Saya terus melihat kenaikan FOMC itu sendiri, tetapi bagian yang lebih menarik tampaknya adalah apa yang terjadi setelah keputusan.
Pergerakan 25 bp bisa sudah diperhitungkan sebelum Powell mulai berbicara. Yang tidak bisa sepenuhnya dipatok adalah fungsi reaksi di baliknya.
Perbedaan itu lebih penting bagi saya.
Pasar bisa mempersiapkan diri untuk keputusan suku bunga, tetapi tetap harus memproses pernyataannya, dot plot, bahasa tentang inflasi, penilaian terhadap pasar tenaga kerja, dan jawaban Powell. Bagian-bagian itulah yang menentukan apakah ini benar-benar awal dari jalur kebijakan yang lebih ketat atau hanya satu kali kenaikan yang sebenarnya sudah diposisikan oleh investor.
Saya pikir perdagangan yang sesungguhnya dimulai ketika posisi bertemu dengan informasi baru.
Jika imbal hasil Treasury tetap tinggi sementara The Fed memberi sinyal bahwa kebijakan yang membatasi kemungkinan tetap dipertahankan, likuiditas bisa terus ditarik menuju aset dolar. Itu penting untuk kripto karena leverage, likuiditas stablecoin, dan risk appetite semuanya terhubung dengan biaya modal.
Tapi ada satu detail lain yang terus saya pikirkan.
Jika kenaikan itu sudah tercermin dalam harga futures, maka reaksi pasar terbesar tidak selalu memerlukan kejutan pada suku bunga itu sendiri. Perubahan kecil pada perkiraan jalur suku bunga masa depan bisa menggerakkan pasar lebih besar daripada keputusan yang semua orang tunggu.
Karena itu, saya lebih memilih memantau penyesuaian harga (repricing) setelah pernyataan daripada mengejar angka headline.
Kenaikan suku bunga adalah peristiwa yang sudah diketahui.
Ketidakpastiannya adalah apa yang disampaikan The Fed kepada pasar tentang beberapa pertemuan berikutnya, dan seberapa cepat trader harus membangun kembali posisi mereka berdasarkan informasi tersebut.
$CNPY
$BTC
$DEBIT
#FedRateWatch
Pergerakan 25 bp bisa sudah diperhitungkan sebelum Powell mulai berbicara. Yang tidak bisa sepenuhnya dipatok adalah fungsi reaksi di baliknya.
Perbedaan itu lebih penting bagi saya.
Pasar bisa mempersiapkan diri untuk keputusan suku bunga, tetapi tetap harus memproses pernyataannya, dot plot, bahasa tentang inflasi, penilaian terhadap pasar tenaga kerja, dan jawaban Powell. Bagian-bagian itulah yang menentukan apakah ini benar-benar awal dari jalur kebijakan yang lebih ketat atau hanya satu kali kenaikan yang sebenarnya sudah diposisikan oleh investor.
Saya pikir perdagangan yang sesungguhnya dimulai ketika posisi bertemu dengan informasi baru.
Jika imbal hasil Treasury tetap tinggi sementara The Fed memberi sinyal bahwa kebijakan yang membatasi kemungkinan tetap dipertahankan, likuiditas bisa terus ditarik menuju aset dolar. Itu penting untuk kripto karena leverage, likuiditas stablecoin, dan risk appetite semuanya terhubung dengan biaya modal.
Tapi ada satu detail lain yang terus saya pikirkan.
Jika kenaikan itu sudah tercermin dalam harga futures, maka reaksi pasar terbesar tidak selalu memerlukan kejutan pada suku bunga itu sendiri. Perubahan kecil pada perkiraan jalur suku bunga masa depan bisa menggerakkan pasar lebih besar daripada keputusan yang semua orang tunggu.
Karena itu, saya lebih memilih memantau penyesuaian harga (repricing) setelah pernyataan daripada mengejar angka headline.
Kenaikan suku bunga adalah peristiwa yang sudah diketahui.
Ketidakpastiannya adalah apa yang disampaikan The Fed kepada pasar tentang beberapa pertemuan berikutnya, dan seberapa cepat trader harus membangun kembali posisi mereka berdasarkan informasi tersebut.
$CNPY
$BTC
$DEBIT
#FedRateWatch
