Pada hari Senin, 7 September, futures tembaga dengan pengiriman dalam tiga bulan naik 0,8% di Bursa Logam London menjadi $14.533 per ton, memecahkan rekor sebelumnya yang ditetapkan pada bulan Januari. Kenaikan tersebut dipercepat seiring ekspektasi bahwa Presiden AS Donald Trump akan memperluas tarif AS untuk impor logam olahan. Demikian diberitakan Bloomberg.

Harga logam pada Senin, 7 September, meningkat meski aktivitas perdagangan lesu: penutupan bursa AS pada Hari Buruh menurunkan sikap mengambil risiko di pasar keuangan.

Seperti dicatat oleh agensi tersebut, kenaikan harga tembaga sebesar 17% sejak awal tahun dipicu oleh ketidakseimbangan permintaan dan penawaran yang bersifat jangka panjang. Fasilitas pertambangan yang sudah menua hanya mampu memenuhi kebutuhan tembaga yang terus meningkat untuk pusat data, energi terbarukan, dan jaringan listrik. Hal ini sudah bertahun-tahun disuarakan oleh para pelaku pasar.

Namun, saat ini faktor jangka pendeklah yang tampil ke depan, khususnya ratusan ribu ton tembaga yang dikirim ke AS tahun ini oleh para pedagang yang berusaha meraih keuntungan dari kenaikan harga.

Pasar masih memperhitungkan kemungkinan diberlakukannya bea masuk atas impor tembaga mentah, meski sudah dua bulan berlalu sejak Kementerian Perdagangan AS seharusnya menyampaikan kepada Gedung Putih laporan mengenai kebutuhan penerapan langkah-langkah tersebut. Meskipun total stok tembaga dunia relatif besar, sebagian besar terkonsentrasi di AS, sementara volume logam di Bursa London turun. Hal ini mengurangi ketersediaannya untuk waktu dekat dan memberi tekanan pada pihak yang memegang posisi short, serta menyebabkan lonjakan harga rekor bahkan di tengah permintaan yang tidak terlalu tinggi.

Kenaikan harga tembaga memperkuat posisi perusahaan pertambangan terbesar di dunia. Mereka sudah lama menyatakan keinginan untuk meningkatkan pangsa pasar pada logam yang permintaannya dalam waktu dekat akan terus tumbuh. Misalnya, Rio Tinto, BHP, Glencore, dan Zijin Mining dalam laporan laba rugi terbaru melaporkan kenaikan laba yang signifikan, termasuk berkat kinerja divisi penambangan tembaga.

Namun, tahun ini beberapa perusahaan besar pertambangan menghadapi kesulitan operasional: pada bulan Agustus, volume pengiriman tembaga dari Chili turun ke level terendah lebih dari setahun, meskipun harga meningkat.

Jika tarif tetap diberlakukan mulai Januari 2027, kemungkinan harga tembaga akan melonjak tajam, kata analis dari «Alfa-Investitsii» Daria Fedorova.

Seorang pakar berpendapat bahwa jika pemerintahan Donald Trump menolak bea masuk, penurunan harga logam akan terjadi dengan cepat dan kuat. Dalam kasus ini, kelebihan tembaga dari gudang di AS bisa kembali ke pasar global. Menurutnya, skenario positif bagi harga tembaga adalah penundaan keputusan lebih lanjut dan tetap adanya ancaman penerapan bea masuk di masa mendatang.

Fedorova memperkirakan bahwa hingga ada kejelasan mengenai bea masuk untuk impor di AS, harga tembaga akan terus naik. Namun, setelah itu, stok yang terkumpul pada periode 2025–2026 akan memberi tekanan pada harga, dan koreksi besar hingga akhir tahun tidak bisa dikesampingkan.

#RawMaterialsMarkets , #MarketTurbulence , #GlobalEconomicNews