Morgan Stanley $MS.US Q3 mencatat pendapatan bersih sebesar 20,338 miliar dolar AS, naik 12% dibandingkan tahun lalu. Laba bersih mencapai 4,909 miliar dolar AS, naik hanya 6%, sementara laba per saham terdilusi sebesar 3,03 dolar AS, naik 8%.
Pertumbuhan utama berasal dari bisnis saham, dengan pendapatan 5,799 miliar dolar AS, naik 41% dibandingkan tahun lalu. Di segmen sekuritas institusional yang sama, pendapatan tetap turun 7%, sementara perbankan investasi hanya naik 2%. ROTCE turun dari 23,5% menjadi 22,6%. Pendapatan naik 12%, tetapi laba hanya naik 6%—tidak seluruh tambahan pendapatan berhasil dipertahankan.
Pendapatan bersih manajemen kekayaan mencapai 9,065 miliar dolar AS, naik 10% dan mencetak rekor tertinggi. Namun, dari 232,4 miliar dolar AS aset bersih baru nasabah pada kuartal ini, lebih dari separuhnya terkait IPO. Arus masuk berbasis biaya juga mencakup mandat baru untuk program pensiun perusahaan.
Manajemen investasi lebih jelas menunjukkan masalahnya. Aset kelolaan mencapai 2,046 triliun dolar AS, dengan arus masuk bersih jangka panjang sebesar 15,8 miliar dolar AS, tetapi pendapatan bersih justru turun 12%—pendapatan berbasis kinerja dan lainnya tercatat −106 juta dolar AS akibat pembalikan alokasi kinerja dari sebuah dana ekuitas swasta. Aset bertambah, pendapatan menurun.
Ujian sesungguhnya terletak pada retensi. Apakah aset baru dapat dikonversi menjadi aset berbasis biaya lebih penting untuk dicermati daripada laju arus masuk dalam satu kuartal.
Bukan merupakan saran investasi.
#摩根士丹利 #BStocks #美股财报季来袭
Pertumbuhan utama berasal dari bisnis saham, dengan pendapatan 5,799 miliar dolar AS, naik 41% dibandingkan tahun lalu. Di segmen sekuritas institusional yang sama, pendapatan tetap turun 7%, sementara perbankan investasi hanya naik 2%. ROTCE turun dari 23,5% menjadi 22,6%. Pendapatan naik 12%, tetapi laba hanya naik 6%—tidak seluruh tambahan pendapatan berhasil dipertahankan.
Pendapatan bersih manajemen kekayaan mencapai 9,065 miliar dolar AS, naik 10% dan mencetak rekor tertinggi. Namun, dari 232,4 miliar dolar AS aset bersih baru nasabah pada kuartal ini, lebih dari separuhnya terkait IPO. Arus masuk berbasis biaya juga mencakup mandat baru untuk program pensiun perusahaan.
Manajemen investasi lebih jelas menunjukkan masalahnya. Aset kelolaan mencapai 2,046 triliun dolar AS, dengan arus masuk bersih jangka panjang sebesar 15,8 miliar dolar AS, tetapi pendapatan bersih justru turun 12%—pendapatan berbasis kinerja dan lainnya tercatat −106 juta dolar AS akibat pembalikan alokasi kinerja dari sebuah dana ekuitas swasta. Aset bertambah, pendapatan menurun.
Ujian sesungguhnya terletak pada retensi. Apakah aset baru dapat dikonversi menjadi aset berbasis biaya lebih penting untuk dicermati daripada laju arus masuk dalam satu kuartal.
Bukan merupakan saran investasi.
#摩根士丹利 #BStocks #美股财报季来袭