Lebih dari 19 bulan setelah peningkatan Penggabungan Ethereum yang bersejarah, datanya jelas: aset asli jaringan, Ether (ETH), tidak bisa mengimbangi Bitcoin (BTC).
Rasio harga ETH/BTC mencapai level terendah dalam tiga tahun pada hari Kamis di 0,044, dengan Ether terakhir kali mengalami berkurangnya dominasi pasar terhadap Bitcoin pada Mei 2021.
Mengapa ETH Terus Melawan BTC?
Tren ini telah mengecewakan dan membingungkan bagi para pembeli Ethereum, dimana banyak yang berasumsi bahwa ETH akan menjadi investasi yang lebih menarik dibandingkan Bitcoin setelah Penggabungan pada bulan September 2022.
Pada saat itu, peningkatan tersebut memperkenalkan mekanisme konsensus bukti kepemilikan, dan menurunkan tingkat inflasi ETH sebesar 90%.
Dikombinasikan dengan mekanisme pembakaran biaya transaksi yang diterapkan Ethereum sebelumnya, ini berarti ETH kini merupakan investasi dengan hasil intrinsik dan tingkat inflasi negatif – sifat bullish yang tidak dimiliki oleh kakaknya, BTC.
Terlepas dari kualitas ini, ETH/BTC telah jatuh 45% sejak Penggabungan dilakukan. Hal ini sangat penting mengingat kripto telah berada dalam pasar bullish secara umum selama 18 bulan terakhir. Pada saat seperti itu, altcoin terbiasa mengungguli BTC.
Joe McCann, pendiri dana kripto Asymmetric, men-tweet pada hari Rabu bahwa “pembalikan” – mimpi bahwa kapitalisasi pasar ETH suatu hari nanti akan melampaui BTC – “selalu merupakan mimpi yang berubah menjadi mimpi buruk.”
“Bitcoin adalah 'uang ultrasonografi' dan Solana adalah “superkomputer global,” bantah McCann. “Ethereum bukan keduanya.”
Para ahli di CryptoQuant berpendapat bahwa Ether bukan lagi “uang ultrasonografi” sejak peningkatan Dencun mulai berlaku pada Maret 2024. Selain menurunkan biaya transaksi bagi pengguna, Ether juga mengubah Ether menjadi mata uang yang mengalami inflasi lagi, sehingga merugikan tesis investasinya sebagai penyimpan nilai yang lebih baik. daripada Bitcoin.
Sementara itu, terobosan teknis baru-baru ini memungkinkan pengembang untuk menghadirkan aplikasi ke Bitcoin yang dulunya unik untuk Ethereum dan rantai lain yang lebih dapat diprogram.
Ini termasuk Ordinals NFT, perdagangan Rune, dan BitVM – kerangka kerja baru untuk menghadirkan kontrak pintar dan jaringan lapisan 2 yang meminimalkan kepercayaan ke ekosistem Bitcoin.
Setelah lebih dari satu tahun sejak Ordinal mendapatkan daya tarik, Bitcoin telah menjadi rantai yang lebih populer untuk perdagangan NFT daripada Ethereum, menurut data dari CryptoSlam.
ETH/BTC. Sumber: Masalah Regulasi TradingView Ethereum
Selain masalah teknis, Ethereum juga menghadapi hambatan besar dalam hal regulasi.
Meskipun produk ETF spot Bitcoin telah disetujui pada bulan Januari, para ahli yakin bahwa persetujuan dalam waktu dekat untuk ETF spot Ether masih sangat kecil kemungkinannya. Selain itu, sebagian besar altcoin termasuk Ether tampaknya berada dalam radar Komisi Sekuritas dan Bursa AS, sehingga memicu masalah hukum terhadap bursa dan perusahaan lain yang berinteraksi dengan aset tersebut.
“Kami berpikir bahwa selama Gary Gensler memimpin SEC, kemajuan apa pun dalam bidang aset digital harus dilakukan melalui jalur peradilan,” kata Mark Connors, kepala penelitian di 3IQ, dalam sebuah wawancara dengan MarketWatch.
Solana (SOL) naik sebesar 665% selama setahun terakhir, dibandingkan dengan kenaikan ETH sebesar 61%. Total dominasi pasar kripto Ether kini turun menjadi 15,1%, dibandingkan Bitcoin yang 54,5%, menurut CoinMarketCap.
Pos Kegagalan: Ethereum Tidak Bisa Berhenti Kalah Terhadap Bitcoin muncul pertama kali di KriptoKentang.
