Pasar mata uang kripto berkinerja lebih buruk dibandingkan saham AS pada minggu lalu, terutama saham AI, yang mengalami kenaikan lebih signifikan. Dengan mengambil NVIDIA sebagai contoh, pasar tersebut hanya berjarak 11% dari harga tertinggi dalam sejarah. Namun, harga Bitcoin saat ini sebesar $59.000 masih jauh dari itu level tertinggi sebelumnya. Masih ada selisih 16% antara level tertinggi US$70.000. Keduanya merupakan tempat di mana dana leverage diperdagangkan secara aktif. Namun, momentum pemulihan Bitcoin jelas lebih lemah, dan mata uang kripto juga merupakan sektor yang berkinerja buruk berdasarkan pasar saham indeks.
Satu lagi yang kinerjanya lebih buruk adalah Ethereum. Harga saat ini adalah sekitar US$2.600, yaitu 35% dari harga tertinggi dalam sejarah sebesar US$4.000. ETF spot Ethereum saat ini tidak menghasilkan pesanan pembelian yang signifikan, namun dana Ethereum dikumpulkan di muka. Setelah dana tersebut dicatatkan dan diperdagangkan, terjadi arus keluar dana bersih yang menyebabkan harga turun. Sejauh ini, belum terlihat adanya pembelian yang signifikan, namun masih ada kemungkinan untuk mengimbangi kenaikan tersebut di masa mendatang bicarakan ini nanti.
Jadi apa alasan mengapa mata uang kripto pulih lebih lambat dibandingkan saham teknologi AS? Kami percaya bahwa sebagian alasannya adalah pemilu AS terus mempengaruhi pasar mata uang kripto. Lonjakan Bitcoin menjadi $68.000 pada bulan Juli disebabkan oleh sikap ramah Trump terhadap mata uang kripto diubah menjadi "saham konsep Trump".
Namun, prospek Partai Republik tidak begitu mulus. Momentumnya terus menurun sejak insiden penembakan Trump mencapai puncaknya. Ditambah dengan kesalahan yang berulang-ulang, jajak pendapat Partai Demokrat terus meningkat dalam beberapa minggu terakhir memang berdampak pada sentimen pasar Bitcoin. Mengambil contoh saham Trump Media Group (DJT), nilainya naik tajam dari US$28 menjadi US$40 dalam satu hari di minggu kemenangan pemilu tertinggi, namun baru-baru ini terus berlanjut. turun menjadi US$23, bahkan lebih rendah dari harga aslinya.
Karena Bitcoin telah diberi label sebagai saham konsep Trump, perubahan selanjutnya dalam pemilihan presiden AS juga akan mempengaruhi harga Bitcoin sampai batas tertentu. Bahkan komunitas mata uang kripto memantau pemilihan Trump, sehingga kita dapat mengetahui bahwa para pedagang memang percaya diri. Pemilihan Trump dipertimbangkan dalam perdagangan. Masih ada tiga bulan tersisa sebelum pemilihan presiden AS, yang mungkin menambah banyak variabel. Namun, jajak pendapat Trump mungkin akan pulih di masa depan, yang akan membantu harga mata uang kripto pulih dan naik. Harga aset kripto mungkin terpisah dari saham teknologi dalam jangka pendek.
Namun menjelang pemilihan presiden, kami yakin jika The Fed memangkas suku bunga pada bulan September, hal itu akan berdampak lebih besar pada pasar mata uang kripto. Alasan mengapa transaksi mata uang kripto tidak seaktif dulu adalah karena suku bunga pinjaman juga demikian tinggi, dan aktivitas transaksi peminjaman USDT mengalami penurunan, yang juga membuat pasar cryptocurrency tidak seperti meroket dan anjlok di masa lalu. Selanjutnya, mari kita bicara tentang penurunan suku bunga dan potensi momentum pemulihan pasar DeFi.
Sumber: MICA REsearch A. 12 Agustus Laporan keuangan Bitfarms: Biaya produksi Bitcoin melonjak menjadi $47,300 setelah dikurangi separuhnya
Bitfarms, perusahaan pertambangan Bitcoin yang berbasis di Kanada, mengumumkan laporan keuangan terbarunya. Bitfarms menambang total 614 BTC pada kuartal kedua terakhir, dengan total biaya produksi rata-rata sebesar US$47,300, meningkat 70% dari biaya US$27,900 sebelumnya. pengurangan separuh pada kuartal pertama. Biaya produksi langsung (depresiasi listrik dan peralatan) sebesar US$30,600, meningkat sekitar 66% dibandingkan 18,400 pada kuartal pertama, menunjukkan bahwa pertambangan memang menghadapi tantangan kenaikan biaya setelah Bitcoin dibelah dua. .
Namun, harga Bitcoin saat ini sebesar US$58.000 masih menguntungkan, dengan margin keuntungan sekitar 22%. Namun, setelah dikurangi biaya operasional, tambang tersebut mungkin masih merugi pada kuartal kedua adalah US$27 juta, atau Kerugian per saham adalah US$0,07, yang juga membuat pertambangan besar mulai mencari pertambangan kecil dan menengah untuk diakuisisi dan diintegrasikan, sehingga dapat memperluas skala pertambangan dan peternakan. mengurangi biaya. Riot masih aktif mengakuisisi Bitfarms.
Perlu dicatat bahwa pendapatan Bitcoin perusahaan meningkat sebesar 34% pada bulan Juli menjadi 243 BTC, senilai $14 juta, dibandingkan dengan 189 BTC pada bulan Juni, yang mencerminkan dimulainya peralatan komputasi yang baru digunakan dan kemampuan perusahaan untuk menambang Untuk mendapatkan lebih banyak BTC, Chief Financial Officer Bitfarms Jeff Lucas mengatakan bahwa perusahaan saat ini memiliki kapasitas finansial untuk mendukung pembangunan infrastruktur penambangan dan pengadaan mesin penambangan, dan saat ini menargetkan untuk mencapai penerapan daya komputasi sebesar 21 EH/s pada akhir tahun ini.
B. Pada tanggal 14 Agustus, indeks harga produsen AS lebih rendah dari perkiraan, dan pasar kripto pulih
Kemarin, Amerika Serikat mengumumkan indeks harga produsen (PPI) terbaru dengan kenaikan tahunan sebesar 2,2%. Tingkat pertumbuhan lebih rendah dari perkiraan, terutama karena tingkat pertumbuhan harga jasa relatif lambat. Hal ini memberikan ekspektasi yang lebih besar kepada investor untuk masa depan siklus penurunan suku bunga dan dana terpandu. Di pasar, baik pasar saham AS dan pasar kripto telah mengalami rebound yang signifikan, tetapi hal ini terutama terjadi pada saham chip semikonduktor yang mengalami penurunan lebih besar. Pasar kripto relatif stabil.
Hari ini, Departemen Tenaga Kerja AS akan merilis Indeks Harga (CPI) bulan Juli, yang selanjutnya akan mempengaruhi pandangan investor terhadap harga aset berisiko. Namun, karena periode dasar harga sudah sangat tinggi, dan pasar global telah mengalami hal tertentu tingkat koreksi, ekspektasi terhadap indeks harga belum mencapai tingkat tertentu. Jika tidak tinggi, kecil kemungkinannya akan terjadi situasi yang tidak terduga, dan investor tidak akan terlalu khawatir. Inilah sebabnya mengapa dana dengan berani membeli pasar pada hari itu sebelumnya. Pemotongan suku bunga sudah menjadi tren yang pasti.
Menyusul gelombang penyesuaian penurunan yang drastis sebelumnya, pasar kripto kini secara bertahap telah stabil. Hal ini terlihat dari investor yang melihat kembali indikator ekonomi secara keseluruhan, dibandingkan jatuh ke dalam kepanikan perdagangan yang sangat berfluktuasi. Nilai tukar yen Jepang juga secara bertahap stabil. dan indeks harga diperkirakan akan dibuka. Setelah pergerakan tersebut, selama besarnya tidak terlalu dilebih-lebihkan, ada kemungkinan besar pasar kripto akan terus rebound.
C. Pada tanggal 15 Agustus, tingkat pertumbuhan tahunan indeks harga CPI AS turun menjadi 2,9%
Departemen Tenaga Kerja AS mengumumkan tadi malam bahwa indeks harga bulanan (CPI) pada bulan Juli meningkat sebesar 0,2%. Namun, karena periode dasar yang tinggi tahun lalu, tingkat pertumbuhan tahunan turun di bawah 3,0% untuk pertama kalinya menjadi 2,9%, tidak termasuk komponen inti energi dan makanan. Tingkat pertumbuhan tahunan indeks harga telah melambat menjadi 3,2%. Data ini menunjukkan fakta bahwa tekanan inflasi di Amerika Serikat sedang mereda , namun tidak ada lagi tekanan ke atas yang berlebihan.
Indeks sewa meningkat sebesar 0,4% setiap bulan, berkontribusi terhadap lebih dari 90% kenaikan harga, yang berarti bahwa kecuali selisih harga sewa yang ditunjukkan dalam laporan survei sewa, harga barang konsumsi lainnya tidak banyak berubah harga secara keseluruhan telah stabil, sejalan dengan ekspektasi pasar. The Fed diperkirakan akan meluncurkan penurunan suku bunga “pencegahan” pada akhir tahun.
Hanya ada satu bulan tersisa sebelum pertemuan FOMC bulan September. Saat ini, suku bunga berjangka CME menunjukkan peluang 100% penurunan suku bunga. Hanya para pedagang yang bertaruh pada "seberapa besar" suku bunga akan diturunkan akan secara konservatif menurunkan suku bunga sebesar satu poin. 40% dari pedagang yang lebih agresif dengan berani memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 2 digit. Kami memperkirakan bahwa ketika The Fed mulai menurunkan suku bunga, sinyal bullish yang dibawanya ke pasar akan semakin kuat dari yang diharapkan.
Pemotongan suku bunga AS akan menjadi kunci aktivitas dana mata uang kripto, khususnya pasar DeFi
Ada banyak alasan mengapa pasar saham AS menguat pada minggu lalu. Sebagian besar disebabkan oleh rilis data yang mencerminkan perekonomian dan inflasi secara keseluruhan, yang menunjukkan bahwa memang pantas bagi perekonomian AS untuk menurunkan suku bunga dan memang demikian. belum ada resesi. Misalnya, tingkat pertumbuhan CPI tahunan turun menjadi 2,9%, turun di bawah angka pertumbuhan tahunan 3%, dan 90% kenaikannya berasal dari harga sewa pasar, jadi bersifat kaku. Data ini setara dengan memberi tahu pasar bahwa hampir tidak ada pertumbuhan harga pada bulan itu, tekanan inflasi stabil dan mereda.
Selama The Fed memangkas suku bunganya secara bertahap dan perlahan, kondisi ekonomi AS yang lemah mungkin saja terjadi. Oleh karena itu, para analis umumnya percaya bahwa The Fed akan melakukan penurunan suku bunga preventif pertamanya pada bulan September tahun ini Kemungkinan The Fed menurunkan suku bunga setinggi 75%. Kodenya adalah 25%. Dengan kata lain, kemungkinan tidak adanya penurunan suku bunga adalah 0%. Kami berharap penurunan suku bunga ini akan berhasil melepaskan seluruh sistem perekonomian siklus penurunan suku bunga. Kami percaya bahwa Ethereum memiliki kekuatan lebih besar untuk mengimbangi kenaikan tersebut dibandingkan Bitcoin.
Alasan pertama adalah Ethereum masih memiliki 35% ruang untuk mengimbangi pertumbuhannya dari rekor tertinggi dalam sejarahnya, sementara Bitcoin hanya memiliki 15% ruang untuk pertumbuhan. Kedua, salah satu kekuatan pendorong di balik harga Ethereum berasal dari aktivitas Pasar DeFi. Sejak Amerika Serikat dengan cepat menaikkan suku bunga Sejak itu, biaya pinjaman dolar AS telah meningkat. Pertumbuhan eksplosif DeFi pada tahun 2021 didasarkan pada premis bahwa dolar AS mendekati suku bunga nol. Pada tahap ini, banyak infrastruktur utama DeFi yang dimasukkan ke dalam rantai, terutama pada Ethereum. Secara keseluruhan, total nilai terkunci (TVL) meningkat dari sekitar $700 juta menjadi $15 miliar, meningkat sekitar 2,100%.
Pada saat itu, pedagang bersedia membayar lebih dari 3% suku bunga tahunan untuk meminjam leverage untuk transaksi kontrak. Pada saat itu, FTX juga fokus pada suku bunga deposito tahunan 8% untuk menarik dana besar lingkungan suku bunga sangat rendah, penurunan suku bunga bertahap di Amerika Serikat kemungkinan besar akan merangsang kembali momentum modal pasar DeFi. Selain itu, teknologi Ethereum Layer-2 hampir matang dan hanya kekurangan dana masuk. Jika itu benar-benar terjadi, potensi peningkatan Ethereum akan sangat luar biasa.
Selain Ethereum, Bitcoin kini juga menjadi sumber dana penting untuk Layer-2. Ada banyak proyek Layer-2 penting yang dibangun di atas blockchain Bitcoin, namun prasyarat gameplay ini memerlukan lingkungan suku bunga rendah Di masa depan, setelah tren penurunan berkelanjutan terkonfirmasi, dana akan diprioritaskan untuk dikucurkan ke dalam aset-aset ini, yang akan mengantarkan era devaluasi mata uang legal dan kebangkitan mata uang kripto berikutnya. Kami percaya bahwa industri mata uang kripto sudah siap secara teknis diharapkan dapat mendorong peningkatan gelombang generasi berikutnya.
Tinjauan minggu lalu [MICA RESEARCH] Volatilitas pasar mata uang kripto berkumpul dan pulih dengan mantap
Pernyataan: Artikel ini hanya mewakili pandangan dan opini pribadi penulis, dan tidak mewakili pandangan objektif dan posisi blockchain. Semua konten dan opini hanya untuk referensi dan bukan merupakan nasihat investasi. Investor harus membuat keputusan dan transaksi mereka sendiri, dan penulis serta Klien Blockchain tidak akan bertanggung jawab atas kerugian langsung atau tidak langsung yang disebabkan oleh transaksi investor.
Konten MICA Research telah dipublikasikan secara bersamaan di Substack. Jika Anda tidak ingin ketinggalan berita langsung, silakan klik di sini untuk berlangganan. Laporan mingguan dan temuan pasar harian akan dikirimkan kepada Anda melalui email.
"[RISET MICA] Dengan hanya satu bulan tersisa sebelum penurunan suku bunga AS, pasar kripto diperkirakan akan pulih." Artikel ini pertama kali diterbitkan di (Block Guest).
