Apa yang mungkin merupakan airdrop kripto yang paling digemari akan dimulai pada hari Jumat, tetapi belum tentu dengan antusiasme seperti yang diharapkan oleh pembuatnya.

EigenLayer, platform perombakan Ethereum, memperoleh deposit kripto senilai $16 miliar dalam tahun pertama pembukaannya bagi pengguna – bahkan sebelum peluncuran resminya bulan lalu. Ketika sebagian besar uang itu masuk, proyek ini tidak lebih dari sekedar dompet blockchain yang dimuliakan di blockchain Ethereum – sebuah kotak kunci non-fungsional yang menggantungkan prospek imbalan di masa depan tetapi belum memiliki fitur sebenarnya. (Meskipun proyek ini "meluncurkan" layanan keamanan gabungannya pada bulan April, banyak fitur penting yang masih hilang).

Namun detail seputar distribusi tokenlah yang menghasilkan banyak kritik di X dan platform media sosial lainnya. Nadanya menjadi sangat negatif sehingga beberapa pejabat industri bertanya-tanya apakah hal ini akan menyebabkan matinya sistem insentif kripto yang sangat populer yang dikenal sebagai imbalan “poin”.

Baca selengkapnya: Seiring Tumbuhnya Pertanian 'Poin' Kripto, Begitu pula Risiko Janji yang Tidak Jelas

Tetesan udara EIGEN

Sebagai model insentif utamanya, para penabung di EigenLayer diberi poin – penghitungan yang dilacak oleh EigenLayer dan pihak ketiga lainnya yang diakumulasikan berdasarkan berapa banyak orang yang menyetor ke dalam proyek, dan untuk berapa lama. Poinnya bukanlah token kripto, namun sebagian besar deposan mengharapkan poin tersebut pada akhirnya dapat dikonversi menjadi token – sebuah ekspektasi yang muncul dari program serupa selama berbulan-bulan dari proyek kripto pemula lainnya.

Selain mendapatkan poin dengan menyetor ke EigenLayer, beberapa orang mulai memperdagangkannya langsung di platform seperti Pendle, yang menawarkan "leverage 40x" pada perdagangan poin.

Program poin EigenLayer membantunya menarik pengguna dan memikat miliaran dolar, namun ketika airdrop token EIGEN akhirnya diumumkan minggu lalu, komunitas proyek tersebut meledak dalam kemarahan.

Pertama, terdapat pengungkapan bahwa token tersebut tidak dapat dipindahtangankan hingga tanggal mendatang yang belum ditentukan – yang berarti pengguna harus menunggu lebih lama lagi untuk menguangkan investasi mereka.

“Meskipun sengaja tidak ada komunikasi yang mengatakan bahwa token akan dapat ditransfer pada hari pertama, fakta bahwa program poin EigenLayer telah berlangsung selama hampir satu tahun tentu menimbulkan harapan bahwa deposan akan dapat mengklaim token mereka pada hari pertama. hari pertama," kata Luxas Outumuro, yang memimpin penelitian di IntoTheBlock, sebuah firma intelijen pasar blockchain. “Dapat dimengerti bahwa mereka ingin mendesentralisasikan token mereka lebih lanjut, namun hal ini merupakan kesalahan pengelolaan ekspektasi yang tidak ditangani dengan benar.”

Baca selengkapnya: Mengapa Airdrop Eigenlayer Kontroversial

Pukulan balik lainnya berkisar pada keputusan EigenLayer untuk membatasi airdrop kepada pengguna dari wilayah tertentu – meskipun proyek tersebut tidak memberikan batasan geografis pada pengguna yang melakukan deposit dan mendapatkan poin. Pengguna dari lebih dari selusin negara, termasuk AS, Kanada, dan Tiongkok, akan dilarang mengikuti airdrop.

"Ada begitu banyak 'wink, wink' yang terjadi di sekitar poin dan bagaimana mereka membuat permainan jumlah tak terbatas dan semua orang akan menang dan semua omong kosong ini. Dan kemudian mereka pada dasarnya memotong dua pertiga pengguna potensial dan penerima airdrop," kata salah satu investor ventura EigenLayer yang setuju untuk berbicara tanpa menyebut nama. “Saya pikir tidak apa-apa untuk menghentikan AS dari serangan udara, tapi jangan biarkan mereka menggunakannya sejak awal.”

Kritik lain datang ke rencana distribusi token "Musim 1", yang akan menempatkan token EIGEN ke tangan beberapa penerima poin tetapi akan memaksa orang lain untuk menunggu airdrop "Musim 2" yang belum dirinci. Ini berarti pengguna yang melakukan deposit ke EigenLayer melalui beberapa layanan penyetoran ulang cair dan platform pihak ketiga lainnya belum mengetahui berapa banyak token EIGEN yang akan mereka terima – meskipun faktanya layanan ini bertanggung jawab atas bagian terbesar dari keseluruhan deposit EigenLayer.

"EigenLayer memilih untuk membiarkan orang lain, melakukan semacam, berhipotesis ulang dan memainkan semua permainan gila ini. Mereka bisa saja berkata, 'Tidak, jangan lakukan itu. Kami tidak membuat komitmen apa pun bahwa kami akan menghormati poin-poin tersebut. ,'" kata Mike Silgadze, pendiri platform penyeimbangan ulang cair Ether.Fi.

EigenLayer merevisi rencana tokennya sebagai respons terhadap reaksi komunitas, tetapi sepertinya perubahan tersebut tidak akan cukup untuk mengembalikan EigenLayer ke dalam komunitas kripto.

Masalah dengan poin

EigenLayer bukan satu-satunya proyek terbaru yang kesulitan memenuhi harapan yang ditetapkan oleh program poin.

Renzo, protokol penyetelan ulang yang likuid di EigenLayer, menghadapi reaksi serupa bulan lalu ketika sistem poinnya gagal memenuhi ekspektasi investor. Blur, salah satu pencetus poin kripto, menerima kritik karena berulang kali memperluas jendela poinnya dan mengubah aturan kapan dan bagaimana token akan dijatuhkan.

Beberapa program poin telah berubah menjadi airdrop dengan sedikit kontroversi, namun semakin banyak program tersebut – terutama proyek yang lebih besar, seperti EigenLayer – yang menimbulkan kekecewaan.

Banyak investor mulai berpikir bahwa praktik ini – yang sudah ada di mana-mana di kalangan startup kripto – mungkin akhirnya mendekati akhir.

Silgadze menjelaskan bahwa poin adalah cara untuk "mendorong aktivitas protokol sebelum peluncuran token." Hal ini lebih baik dari sistem lama, di mana pengguna akan "bertani" untuk mendapatkan airdrop dengan berinteraksi dengan protokol blockchain, namun tidak mengetahui secara pasti aktivitas seperti apa yang pada akhirnya akan menghasilkan airdrop. Sistem berbasis poin “memberikan lebih banyak kejelasan kepada masyarakat tentang apa yang protokol ingin Anda lakukan,” kata Silgadze.

Meskipun sistem poin adalah cara yang bagus untuk menarik calon pengguna, sistem poin juga hadir sebagai hasil dari perlindungan peraturan. Perusahaan Crypto ragu-ragu untuk secara langsung menjual token dengan gaya penawaran koin awal (ICO), karena hal itu dapat menempatkan mereka di hadapan regulator.

Namun dalam hal melindungi investor dan memberikan transparansi, Robert Leshner, pendiri Compound and Robot Ventures, dan investor di pengembang EigenLayer, Eigen Labs, berpendapat bahwa keadaan adalah hal terburuk yang pernah ada. “Akar dari perlindungan investor adalah memastikan bahwa tidak ada asimetri informasi antara investor dan sponsor. Dan poin-poinnya menciptakan asimetri informasi terbesar yang ada di kripto,” katanya. “Semuanya bergantung pada kebijaksanaan tim, dan pengguna serta investor hanya berdoa agar mereka diperlakukan dengan benar oleh tim.”

Leshner berpendapat bahwa serangkaian kegagalan poin pada tahun lalu pada akhirnya akan menyebabkan hilangnya praktik tersebut.

"Ketika Anda melihat salah satu proyek terbesar, paling ambisius, dan paling asli di seluruh kripto, EigenLayer, buatlah program poin – Jika EigenLayer tidak dapat melakukan ini dengan benar, siapa yang bisa? Tidak ada yang bisa."