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pcaversaccio 加入董事會，任期暫定 1 年
以太坊基金會（Ethereum Foundation，EF）宣佈任命長期生態貢獻者 Pascal Caversaccio，社群常稱 pcaversaccio 或 pc，加入基金會董事會，任期初步設定為 1 年，且屬志願職務。這項任命使以太坊基金會董事會成員增至 4 人，分別為基金會主席 Aya Miyaguchi、以太坊共同創辦人 Vitalik Buterin、瑞士法律顧問 Patrick Storchenegger，以及新加入的 pcaversaccio。
pcaversaccio 是以太坊生態知名安全研究員，也是緊急應變組織 SEAL 911 共同創辦人。SEAL 911 長期協助加密專案處理駭客攻擊、漏洞通報與鏈上安全事件，在去中心化金融（DeFi）與以太坊安全社群具備高度能見度。他也曾參與基金會內部諮詢組織 Silviculture Society，該組織主要圍繞審查阻力、開源、隱私與安全等核心原則提供非正式建議。
董事會扮演安全委員會，守住 EF 長期方向
以太坊基金會表示，董事會負責設定基金會長期策略願景，並確保管理層決策與組織價值保持一致。由於基金會設於瑞士，董事會也須確保其運作符合瑞士基金會相關法律。基金會形容董事會同時扮演「安全委員會」角色，任務是保護 EF 的核心使命與精神。
Aya Miyaguchi 歡迎 pcaversaccio 加入董事會時表示，他帶來的不僅是安全與隱私專業，也代表對審查阻力、開源、隱私與安全（CROPS）價值的高度一致。這套 CROPS 原則近月成為以太坊基金會內部重組的重要方向，也反映 EF 正試圖把治理重心重新拉回更清楚的價值架構。
《密碼龐克宣言》作者入局，隱私與去中心化成治理關鍵
pcaversaccio 另一個受關注的身分，是《以太坊密碼龐克宣言》（The Ethereum Cypherpunk Manifesto）作者。這篇文章借鑑 Eric Hughes 的《密碼龐克宣言》，並將隱私、安全、反審查與去中心化等原則套用到以太坊文化脈絡中。部分社群人士認為，這篇文章對後來 CROPS 原則逐漸成形具有潛在影響。
這項任命也被解讀為 EF 對隱私與安全路線的再確認。過去一段時間，以太坊面臨機構採用、監管壓力、第二層擴張與礦工可提取價值（MEV）治理等複雜挑戰，基金會若要同時維持公共基礎設施定位與密碼龐克精神，董事會成員的價值排序將更受外界關注。pcaversaccio 的加入，讓安全研究、隱私倡議與文化評論在基金會最高治理層取得更直接的位置。
EF 重組持續，外部組織承接部分生態任務
這次董事會擴編發生於以太坊基金會大規模調整期間。《The Block》指出，EF 於 6 月裁減約 20% 員工，並圍繞 5 個核心研發單位重新組織。此前數月，基金會也出現多位高階主管、共同執行董事、Protocol 團隊共同負責人與資深成員離職，顯示 EF 正從過去更廣泛的生態中心角色，轉向長期守護與核心研發定位。
相關新聞：以太坊基金會大裁員20%、預算削減40%！「五大叢林架構」正式亮相
與此同時，多個以太坊相關新組織陸續成立，承接原先由 EF 執行或被期待執行的部分任務。
EthLabs 由多名前 EF 資深研究員共同創辦，聚焦獨立非營利研發；
Ethereum Institutional 則整合機構推廣工作，服務銀行、資產管理公司與大型市場參與者；
EthSystems 則以營利公司形式開發機構可用的隱私與密碼學工具。
隨著 pcaversaccio 進入董事會，以太坊基金會的治理重組將進一步圍繞安全、隱私、開源與長期協議韌性展開。
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『以太坊基金會迎第四位董事！攜手《密碼龐克宣言》作者推動治理重組』這篇文章最早發佈於『加密城市』

Q2 營收低於預期，COIN 盤後下跌
Coinbase 公佈 2026 年第二季財報，單季營收為 12.2 億美元，低於華爾街預期的 12.9 億美元；淨損達 3.595 億美元，稀釋後每股虧損 1.36 美元。財報公佈後，股價（COIN:NASDAQ）盤後一度下跌 5.44% 至 154.68 美元，抹去正常交易時段 2.18% 漲幅。截至完稿時，Coinbase 股價為 163.58 美元。
圖源：Google 財經 截至完稿時，Coinbase 股價為 163.58 美元
這已是 Coinbase 連續第 3 季呈現虧損，不過虧損幅度逐季收斂。公司去年第四季淨損 6.667 億美元，今年第一季淨損 3.941 億美元。第二季交易收入為 5.992 億美元，調整後稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）仍達 2.078 億美元，連續第 14 季維持正值，但低於前一季的 3.033 億美元。
市占率創高，交易量低迷中逆勢擴張
Coinbase 第二季最大亮點之一，是全球加密交易量市佔率升至 10.3%，高於第一季的 9.1%，連續第 3 季創下新高。衍生性金融商品交易市佔率也連續第 3 季刷新紀錄，顯示即使整體市場交易活動降溫，Coinbase 仍在搶下更大比例的成交量。
圖源：Coinbase Coinbase 第二季最大亮點之一，是全球加密交易量市佔率升至 10.3%
這項數據對投資人具有雙重意義。短線來看，整體加密交易量縮小，會壓抑交易手續費收入；但長線來看，Coinbase 能在低迷市場提高市佔，代表平台流動性、合規品牌與產品組合仍具吸引力。若比特幣與加密市場交易量回升，市佔率提升可能轉化為更明顯的收入彈性。
預測市場翻倍，Everything Exchange 策略開始見效
Coinbase 第二季預測市場業務成長最受關注。公司指出，預測市場合約與收入季增 106%，年化收入已突破 1 億美元。晚於本季推出的二元選擇產品，也讓日活躍交易者數量較 5 月成長 3 倍，日收入成長 4 倍。
這反映 Coinbase 推動「Everything Exchange」策略已有初步成果。該策略目標是讓平台從單純加密貨幣交易所，擴大至預測市場、代幣化股票、衍生性金融商品與更廣泛金融服務。
執行長 Brian Armstrong 表示，Coinbase 已經走出單一比特幣價格敘事，未來交易、支付與借貸等金融服務都將被加密技術改寫。
USDC 與訂閱服務撐起收入結構
Coinbase 第二季訂閱與服務收入達 5.551 億美元，約占淨收入 48%，相較 2024 年第四季的 29% 明顯提高。公司也表示，目前 88% 淨收入來自比特幣現貨交易以外的來源，顯示收入結構正逐步擺脫單一交易品類依賴。
穩定幣業務也持續擴張。第二季 Coinbase 產品中的平均美元穩定幣（$USDC）持有量達 200 億美元，創下歷史新高，占 USDC 流通供給超過 30%。同時，Coinbase 自家第二層網路 Base 的穩定幣交易量年增 7 倍。
對 Coinbase 而言，財報短線受到收入不如預期與股價下跌壓力拖累，但市佔率、預測市場與穩定幣收入，仍是市場觀察其下半年能否重新擴張的 3 個核心訊號。
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『Coinbase Q2財報不如預期！連三季虧損引擔憂，盤後股價跌超5%』這篇文章最早發佈於『加密城市』

由前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 創立的 AI 主題避險基金 Situational Awareness，在 AI 類股近期大幅回檔後，流動性危機進一步浮上檯面。
ABMedia 日前曾報導，Situational Awareness 因投資組合大幅虧損，正與既有投資人及貸款銀行商討募資方案，希望補充資本、避免被迫出售資產。
華爾街日報進一步報導，基金最終選擇將大部分公開股票投資組合出售給 Ken Griffin 領導的全球知名避險基金 Citadel。
值得注意的是，Situational Awareness 大幅減碼後，AI 類股卻在隔日迎來強勁反彈。多檔 AI 基礎設施與算力股單日漲幅超過 20%，包括 IREN（+27.36%）、Bloom Energy（+26.04%）、SanDisk（+24.05%）、Riot Platforms（+23.46%）、CoreWeave（+21.83%）、Core Scientific（+20.97%）、CleanSpark（+20.23%）及 Applied Digital（+19.07%）。
相關報導：AI少年股神翻車！24歲天才避險基金傳慘賠，狂賣資產急找華爾街救兵
募資或賣資產二選一，最終選擇出售持股
Situational Awareness 在 AI 股價暴跌後，面臨兩個選項：向投資人募集新資金，或出售整體股票投資組合。
Situational Awareness 已與既有投資人、貸款銀行及潛在交易對手展開緊急協商，希望募集新資本，同時研究出售部分資產等方案，希望降低流動性壓力。
值得注意的是，目前並沒有任何媒體報導指出投資人明確拒絕增資。
但從事件發展來看，可以確認的是，基金原本希望透過募資解決危機，但最終未能完成，因此才轉向出售資產。也就是說，募資方案並未成功落實，而出售股票成為最終解方。
Citadel 接手槓桿部位，華爾街大型券商協助完成交易
消息人士透露，此次交易由多家華爾街 Prime Broker（主經紀商）共同協助完成，包括：
Goldman Sachs
JPMorgan Chase
Bank of America
Citigroup
Citadel 接手的是 Situational Awareness 透過券商融資建立的公開股票部位，而非整間基金。
目前 Citadel 管理資產約 710 億美元，也是全球規模最大、獲利能力最強的避險基金之一。
AI 投資神話急轉直下
Leopold Aschenbrenner 過去因成功押注 AI 基礎建設而聲名大噪。
自 2024 年成立基金以來，截至今年 6 月底，Situational Awareness 創下驚人報酬率，也因此吸引大量科技圈與金融圈投資人追捧。
然而，隨著 AI 類股在 7 月出現全面修正，包括 GPU、AI 基礎建設、雲端運算等熱門股票同步重挫，基金高度集中且使用槓桿的投資策略也開始承受巨大壓力。
據了解，基金過去管理資產一度超過 200 億美元，公開股票投資組合約 160 億美元。
雖然出售了大部分公開股票部位，但 Situational Awareness 並未全面退出 AI 投資。
知情人士表示，基金目前仍保留約 100 億美元投資組合，其中包含上市股票與私募投資，最重要的是並未出售 Anthropic 股權。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《Leopold Aschenbrenner 傳出售大部分持股給 Citadel 後，核心持股反彈超過 20%》
原文作者：Neo
『傳AI少年股神慘賠，割肉賣股給Citadel！隔日核心持股暴漲20% 』這篇文章最早發佈於『加密城市』

SK海力士崔泰源出手，在大跌進場抄底救市
趁韓國半導體類股重挫之際，SK 集團董事長（會長）崔泰源昨日（7/30）以個人名義買進 SK 海力士（000660.KS）股票，寫下他首度直接持有 SK 海力士股份的紀錄。
豈料才過一天，美股 AI 晶片類股全面走高，帶動韓國股市今日反彈，SK 海力士股價早盤大漲將近 30%，母公司 SK Square 股價也一度攻上漲停，讓崔泰源這筆抄底交易短短一天內就出現可觀的帳面獲利。
SK海力士3620股買在相對低點，今浮盈超14億
根據南韓金融監督院電子公示系統揭露的資料，崔泰源昨日透過公開市場買進 3,620 股 SK 海力士普通股。
這筆交易若以當天收盤價 1,322,000 韓元計算，總花費成本約為 47.9 億韓元，是崔泰源在不觸及重大交易須提前 30 天公告規定下，所能買進的最大金額。
《朝鮮日報》指出，這是崔泰源首次以個人名義持有 SK 海力士股份，過去他僅透過 SK Square 間接掌控公司經營權。
截至撰稿當下，SK 海力士股價來到 1,718,000 韓元，較前一交易日收盤價上漲 29.95%，單日漲幅達396,000韓元。以此計算，崔泰源手中 3,620 股的帳面獲利約達 14.34 億韓元。
圖源：Google財經 SK 海力士股價來到 1,718,000 韓元，崔泰源手中 3,620 股的帳面獲利約達 14.34 億韓元。
韓國股市今日的反彈，主要是受到美股晶片類股激勵。微軟公布優於預期的財報並宣布擴大 AI 投資，激勵美股費城半導體指數大漲逾 8%。
在美光、超微（AMD）、SanDisk、英特爾（Intel）等晶片股同步走揚後，帶動韓國記憶體類股買氣回流，市場也將此解讀為，崔泰源對 SK 海力士 AI 記憶體事業長期競爭力的信心展現。
崔泰源離婚官司未歇，仍須支付前妻近億韓元
除了股市操作受矚目，崔泰源近期的離婚訴訟也持續受到關注。
據《BBC》報導，南韓法院日前裁定，崔泰源須支付前妻盧昭英 9,440 億韓元（約合 644 億新台幣）的贍養費，金額低於 2024 年一審判決的 1 兆 3,800 億韓元。
這起被韓國媒體稱為「世紀離婚」的官司，源於崔泰源與盧昭英長達 35 年的婚姻，在他被揭露育有私生子後破裂。
在一審審理時，盧昭英一方主張崔泰源事業起步時，曾獲得其父親、已故前總統盧泰愚（Roh Tae-woo）自秘密資金挹注的 30 億韓元援助，法院當時據此裁定崔泰源須支付 1 兆 3,800 億韓元。
不過韓國最高法院去年推翻此判決，認定該筆秘密資金屬非法所得，不應計入夫妻共同財產範圍。
目前這起訴訟金額仍待最終確定，崔泰源律師團回應表示，訴訟過程造成社會關注深感抱歉，將於詳閱判決後提出具體回應。
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美國金融科技公司 SoFi 持續擴大數位資產版圖。最新財報顯示，SoFi 第二季加密貨幣交易營收季增 10%，而旗下穩定幣 SoFiUSD 也開始透過自家企業銀行平台，為商業客戶提供即時支付服務。
加密貨幣交易收入季增 10%，數位資產業務持續擴張
SoFi 第二季加密貨幣交易營收達 1.343 億美元，扣除 1.331 億美元的交易成本後，淨收益達 120 萬美元，仍高於第一季的 85 萬美元。
SoFi 第二季「經調整後淨營收（Adjusted Net Revenue）」高達 12 億美元，加密貨幣的貢獻占比仍然偏低，但自 2025 年底重新推出加密貨幣交易、投資服務以來，SoFi 擴充數位資產基礎設施的腳步卻從未停歇。
SoFiUSD 擴大應用，企業客戶可 24 小時即時轉帳
除了交易服務外，SoFi 也持續完善旗下穩定幣 SoFiUSD 生態。第二季期間，SoFi 的企業金融平台 Big Business Banking 已開始透過 SoFi Exchange Network 處理交易，讓企業客戶可利用 SoFiUSD 全天候進行資金調撥與即時支付，不再受限於傳統銀行營業時間。
今年 5 月，SoFi 正式在自家金融 App 推出 SoFiUSD，允許用戶在以太坊、 Solana 兩大公鏈上購買、持有、出售並兌換這款美元穩定幣。
SoFi 也公布後續產品規劃，包括：推出由美國聯邦存款保險公司（FDIC）承保銀行存款支持的代幣化存款；提供跨境匯款服務；並與加密貨幣交易所 Bullish 整合，為機構客戶提供數位資產服務。
分析師看好產品進入成長拐點
投資機構 William Blair 最新研究報告維持 SoFi 股票「Outperform（優於大盤）」評級。分析師指出，SoFi 近期推出一系列新產品，加上會員訂閱服務 SoFi Plus，正有效提升用戶參與度與變現能力。
在業務突飛猛進之餘，SoFi 在品牌行銷上亦下足重本。周二，該公司宣布與美國體育名校聖母大學體育部（Notre Dame Athletics）達成為期多年的戰略合作關係；SoFi 每年將挹注 140 萬美元成立基金，為學生運動員提供獎學金、金融教育與職涯發展支持。
更具歷史意義的是，SoFi 成為了首個將品牌 LOGO 印上「愛爾蘭戰士（Fighting Irish，聖母大學極負盛名的體育代表隊）」球衣的企業。根據《The Athletic》報導，這份球衣廣告合約的年均價值落在 1,800 萬至 2,000 萬美元之間，創下美國大學體育史上最優渥的贊助天價。
本文經授權轉載自：《區塊客》
原文標題：《SoFi 第二季財報出爐：加密幣交易營收季增 10% 、直衝 1.34 億美元》
原文作者：區塊妹 Mel
『SoFi第二季財報出爐！加密貨幣交易營收季增10%，穩定幣產品助全天候支付』這篇文章最早發佈於『加密城市』

摩根大通在 7 月 29 日發布的《國際市場情報晨報》中指出，當前賣壓雖聚焦於 AI、科技、與動能股等擁擠個股，但若擁擠風險未被市場完全消化，下一波跌勢可能波及超大規模雲端業者、甚至大盤指數。其中，輝達（NVDA）信用違約交換（CDS）利差的擴大，成了 Hyperscalers 的最大警訊。
南韓股市去槓桿化蔓延全球，現已接近尾聲
摩根大通在今日晨報中點出，當前市場的下跌原因並非出於國際地緣衝突，而是一場以韓國為起點、蔓延至全球 AI 半導體與科技股的去槓桿化過程。該行同日發布的《韓國股票策略》報告進一步曝光其規模：韓國槓桿 ETF 在 6 月下旬的資產管理規模一度膨脹至 500 億美元，是美國同類規模的四倍。
圖源：摩根大通 左：2026 年韓國槓桿 ETF 的 AUM 變化；右：槓桿產品累計資金流入，藍線為在岸寬基市場、橘線為離岸、灰線為在岸單一個股
隨著 KOSPI 指數自 6 月 22 日高點急跌近 40%，強制平倉潮被觸發，這類 ETF 規模現已壓縮至約 170 億美元，VKOSPI/VIX 比值也開始回落。摩根大通判斷，韓國市場的去槓桿化進程「可能已接近尾聲（late stage）」，槓桿 ETF 壓力趨近正常，外資長倉基金（Long-Only）的拋售壓力也顯著舒緩。
小摩談輝達 CDS 擴大：比 Hyperscalers 更讓人緊張
儘管去槓桿進程已進入尾聲，摩根大通對風險的擔憂非但未減，反而指出另一個系統性警訊：輝達的 CDS 利差的擴大。這比 Microsoft、Google、Amazon 等 Hyperscalers 的 CDS 擴大還更令人擔憂。邏輯在於，輝達是 AI 資本支出循環中最大的「受款方（receiver of capex）」，其自由現金流（FCF）持續攀升，但 CDS 卻同步走闊，代表市場已開始對 AI 基礎設施投資循環的可持續性定價不確定性。
此外，來自中國的競爭威脅也被摩根大通列入兩條平行的長期隱患：其一是開源 AI 模型的快速擴散，正在侵蝕以輝達 CUDA 為首的美國 AI 軟體生態的護城河；其二是 DUV（深紫外光刻機）本土產能的建立，逐步瓦解出口管制對中國半導體發展的壓制效力。
摩根大通同時指出，循環融資結構與槓桿在其中扮演的角色，同樣是不可忽視的系統性風險。
擁擠風險未出清，因子對沖部位續拿
面對上述風險，摩根大通表示目前仍持續維持因子對沖部位（factor hedges），原因在於擁擠風險在帳面上尚未完全出清，仍須保持防禦姿態。
報告中特別提到，韓國記憶體財報爆雷進一步加劇本週的賣壓，而擁擠交易（Crowding）與蝴蝶效應（Butterfly Effect）依然是這輪行情最主要的傳導機制。目前的跌勢主要打擊的是 AI 科技族群中持倉集中的個別標的，但摩根大通已在評估更進一步的蔓延情境。
小摩：下一波跌勢恐擴散至 Hyperscalers 與大盤
摩根大通在文末坦言：「若從當前點位再出現另一波下跌，可能伴隨更為明顯的指數相關性上升（a more pronounced pickup in index correlation）。」
簡單來說，當前的拋售主要由擁擠的個股主導，Alpha 的分散效果仍在發揮作用，Beta 曝險相對可控。但一旦指數相關性驟升，代表個股之間的連動性增強，大盤整體將承受更廣泛的系統性賣壓。屆時，即便是過去在本輪跌勢中相對抗跌的 Hyperscalers，也難以獨善其身。
總結而言，摩根大通認為去槓桿化進程在技術面上雖已進入後期，但並不代表風險已經消退。面對籌碼擁擠、輝達 CDS 走闊、循環融資問題、以及中國的競爭威脅，共同構成了一個尾端風險仍偏高的市場環境。目前脆弱性仍然存在，投資人應謹慎佈局。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《南韓去槓桿化蔓延全球！摩根大通憂：AI 科技股拋售潮恐波及大盤》
原文作者：Crumax
『韓股去槓桿化近尾聲！但摩根大通仍憂：AI科技股拋售潮恐波及大盤』這篇文章最早發佈於『加密城市』

歷經連三日跳水式暴跌後，韓股今日迎來報復反彈！韓國綜合股價指數（KOSPI）盤中一度狂飆超 17%，與 KOSDAQ 指數雙雙觸發「買盤熔斷」，一舉收復過去三日失地。
美股半導體巨頭亮眼財報助攻下，南韓半導體雙雄三星電子與 SK 海力士一同暴漲。但同時南韓主管機關也開始評估重啟「暫時禁止賣空」等救市措施，引發市場廣泛討論。
韓股反彈暴漲17%，SK海力士狂飆近30%
KOSPI 指數自 7 月高點回落以來跌勢猛烈，從 7/28 至 7/30 連三日重挫並連續觸發賣出熔斷。然而在美股美光暴漲 18.36%、超微大漲 13% 刺激下，今日悲觀情緒一掃而空，資金蜂擁撲向權值股。
個股方面，三星電子（KRX: 005930）盤中暴漲 25.85% 至 26 萬 500 韓元；SK 海力士（KRX: 000660）更一度狂飆 29.73% 觸及 171 萬 5,000 韓元。
圖源：Google財經 SK 海力士（KRX: 000660）今日一度狂飆 29.73% 觸及 171 萬 5,000 韓元，撰稿時漲幅收斂至24%
籌碼面上，外資單日大幅淨買超 6.46 兆韓元，與散戶淨賣超 6.28 兆韓元形成明顯對比，法人指出外資能否持續回流將是反彈續航力的關鍵。
法人看好韓股緩步回升
針對這波暴漲，未來資產證券研究中心主任朴淵珠（音譯）分析，三星電子與 SK 海力士先前受到短線籌碼與供需因素干擾，出現與基本面嚴重脫節的過度修正，如今強彈可視為股價回歸正常化的過程。
她強調，科技巨頭最新財報已驗證 AI 與雲端需求持續超出預期，半導體產業榮景與上升週期依然強勁。
NH 投資證券研究員羅正煥（音譯）也指出，隨著半導體雙雄與科技大廠財報陸續揭曉，市場不確定性大幅下降。因為先前主導拋售潮的海外避險基金（如 Situational Awareness 等基金）賣壓預期減緩，帶動市場情緒回穩。
不過他特別提醒，KOSPI 後續更可能以「消化賣壓、階梯式緩步走高」的節奏推進，而非直接 V 型反彈衝回 9,000 點高點，投資人仍須注意波段震盪風險。
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韓股九度熔斷，擬祭出「禁賣空令」引爭議
面對韓股今年高達九度觸發熔斷的極端波動，主管機關開始研議防禦手段。
據《韓聯社》報導，韓國政府近日緊急召開會議調高槓桿型 ETF 交易門檻與保證金，韓國交易所與國會也開始檢討是否重啟「暫時禁止賣空」及證券市場安定基金。
然而，業界對於「禁賣空」政策看法仍有分歧：
贊成派：韓亞證券研究員李京洙（音譯）認為，在槓桿商品去槓桿仍需時間之際，禁止賣空能最直接控制進一步下行風險，是讓指數在低點形成實質支撐的務實工具。
反對與謹慎派：Fibonacci 資產管理執行長尹正仁（音譯）表示，禁止賣空應被視為最後手段，因為此舉可能打擊外資信心，卻無法處理根本問題，主管機關首要任務應是防止市場修正演變為流動性事件；東方匯理財富管理亞洲首席策略師陳達德則指出，若動用股市穩定基金因應散戶要求，雖可提供針對性流動性、協助恢復信心，卻也可能扭曲市場訊號。
另外，禁止賣空將直接衝擊韓國爭取納入「MSCI 已開發市場指數」的多年努力，先前 MSCI 便曾因賣空禁令調降其評等。對此監管機構強調，目前仍處於技術評估階段，尚未正式決定落實。
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Q2 轉虧 83.2 億美元，主因來自比特幣帳面損失
比特幣（$BTC）財庫公司 Strategy 公佈 2026 年第二季財報，單季淨損達 83.2 億美元，與去年同期約 100 億美元淨利相比出現劇烈反轉。公司說明，虧損主要來自比特幣持倉的未實現帳面損失，並非大規模拋售比特幣後產生的實際交易虧損。
圖源：Strategy Strategy 公佈 2026 年第二季財報，單季淨損達 83.2 億美元
財報顯示，Strategy 第二季因比特幣價格下跌認列約 83.2 億美元未實現損失。比特幣價格在第二季從 4 月初約 68,000 美元下跌至 6 月底約 58,600 美元，跌幅約 14%，使 Strategy 大量比特幣持倉在會計上承受明顯壓力。這也凸顯新會計準則下，企業持有比特幣雖能在價格上漲時放大收益，價格下跌時也會直接反映於損益表。
BTC 持倉仍增 11%，高峰一度達 84.6 萬枚
即使財報出現巨額帳面虧損，Strategy 第二季仍持續擴大比特幣部位。《The Block》指出，公司第二季比特幣持倉增加約 11%，一度升至 84.6 萬枚比特幣高峰。依最新 8-K 文件，Strategy 最近一次申報持有 843,775 枚比特幣，仍是全球規模最大的企業比特幣持有者。
以年初至今來看，《Cointelegraph》指出，Strategy 截至 7 月 26 日持幣量較年初增加約 25%。這代表公司在市場回落期間仍維持長期囤幣策略，只是近期已開始調整資本配置節奏。比特幣價格較去年同期明顯下滑，使財報短期承壓，但持倉規模擴大也讓市場重新評估其長期槓桿押注與股東風險。
啟動 BTC 變現計劃，現金儲備升至 37.5 億美元
Strategy 近期策略出現重要變化。公司表示，今年以來已出售約 2.184 億美元比特幣，用於支應部分優先股股息義務，其中約 2.16 億美元出售發生在 7 月初、第二季結束後。這是 Strategy 新設「BTC 變現計劃」的一部分，公司可在特定情況下出售最多 12.5 億美元比特幣，用於建立或補充美元儲備，或支付股息。
執行長 Phong Le 表示，公司第二季將可轉換債務減少 18%，降至 67 億美元，同時把美元儲備提高 12%，達 24 億美元。
財務長 Andrew Kang 則指出，公司目前美元儲備已升至 37.5 億美元，足以支付超過 2 年的優先股股息與利息義務。
Strategy 也在 6 月推出數位信用資本架構，目標至少維持可覆蓋 12 個月股息與利息支出的美元準備。
STRC 壓力未解，市場關注資本模型能否穩住
Strategy 這次財報同時揭露，公司已依 6 月啟動的回購計劃，以 2,500 萬美元買回 288,930 股 STRC 優先股。
Phong Le 表示，公司目標是讓 STRC 長期維持在 99 美元至 100 美元附近；若 STRC 低於 100 美元，Strategy 將依市場價格與流動性，有紀律地進行回購。
這項操作反映 Strategy 正試圖修補優先股市場信心。公司過去以發股、發債與優先股工具支撐比特幣購買策略，如今比特幣回檔、STRC 折價與股息義務同步成為市場壓力。MSTR 股價在財報前正常交易時段上漲約 4.7% 至 5%，盤後則大致持平在 97 美元附近。
投資人接下來將觀察兩件事：比特幣價格能否重新拉高資產負債表彈性，以及 Strategy 是否能在不過度出售比特幣的情況下，維持股息、債務與現金儲備之間的平衡。
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台股暴衝近3千點，創單日最大漲點紀錄
微軟、亞馬遜財報釋出超預期利多，重振市場對 AI 基礎建設的信心！不僅讓美股四大指數全面走高，費城半導體指數更狂飆 8.19%。
今早（7/31）台股開盤也強勢跳空開高，盤中一度暴衝近 3,000 點，創下台股歷史單日最大漲點紀錄，直接站回 5 日線並直逼季線關卡。
台積電貢獻最大點，護國神山市值破62兆
台股今日開盤隨即大漲 1,677.11 點，隨後在台積電（2330）開高觸及 2,400 元關卡帶動下，多頭氣勢如虹，一度暴衝近 3,000 點。
台積電早盤大漲 195 元（漲幅逾 8%），單日市值衝上 62.23 兆元，獨力貢獻大盤約 1,547 點。

在台積電領軍下，電子權值股全面點火噴出，聯發科、台達電、日月光投控、台光電、聯電、欣興等多檔指標股同步強攻漲停，帶動電子類股指數大漲約 8%。
截至上午 10 時 13 分，加權指數報 42,691.65 點，大漲 2,758.35 點（漲幅 6.91%）。

電子股全面普漲，多檔股票漲停鎖死
盤面上呈點狀開花的全面普漲格局，不僅限於權值股，中小型電子與題材股亦全面亮燈鎖死，熱門漲停個股包括：
權值與半導體供應鏈：聯電、日月光投控、台達電、聯發科、信驊、旺矽、雍智科技、鴻勁。
PCB 與電子零組件：台光電、臻鼎-KY、金居、光寶科、承啟、百徽、致茂。
光電與通訊概念：光環、前鼎、敘豐、悅城、IET-KY、創意。
圖源：Yahoo財經 7/31今日部分漲停板的電子股
籌碼洗淨助攻反彈，外資8萬口空單仍須戒備
回顧昨日盤面，台股小跌 105.88 點收在 39,933.3 點，高低點高達 1,750 點的劇烈震盪吸引抄底買盤，成交值擴大至 1.1 兆元。
據《經濟日報》報導，當日三大法人合計賣超 495.41 億元，其中外資賣超 483.12 億元，投信則逆勢買超 139.97 億元。
法人分析，美國 6 月 PCE 物價指數持續降溫，加上本週台股融資餘額大減逾 832 億元，籌碼面經歷快速清洗與去槓桿後，讓台股具備強勁的跌深反彈契機。
然而，外資期貨淨空單仍高懸於 8 萬口以上，上檔均線壓力尚未完全解除。法人建議投資人短線切勿盲目追價，佈局仍應以 AI 大型權值股為主。
相關報導：台股近日血流成河！建商股神皇翔買天價國巨重傷，中環砍台積電換股求生
日韓晶片股狂飆，專家提醒留意美股續航力
亞洲主要股市同享資金狂歡，韓國晶片巨頭 SK 海力士（SK Hynix）盤中一度暴漲逾 25%，刷新該公司歷史單日最大漲幅紀錄；三星電子（Samsung）也大漲逾 20%。
日本市場同樣沸騰，半導體設備龍頭愛德萬測試大漲近 18%，東京威力科創與迪思科跌深大反彈超 10%，軟銀集團也大漲超 9%。
Ortus Advisors 股票策略主管Andrew Jackson指出，微軟 Azure 雲端業務成長超預期，且管理層有效控管資本支出，消除了市場先前對 AI 投資回報率的疑慮。
不過這波亞股與台股的反彈極為強勁，但能否演變為長期回升行情，仍須密切觀察美股後續動能與外資對台股現貨的實質買超意願。
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日本熊本縣 28 日下午發生芮氏規模 7.1 強震，重創這座九州半導體重鎮，包括台積電（TSMC）熊本廠 JASM 在內，瑞薩電子、Sony、三菱電機等半導體大廠，以及豐田、本田等車廠的九州據點接連傳出停工消息，市場憂心供應鏈衝擊恐向外擴散。
台積電 JASM 廠房結構穩當，設備調校仍待觀察
外界最關注的台積電熊本廠 JASM，位於此次災區菊陽町，廠區測得最大震度5。根據中央社報導，地震發生當下即依內部安全規範疏散所有人員，全體員工均平安；廠房建築震後結構安全已獲得確認，不過製造設備的檢查與校正作業仍在進行，要恢復完整產能還需要一些時間。
另據台灣經濟部掌握，研華、台達電等在熊本布局的台廠員工均回報平安，營運目前未受影響。
日本半導體命脈受衝擊？瑞薩電子、三菱電機停機檢測
熊本強震對半導體聚落的衝擊不只台積電，瑞薩電子（Renesas Electronics）在熊本市生產車用晶片的廠房停機，傳出天花板掉落與漏水災情，設備損害仍在盤點，三菱電機、Sony 集團因設備安全尚待確認而暫停運轉，TOPPAN 控股玉名市電子零件廠則自 28 日起停工進行設備檢查。
第一生命經濟研究所首席經濟學家永濱利廣表示，九州半導體供應鏈牽動全日本，工廠一旦卡關，下游的汽車等用晶片產業勢必連帶承壓。
車廠也遭殃！豐田汽車福岡 3 廠再度熄火
豐田汽車福岡縣 3 座工廠震後一度重啟，但考量零組件供應商災況與物流問題，決定停產至 31 日，下週之後是否復工尚無定論。另一家車業本田位於大津町的熊本製作所是日本國內唯一機車生產基地，目前將停工至 31 日，2016年熊本地震時，該廠花了近 5 個月才回到震前產能水準。
熊本強震衝擊經濟，日本政府坦言損失難估計
日本內閣官員表示，九州匯集大量半導體、電子零組件與汽車相關企業，政府正持續掌握受損情形，坦言現階段難以估算對國內經濟造成的衝擊，日本中央與熊本縣公布數字如果有落差，是因統計管道不同，雙方已有共識各自發布掌握的資訊。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《熊本 7.1 強震重創日本半導體！台積電廠房結構無虞，日系大廠擴大停工》
原文作者：Co2
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比特幣市場正陷入近兩年來最冷清的交易環境。研究與經紀公司 K33 最新報告指出，在現貨與衍生品市場同步降溫下，比特幣 7 月平均每日現貨交易量，預計將創下自 2023 年 11 月以來最低水準，反映市場觀望情緒濃厚，資金遲遲未回流。
K33 研究主管 Vetle Lunde 在周二發布的報告中指出，過去一周比特幣下跌約 3% 至 63,300 美元附近，整體仍維持在狹幅區間整理；由於現貨、衍生品市場交易熱度持續低迷，比特幣 7 月平均每日現貨交易量預計降至 22 億美元，創下 2023 年 11 月以來新低；最近 7 日平均交易量則約為 21 億美元，較前一周再下滑 4% 。
衍生品市場同陷低迷
Vetle Lunde 表示，衍生品市場交易活動同樣低迷。芝商所（CME）比特幣未平倉合約觸及 2023 年以來低點，永續合約未平倉量則持穩在約 30 萬枚比特幣。
芝商所期貨未平倉量上周在 9.5 萬至 10.2 萬枚比特幣之間波動，在 7 月期貨到期前維持在 100,025 枚比特幣。
此外，比特幣期貨年化基差降至接近 5%，8 月期貨較 7 月合約溢價 0.4%，顯示投資人對後市仍偏向保守。
永續合約市場變化不大，整體期貨、永續合約未平倉規模約為 321 億美元（約 50.8 萬枚比特幣），較前一周下滑 2.1% 。資金費率則多維持在 5% 至 7% 之間，期間甚至一度接近零，代表多空力量相對平衡。
選擇權市場布局也略有調整。 K33 指出，一個月期 25-Delta Skew（衡量買權與賣權需求差異的指標）於 7 月 23 日降至 6.28，創下近 6 個月新低，反映市場避險需求一度降溫。不過，隨著比特幣近期回檔，該指標已重新回升至雙位數水準。
BitMEX 關閉：一個時代的終結
K33 也重點關注了 BitMEX 在營運 11 年後決定關閉的消息，該交易所在 2020 年初曾占離岸比特幣衍生品未平倉量約 40% 的市占率。
然而，在 2020 年 10 月美國司法部採取行動後，市占率卻在當年底降至 11%，2026 年上半年進一步萎縮至 0.6% 。
報告指出，在 2020 年 5 月 12 日高峰時期，BitMEX 的滾動 365 天反向永續合約交易量突破 1 兆美元，以 0.05% 手續費估算，年營收估計達 5 億美元。
BitMEX 保險基金也曾累積超過 36,000 枚比特幣，但至 2025 年 11 月已縮減至 3,600 枚。
BitMEX 是繼 BitMart 、 AscendEX 之後，又一宣布關閉的交易所。 K33 指出，交易量持續低迷、營收不斷萎縮，正是中小型交易所退場的主要原因。
本文經授權轉載自：《區塊客》
原文標題：《史上最淡 7 月！K33 研究：比特幣交易量急凍、衍生品市場同步降溫》
原文作者：區塊妹 Mel
『史上最冷清7月！K33：比特幣交易量急凍，衍生品市場同步降溫』這篇文章最早發佈於『加密城市』

Patrick Witt 反擊銀行產業，質疑反對理由前後矛盾
白宮加密政策顧問 Patrick Witt 近日公開反擊銀行產業對《CLARITY 法案》的施壓行動，矛頭指向 134 位銀行高層與產業代表聯名致函參議院，要求進一步收緊穩定幣收益與獎勵規則。
Witt 批評，銀行產業一方面要求禁止穩定幣支付利息，以保護社群銀行放貸能力，另一方面又反對已納入相關禁令的《CLARITY 法案》，使外界難以理解其真正立場。
這場爭議聚焦《CLARITY 法案》第 10404 條。該條文已限制支付型穩定幣發行商向持有者支付利息或收益，但銀行產業認為現有文字仍留下空間，讓交易所、錢包、平台合作夥伴或其它第三方透過點數、紅利、回饋、補貼等形式，提供與利息具有相同經濟效果的誘因。
Witt 的回應則凸顯白宮與加密產業對銀行遊說動機的懷疑：銀行真正擔心的，可能是穩定幣搶走存款與支付流量。
銀行警告存款外流，社群放貸恐遭擠壓
聯名信簽署者包括與 Bank of America、U.S. Bank、Zions Bank、First Hawaiian Bank、Bank of Hawaii、Hancock Whitney、FNBO、Eastern Bank、Lake City Bank、Univest Financial Corporation 等機構相關的銀行產業領袖。他們主張，支付型穩定幣應作為交易工具，而非吸引資金長期停留的類存款產品。
銀行產業擔心，若穩定幣平台可依照使用者餘額、持有時間或交易行為提供獎勵，消費者與企業可能把資金從受保險銀行帳戶轉向穩定幣帳戶。這將削弱銀行吸收存款的能力，進而影響社群銀行向家庭、農民、小企業與地方雇主提供貸款。銀行代表估計，若穩定幣獎勵機制未被嚴格限制，傳統銀行體系可能流失數千億美元資金。
穩定幣收益劃界，成為支付市場利益戰
這場攻防的核心，並非單純是否允許穩定幣發行商支付利息，而是誰能在穩定幣生態中分配收益。若法律只禁止發行商直接支付利息，交易所、支付公司或錢包服務商仍可能透過行銷補貼、交易回饋、平台點數或合作獎勵吸引使用者。
銀行產業認為，這類設計會繞過法案精神，讓穩定幣變相成為高流動性的收益型產品。
對加密企業而言，過度擴張禁令也可能限制商業模式。穩定幣本身不支付利息，但平台若連交易回饋、手續費折扣或持幣活動都受到限制，將削弱其與銀行帳戶、貨幣市場基金、支付 App 競爭的能力。這也解釋為何穩定幣收益條款成為《CLARITY 法案》最敏感的談判項目之一，因為它同時牽動銀行存款、支付入口、客戶關係與鏈上資金流向。
參議院時程壓縮，法案通過機率降至低點
銀行產業施壓之際，《CLARITY 法案》的立法時程也面臨壓縮。參議院原本希望在 8 月休會前啟動程式表決，但多項提名案與制裁法案排擠議程，使法案推進窗口越來越窄。市場預測平台 Polymarket 顯示，交易員已將該法案於 2026 年成為法律的機率下調至 27%，創下新低；Galaxy Digital 也把通過機率估在約 30%。
參議院共和黨近期公佈 616 頁最新版草案，試圖整合銀行委員會與農業委員會版本，並將數位商品現貨市場交由商品期貨交易委員會（CFTC）監管，同時保留證券交易委員會（SEC）對投資合約資產的管轄權。
草案也納入軟體開發者保護、去中心化網路條款與白宮支持的公職人員加密倫理規範。然而，穩定幣獎勵禁令若無法取得銀行產業、加密產業與兩黨議員之間的平衡，這項市場結構法案仍可能在休會前繼續卡關。
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2026上半年加密駭客案案件數創紀錄
根據鏈上資安機構 Blockaid 最新報告，2026 年上半年的加密貨幣領域，遭遇 212 起高門檻漏洞攻擊，創下歷史新高，為 2025 年全年的 3.4 倍。
然而，由於未出現如去年 Bybit 單一遭竊 15 億美元的巨型災情，總損失金額約為 11 億美元，較去年同期微幅下降。
四大駭客案慘失7億鎂，私鑰遭洩成死穴
2026 上半年前四大駭客事件分別為 KelpDAO（2.92 億美元）、Drift 協議（2.85 億美元）、Resolv 與 CoW 協議，合計損失達 7.07 億美元，佔總損失高達 64%。
Blockaid 指出，KelpDAO 係因單一橋接驗證者遭入侵，Drift 則係簽署人遭受社交工程詐騙，兩者均被指向北韓駭客組織 Lazarus 旗下的子團隊「TraderTraitor」。
相關報導：LayerZero首認設計失誤：解析KelpDAO遭駭2.9億鎂背後的安全盲點
統計顯示，私鑰與憑證外洩係最致命的攻擊型態，僅 6 起大型事件即吞噬 7.89 億美元，佔總損失 74%，且受害資金幾乎在數小時內流入混幣器，難以追回。
相對地，利用智能合約（智慧合約）漏洞的攻擊雖佔案件數 8 成，但損失僅佔 19%，且較能透過暫停合約或白帽協商追回資金。
圖源：Blockaid報告2026 上半年六大加密駭客事件吞噬 7.89 億美元，佔總損失 74%
以太坊協議漏洞是弱點，Solana陷多簽私鑰危機
按公鏈生態區分，以太坊與 Solana 損失金額相當（分別約 3.32 億與 3.26 億美元），但攻擊路徑截然不同：
以太坊生態：因匯集高資產協議，駭客多鎖定跨鏈橋漏洞或權限憑證。例如 Resolv 遭偽造金鑰無擔保鑄造 8,000 萬美元穩定幣；CoW 協議則因交易員誤簽惡意訂單損失 5,040 萬美元。
Solana 生態：高達 98% 以上的損失源自私鑰洩露。由於 Solana 許多機構仰賴多簽機制，駭客（如北韓組織）轉而透過 LinkedIn 等社交工程滲透多簽簽署者的個人設備與防線。
圖源：Blockaid報告Blockaid統計，各大區塊鏈的2026上半年駭客案件損失金額
三種新興駭客手法：史上首起AI代理注入攻擊
值得警惕的是，報告首度揭露三種發生於傳統審計邊界之外的新興手法：
AI代理提示詞注入攻擊
今年 5 月，發生了史上首例針對 AI 代理的提示詞注入攻擊。攻擊者利用提示詞注入誘騙 Bankr 的 AI 代理，使其批准未授權交易並轉走 21.6 萬美元。
鏈下驗證偽造
駭客開始將目光轉向鏈下驗證跨鏈訊息的系統，透過偽造證明與憑證，使目標鏈接受並釋放資金。
在 KelpDAO 駭客案中，駭客利用社交工程竊取 LayerZero 開發者憑證，投毒 RPC 基礎設施以偽造證明，並利用其單一驗證者（single-DVN）的配置缺陷，完成了 2.92 億美元的攻擊。
EIP-7702 錢包委任漏洞
以太坊新標準 EIP-7702 可讓普通錢包將控制權委託給智能合約，但這也帶來了新的委託攻擊面，如升級時的釣魚與運營商私鑰被竊。上半年共發生 4 起相關事件，累計損失約 108 萬美元。
Blockaid示警下半年風險升高
Blockaid 警告，隨著 AI 代理部署量以每年約 10 倍速度成長，2026 年下半年將出現更多針對 AI 代理的攻擊案例，手法可能從提示詞注入延伸至工具濫用及誘導不當簽署等。
同時，隨著主流錢包陸續將錢包委任功能設為預設選項，Blockaid 也預期 EIP-7702 相關攻擊將擴大，並可能出現百萬美元規模的損失案例。
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AI 半導體族群連日崩跌，股價無力反彈，財報公布成了空頭進場機會、法說會反成法會。研究機構 Citrini 分析師 Jukan 對此發文指出，問題不是基本面，而是市場的認知邏輯已轉變：「AI 的需求成長已說服不了投資人，AI 是否值得燒這麼多錢才是關鍵」。
在他看來，唯有出現像是 ChatGPT 般、足以重新定義生產力的殺手級應用，AI 牛市才有機會再次回歸。
財報亮眼反成利空，投資人思考邏輯已轉向
近期財報季的基本面數據依然亮眼：Google Cloud 營收年增 80%、英特爾（Intel）大幅超越市場預期、艾司摩爾（ASML）與台積電（2330）雙雙上調訂單與資本支出展望。Jukan 強調，若同樣的數字出現在今年 5、6 月，AI 半導體股幾乎肯定會跳空大漲。
然而市場反應截然不同，Google Cloud 成長 80% 後的第一個問題，不再是「AI 需求超乎預期」，而是「AI 資本支出何時能獲利？」每一份亮眼財報，反而成為空頭重新檢視估值與長期投資框架的切入點：
市場的理解方向已從「追趕 AI 資本支出的成長速度」，轉向「質疑 AI 資本支出的可持續性與投資報酬率」。
歷史重演：AI Summer 後的定價調整期
Jukan 指出，當前局面與去年秋冬類似。當時 OpenAI 完成大規模融資，產業景氣強勁，AI 半導體股卻陷入長達數月的橫盤整理。市場每天圍繞著資本支出規模、定價合理性、估值泡沫與融資閉環等爭論，多頭論述雖未被推翻，卻也始終找不到上漲理由。
這樣的市場結構，Jukan 稱之為「AI Summer」結束後必然的調整期。在 AI 熱潮初期，任何正面消息都能被市場放大解讀；一旦市場進入更成熟的定價階段，相同的正面消息所能提供的股價支撐便持續遞減。目前的 AI 半導體族群，正處於敘事切換的陣痛期。
悲觀情緒或已充分定價，但解藥仍待找尋
儘管如此，Jukan 並非看空。他觀察到，當前市場情緒已極度悲觀，連長期看多 AI 的投資人都開始動搖，取而代之的是持續尋找下跌風險的氛圍。他認為，當市場從「尋找上行空間」轉為「尋找下行理由」，通常代表悲觀預期已大致反映在股價中。
但他同時警告，超大規模雲端業者（Hyperscaler）不斷加碼的資本支出，早已無法說服投資人。如今，這些數字反而增加了市場對投入能否回收的疑慮。要讓多頭行情重啟，市場需要的是「新需求曲線的驗證」。
AI 牛市能否延續的關鍵：下一個 ChatGPT
Jukan 點明，最具爆發力的股價催化劑只有一種：足以讓外界親眼看見 AI 生產力回報的「殺手級應用」問世。他以「Coding 2.0」為例，若說「Coding 1.0」驗證了 AI 能提升個別開發者的工作效率，則「Coding 2.0」必須展示 AI 代理能真正取代部分軟體開發流程，實現可量化的人力替代效益。
一旦這類生產力用例獲得市場驗證，AI 基礎建設支出在投資人心中才會真正看得到回報。屆時，市場對 AI ROI 的整個定價框架將需要重置，半導體族群的估值邏輯也將隨之改寫。
他總結道：「基本面從未動搖，但股價最終由市場敘事驅動。」換句話說，當前這場修正，或許是一場等待下一個「ChatGPT 時刻」到來的耐心考驗。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《分析師談半導體族群崩盤：AI 牛市恐需下一個 ChatGPT 來拯救》
原文作者：Crumax
『半導體股崩盤怎麼辦？分析師：AI牛市恐需下一個ChatGPT來拯救』這篇文章最早發佈於『加密城市』

台股近期隨著全球科技股劇烈修正而波動加劇，不僅散戶受傷慘重，連幾家平時熱衷於「副業買賣股票」的上市公司也頻頻傳出停損與套牢災情。其中，長年因頻繁公告進出大型權值股而被網民戲稱為「巨型韭菜」的光碟片大廠中環（2323），以及近期被封為「皇翔投顧」的營建股大廠皇翔（2545），雙雙因為「神操作」再度成為股市論壇 PTT 與股市爆料同學會的焦點話題。
中環割肉台積電轉買南亞科、智邦「會不會賠更多？」
中環（2323）於昨日晚間發布重大訊息，公告在 2026 年 7 月 21 日至 28 日期間，處分台積電（2330）共 175 張，賣出價 2,327.30 元，處分損失達 782 萬元。更引人注目的是，中環隨後公告將資金轉向，於同一期間斥資約 3.45 億元取得記憶體廠南亞科（2408）880 張，平均每股取得價格約 392.59 元；以及斥資約 3.1 億元買進網通龍頭智邦（2345）135 張，平均每股取得價格約 2,298.08 元。公司表示，本次交易目的為調整投資組合。
此舉隨即引來大批網友圍觀，不少人調侃「操盤手是不是航海王變韭菜王？」、「放著全台最強的台積電不抱，寧可認賠也要去追別檔，是不是準備賠更多？」
台積電 （2330）：成本 2,327.30，截稿前價格 2,215，下跌 4.8%
南亞科（2408）：成本 392.59，截稿前價格 353.5，下跌 9.9%
智邦（2345）：成本 2,298.08，截稿前價格 1,880 ，下跌 18%
不過，財經專家分析，中環的操作屬於典型的「短線滾動式套利」，不能單看單筆虧損。事實上，中環在 7 月上旬處分另一批台積電時才剛獲利 509 萬元，今年 1 月更曾靠台積電大賺 4,171 萬元。本次認賠應是短線大盤修正時的資金調節與換股停損。至於轉投的兩檔個股，智邦基本面受惠 AI 資料中心需求，反彈力道強；而南亞科股價波動大，中環此波短線換股能否奏效，仍有待時間驗證。
「皇翔投顧」千元高價重倉國巨，帳面腰斬蒸發近 3 億
如果中環的短線停損算是「摩擦成本」，那麼另一家上市公司皇翔建設（2545）的操作，則讓市場真正見識到了股海的殘酷。
近年因積極參與台股操作、上半年處分股票淨利高達 10.3 億元的皇翔建設，被股民尊稱為「被房地產耽誤的投顧」。然而，皇翔在 7 月 1 日發布重訊，公告以高達 1,186.57 元 的平均每股價格，砸下 5.13 億元重倉買進被動元件龍頭國巨（2327）432 張。
命運捉弄的是，皇翔公告買進的當天，剛好就是國巨股價的「歷史天價區」（盤中最高衝至 1,220 元）。隨後國巨遭遇無情修正，今日 (7/29) 跌停報在 507 元。若皇翔未進行停損，這筆 5.13 億元的投資在短短一個月內直接「打四二折」，帳面蒸發將近 3 億元，堪稱今年最慘烈的上市公司套牢案。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《台股修正血流成河！建商股神皇翔買「天價國巨」重傷，中環砍台積電換股求生》
原文作者：Florence
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金融時報：24歲華爾街「少年股神」翻車中
今年上半年才寫下 439% 驚人績效，由 24 歲華爾街「少年股神」阿申布倫納（Leopold Aschenbrenner）創立、管理規模達 200 億美元的避險基金「Situational Awareness」，近日因全球 AI 科技股拋售潮與高槓桿操作遭遇重創。
英國《金融時報》透露，該基金正緊急尋求貸款機構挹注新資金，並向投資人提供私下承接投資組合資產的選項，試圖挺過流動性危機。
第一季狂賺439%，但迅速跌落神壇
阿申布倫納 2024 年離開 OpenAI 後創立該基金，曾發表長文《狀態意識：未來十年》論述 AI 智慧爆炸將深刻改變社會，吸引包括金融巨頭 Jane Street、Stripe 創辦人及前 GitHub 執行長等重量級大咖出資。
然而，該基金高度仰賴「舉債槓桿」操作以放大收益。在今年上半年科技股牛市中，基金年化報酬率飆升至 439%。
但隨著 7 月以來全球科技股劇烈修正，例如那斯達克 100 指數重挫 10%、南韓 KOSPI 指數更崩跌近三分之一，槓桿操作瞬間轉為災難性虧損。
相關報導：管理136億鎂基金！24歲華爾街AI投資天才，為何正在大舉做空輝達
核心持股重挫20%，7月底寄信喊話進場良機
監理申報文件顯示，Situational Awareness 基金重倉股如甲骨文（Oracle）、超微（AMD）本月均重挫約 20%，記憶體廠 SanDisk 及雲端新創 Nebius、Sharon AI 跌幅更深。
在 7 月 24 日寄給投資人的半年度報告中，阿申布倫納坦承，亞洲市場部位與科技股拋售造成嚴重衝擊，但也向投資人喊話，目前市場回檔已創造出 2025 年初以來最具吸引力的進場點。
他還在信中寫道，如果投資人一直在等待進場時機的話，會在時機特別合適之時提醒投資人加碼，同時宣布開放投資人可於 8 月 1 日起投入新資金。他強調，下半年 Anthropic 預期中的 IPO 等重磅事件，將成為績效反彈的關鍵催化劑。
團隊僅8人，華爾街交出昂貴學費
儘管管理高達 200 億美元資產，Situational Awareness 團隊僅有 8 名員工，其中專業投資人僅 4 人，創辦人阿申布倫納在創立基金前甚至完全沒有實際交易經驗，卻已經在社群平台 X 上吸引 25 萬人追蹤。
本次在市場劇烈動盪中急尋救援，無疑為這位科技圈傳奇新星上了一堂昂貴的華爾街風險管理課。
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知名冷錢包高層涉案，一審依洗錢罪判刑
嘉義縣警方追查一起詐欺案件金流時，意外查出知名虛擬貨幣冷錢包品牌相關技術高層涉入洗錢案。涉案的莊姓男子曾任庫幣科技（CoolBitX）技術長，檢警指控他與 EMBA 黃姓同學以「虛擬貨幣借貸」名義包裝交易，協助詐騙集團轉移不法所得。新北地方法院日前依一般洗錢罪，判處莊男與黃男各有期徒刑 5 個月，併科罰金 10 萬元。
此案之所以引發關注，除了涉案者具備區塊鏈與冷錢包技術背景，也與 CoolWallet 於國內虛擬資產證物保管場景的能見度有關。多個司法與執法單位過去曾採用相關冷錢包設備保存扣押的虛擬貨幣證物，如今前技術長捲入洗錢判決，使案件迅速引發執法圈與區塊鏈產業討論。
以虛擬貨幣借貸包裝，製造金流斷點
檢警調查指出，詐騙集團疑似利用虛擬貨幣跨境移轉速度快、地址可分散、追查門檻高等特性，將詐欺所得轉為泰達幣（$USDT）後多次移轉。莊男被指提供 19.86 萬枚泰達幣匯往中國冷錢包，再轉入非託管錢包，藉此增加金流追查難度。
警方表示，全案源於追查詐騙被害款項時發現異常虛擬貨幣流向，後續報請新北地檢署指揮偵辦。相關金流經分析後，檢警認定莊男與黃男協助處理高額泰達幣洗錢交易，並涉及刪除紀錄等滅證疑慮。全台共 7 名被害人受影響，法院並宣告沒收、追徵洗錢財物共 8.8 萬枚泰達幣。
檢方認為量刑過輕，準備提起上訴
雖然法院一審判處莊男與黃男各 5 個月徒刑，並併科 10 萬元罰金，但新北地檢署認為量刑過輕，已準備提出上訴。檢方立場在於，案件涉及詐騙集團洗錢、跨境虛擬貨幣移轉與專業技術人員協助，犯罪影響不應僅以一般帳戶提供或單純金流過水案件看待。
依目前一審結果，兩名被告刑度仍有後續攻防空間，案件尚未確定。若檢方正式上訴，二審將重新審酌涉案金額、角色分工、是否知悉資金來源、是否有滅證行為，以及刑度是否足以反映虛擬資產洗錢案件的社會危害。
虛擬資產洗錢成打詐重點，冷錢包信任面臨考驗
嘉義縣警方指出，近年詐騙集團常以投資、借貸、代操等名義包裝交易，再透過虛擬貨幣移轉分散資金來源。泰達幣因流動性高、跨境轉帳便利，已成詐騙金流常見工具之一。
警方也提醒，民眾若遇到保證獲利、代操分潤、虛擬貨幣借貸或要求轉入陌生錢包地址等情況，應提高警覺並向 165 反詐騙專線或 110 查證。
對台灣區塊鏈產業而言，此案也凸顯合規與信任風險。冷錢包品牌長期主打資產安全與私鑰保護，若核心技術人員被指涉入洗錢，即使案件屬個人刑事責任，也會衝擊外界對產業內控、從業人員倫理與虛擬資產證物保管流程的信任。隨著檢方準備上訴，後續判決將成為觀察司法如何處理專業技術人員涉入加密洗錢案件的重要指標。
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俄羅斯聯邦安全局（FSB）今（29）日表示，已正式指控 Telegram 創辦人杜洛夫（Pavel Durov）涉嫌「協助恐怖活動」，並已發布國際逮捕令。俄方認為，Telegram 長期未移除被用於策劃恐怖攻擊、破壞行動及網路犯罪的頻道、聊天室與機器人，因此應承擔相應法律責任。
俄羅斯：Telegram 成為恐怖活動協調工具
俄羅斯《國際文傳電訊社（Interfax）》報導，俄羅斯聯邦安全局（FSB）表示，已依據《俄羅斯聯邦刑法典》中涉及「協助恐怖主義活動」的條文，正式對 Telegram 創辦人 Pavel Durov 提起刑事訴訟。
《路透社（Reuters）》隨後亦證實，俄國當局已發布針對杜洛夫的國際逮捕令。
俄羅斯聯邦安全局（FSB）在聲明中指出，Telegram 未能依法下架特定頻道、聊天室與機器人，讓烏克蘭特務機關、恐怖組織及極端主義團體得以利用這些管道，在俄羅斯境內策劃和協調破壞、恐怖攻擊以及網路詐騙等非法行為。
截至截稿前，Telegram 與 Pavel Durov 尚未回應媒體置評請求。
Telegram 與俄羅斯多年衝突持續升級
這起案件，也是俄羅斯與 Telegram 長年衝突的最新升級。據報導，Telegram 今年已因未刪除俄羅斯法律禁止的內容，多次遭法院裁罰，累計罰款超過 1 億盧布（約 130 萬美元）。
近年來，俄羅斯政府也持續限制 Telegram 在當地的營運，同時積極推廣由官方支持的即時通訊軟體 MAX，試圖降低民眾對 Telegram 的依賴。
法國案件尚未落幕　俄羅斯再提刑事指控
現年持有阿拉伯聯合大公國及法國雙重國籍的杜洛夫，近年已多次成為各國監管機構調查的對象。
2024 年，法國司法機關曾以 Telegram 未充分打擊平台犯罪活動、且未積極配合執法單位調查為由逮捕杜洛夫。
杜洛夫始終否認所有指控。 2025 年 6 月，法國法院第二度允許他返回杜拜，但仍維持部分旅行限制。
杜洛夫當時公開批評，整起案件「無論從法律或邏輯角度來看都非常荒謬」，並表示法國檢方始終未能提出任何證據證明他涉及違法行為。
值得注意的是，法律風波發生之際，Telegram 正積極擴張加密貨幣業務。杜洛夫早前才宣布，Telegram 將向約 10 億名用戶推出原生的 GRAM 非託管錢包。
此舉緊接在 The Open Network（TON）生態系於今年 6 月完成品牌重塑之後，原生代幣也由 Toncoin 更名為 GRAM，象徵 Telegram 將在 TON 生態系中扮演更核心的角色。
本文經授權轉載自：《區塊客》
原文標題：《指控 Telegram 創辦人「協助恐怖活動」！俄羅斯發布國際通緝令》
原文作者：區塊妹 Mel
『俄羅斯通緝Telegram創辦人！指控協助恐怖活動，讓烏克蘭特務機關使用』這篇文章最早發佈於『加密城市』

「哲哲」郭哲榮稱趁台股暴跌砸1億買0050
台股近期爆發劇烈修正，29 日盤中狂瀉逾 2,000 點，一度摜破 4 萬點大關，終場重挫 1,564.18 點收在 40,039.18 點。
面對恐慌殺盤，知名投顧分析師郭哲榮（哲哲）兌現承諾，在市場恐慌之際砸下新台幣 1 億元重金，買進元大台灣 50（0050），並放話台股年底前仍有機會衝破 5 萬點大關，相關言論在批踢踢（PTT）論壇股版引起熱論。
郭哲榮：AI絕對沒有泡沫化
郭哲榮指出，投資人可至證交所查詢買賣日報表（永豐金證券板新分行，券商代碼 9A9J），他分別以每股 93.45 元買進 601 張、93.2 元買進 499 張，合計重壓 1,100 張 0050。
他回顧自己過往多在台股相對低點公開進場，本次是否能再次精準抄底，市場可拭目以待。
針對此波修正，郭哲榮分析，台股崩盤主要受到韓國股市連兩日熔斷、記憶體巨頭三星與 SK 海力士重挫牽動，印證他先前「台股看記憶體臉書」的觀點。
他強調，目前僅是高本益比個股的波段籌碼修正，全球科技巨頭持續加大資本支出，顯示 AI 需求依然強勁，AI 絕無泡沫化疑慮，看好台股年底有望突破 5 萬點，甚至 4 至 5 年內有機會挑戰 10 萬點。
圖源：郭哲榮YT 知名投顧分析師郭哲榮（哲哲）兌現承諾，在市場恐慌之際砸下新台幣 1 億元重金，買進元大台灣 50（0050）
郭哲榮：台積電破季線具價值，國巨獲利了結後重啟佈局
在個股操作上，郭哲榮給出最新評估：
具進場價值／可留意：台積電跌破季線浮現買進價值；環球晶、中美晶可考慮卡位；微星有機會再創新高；群聯跌幅已深可留意；華新科看好反彈；國巨則在先前獲利了結後首度重新布局。
暫不急於進場：帆宣、南亞科、聯發科等個股因跌幅尚不夠深，建議先觀望。
今日台股震盪劇烈，聯電漲停領軍翻紅
受到美股道瓊重挫逾 1,100 點及聯準會鷹派訊號衝擊，台股 30 日開盤一度跌至 39,404.65 點，但隨即在聯電強攻漲停帶動下，聯發科、欣興等權值股同步回神，盤中續漲超 600 點衝上 40,637.98 點。
據《經濟日報》報導，法人分析，台股回測半年線後引發低檔強勁承接力道，且單日融資大減 520 億元，有利於浮動籌碼沉澱。
然而，技術指標（KD、RSI、MACD）仍處弱勢，且外資期貨淨空單仍高達 8 萬口以上，多頭信心修復仍需時間，建議投資人現階段宜保持謹慎、適度保留現金，避免盲目追高。
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本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。

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利率維持 3.50% 至 3.75%，三名官員主張升息
美國聯準會於 7 月 29 日宣佈維持聯邦基準利率目標區間在 3.50% 至 3.75%，延續暫停升息步調。這次決議並未完全平靜，聯邦公開市場委員會（FOMC）以 9 比 3 通過按兵不動，Cleveland 聯準銀行總裁 Beth Hammack、Minneapolis 聯準銀行總裁 Neel Kashkari、Dallas 聯準銀行總裁 Lorie Logan 則主張立即升息 1 碼。
決議聲明指出，美國經濟活動仍以穩健速度擴張，生產力成長與資本投資保持強勁，就業成長與勞動力供給大致同步，失業率變化不大。不過，通膨仍高於 2% 目標，部分壓力來自中東衝突引發的能源與供應面衝擊。這也讓市場雖然鬆了一口氣，卻沒有把本次按兵不動解讀為政策轉向寬鬆。
關鍵一：比特幣短線震盪，市場反應偏克制
決議公佈後，比特幣價格一度從約 63,700 美元附近拉升至 64,400 美元至 64,700 美元區間，黃金現貨也同步上漲，盤中觸及約 4,084 美元。不過，加密市場反應並未延伸成強勢突破，比特幣隨後回落至約 63,260 美元附近，以太幣也在 1,900 美元上方小幅震盪。截至完稿前，比特幣價格為 64,288 美元。
圖源：TradingView 截至完稿前，比特幣價格為 64,288 美元
這代表市場先前已大致消化「不升息」結果。CME FedWatch 一度顯示，決議前升息 1 碼機率曾升至約 35%，使按兵不動帶來短線反彈，但三名官員投下升息反對票，壓住了風險資產的追價意願。對比特幣而言，64,000 美元至 65,000 美元仍是短線壓力區，若缺乏 ETF 資金與現貨買盤配合，價格仍可能維持區間震盪。
關鍵二：Warsh 維持少給前瞻指引，9 月會議成下一個焦點
主席凱文・沃許（Kevin Warsh）的溝通風格也成為市場焦點。沃許上任後多次批評過度依賴前瞻指引與 Dot Plot，這次會議也沒有發佈新的經濟預測摘要。下一次 Dot Plot 更新將落在 9 月 16 日的 FOMC 會議，市場在此之前只能依靠通膨、就業、油價與官員談話重新定價利率路徑。
這對加密市場相當重要。若聯準會持續減少明確政策暗示，投資人將更容易受單一數據或地緣事件影響，短線波動也可能放大。分析人士指出，Warsh 目前採取「看數據、看通膨、看能源價格」的姿態，等於保留 9 月升息彈性。若油價重新走高，升息派官員的論點將更具說服力。
關鍵三：通膨與油價仍是比特幣最大變數
本次決議的主軸並未落在經濟衰退風險，而是通膨黏性與能源價格。中東局勢使油價近週劇烈波動，前期油價一度升破每桶 100 美元，決議前後又因地緣消息快速反彈。聯準會聲明明確提到能源與供應衝擊，顯示立法機構仍擔心油價把通膨預期重新推高。
對比特幣來說，這形成尷尬局面。按兵不動可減輕立即升息壓力，但通膨仍高、降息遙遙無期，資金成本維持偏高。The Block 引述分析師觀點指出，這代表總體經濟環境仍偏限制性，只是沒有進一步惡化。若 9 月升息預期再度升溫，美元與美債殖利率可能重新壓抑比特幣；若油價降溫、通膨數據改善，現貨 ETF 資金回流才可能推動更明確的反彈行情。
『聯準會按兵不動！比特幣回落6.3萬，3大關鍵看未來價格走勢變數』這篇文章最早發佈於『加密城市』