globaleconomicnews

Perekonomian global keluar dari keseimbangan, dan hingga saat ini belum terlihat tanda-tanda bahwa ekonomi kembali ke posisi semula. Mohamed A. El-Erian, seorang ekonom Amerika-Egypt, profesor di Wharton School of Business, Universitas Pennsylvania, menjelaskan dalam artikelnya untuk Project Syndicate mengapa saat ini yang lebih penting bukan memikirkan ke mana semuanya akan berujung, melainkan menerima realitas baru bersama semua keuntungan yang dibawanya, yakni ketidakstabilan.

Fitch Ratings menurunkan proyeksi pertumbuhan ekonomi global dan menaikkan proyeksi harga minyak, memperingatkan bahwa guncangan minyak yang disebabkan oleh konflik antara AS dan Iran memberikan dampak luas pada ekonomi global.
Sekarang agensi memperkirakan pertumbuhan ekonomi global sebesar 2,4% di tahun ini, menurunkan estimasi sebelumnya sebesar 0,2 poin persentase. "Proyeksi telah direvisi ke bawah secara menyeluruh, karena inflasi yang meningkat mengurangi gaji riil, menahan konsumsi, dan meningkatkan biaya perusahaan," kata laporan ekonom Fitch.

Шебнем Калемли-Озджан, профессор экономики в Университете Брауна и директор «Лаборатории глобальных связей» (GLL), в материале для Project Syndicate объясняет, почему причины инфляции не исчерпываются привычными новостными поводами.
Инфляция превыше всего
Всего несколько месяцев назад инвесторов тревожили пошлины США и закрытие Ормузского пролива. Но сегодня эти темы отошли на второй план, уступив место опасениям, связанным с бумом вокруг искусственного интеллекта, который может смениться крахом, а также с ростом доходности облигаций и размеров госдолга.
Это ошибка. На все эти факторы влияет инфляция, которая остается непоколебимо высокой в США и многих других странах, причем именно из-за пошлин и ормузского кризиса. Перспективы ИИ, рынка облигаций и госдолга нельзя адекватно оценивать без учета факторов, делающих инфляцию хронической.
В сентябре Федеральный резерв США впервые с 2023 года повысил процентную ставку, и совершенно очевидно, что это решение мотивировано энергокризисом из-за ормузского шока. Но даже спустя полтора года после объявления президентом США Дональдом Трампом пошлин «Дня освобождения» влияние возросшей стоимости импорта на цены продолжает отражаться в цифрах инфляции. Эффект пошлин медленно распространяется в глобальных производственных цепочках, поэтому их влияние на цены проявляется не в виде единовременного скачка, а постепенно накапливаясь.
С января 2025 года уровень цен в США повысился на 0,3% относительно
тренда, наблюдавшегося до 2025 года. Это ровно тот кумулятивный эффект, который предсказывала модель, разработанная мною и моими коллегами в «Лаборатории глобальных связей» (GLL) и пополняемая данными о пошлинах, которые были фактически введены в течение 2025 года. То же самое касается цен на базовые товары, которые, хотя и не менялись напрямую из-за ормузского шока, сейчас на 1,8% выше, чем в декабре 2024 года. Это значительно выше тренда, который ранее был стабильным или даже снижался. В результате агрегированный уровень цен вырос на 0,34 процентных пункта, что чуть выше прогноза нашей модели – 0,3 пункта.
Что отличает нашу модели от других? Она позволила увидеть постепенный рост базовой инфляции, который произошел в реальности, а не предсказывала сильный начальный скачок цен, который потом быстро сойдет на нет. Именно эта идея лежала в основе ошибочных рассуждений о «единовременном повышении цен», популярных в 2025 году. В реальности с 2021 года по мировой экономике ударило так много шоков на стороне предложения, что каждый из них создавал стабильное и все более усиливающееся влияние, исключая вероятность разового скачка цен.
Причина хронической инфляции на фоне устойчивого роста мировой экономики является структурной: искажения затрат из-за каждого шока с поставками перескакивают из одной отрасли в другую, распространяясь по всему миру. То, что начиналось как искажение относительных цен на энергоносители, полупроводники, сталь, рабочую силу или пшеницу, со временем превратилось в общую инфляцию сразу во многих странах.
Начало этих процессов восходит к пандемии Covid-19, которая толкнула инфляцию выше целевого уровня крупнейших центробанков (2%), где она и остается с 2022 года. После вторжения России в Украину инфляция в 2022–2023 годах, особенно в Европе, объяснялась начавшимся энергокризисом. Но, как мы показали, тогда механизм был таким же, как и сейчас: инфляцию 2021 года, вызванную влиянием пандемии на мировые производственные цепочки и рынки труда, усилил энергошок из-за войны.
Даже если бы в 2022 году все центробанки начали ужесточать монетарную политику, для стабилизации потребуется больше времени в нынешнем мире протекционизма и частых шоков на стороне предложения. Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер говорил об этом в июле, предупредив, что базовая инфляция «начала расти задолго до шока цен на нефть», и указав на «новые признаки сохраняющегося давления на цены на товары». По его мнению, инфляция объясняется ценами на энергоносители, пошлинами и побочными влиянием разработок искусственного интеллекта. В августе, выступая в Джексон-Хоул, председатель ФРС Кевин Уорш тоже признал неопределенность с инфляцией на фоне регулярных глобальных шоков предложения.
А теперь добавьте сюда неопределенность торговой политики. Чтобы количественно оценить ее влияние на оценки рынками акций, облигаций и курсов валют, лаборатория GLL недавно опубликовала датасет TiRADE («Ставки пошлин в объявлениях, декларациях и событиях»). Здесь зафиксированы все пошлины, которыми Америка грозила, которые объявляла и которые вводила, начиная с января 2025 года, причем с точностью до минуты, с указанием точных формулировок и источников, включая речи, посты в сети Truth Social, указы, декларации, заявления Белого дома.
Пустой звук
Что поражает больше всего? Около 70% всех пошлин, которыми грозили или о которых объявляли, не были реально введены, но рынки все равно на них реагировали. Мы использовали этот «шум», чтобы рассчитать индикатор неопределенности торговой политики, объясняющий значительную часть колебаний цен на рисковые активы, в том числе доходность облигаций и резкую девальвацию доллара в прошлом году. Выяснилось, что именно заявления о пошлинах, а не их вступление в силу, являются движущей силой неопределенности.
Да, рынки могут просто адаптироваться к миру протекционизма, в котором пошлины оказались одним из немногих инструментов, позволяющих США и другим странам пытаться остановить подъем Китая и защитить внутренние рынки от китайских товаров. Но это будет мир инфляции с более высокими процентными ставками для всех: компаниям и домохозяйствам тоже придется скорректировать свои ожидания.
Озабоченные большим госдолгом, ростом доходности облигаций и головокружительными оценками ИИ-компаний, инвесторы, похоже, забыли о шоках на стороне предложения, которые определяют базовые перспективы инфляции. Любого, кто встревожен долгами и доходностью, должны волновать также сбои, возникшие из-за протекционизма и стремления к самодостаточности. Рынки, может, и двинулись дальше, а вот инфляция – нет.
#MarketTurbulence , #GlobalEconomicNews
#WorldIsFullOfInterestingStories

Франции удалось избежать снижения кредитного рейтинга агентством Moody’s Ratings. Это стало передышкой для страны, столкнувшейся с резким ростом доходности облигаций, политическим тупиком и уличными протестами, отмечает Bloomberg.
Moody’s сохранило рейтинг второй по величине экономики еврозоны на уровне Aa3 — на семь ступеней выше спекулятивного уровня и наравне с Великобританией. Прогноз по рейтингу остается негативным. «Более слабый экономический рост и увеличившийся дефицит привели к тому, что долговая нагрузка Франции оказалась несколько выше, чем мы ожидали ранее, — цитирует Bloomberg заявление Moody’s. — Доходность облигаций выросла быстрее наших ожиданий, а масштабные социальные протесты могут ограничить возможности по сокращению бюджетного дефицита».
Франции по-прежнему не удается найти способ сдержать растущую долговую нагрузку, из-за которой в последние недели страна оказалась в центре беспокойства инвесторов на рынке облигаций, пишет Bloomberg. В этом месяце доходность французских гособлигаций выросла сильнее, чем у любой другой развитой экономики, и достигла максимума за 24 года. Рост госдолга подпитывается бюджетным дефицитом, который в этом году, как ожидается, увеличится до 5,4% ВВП. Политический тупик, замедление экономического роста и увеличение расходов на обслуживание долга сорвали попытки властей оздоровить государственные финансы, констатирует Bloomberg.
Премьер-министр Франции Себастьен Лекорню предложил законопроект о бюджете, предусматривающий существенное ограничение расходов и увеличение налоговых поступлений, чтобы в следующем году сократить дефицит до 5% ВВП. Однако у правительства нет большинства в парламенте. Национальное собрание Франции в пятницу отклонило доходную часть законопроекта о бюджете системы социального обеспечения на 2027 год. В результате первоначальная версия документа будет направлена в Сенат. На следующей неделе депутаты нижней палаты вернутся к обсуждению основного законопроекта о государственном бюджете.
«Бюджетный процесс на 2027 год проходит на фоне одних из самых масштабных социальных протестов во Франции за многие годы, — говорится в заявлении Moody’s. — Несмотря на сложную политическую и социальную обстановку, наш базовый сценарий предполагает, что бюджет на 2027 год, предусматривающий сокращение дефицита, в конечном итоге будет принят, возможно, посредством декрета».
Возросшая неопределенность привела к тому, что один из ключевых индикаторов риска на рынке облигаций поднялся до уровней, которые в последний раз наблюдались во время долгового кризиса еврозоны. Спред между доходностью 10-летних гособлигаций Франции и Германии, долговые бумаги которой считаются защитным активом региона, в четверг достиг 178 базисных пунктов. В начале сентября, до усиления распродажи, он составлял всего 85 базисных пунктов.
Решение Moody’s пока сохранить рейтинг Франции без изменений означает, что его оценка остается на одну ступень выше рейтингов S&P Global Ratings и Fitch Ratings. Оба агентства снизили рейтинги страны осенью 2025 года: решения были связаны с ухудшением государственных финансов и политической неопределенностью вокруг бюджета. В прошлом месяце Франция также столкнулась с ухудшением оценок рейтинговых агентств: Scope Ratings снизило ее кредитный рейтинг, а Morningstar DBRS изменило прогноз по рейтингу на негативный. Следующее плановое обновление рейтинга Франции от S&P ожидается 27 ноября.ㅤ
#MarketTurbulence , #GlobalEconomicNews
В нашей группе, мы стараемся своевременно ознакомить своих читателей с самыми свежими новостями в сфере: политики, макроэкономики, мира криптовалют, сырьевых рынков, а иногда и человеческой психологии финансового мира ! По этой причине, мы стараемся выбирать и оставлять в ленте, только актуальные новости, этого глубоко взаимосвязанного мира.
Если у Вас есть желание расширить свой личный кругозор, и быть постоянно в курсе таких изменений новостной повестки мира, - Welcome !!

Analis J.P. Morgan Asset Management memperkirakan imbal hasil tahunan rata-rata mata uang kripto pertama mencapai 10% selama 10–15 tahun ke depan. Angka ini lebih tinggi daripada proyeksi untuk saham, obligasi, dan emas Amerika Serikat, menurut laporan tahunan Long-Term Capital Market Assumptions 2027.
Untuk pertama kalinya dalam 31 tahun sejarah riset tersebut, divisi manajemen aset JPMorgan memasukkan bitcoin dalam proyeksi imbal hasil jangka panjang.

Dalam kunjungan delegasi Amerika ke Samarkand, tempat berlangsungnya pertemuan para menteri luar negeri AS dan negara-negara Asia Tengah dalam format C5+1, AS dan Uzbekistan menandatangani perjanjian investasi dengan nilai total 12 miliar dolar AS. Hal ini dilaporkan sejumlah media Uzbekistan pada Senin, 19 Oktober, dengan mengutip layanan pers Kementerian Investasi, Industri, dan Perdagangan Uzbekistan.

ExxonMobil (XOM) akan melaporkan hasil kuartal ketiga 2026 pada 30 Oktober; para trader mencermati dukungan yang diperkirakan berasal dari margin pengilangan, dampak negatif pada segmen hulu akibat penurunan volume hidrokarbon cair, keuntungan dari gas, pertumbuhan di segmen Specialty, dan pelemahan di segmen Chemical.
ExxonMobil (XOM) dipantau oleh sekitar 20 analis. Harga target rata-ratanya ≈ $173. Harga target terbaru berada di kisaran $142–$185; Morgan Stanley menaikkan rekomendasinya menjadi «overweight» dengan harga target $185, sementara Wells Fargo menurunkan rekomendasinya menjadi «equal weight» dengan harga target $182.

RELIANCE menyambut persaingan di pasar komunikasi satelit dan broadband India, menyatakan bahwa layanan satelit Jio masih menunggu persetujuan dari pihak berwenang, serta mengatakan bahwa semua pemohon menjalani prosedur persetujuan regulator yang sama.
Dana hasil IPO Jio Platforms sebagian besar akan digunakan untuk melunasi lebih awal sebagian pinjaman Reliance Jio Infocomm Ltd dan memenuhi kebutuhan umum perusahaan; transaksi ini tidak mencakup penawaran sekunder saham oleh pemegang saham RELIANCE.

Aksi jual besar-besaran saham perusahaan teknologi di AS merembet ke bursa Asia pada pagi 15 Oktober. Setelah perdagangan dibuka, indeks KOSPI Korea Selatan turun lebih dari 7%, Nikkei Jepang lebih dari 4%, dan Taiex Taiwan 3%, tulis Nikkei Asia.
Saham SK Hynix asal Korea Selatan, pemasok utama cip memori untuk Nvidia, anjlok lebih dari 11%; saham Kioxia Jepang turun 11,4%, sementara saham pemasok peralatan Tokyo Electron merosot 7,2%. Kepanikan di Asia juga meluas ke luar sektor teknologi, catat Nikkei: saham Hyundai Motor, produsen mobil terbesar Korea Selatan, kehilangan lebih dari 6%.

AS telah terjebak dalam «spiral kematian» utang pemerintah, menurut Ray Dalio, pendiri Bridgewater Associates, hedge fund terbesar di dunia. Meningkatnya pinjaman membuat investor menuntut imbal hasil yang lebih tinggi, kenaikan beban bunga memperlebar defisit anggaran, dan pemerintah pun harus berutang lebih banyak lagi, jelasnya dalam unggahan di halaman LinkedIn-nya.

China dan Uni Eropa mencapai kesepahaman mengenai ekspor mobil hibrida China ke Eropa. Hal ini disampaikan pada Jumat, 9 Oktober, oleh Komisaris Perdagangan Uni Eropa Maroš Šefčovič setelah perundingan selama dua hari dengan Menteri Perdagangan China Wang Wentao di Beijing. Perundingan tersebut bertujuan meredakan ketegangan perdagangan antara Beijing dan Brussel.

Carlyle, salah satu perusahaan investasi terbesar di Amerika Serikat, menyatakan bahwa perjanjiannya untuk membeli sebagian besar aset luar negeri perusahaan minyak Rusia Lukoil sudah tidak berlaku. Kesepakatan yang dicapai pada awal tahun itu telah berakhir sejak musim panas, dan kini Carlyle tidak lagi berupaya mengakuisisi aset tersebut, tulis Bloomberg mengutip pernyataan perusahaan.

Miliarder dan investor Ray Dalio memperingatkan pada 8 Oktober bahwa saham menghadapi tekanan yang kian meningkat akibat kenaikan imbal hasil obligasi dan prospek memburuknya arus kas perusahaan, meskipun laba perusahaan terus tumbuh, lapor CNBC.
Detail
Sejauh ini, saham berhasil bertahan menghadapi aksi jual obligasi global karena pertumbuhan laba menjaga daya tarik imbal hasil saham yang diharapkan dibandingkan obligasi, kata pendiri Bridgewater Associates Ray Dalio kepada CNBC. Namun, keunggulan ini akan menyusut, ujarnya, sehingga berpotensi membuat saham lebih rentan ketika kondisi keuangan semakin ketat.

Pasar komoditas pada Selasa tidak menunjukkan tren yang seragam. Minyak Brent bertahan di sekitar $100 per barel: Timur Tengah masih menimbulkan risiko terhadap pasokan, tetapi dampaknya dibatasi oleh pemulihan ekspor dari kawasan tersebut dan keputusan G7 untuk melepas cadangan darurat. Harga emas turun akibat dolar yang menguat dan kenaikan imbal hasil obligasi AS. Tembaga naik untuk hari ketiga berturut-turut di tengah penguatan sektor teknologi.

Presiden Rusia Vladimir Putin menandatangani "perintah tentang keputusan khusus untuk reorganisasi" perusahaan saham gabungan "UniCredit Bank" yang terdaftar di Rusia—bisnis grup keuangan Italia UniCredit. Salinan dokumen tersebut dipublikasikan di portal informasi hukum Rusia pada Senin, 5 Oktober.

Kepercayaan konsumen di Australia merosot tajam: rumah tangga semakin khawatir terhadap kondisi keuangan mereka, prospek ekonomi, dan lapangan kerja di tengah tekanan biaya hidup yang kian meningkat, menurut data Westpac yang dirilis pada Selasa.

Perundingan AS dan Rusia terkait Ukraina “diperluas” dan kini mencakup nasib aset luar negeri “Lukoil” yang terpaksa dipajang untuk dijual akibat sanksi, demikian laporan surat kabar The New York Times mengutip sumber-sumber.
Menurut data mereka, pertanyaan tentang hal ini pertama kali diangkat oleh Presiden Rusia Vladimir Putin dalam pertemuan dengan utusan khusus Presiden AS Steve Witkoff dan menantu Donald Trump, Jared Kushner, di Kremlin pada 5 September. Menurut salah satu narasumber media itu, Putin mengusulkan agar kesepakatan tersebut diselesaikan hingga tuntas untuk membuktikan bahwa warga Rusia bisa menjalin bisnis dengan AS. Para perunding AS berjanji untuk menindaklanjuti persoalan ini, melihatnya sebagai cara untuk sekaligus meraih dukungan Kremlin dan menurunkan harga global energi, kata sumber tersebut.

Negara-negara «Kelompok Tujuh Besar» (G7) sepakat dalam waktu empat bulan untuk membebaskan dari cadangan strategis 100 juta barel minyak mentah dan bahan bakar diesel, serta menahan diri untuk tidak membatasi ekspor minyak. Hal itu disampaikan oleh Presiden Prancis Emmanuel Macron pada Jumat, 2 Oktober, demikian menurut The Wall Street Journal. Langkah ini ditujukan untuk menurunkan harga solar dan produk minyak lainnya yang terus melonjak dengan cepat, demikian catatan surat kabar itu.

Presiden Donald Trump berencana mengumumkan inisiatif investasi Korea Selatan di AS senilai $200 miliar, dengan unsur utamanya berupa penanaman modal sebesar $54 miliar untuk proyek pencairan gas alam di Alaska yang telah lama tertunda, demikian laporan Bloomberg mengutip sumber-sumber yang mengetahui.

Surplus perdagangan Korea Selatan melebar hingga mencapai rekor $23 miliar pada 20 hari pertama bulan September, seiring percepatan ekspor yang didukung oleh pengiriman semikonduktor, serta lonjakan tajam ekspor mobil dan suku cadang otomotif, menurut Goldman Sachs.
Ekspor per hari kerja naik 7,4% secara bulanan setelah memperhitungkan fluktuasi musiman, lebih cepat dibandingkan 4,1% pada bulan sebelumnya. Total ekspor selama 20 hari pertama meningkat 14,9% dibandingkan 7,2% sebelumnya.