59 juta dolar AS (sekitar 4.580 ETH) dan 3,86 juta dolar AS (sekitar 2.060 ETH);

hingga saat ini, nilai aset bersih ETF spot Ethereum mencapai 10,50 miliar dolar AS, setara dengan 4,63% dari total kapitalisasi pasar Ethereum, dengan akumulasi arus kas bersih masuk sebesar 11,44 miliar dolar AS.

Adapun pada ETF kategori lainnya, SOL dan HYPE ETF kemarin masing-masing mencatat arus dana bersih masuk harian sebesar 8,83 juta dolar AS dan 2,74 juta dolar AS; LINK dan HBAR ETF masing-masing mencatat arus kas bersih masuk total harian sebesar 1,5 juta dolar AS dan 46 ribu dolar AS.

#比特币ETF #以太坊ETF

Arthur Hayes: Kerja sama AS-Jepang “memanipulasi” nilai tukar akan melepas likuiditas dolar, atau mendorong Bitcoin melonjak tajam

Pada 11 Agustus, pendiri sekaligus co-founder BitMEX Arthur Hayes dalam artikel terbarunya yang berjudul “Guncangan Yen” melontarkan prediksi berani. Ia menyebut bahwa Menteri Keuangan AS Scott Bessent sedang merencanakan “manipulasi” kurs dolar terhadap yen secara tidak langsung untuk “menghidupkan kembali pencetakan uang”, yang kemudian dapat menjadi katalis untuk lonjakan besar berikutnya pada Bitcoin.

Menurut Hayes, yen jelas merupakan salah satu mata uang utama yang paling undervalued saat ini. Untuk memecahkan kebuntuan ini, secara teori ada tiga jalur utama:

Pertama, Bank Sentral Jepang melancarkan kenaikan suku bunga yang agresif; kedua, pemerintah Jepang mendorong lembaga-lembaga publik untuk melepas aset asing; ketiga, Kementerian Keuangan Jepang melakukan buyback atas surat utang AS yang dimilikinya di Federal Reserve untuk memperoleh dolar, lalu kemudian menjual dolar dan membeli yen untuk menopang mata uangnya.

Hayes secara khusus menyoroti bahwa dua minggu lalu, AS dan Jepang telah melakukan intervensi nilai tukar secara bersama-sama. Selain itu, Bessent juga telah menyatakan dengan jelas bahwa ia berharap Federal Reserve menaikkan batasan counterpart untuk instrumen buyback FIMA (Fasilitas Pembelian Kembali untuk Otoritas Moneter Asing dan Internasional).

Analisis menilai bahwa skema batasan ini pada dasarnya merupakan bentuk terselubung “melancarkan likuiditas”, yang akan menyebabkan lonjakan likuiditas dolar di pasar. Karena likuiditas berkorelasi positif dengan harga Bitcoin, langkah ini berpotensi menguntungkan pasar kripto.

Saat ini, pemerintah Jepang dan dana investasi pensiun pemerintah Jepang (GPIF) secara kumulatif memegang sekitar 1,37 triliun dolar AS dalam bentuk surat utang AS. Namun, karena “jaminan damai AS” menjaga keamanan nasional Jepang, perusahaan-perusahaan Jepang tidak bisa dengan bebas menjual aset surat utang AS yang mereka miliki.

Dari sisi operasional, Hayes mengungkapkan bahwa kantor keluarga miliknya, Maelstrom, telah menempatkan porsi besar pada Bitcoin, serta memandang jangka panjang pasar Ethereum dan Ethena dengan optimistis.

Menurutnya, era yen yang melemah sudah berakhir, dan sinyal kebijakan dari pemerintahan Trump juga semakin jelas mengarah pada aset keuangan. Karena itu, ia menyarankan agar investor menunggu hingga Federal Reserve secara resmi mengumumkan perubahan aturan (setelah penyesuaian batas instrumen buyback FIMA), lalu bisa mengambil langkah berbarengan.

#美元流动性

Analis: Masa tenang pasar segera berakhir, sebelum kuartal keempat kemungkinan akan terjadi lonjakan volatilitas yang signifikan

11 Agustus, beberapa analis menyebutkan bahwa masa tenang pasar sudah mendekati ujungnya. Kondisi perdagangan Bitcoin dengan volatilitas yang sangat rendah dan bergerak mendatar mungkin tidak akan bertahan lama. Pilihan arah yang tajam diperkirakan akan segera datang, dan jendela waktu untuk reli bisa jauh lebih cepat daripada yang diperkirakan mayoritas orang, yakni sebelum kuartal keempat.

Analis Sykodelic berpendapat bahwa pasar saat ini “tenang hingga membosankan”, tetapi volatilitas yang terlalu terkompresi pada akhirnya akan berakhir dengan pilihan arah yang dramatis. BTC saat ini telah menembus turun di bawah 65.300 dolar AS, dan penutupan mingguan juga tampil lemah, sehingga ia memilih untuk melakukan posisi short terhadap Bitcoin.

Gagasan operasinya adalah menunggu Bitcoin jatuh ke level target 60.500 dolar AS untuk menghapus likuiditas yang tertumpuk, lalu harganya kemungkinan akan berbalik dengan cepat, menembus 67.000 dolar AS dan bergerak menuju kisaran tengah 70.000 dolar AS. Ini akan membentuk pola “membunuh posisi long lebih dulu, lalu memaksa short”, yakni jebakan untuk para pelaku short.

Namun, tidak semua pihak memasang taruhan bahwa harga akan turun dulu lalu naik. Michaël van de Poppe, MerlijnTrader, dan analis lain mengambil kesimpulan berdasarkan sinyal pembelian dari rangkaian TD bulanan serta pola klasik terobosan, yang menyatakan bahwa koreksi BTC sudah selesai dan fase kenaikan dalam tren bull akan segera dimulai.

Selain itu, dukungan data positif juga datang dari sisi institusional. Indeks premium dana bertahan di sekitar 0,14, dan tekanan jual belum terlihat di data. Hal ini juga dipandang sebagai sinyal bullish yang moderat.

Kesimpulannya, meskipun prediksi arah pasar berbeda antara pihak bullish dan bearish, di antara pelaku pasar selalu ada satu penilaian yang sama: kondisi kompresi volatilitas yang sangat rendah pasti akan segera dipatahkan, dan waktunya kemungkinan jauh lebih cepat daripada yang diperkirakan mayoritas orang, yakni sebelum kuartal keempat.

#比特币市场趋势

Strategi “Doing Business” teka-teki terungkap: melepas 1.690 bitcoin dan saham perusahaan untuk mencairkan dana—atau pilihan rasional di balik restrukturisasi aset

Michael Saylor pada hari Minggu memposting sebuah kabar di platform X dengan keterangan “Doing Business”, disertai sebuah gambar titik bulat oranye yang melambangkan pembelian bitcoin.

Pasar merespons dengan cepat. Sejumlah analis menafsirkan bahwa ini mungkin menunjukkan Strategy sedang bersiap untuk melanjutkan rencana pembelian bitcoin setelah jeda selama satu setengah bulan.

Namun, pada hari Senin, Strategy kembali mengumumkan aksi penjualan 1.690 bitcoin miliknya, dengan nilai total sekitar 109 juta dolar AS. Yang lebih penting, perusahaan ini tidak menganggurkan hasil penjualan tersebut, melainkan memakainya untuk membeli kembali saham preferen STRC.

Selain itu, Strategy juga menjual 6,59 juta saham MSTR, mengumpulkan dana sebesar 653,1 juta dolar AS, sehingga cadangan dolar AS-nya meningkat menjadi 4,65 miliar dolar AS. Serangkaian langkah ini menunjukkan bahwa Strategy sedang menjalankan restrukturisasi aset yang direncanakan secara matang.

Dari data kepemilikan, total kepemilikan bitcoin Strategy telah turun menjadi 840.447 BTC, dengan nilai total 63,357 miliar dolar AS, serta harga rata-rata kepemilikan sebesar 75.385 dolar AS per keping.

Meski jumlah kepemilikan menurun, dengan mempertimbangkan level harga bitcoin saat ini, Strategy tetap memegang keuntungan buku yang cukup besar. Strategi “cair di posisi tinggi” seperti ini, mungkin mencerminkan sikap kehati-hatian manajemen perusahaan terhadap prospek jangka pendek pasar.

Lebih jauh, sebagai perusahaan publik, Strategy perlu menyeimbangkan antara “keyakinan bitcoin” dan “kepentingan pemegang saham”. Karena itu, ketika prospek pasar tidak pasti, pencairan yang wajar dan restrukturisasi aset mungkin merupakan pilihan yang lebih rasional.

Strategi seperti ini mungkin membuat sebagian penggemar bitcoin yang murni merasa kecewa, tetapi dari sudut pandang tata kelola perusahaan, hal tersebut dapat dipahami.

Kesimpulannya, langkah-langkah Strategy mengungkapkan bahwa bahkan pemegang bitcoin korporat terbesar pun harus menentukan pilihan di antara idealisme dan realitas. Pilihan semacam ini—lebih dari sekadar naik-turun—dapat menjelaskan kondisi pasar yang sebenarnya.

#Strategy

Nilai pasar stablecoin telah menyusut sebesar 15 miliar dolar sejak bulan Mei, sementara kekurangan likuiditas di pasar kripto menjadi penghambat utama bagi pemulihan

Pada 10 Agustus, analis CryptoQuant Darkfost memposting di platform X yang menyatakan bahwa total nilai pasar stablecoin telah menguap hampir 15 miliar dolar sejak bulan Mei, dari sekitar 280 miliar dolar menjadi 266 miliar dolar. Tanda penyusutan yang terus berlanjut ini menunjukkan bahwa likuiditas di pasar kripto sedang mengalami percepatan keluarnya, bukan menunggu untuk masuk.

Jika melihat lebih jauh dalam rentang waktu yang lebih panjang, dari Oktober tahun lalu hingga Mei tahun ini, nilai pasar stablecoin telah terjebak dalam kemacetan mendatar selama lebih dari tujuh bulan. Pada saat itu, pasar tidak lagi menerima suntikan likuiditas baru, sementara dana yang ada terus dikonsumsi berulang di dalam sistem. Namun, seiring penurunan total nilai pasar dalam beberapa bulan terakhir, maka kondisi mendatar tersebut berakhir.

Analisis menyebutkan bahwa meskipun performa harga BTC dalam waktu dekat menunjukkan ketahanan tertentu terhadap tekanan jual, penyusutan berkelanjutan dari dukungan pembelian stablecoin membuat setiap kenaikan tidak memiliki fondasi yang kuat. Dan tren ini sedang menjadi variabel kunci yang menekan ruang kenaikan Bitcoin.

Di tengah melemahnya kekuatan pihak pembeli di pasar, ditambah dengan penyusutan yang jelas pada pasokan stablecoin—sebagai “bahan bakar pembelian”. Resonansi di sisi permintaan dari keduanya telah menjadi penghambat inti yang paling realistis dan paling sulit dilampaui dalam perjalanan Bitcoin untuk kembali pulih.

Secara keseluruhan, penyusutan nilai pasar stablecoin yang terus berlanjut dalam beberapa bulan terakhir tidak berarti bahwa dana sedang menunggu di luar sambil menunggu waktu masuk yang lebih baik, atau bahwa modal yang ada sedang menarik diri secara nyata dari pasar kripto.

#稳定币市值

Pendiri CryptoQuant: Korelasi Bitcoin dan Emas Kembali ke Era “Emas Digital”

Pada 10 Agustus, pendiri CryptoQuant, Ki Young Ju, menulis di platform X bahwa korelasi harga Bitcoin dan emas dalam 90 hari telah kembali ke level pada masa ketika narasi “emas digital” mendominasi.

Jika menengok sejarah, Ki Young Ju pernah menyatakan pada Februari tahun ini bahwa Bitcoin telah terlepas dari pergerakan emas, berada pada periode yang tidak memiliki karakteristik “emas digital”. Saat itu, korelasi BTC dan emas turun tajam, bahkan sempat muncul rentang korelasi negatif.

Dalam waktu hanya setengah tahun, hubungan keduanya berbalik total. Area hijau menunjukkan fase korelasi positif, sedangkan bagian merah adalah fase korelasi negatif—dua bagan tren periode yang terpisah dengan jelas membuktikan pergantian tren pada putaran kali ini.

Kesimpulannya, kini Bitcoin kembali bergerak searah dengan emas dalam tren korelasi positif. Ini berarti pasar kripto sedang mengakui kembali sifat Bitcoin sebagai aset lindung nilai terhadap inflasi. Logika narasi “emas digital” mungkin kembali menjadi arus utama dalam cara dana besar melakukan penetapan harga.

Terakhir, menurut Anda, sinkronisasi Bitcoin dan emas kali ini—apakah hanya peredaran sesaat yang dipicu oleh resonansi sentimen makro, ataukah ini benar-benar awal Bitcoin mendekati emas dari sisi karakter aset? Tulis pendapat Anda di kolom komentar!

#BTC黄金相关性

Otoritas Perilaku Keuangan (FCA) Inggris menetapkan kerangka regulasi untuk emas tokenisasi, dengan tujuan mendorong digitalisasi pasar keuangan

Pada 10 Agustus, menurut laporan dari Caixin Media, FCA Inggris telah mulai menyiapkan kerangka regulasi untuk emas tokenisasi, dengan maksud mendorong digitalisasi pasar keuangan sekaligus memperkuat keunggulan London sebagai pusat perdagangan emas global.

Saat ini, FCA telah melakukan konsultasi dengan beberapa bank besar dan lembaga industri terkait jalur regulasi di bidang tersebut. Dalam beberapa bulan ke depan, diperkirakan akan diumumkan secara resmi rencana untuk menetapkan standar-standar terkait.

Analisis menyebutkan, langkah yang diambil FCA Inggris ini kemungkinan akan membangun seperangkat sistem aturan yang terpadu bagi lajur emas tokenisasi, yang saat ini masih berada di area regulasi yang samar.

Dengan demikian, meskipun kerangka regulasi emas tokenisasi yang jelas dapat menghapus hambatan bagi standar masuk institusi, hal itu juga dapat menjadi “belenggu” pertama bagi lajur yang masih tumbuh liar.

Selain itu, apakah London bisa memanfaatkan dorongan digitalisasi dan mempertahankan singgasana penitipan emasnya selama ribuan tahun, jawabannya mungkin tersimpan dalam aturan yang segera akan dirilis tersebut.

#代币化黄金

Kontrak berjangka tanpa penutupan Hyperliquid menembus 11 miliar dolar AS, pertumbuhan kontrak perpetual RWA paling menonjol

Pada 10 Agustus, menurut laporan CoinDesk, volume perdagangan platform Hyperliquid terus meningkat, namun pendapatan yang tersimpan di platform justru ikut menurun, menunjukkan adanya kesenjangan yang jelas antara kinerja dan pendapatan.

Secara spesifik, pada 13 Juli, ukuran kontrak berjangka tanpa penutupan Hyperliquid menembus 11 miliar dolar AS dan mencatat rekor tertinggi sepanjang tahun; dalam 30 hari terakhir, volume perdagangan kontrak perpetual sekitar 178 miliar dolar AS, dengan pangsa dalam total posisi terbuka kontrak perpetual global mencapai 9%.

Kontrasnya, protokol platform telah mengalami penurunan pendapatan untuk kuartal keempat secara beruntun. Dari sekitar 357 juta dolar AS pada kuartal III 2025, turun menjadi sekitar 202 juta dolar AS pada kuartal II 2026, dengan penurunan kumulatif sekitar 43%.

Analisis menyebutkan bahwa fenomena ini terutama disebabkan oleh mekanisme pembagian biaya untuk pengembang pihak eksternal yang diterapkan platform, di mana hampir setengah dari pendapatan transaksi dialihkan ke pengembang kontrak pihak ketiga.

Selain itu, berdasarkan aturan usulan perbaikan (HIP-3) yang berlaku mulai Oktober 2025, pengguna yang melakukan staking 500.000 token HYPE (sekitar 28 juta dolar AS) dapat mengakses pasar kontrak perpetual yang diluncurkan di Hyperliquid, dengan potensi menyimpan hingga 50% biaya transaksi.

Mekanisme ini bertujuan mendorong pertumbuhan cepat pasar pihak ketiga. Porsi volume perdagangannya juga meningkat dari hanya 2% pada awal 2026 menjadi hampir 50% saat ini. Proporsi biaya pendapatan platform dari tahun 2025 kuartal II yang kurang dari 6% naik menjadi 18% setahun kemudian.

Perlu dicatat bahwa pertumbuhan kontrak perpetual RWA dalam mekanisme ini paling menonjol. Di dalamnya mencakup aset terkait perusahaan yang belum go public seperti minyak mentah, emas, Nvidia, Tesla, indeks Nasdaq 100, serta SpaceX.

Dan pada bulan ini, ukuran kontrak perpetual RWA tersebut telah melampaui Bitcoin; volume posisi terbuka juga mencapai rekor 3,6 miliar dolar AS, sekaligus menjadi pasar dengan volume posisi terbuka terbesar di platform tersebut.

#Hyperliquid

Mantan Menteri Pertahanan AS menetapkan nada: 《CLARITY Act》 adalah instrumen keuangan, sekaligus garis pertahanan keamanan negara

Pada 10 Agustus, menurut laporan Cointelegraph yang mengutip Financial Times, mantan Menteri Pertahanan AS Mark Esper secara terbuka menyampaikan imbauan kepada Senat agar menimbang nilai strategis 《CLARITY Act》。 Ia menyatakan, rancangan undang-undang tersebut bukan hanya undang-undang pengaturan keuangan, melainkan juga garis pertahanan penting untuk menjaga keamanan nasional AS.

Esper menegaskan bahwa 《CLARITY Act》 yang segera akan dipilih jauh melampaui lingkup rancangan undang-undang layanan keuangan biasa; rancangan ini termasuk legislasi pada level keamanan nasional. Jika AS terus membiarkan kekosongan aturan dalam bidang regulasi kripto, itu sama artinya dengan membuka pintu strategis bagi pihak lawan.

Secara spesifik, kelompok peretas yang didukung negara seperti Lazarus Group, memanfaatkan celah regulasi kripto yang ada di AS untuk menghindari sanksi keuangan melalui aset kripto, guna mengumpulkan dana bagi program persenjataan negara tersebut.

Ia juga menilai sistem pembayaran mandiri yang sedang dibangun oleh Tiongkok—yang melepaskan diri dari kendali dolar serta batasan SWIFT—sebagai ancaman strategis utama bagi AS saat ini, dan 《CLARITY Act》 adalah alat inti yang digunakan AS untuk mempertahankan dominasi dolar dan menghadapi upaya de-dolarisasi.

Esper menambahkan bahwa 《CLARITY Act》 akan memperluas kewenangan pengawasan khusus Kementerian Keuangan AS berdasarkan Pasal 311 dari Patriot Act, sehingga secara signifikan meningkatkan kemampuan lembaga pengawas untuk memblokir dana ilegal serta memperkuat efektivitas penerapan sistem sanksi keuangan AS.

Saat ini, rancangan undang-undang tersebut telah masuk tahap pembahasan kunci di Senat. Pemimpin mayoritas Senat John Thune telah mengajukan mosi untuk mengakhiri debat pada Sabtu pekan lalu, sehingga secara resmi menyapu hambatan prosedural bagi pemungutan suara final rancangan undang-undang pada 15 September.

Kesimpulannya, pernyataan Esper bertujuan menekan Senat dengan menekankan bahwa rancangan undang-undang ini sekaligus bertujuan menyempurnakan sistem regulasi keuangan dan menjaga kepentingan strategis inti AS, sementara penundaan legislasi akan membawa risiko strategis.

#CLARITY法案

Strategi Nilai pasar Bitcoin Strategy mencapai 5,466 miliar dolar AS, pasar menantikan pembaruan kepemilikan hari berikutnya

Pada 9 Agustus, pendiri Strategy Michael Saylor memposting pembaruan di platform media sosial X dengan caption “Doing ₿usiness”, sekaligus menampilkan bagan pelacakan kepemilikan Bitcoin perusahaan, sehingga kembali memamerkan kondisi terkini penataan Bitcoin miliknya.

Data pada bagan tersaji dengan jelas: saat ini total nilai pasar cadangan Bitcoin yang dimiliki Strategy mencapai 54,66 miliar dolar AS, dengan kepemilikan kumulatif sebanyak 842.138 BTC, rata-rata biaya kepemilikan keseluruhan sebesar 75.653 dolar AS, dan penurunan nilai sementara pada posisi saat ini sebesar 14,21%;

Secara keseluruhan, perusahaan Strategy telah menyelesaikan 113 putaran aksi akumulasi Bitcoin. Titik-titik pembelian pada setiap putaran diberi penanda lingkaran oranye di atas kurva pergerakan harga Bitcoin, sedangkan garis putus-putus hijau menunjukkan rata-rata harga keseluruhan kepemilikan. Ini merekonstruksi secara lengkap ritme penataan strategi akumulasi saat harga turun selama bertahun-tahun.

Berdasarkan pola operasi yang konsisten di masa lalu, setiap kali Saylor merilis unggahan bergaya bagan kepemilikan seperti ini, Strategy biasanya akan pada hari berikutnya secara resmi mengumumkan rincian terbaru mengenai penambahan dan pengurangan kepemilikan Bitcoin. Pasar pun akan terus menantikan pengumuman selanjutnya, melihat apakah lembaga ini lagi-lagi akan mulai memburu dasar.

Dalam jangka panjang, Strategy berpegang pada strategi investasi khas: terus mengumpulkan koin dan melakukan akumulasi saat bear market. Bagan kepemilikan yang melintasi beberapa tahun siklus pasar ini juga secara langsung memperlihatkan pola utama mereka dalam melakukan penataan Bitcoin secara berkelanjutan sepanjang kondisi bullish maupun bearish.

#BTC机构持仓

Kementerian Keuangan AS melepas sinyal penstabilan, untuk menghadapi tekanan kenaikan imbal hasil pasar obligasi

Dalam beberapa hari terakhir, Menteri Keuangan AS Scott Bessent merilis sinyal penstabilan yang berkapasitas besar, menyatakan akan menggunakan semua instrumen kebijakan yang diperlukan untuk menekan risiko lonjakan cepat imbal hasil obligasi.

Pernyataan ini segera menarik perhatian tinggi dari Wall Street. Pernyataan tersebut dipandang sebagai sinyal yang jelas bahwa Kementerian Keuangan secara langsung menghadapi potensi risiko di pasar obligasi dan bersiap melakukan intervensi proaktif terhadap pasar. Hal ini juga sekaligus membuktikan kekhawatiran mendalam otoritas terhadap kondisi terkini pasar obligasi.

Menurut pandangan pasar, sikap otoritas yang secara proaktif meluncurkan penenangan, serta siap untuk bertindak kapan saja, berarti level imbal hasil obligasi saat ini telah menyentuh batas toleransi kebijakan. Kondisi ini tidak kondusif bagi stabilitas pasar keuangan, sehingga mendorong otoritas pengawas untuk segera mengeluarkan langkah-langkah penyeimbang.

Namun pada saat ini, pasar secara luas khawatir bahwa jika Kementerian Keuangan terus bersikap menunggu tanpa menindaklanjuti dengan langkah intervensi, imbal hasil obligasi dapat terus melanjutkan tren kenaikan, sehingga semakin mengganggu pasar modal dan memberikan tekanan berkelanjutan terhadap stabilitas keseluruhan sistem keuangan.

Bagi sistem keuangan saat ini, stabilnya pasar obligasi adalah penopang utama. Bessent juga berencana menjadikan stabilitas pasar obligasi sebagai prioritas kerja Kementerian Keuangan, bertujuan untuk meredakan kecemasan pasar atas lonjakan imbal hasil yang tak terkendali, serta membangun garis dasar kebijakan agar pasar dapat berjalan stabil.

Kesimpulannya, pasar secara umum menggunakan volatilitas pasar obligasi sebagai dasar untuk menilai risiko dan arah kebijakan. Melalui pernyataan kebijakan untuk membimbing ekspektasi dan meredam kepanikan, Kementerian Keuangan berupaya melakukan pengendalian lebih awal terhadap sentimen pasar agar mencegah imbal hasil melonjak tak terkendali.

#债市维稳

ETF spot BTC mengalami total arus kas keluar bersih sebesar 1,098 miliar dolar AS minggu ini, sementara seluruh kategori ETF tidak menunjukkan arus masuk bersih total

9 Agustus, menurut data SosoValue, ETF spot BTC AS minggu ini mencatat arus masuk bersih total sekitar 854 juta dolar AS, sekaligus menjadi minggu pertama dengan arus masuk bersih sejak awal Agustus;

di antaranya, BlackRock (IBIT) dan Fidelity (FBTC) masing-masing mencatat arus masuk bersih total satu minggu sebesar sekitar 694 juta dolar AS dan 116 juta dolar AS;

berikutnya adalah ARK & 21Shares ARKB, Bitwise BITB, dan Morgan Stanley MSBT, yang masing-masing mencatat arus masuk bersih total satu minggu sebesar 50,85 juta dolar AS, 25,91 juta dolar AS, dan 21,41 juta dolar AS;

selanjutnya adalah Franklin EZBC serta GBTC dan BTC milik Grayscale, masing-masing mencatat arus masuk bersih total satu minggu sebesar 9,23 juta dolar AS, 7,48 juta dolar AS, dan 6,83 juta dolar AS;

sementara itu, VanEck HODL, Invesco BTCO, Valkyrie BRRR, dan Hashdex DEFI justru mencatat arus kas keluar bersih total satu minggu masing-masing sebesar 53,48 juta dolar AS, 12,71 juta dolar AS, 9,07 juta dolar AS, dan 2,94 juta dolar AS;

hingga saat ini, nilai aset bersih total ETF spot bitcoin mencapai 79,50 miliar dolar AS, setara 6,10% dari total kapitalisasi pasar bitcoin, dengan akumulasi arus masuk bersih sebesar 52,18 miliar dolar AS.

Pada minggu yang sama, ETF spot Ethereum AS mencatat arus masuk bersih total mendekati 245 juta dolar AS, dengan arus masuk bersih selama 5 minggu berturut-turut;

di antaranya, BlackRock ETHA, Fidelity FETH, dan BlackRock ETHB masing-masing mencatat arus masuk bersih total satu minggu sebesar 203 juta dolar AS, 24,15 juta dolar AS, dan 12,68 juta dolar AS;

Grayscale ETH, Bitwise ETHW, 21Shares TETH, dan Morgan Stanley MSSE masing-masing mencatat arus masuk bersih total satu minggu sebesar 4,55 juta dolar AS, 2,71 juta dolar AS, 1,34 juta dolar AS, dan 1,21 juta dolar AS;

dalam catatan lain, Grayscale ETHE justru mencatat arus keluar bersih sebesar 4,76 juta dolar AS, menjadi satu-satunya ETF ETH yang mengalami arus keluar bersih kemarin;

hingga saat ini, nilai aset bersih total ETF spot Ethereum mencapai 10,74 miliar dolar AS, setara 4,65% dari kapitalisasi pasar total Ethereum, dengan akumulasi arus masuk bersih sebesar 11,46 miliar dolar AS.

Sementara itu, pada ETF spot lainnya, HYPE dan ETF XRP masing-masing mencatat arus keluar bersih total satu minggu sebesar 2,84 juta dolar AS dan 1,01 juta dolar AS;

berikutnya adalah SOL dan ETF DOGE yang masing-masing mencatat arus keluar bersih total mingguan sebesar 145 ribu dolar AS dan 83 ribu dolar AS;

#比特币ETF #以太坊ETF