• Salah satu pendiri protokol staking cair yang dominan Lido, bersama dengan perusahaan modal ventura Paradigm, diam-diam membantu mendanai perusahaan baru, Symbiotic, yang akan bersaing di arena "restaking" yang berkembang pesat, menurut orang-orang yang diberi pengarahan tentang urusan.

  • Dokumen internal perusahaan yang diperoleh CoinDesk memaparkan diagram bagaimana proyek akan bekerja.

  • Munculnya pemain yang melakukan perombakan kembali dengan pendukung berkantong tebal bisa menandakan pertarungan yang mungkin mendefinisikan kembali lanskap DeFi.

Para pendiri Lido, protokol staking likuid terbesar di Ethereum, diam-diam mendanai pesaing EigenLayer, layanan "restaking" menarik yang muncul dengan cepat tahun ini dan menjadi kekuatan yang kuat dalam keuangan terdesentralisasi.

Menurut beberapa orang yang mengetahui masalah ini, proyek ini disebut Symbiotic dan mendapat dukungan tidak hanya dari salah satu pendiri Lido, Konstantin Lomashuk dan Vasiliy Shapovalov, melalui perusahaan ventura mereka Cyber ​​Fund, tetapi juga Paradigm, perusahaan modal ventura kripto. itu adalah salah satu investor utama Lido.

CoinDesk juga memperoleh dokumen internal Symbiotic yang menjelaskan proyek tersebut, yang memungkinkan pengguna untuk "mengambil kembali" menggunakan token staking ether (stETH) Lido dan aset populer lainnya yang tidak kompatibel secara asli dengan EigenLayer.

Dikembangkan oleh tim yang sebelumnya membangun layanan staking yang disebut Stakemind, Symbiotic akan menjadi “protokol restaking tanpa izin yang menyediakan mekanisme fleksibel untuk jaringan terdesentralisasi untuk mengoordinasikan operator node dan penyedia keamanan ekonomi,” menurut dokumen internal perusahaan yang ditinjau oleh CoinDesk.

Dokumen-dokumen tersebut ditandai sebagai "pendahuluan" dan "tidak untuk didistribusikan," namun beberapa tim yang bekerja di ekosistem perestakan ulang yang baru lahir – termasuk layanan yang divalidasi secara aktif (AVS) dan layanan perombakan cair yang dibangun di EigenLayer – mengatakan bahwa mereka telah melakukan diskusi untuk diintegrasikan dengan protokol.

Perwakilan Paradigm, Symbiotic dan Cyber ​​Fund menolak mengomentari kesepakatan tersebut.

Anak baru di kota

Lido adalah sensasi terobosan di DeFi beberapa tahun yang lalu ketika ia mengembangkan protokol yang memungkinkan pengguna mempertaruhkan mata uang kripto di Ethereum – pada dasarnya menguncinya – namun tetap mendapatkan token "stETH" yang dapat mereka gunakan untuk berdagang sementara itu. Proyek ini terbukti sangat populer sehingga sekarang menjadi protokol keuangan terdesentralisasi terbesar di Ethereum, dengan simpanan senilai $27 miliar, mencapai posisi dominan sehingga beberapa pemain khawatir tentang risiko operasional dari pengaruhnya yang sangat besar.

Namun akhir-akhir ini, Lido bergulat dengan penurunan pangsa pasar karena pengguna mengalihkan aset ke EigenLayer, layanan baru yang memungkinkan pengguna mengambil kembali token ETH asli Ethereum untuk membantu mengamankan jaringan lain.

EigenLayer adalah salah satu kisah sukses kripto terbesar dalam ingatan baru-baru ini, menarik simpanan senilai $16 miliar sejak dibuka untuk investor tahun lalu.

Mirip dengan EigenLayer, Symbiotic akan menawarkan cara untuk aplikasi terdesentralisasi, yang disebut layanan yang divalidasi secara aktif, atau “AVS,” untuk mengamankan satu sama lain secara kolektif. Pengguna akan dapat mengambil kembali aset yang telah mereka simpan dengan protokol kripto lainnya untuk membantu mengamankan AVS ini – baik itu rollup, infrastruktur interoperabilitas, atau oracle – dengan imbalan imbalan.

Perbedaan utama antara Symbiotic dan EigenLayer adalah bahwa pengguna akan dapat langsung menyetorkan aset apa pun berdasarkan standar token ERC-20 Ethereum ke dalam Symbiotic – artinya protokol tersebut akan langsung kompatibel dengan token ETH (stETH) yang dipertaruhkan Lido, serta ribuan token lainnya. aset lain yang menggunakan standar ERC-20 yang ada di mana-mana. EigenLayer, sementara itu, hanya menerima token ETH.

Ironisnya, ketika raksasa ventura kripto Paradigm mendekati Sreeram Kannan, salah satu pendiri EigenLayer, untuk berinvestasi dalam proyeknya, dia menolak uang mereka dan memilih perusahaan modal ventura saingannya Andreessen Horowitz, menurut beberapa orang yang diberi pengarahan. tentang masalah ini. Paradigma memberi tahu Kannan bahwa mereka akan berinvestasi pada pesaing proyeknya.

Kannan tidak segera membalas permintaan komentar.

Uber, Lyft, dan pasar yang berpotensi besar

Munculnya pesaing EigenLayer yang berpotensi tangguh menggarisbawahi bagaimana perusahaan dan investor menjadi bersemangat untuk memanfaatkan kembali saham karena tren telah mengambil alih perbincangan industri. Blockworks melaporkan pada bulan April bahwa Karak, perusahaan baru lainnya yang memulai kembali bisnisnya, telah mendapatkan pendanaan antara lain dari bursa kripto utama AS, Coinbase.

“Ruangnya cukup besar untuk lebih dari satu pemain untuk menjadi besar,” kata salah satu operator infrastruktur yang berencana untuk berintegrasi dengan Symbiotic tetapi berbicara secara anonim karena proyek tersebut masih tersembunyi. "Uber dan Lyft, menurut saya, adalah contoh sempurna. Hal yang sama berlaku di sini. Perombakan ulang akan dilakukan secara besar-besaran."

Keterlibatan Cyber ​​Fund, yang dipimpin oleh salah satu pendiri Lido, dan Paradigm, pendukung usaha utamanya, dapat menempatkan Symbiotic pada posisi yang kuat untuk menantang EigenLayer. Hal ini juga merupakan bukti lebih lanjut bahwa orang-orang yang dekat dengan Lido menganggap pendekatan EigenLayer untuk melakukan perombakan kembali sebagai potensi ancaman terhadap dominasinya sendiri.

Meskipun Lido tetap menjadi protokol keuangan terdesentralisasi terbesar di Ethereum dengan selisih yang besar, strategi proyek seputar pertaruhan ulang akan memainkan peran utama dalam menentukan apakah (dan bagaimana) Lido berhasil mempertahankan keunggulannya dalam bidang pertaruhan umum.

Startup perombakan cair yang menyetor dana pengguna ke EigenLayer telah memakan pasar token stETH Lido. Dua protokol penyeimbangan ulang cairan terbesar, Ether.Fi dan Renzo menghasilkan arus masuk bersih sebesar $625 juta selama 30 hari terakhir. Lido, sementara itu, mengalami arus keluar bersih sebesar $75 juta pada periode yang sama.

Baca selengkapnya: Apa itu Restaking, Liquid Restaking, dan EigenLayer?

Minggu ini, anggota Lido DAO (organisasi otonom terdesentralisasi), badan tata kelola yang mengendalikan protokol Lido, secara terbuka mengusulkan "Lido Alliance", sebuah kerangka panduan untuk memikirkan perombakan ulang yang akan menempatkan stETH tepat di pusat tren.

“Lido DAO akan mengidentifikasi dan mengakui proyek-proyek yang memiliki nilai dan misi yang sama dan memiliki cara untuk berkontribusi positif terhadap ekosistem stETH,” usulan tersebut menyatakan. “Menumbuhkan ekosistem yang selaras dengan Ethereum di sekitar stETH membantu mendesentralisasikan jaringan.”

Meskipun Lido tidak terikat langsung dengan Symbiotic, startup yang melakukan perombakan ulang yang didanai oleh salah satu pendiri Lido sejalan dengan kerangka Lido Alliance.

Meskipun EigenLayer hanya menerima setoran token eter (ETH), Symbiotic tidak akan menerima setoran ETH sama sekali. Sebaliknya, ini akan memungkinkan pengguna untuk langsung menyetor token ERC-20 apa pun, seperti ETH (stETH) yang dipertaruhkan Lido.

“Agunan dalam Symbiotic dapat mencakup token ERC-20, kredensial penarikan validator Ethereum, atau aset onchain lainnya seperti posisi LP, tanpa batasan mengenai blockchain mana yang memegang posisi tersebut,” kata proyek tersebut dalam dokumennya.

Diskusi dengan perusahaan yang melakukan perombakan

Pendekatan Symbiotic terhadap ikatan jaminan menjadi ambisinya yang lebih luas untuk menjadi protokol “tanpa izin”, yang berarti aplikasi yang dibangun di platform harus memiliki kelonggaran besar dalam cara mereka mengembangkannya untuk melayani kasus penggunaan mereka.

"Saya senang dengan apa yang mereka kerjakan. Tampaknya menarik dan inovatif," Mike Silgadze, salah satu pendiri Ether.Fi, salah satu protokol penyetelan ulang terbesar, mengatakan dalam pesan Telegram. “Sepertinya mereka sangat fokus untuk membangun sesuatu yang sepenuhnya tanpa izin dan terdesentralisasi.”

Renzo, layanan penyetelan ulang cairan besar lainnya, sudah berdiskusi untuk berintegrasi dengan Symbiotic setelah diluncurkan, menurut sumber yang dekat dengan kedua tim.

Symbiotic belum merilis informasi apa pun secara publik dan tidak akan mengonfirmasi kapan rencananya akan diluncurkan, namun empat sumber yang berkonsultasi untuk artikel ini mengatakan mereka memperkirakan platform tersebut akan dirilis dalam beberapa bentuk pada akhir tahun ini.

Margaux Nijkerk menyumbangkan pelaporan.